长青股份（002391）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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2025年10月26日
据证券之星公开数据整理，近期长青股份（002391）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.68亿元，同比上升11.33%，归母净利润5229.33万元，同比上升19.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.86亿元，同比上升22.17%，第三季度归母净利润1001.56万元，同比下降59.0%。本报告期长青股份盈利能力上升，毛利率同比增幅7.85%，净利率同比增幅7.84%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.13%，同比增7.85%，净利率1.76%，同比增7.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比6.74%，同比减0.81%，每股净资产6.56元，同比减3.2%，每股经营性现金流0.88元，同比增69.36%，每股收益0.08元，同比增22.04%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-3.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.22%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.06%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.89%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.1%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6750.0万元，每股收益均值在0.1元。
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