数字经济

.TRS_Editor P{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor DIV{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TD{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TH{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor SPAN{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor FONT{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor UL{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor LI{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor A{line-height:1.5;font-family:宋体;font-size:16pt;} 　　3月20日，上海证券交易所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，宇树科技或冲击A股“人形机器人第一股”。中国证券报记者梳理发现，20余家保险公司通过参与私募股权基金，以有限合伙人（LP）的身份间接投资了宇树科技。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　专家分析，险资负债端的长期性与科技企业成长周期天然匹配，产业协同空间大，当前政策和市场机遇良好。险企以LP身份投资私募股权基金，既能借助专业普通合伙人（GP）的管理能力，又能提升长期投资收益。同时，投资过程中的一系列风险挑战仍需保险公司积极应对。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　以有限合伙人身份入场 　　记者查询爱企查网站发现，宇树科技的一级股东中并没有保险公司身影，险企主要以私募股权基金LP身份参与投资。 　　具体来看，中邮人寿和友邦人寿是持股比例较高的险企二级股东。中邮人寿参股中国互联网投资基金（有限合伙）的比例为11.63%，后者持有宇树科技2.22%的股份。友邦人寿持有南京经纬创叁号投资合伙企业（有限合伙）19.67%的股份，后者对宇树科技的持股比例为1.25%。此外，大型保险集团也纷纷加入投资宇树科技的阵营，平安保险旗下的平安人寿、平安健康保险、平安产险均参股入场，中国人保旗下的人保寿险、人保财险、人保健康通过投资国家中小企业发展基金也都成为其三级股东。 　　除保险公司外，保险资管公司、险资系私募基金的投资身影同样活跃。太平洋保险旗下的太保长航股权投资基金（武汉）合伙企业（有限合伙）成为宇树科技的二级股东，光大永明资产、太平资产、民生通惠资产则以四级股东的身份出现。 　　“这是当前险资增配硬科技企业最具合规性和灵活性的路径。”上海市锦天城（北京）律师事务所合伙人梁冰表示，险企以LP身份投资私募股权基金，间接投资硬科技企业，既能借助专业GP的管理能力规避短板，又能满足监管部门对其股权投资范围的要求。 　　硬科技投资面临良好机遇 　　记者发现，宁波梅山保税港区红杉嘉盛股权投资合伙企业（有限合伙）、南京源骏股权投资合伙企业（有限合伙）、国家中小企业发展基金有限公司、杭州红杉博恒股权投资合伙企业（有限合伙）、上海科创中心二期私募投资基金合伙企业（有限合伙）等私募股权基金是保险企业集中参股的对象。除投资宇树科技外，保险资金还借道这些股权基金，投资了众多未上市硬科技公司，涉及行业包括半导体设备、芯片设计、人形机器人、生物科技等。 　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，当前险企投资硬科技领域面临着良好的机遇。“十五五”规划纲要提出，构建同科技创新相适应的科技金融体制，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技支持政策。制度环境不断完善，使险资的长期资金优势能够充分发挥。而且硬科技赛道处于快速成长阶段，人工智能、集成电路、生物医药等领域的企业具备长期增长潜力，为险资提供了广阔的配置空间。 　　曾刚表示，险资具备久期长、规模大、追求稳健长期回报的特性，与硬科技企业研发周期长、资金需求大的特点高度契合，是适配性较强的长期资本。在政策引导下，监管部门持续优化险资股权投资规则，为保险公司以LP身份参与投资科技创新、先进制造等国家战略方向扫清了制度障碍。去年4月8日，金融监管总局发布通知，明确将保险公司对单只创业投资基金的最高投资占比从20%提升至30%，扩大了险资投资私募股权的空间。 　　与此同时，传统固定收益类资产收...

　　春节假期刚过，保险产品货架便迎来一波集中调整。中国证券报记者从蚂蚁保、腾讯微保等互联网平台获悉，多款热销的定期寿险产品将于2月28日下架，对应的新品将从3月1日起上市，价格将较旧产品普遍上涨超过7%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业内人士分析，此次定期寿险下架、调价主要受预定利率持续下行、险企风险评估更趋审慎、行业竞争逻辑转变三大因素推动。目前留给消费者锁定低价的时间已非常有限。不过，未来定期寿险有望持续升级，对消费者而言，产品选择仍较为丰富。业内人士提醒，保障规划应立足家庭实际需求，切勿盲目追逐低价。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　多款热销产品将停售 　　蚂蚁保平台信息显示，阳光人寿“全民保·定期寿险”将于2月28日下架，新产品将于3月1日上市，价格将较旧产品上涨约7.2%。蚂蚁保客服表示，3月1日上线的产品将在权益、保额及保费方面有所调整。同平台在售的同方全球人寿“臻爱·定期寿险”也将在2月28日下架，新产品的涨价幅度亦超过7%。 　　腾讯微保平台上的同方全球人寿“护身福·定期寿险（鹅民专区版）”同样将于2月28日下架。值得注意的是，该产品与蚂蚁保平台的“臻爱·定期寿险”实为同款产品，均为“同方全球‘臻爱2026’”。腾讯微保客服向记者表示，该产品此次为直接下架，近期暂无上架新产品的通知。腾讯微保平台信息显示，“护身福·定期寿险（鹅民专区版）”目前位居该平台定期寿险热销榜第一名。 　　定期寿险保障责任相对清晰：在约定保障期内（如20年、30年，或至60岁、70岁），若被保险人发生身故或全残，保险公司将按约定保额赔付。凭借责任纯粹、杠杆率高的特点，这类产品成为家庭经济支柱配置保障的重要选择。 　　以“全民保·定期寿险”为例，据蚂蚁保宣传，32岁男性投保200万元保额、保障至60岁，每月保费为223元。若发生合同约定的身故或全残，受益人可一次性获得200万元赔付。低保费、高保额的优势，让这类产品受到市场欢迎。 　　三大因素推动 　　业内人士分析，此次多款定期寿险下架、上调价格，主要受预定利率持续下行、风险评估更趋审慎、市场竞争逻辑转变三大因素驱动。 　　首先是预定利率持续下调。保险产品的定价与预定利率密切相关，近年来，随着市场利率下行，监管层多次下调保险产品预定利率上限，改变了产品定价基础。一位保险业内人士向记者表示：“定期寿险虽然对利率的敏感性弱于年金险，但预定利率下调后，同样需要对其进行重新定价。” 　　其次是保险公司对风险评估更为审慎。随着近年来实际赔付数据不断积累，保险公司对相关风险有了更精准的认知，使得保险公司对未来风险的评估更加审慎，这一变化也体现在产品定价上。 　　最后是市场竞争逻辑发生转变。前几年互联网保险高速发展，价格战是各大平台抢占市场的主要手段。但随着监管趋严、市场逐渐成熟，这种以低价换流量的模式已难以为继。“现在的竞争正在从价格导向转向价值导向。”上述保险业内人士表示，“未来产品会更注重保障责任的优化和服务的提升，而不仅仅是比谁更便宜。” 　　抓住窗口期更要匹配需求 　　据多家销售平台介绍，定期寿险的核心价值，是以较低保费对冲家庭最核心风险——家庭经济支柱身故或全残带来的收入中断。这类产品缴费方式灵活，消费者可根据预算自主选择保障期限与缴费方式。以“全民保·定期寿险”为例，该产品保额在50万元至300万元，支持月缴或年缴，消费者可根据预算灵活搭配：预算充足可选择保障期更长、缴费期更短的方式；预算有限则可通过缩短保障期限、拉长缴费周期来降低保费门槛。 　　业内人士提醒，选购定期寿险可重点关注两个方面：一是健康告知，直接决定能否投保，目前主流定期寿险的健康告知总体较为宽松，常见的是询问被保险人重大疾病史；二是保费性价比，在保障责任、缴费方式、保额一致的前提下，优先选择保费更低的产品。 　　对于此次定期寿险停售潮，业内人士表示，这并非短期促销手段，而是行业定价逻辑调整的体现。预定利率下调后，新备案产品价格上调已不可避免。未来定期寿险产品可能在特定疾病额外赔付等方面进行优化升级，消费者的选择空间依然丰富。关键在于，保障规划应回归家庭实际需求，而非单纯追逐低价。 ...

　　在多层次REITs（不动产投资信托基金）市场建设提速的背景下，保险资管机构正从ABS（资产证券化）的被动投资者，转向主动管理人，底层资产重心也向更契合险资特性的持有型不动产与绿色资产倾斜。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　例如，近日，太保资产-天合富家新能源基础设施碳中和绿色持有型不动产资产支持专项计划（乡村振兴）（以下简称“天合富家ABS”）成功发行，太平洋资产管理有限责任公司（以下简称“太保资产”）既是计划管理人，也是基石投资人。 　　向复合身份转型 　　保险资管机构在交易所ABS业务领域已经进行了两年以上的实践，其角色也逐渐从“买产品”向既“买产品”又“管产品”转变。 　　2023年10月份，中国人保资产管理有限公司（以下简称“人保资产”）、太保资产等5家保险资管机构获批试点开展ABS及REITs业务。 　　此后，上述5家保险资管机构陆续落地多个交易所ABS或REITs产品，并实现角色转换。例如，在天合富家ABS项目中，太保资产同时担任计划管理人及基石投资人。此外，在人保资产-中铁诺德持有型不动产资产支持专项计划中，人保资产担任管理人，中国人保系统资金作为基石投资人，成功吸引了包括保险、银行、证券公司等在内的多元机构投资者参与。同时，该项目还由中国人保旗下的人保财险为底层资产——北京诺德中心三期项目提供财产保险服务，形成良好的“投保协同”效应，保险机构在同一项目中担任起多重角色。 　　人保资产方面向《证券日报》记者表示，自参与交易所ABS试点以来，该公司积极争取优质主体、挖掘优质资产、加快能力转型。截至2025年末，该公司以管理人角色成功发行4只交易所ABS，累计发行规模达114.66亿元。同时，该公司去年成功发行多种REITs产品，业务模式改革取得实质性突破，为险资深度参与交易所多层次REITs市场、服务国家战略积累了丰富的经验。 　　人保资产方面表示，由于保险资管兼具产品管理人和保险资管配置的角色，因此保险资管机构在交易所ABS业务发展上，不是把这项业务作为单纯的投行业务，而是从满足保险资金投资配置标准的出发点去寻找优质资产，并通过治理机制控制项目公司，从而更充分地参与底层资产的运营保障，有效防范项目风险。由于保险资金的长久期、严控风险等特点，在选择符合配置标准的资产方面，保险资管也更加重视现金流的长期稳定性和运营保障的稳健性。 　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格在接受《证券日报》记者采访时表示，随着5家大型保险资管机构持续落地交易所ABS项目，其身份逐渐从单一的投资人转向管理人兼投资人等多重身份。随着试点模式逐步成熟、配套制度日益完善，预计未来将有更多头部及中型保险资管机构获得业务资格。 　　底层资产侧重不动产 　　从保险资管机构担任管理人的交易所ABS的底层资产来看，不动产逐渐成为主角。 　　据人保资产方面介绍，2025年，该公司作为管理人申报获批且成功发行的4个资产证券化产品中，有2个产品为持有型不动产ABS。这体现出保险资管机构已在持有型不动产ABS领域实现了从试水到逐渐深耕的进阶。 　　人保资产方面表示，监管部门强化建设多层次REITs市场，其中，持有型不动产ABS作为政策大力引导和鼓励的创新方向快速扩容，从2023年年底的“试点”走向2025年的“常态”申报和发行，产品的权益属性及标准化程度不断强化。2025年，持有型不动产ABS规模呈现爆发式增长。“可以说，目前持有型不动产ABS已建立了较为重要的市场影响力，与公募REITs市场形成呼应，成为多层次REITs市场的重要一环。” 　　据人保资产方面预计，在盘活存量资产的政策导向下，央企以及优质地方国企仍然有较大的动力和需求，采用权益类ABS作为盘活存量资产的有效工具，持有型不动产ABS未来仍有较大的发展空间。 　　在聚焦持有型不动产的同时，保险资管机构的ABS布局也深度契合国家“双碳”战略，绿色属性成为另一大鲜明特色。例如，天合富家ABS投向的底层资产为分布在全国的28000多个户用分布式光伏电站。经第三方评估机构审定，该项目的底层资产涉及项目均属于绿色低碳产业项目，符合绿色项目标准，资产支持证券的绿色等级为最高等级。“太保资产-世纪互联数据中心持有型不动产绿色资产支持专项计划”同样获得了绿色资产支持证券最高等级认证。 　　人保资产方面表示，未来在ABS业务方面，该公司将坚定“管理人”角色定位，聚焦以大型央企和优质地方国企为主要交易对手的策略，继续深入挖掘优质底层资产，充分发挥投资与投行双重功能，聚焦持有型不动产ABS和中长久期类REITs，积极开展优质项目储备，以创新模式进一步发挥“盘活存量资产、扩大有效投资”的支持作用。 　　龙格认为，未来，在“盘活存量...

　　天眼查信息显示，天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）于近日成立，泰康人寿等多家险企现身其合伙人行列。2026年以来，险资参与出资私募股权基金动作频频，中国人寿、新华保险等头部险企均有新项目面世。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业内人士表示，在政策持续鼓励长钱长投的背景下，险资正加速通过布局私募股权基金等方式，深度参与国家战略性新兴产业以及与保险主业相协同的产业。这种现象背后，也有险资自身更加迫切的资产负债匹配需求：在低利率环境下，私募股权投资可以帮助险企降低久期缺口，增加长期投资收益来源。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　持续加大投资力度 　　根据天眼查信息，近日多家有险资背景的企业接连成立。比如，天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）成立于2月6日，合计出资额86.01亿元，泰康人寿、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿等为该企业合伙人。汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）成立于2月6日，中国人寿为其第一大合伙人，出资额40亿元。国创中金（北京）运营管理有限公司成立于2月7日，新华保险是其第三大股东，持股比例11%。 　　在业内人士看来，险资频频通过私募基金等方式加码股权投资，体现了保险行业与国家战略特别是科技创新加强绑定的趋势。 　　以汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）为例，中国人寿表示，基金拟以人工智能引导“科技创新、产业升级”为主线，与上海市和浦东新区市区两级开展合作，以参股型私募股权投资方式，重点投向人工智能技术和相关应用，以及包括集成电路、生物医药等其他各类科技创新产业。 　　作为2025年险资布局私募股权基金的代表性项目之一，由中国太保主要出资设立、目标规模为300亿元的太保战新并购私募基金近期也有新动作。据中国证券投资基金业协会披露的信息，国泰海通中际旭创科技股权投资基金（昆山）合伙企业（有限合伙）2025年四季度成立并迅速完成备案，太保战新并购私募基金（上海）合伙企业（有限合伙）现身合伙人之列。据悉，太保战新并购私募基金聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设的重点领域，推动上海战新产业加快发展和重点产业强链补链。 　　满足资产配置新需求 　　险资加大私募股权基金布局力度，既源于政策的大力引导，也基于险资自身的资产配置需求。 　　近年来，多项支持险资参与私募股权基金投资的政策陆续发布，相关制度配套持续完善。多地以政府引导基金为桥梁，主动引入险资等长期资金共同进行股权投资，如《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025－2026）》提出，推动金融资产投资公司、保险公司、资管机构参与创投，培育壮大耐心资本；推动保险公司、资产管理机构等设立千亿元级基金，主要投向集成电路、生物医药、人工智能等领域和电子信息、生命健康、高端装备、先进材料、新能源汽车等重点产业。 　　险资在私募股权基金领域日益活跃，也与其资产配置需求的变化有关。在市场利率持续下行背景下，险资通过私募股权基金等进行长期投资布局，是应对低利率、资产荒的重要方式。 　　“在低利率环境下，这两年险资通常通过扩大权益投资、另类投资等方式来应对挑战。从实践情况来看，增配权益类、另类资产是行之有效的，在提高投资收益和拉长资产久期上均有贡献。”一位资深保险资管人士表示，私募股权基金是险资另类投资的重要方向之一，险资对其出资规模实现了稳健增长，此类投资基于产业深度研究和价值发现视角，具有穿越周期的特征，有利于改善投资组合的预期表现。 　　耐心资本服务实体经济 　　“私募股权基金的运作具有投资周期长、投资门槛高、收益回报高等特征。”某银行系险企相关负责人表示，私募股权基金的投资周期通常为5年至10年，需长期持有才能享受回报增长期。险资发挥资金优势，布局私募股权基金，不仅有助于提升自身收益水平，也能提高国民经济中的直接融资比重，服务实体经济发展。 　　业内人士预计，在私募股权基金布局上，险资投资领域将进一步拓宽，覆盖更多硬科技与民生相关产业，险资也将进一步与产业资本形成联动、更加注重行业细分赛道的选择，强化投研能力，灵活调整投资节奏与退出策略。 　　人保资产相关负责人表示，公司持续加强专业赛道研究，提高科技产业把握能力，赋能一级、二级市场科创投资，用好“股权基金+股权计划”的投资模式，加强与优秀管理人、优质国企、产业龙头及政府平台合作，大力抓大项目、标杆项目。 　　“我们重视、研究并开始尝试投资一些优质的高科技企业。”新华资产相关负责人说，“我们将加大对新兴产业的关注和研究。中长期资金是服务实体经济的主力军，作为长期资本、耐心资本、战略资本，保险资金能够更好对接国家战略，为科技创新、新质生产力等重点领域提供长期、稳定的资金支持。” ...

.TRS_Editor P{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor DIV{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TD{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TH{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor SPAN{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor FONT{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor UL{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor LI{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor A{font-family:宋体;font-size:16pt;} 　　在低利率与资产欠配的双重影响下，追求绝对收益的保险资金正面临前所未有的配置压力。当传统固收资产难以覆盖负债成本，权益市场直接投资又面临波动风险时，部分中小型保险机构正尝试借道专业的资产管理通道，将资金投向以往相对陌生的领域——量化私募。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　由于监管规则尚未完全明确，名为“MOM”（管理人中管理人）的模式成为了主流“合规桥梁”。在这一生态链中，险资、券商资管、量化私募三方角色交织，上演着一场关于风险、收益、效率与合规的精细合作与博弈。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　“从黑箱走向灰箱”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　合作的第一步，源于最根本的需求碰撞。“险资背负着约3%至4%的刚性负债成本，这决定了其首要目标是‘覆盖成本后的安全收益’，而非追求高波动的弹性回报。”知名量化私募蝶威量化相关负责人一语道破险资的“负债驱动”本质。该人士表示，险资投资不仅看收益，更看重“资本消耗”，底层资产不透明可能导致更高的“资本占用成本和风险”。 　　这种对“确定性”和“穿透管理”的极致要求，与量化私募长期给外界留下的传统形象产生了直接矛盾。此前，量化私募的投资常常被描绘成一个“黑箱”——神秘莫测，深不可测。华东一家大型保险资管机构人士的谨慎态度颇具代表性：“我们不投资私募量化产品。这个业务大型保险机构不会做，因为风险较大。但据我们了解，一些中小保险资管机构和个别理财公司已经进行了尝试。” 　　为了撬动险资大客户，头部量化私募开始了一场从内到外的适应性“妥协”与“改造”。 　　“险资的风控要求严格很多，比如衍生品只能做股指期货且仅限套保，这就要求我们选股要控制在有股指期货对冲的一千多只标的里。我们要根据客户的个性化需求调整模型。”百亿级量化私募念空科技创始人王啸表示，定制化是双方合作的起点。 　　蝶威量化则将这种调整形容为“从黑箱走向灰箱”。其负责人介绍，主要进行了三方面升级：一是策略定制，推出“低波指增”或“稳健中性”策略，优先确保夏普比率；二是建立“灰箱”沟通机制，在保护核心知识产权的前提下，向险资开放详细的绩效归因和风险因子暴露报告；三是风控前置，将险资的风控红线内嵌到交易模型中。 　　“以前险资不敢投量化，是因为看不清底层，算不清资本占用。现在我们通过技术手段，既保护了策略IP，又满足了险资的穿透需求，这是双方合作的基础。”蝶威量化相关负责人总结。这场由需求方主导的“透明度”变革，成为险资与量化得以牵手的技术前提。 　　值得注意的是，目前险资入“量”的业务开展得有条不紊。在近期中国证券报记者的调研采访中，至少还有三家百亿级量化私募，虽婉拒相关采访，但均透露“的确有承接险资资金”。 　　MOM模式的效率博弈 　　如果说“灰箱”解决了“能不能投”的问题，那么险资“怎么投”，则更多依赖于当前的主流路径——MOM模式。在这一架构中，险资直接投资于券商或其资管公司的单一资管计划（母层），该计划再聘请多家量化私募作为投资顾问（子层），由私募提供策略，管理人执行并统揽风控。 　　对于为何选择MOM而非直投私募基金或市场化FOF，各方观点揭示了其作为“合规桥梁”的核心价值。 　　“MOM管理人负责筛选、监控私募，专业化程度高，同时可根据险资需求定制策略，灵活性也高。此外，通过MOM可隔离险资与私募，合规性更强。”第三方机构格上基金研究员蒋睿分析。 　　某券商量化资管业务负责人进一步表示，MOM模式有利于保障投资者利益，资金划转由管理人主导，且“只有母层盈利的情况下，投顾才能收到一定的业绩报酬”，弱化了传统FOF的“双重收费”影响。 　　然而，这座“桥梁”并非坦途，其“通行效率”也经历着微妙的博弈。有业内人士...

　　距离市场期盼多年的“万亿保费”里程碑，健康险在2025年留下了一个遗憾的注脚。金融监管总局近日披露的保险公司经营情况数据显示，2025年，人身险和财产险公司的健康险业务累计实现保费收入9973亿元。这一规模距离万亿元关口仅一步之遥，但仍未实现历史性跨越。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业内人士表示，能否跨越万亿元门槛，对于保险行业来说，并非一次简单的数字进阶，而是一场对新增长引擎的检验——昔日推动行业高速增长的“头号引擎”重疾险持续失速，以较低保费、较高杠杆起家的医疗险接棒成为市场主力，“一冷一热”背后，健康险增长动能加速切换，保险行业在规模焦虑与转型阵痛中，重新审视和塑造自身在多层次医疗保障体系中的价值坐标。 　　增速出现放缓 　　根据金融监管总局披露的数据，2025年，人身险和财产险公司的健康险业务全年累计实现保费收入9973亿元。对比历史数据，健康险保费收入2023年突破9000亿元大关，达到9035亿元；2024年为9774亿元，增速为8%；2025年增速仅为2%，且与原银保监会提出的“力争到2025年，商业健康保险市场规模超过2万亿元”的目标相去甚远。 　　多位业内人士对记者分析称，主要原因在于“重疾险没那么好卖了。”健康险主要由重疾险、医疗险、护理险、失能险等险种构成。数据显示，医疗险和重疾险目前占据着健康险市场的绝大部分份额。过去，重疾险长期是健康险的主力业务，近年来，重疾险保费规模增长停滞甚至收缩，直接拉低了整个健康险大盘的增速。 　　从消费者感知来看，保费上涨以及同等保费对应的保额降低，是导致其放弃购买的主要原因。 　　中国社会科学院保险与经济发展研究中心主任郭金龙分析，受人身险预定利率下调等因素影响，长期重疾险价格普遍上涨，消费者获取同等保额需支付更高费用，保险杠杆率相应降低。 　　产品设计的复杂化也在推高保险公司端的成本。近年来，为增加市场吸引力，重疾险纷纷增加中症、轻症、多次赔付、特定疾病额外赔等责任，这同步推升了产品的精算成本和件均保费。加之销售渠道费用较高，重疾险变得越来越贵。“这几年重疾险的价格呈现上涨趋势，可保内容也在增加，比如以前的产品保30种疾病，现在可覆盖130多种，加上轻症的话大概有190多种。”一位大型上市险企某分公司人士表示。 　　此外，重疾险赔付率走高、业务风险增大，叠加险企对储蓄险的押注，重疾险的供给空间也受到挤压。 　　医疗险扛大旗 　　在重疾险增长乏力的同时，医疗险扛起了健康险的大旗。 　　“预计医疗险会继续保持较高增速，尤其是DRG（疾病诊断相关分组）/DIP（病种分值付费）医保支付方式改革带来的产品创新，以及商保创新药目录的制定，将成为重要推动力。”某头部险企相关负责人表示，其产品形态正从普通住院医疗险，向覆盖门诊、特需、国际部、院外药械、创新疗法以及健康管理等前后端延伸的中高端医疗险演进。 　　中国保险行业协会表示，目前主流医疗险产品包含了新技术、新药物、新器械的保障责任，涵盖了肿瘤靶向药、质子重离子疗法等高价值技术。据估算，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率70%。 　　在医疗险向全周期升级的同时，多位业内人士预计，鉴于“长寿但失能”是老龄化社会突出的风险之一，护理险也将成为未来拉动健康险增长的新引擎；护理险会从储蓄型转向保障型，比如与养老服务绑定，解决“没人照顾”的问题。 　　一位再保险公司人士认为，当前重疾险的发展虽然遇到一些困难和挑战，但消费者的需求是实实在在的，未来仍需不断创新解决更为具体的需求痛点；医疗险、护理险会进一步成为健康险发展的动力。“DRG/DIP会给行业带来产品创新机遇，商业保险创新药品目录等，都会成为医疗险发展的动力；越来越多的保险公司在围绕护理险进行讨论和投入，护理险的发展会是一个新增长点。”他说。 　　一张保单是一套服务 　　新增长引擎的崛起也在同步拉高竞争维度。业内人士预计，未来的市场竞争，不仅是保险条款和价格的竞争，更是医疗资源整合能力、健康服务生态构建能力和科技赋能水平的竞争。行业共识也在形成：一张有竞争力的健康险保单，不应只是一纸赔付合同，更应是一套涵盖专属保障、便捷医疗服务、优质药品可及、健康促进等权益的综合性健康解决方案。 　　健康险的顶层设计蓝图已初步勾勒。2025年下半年，《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》以及首个《商业健康保险创新药品目录》相继出台，为行业指明了专业化发展的新方向。 　　在郭金龙看来，未来，保险公司应开发针对不同人群、不同场景的差异化产品，如老年护理险、特定疾病险等，以满足多样化的市场需求；加强与医疗机构合作，建立完善的健康管理服务体系，为客户提供疾病预防、...

中证报中证网讯（记者 吴杨）日前，陆家嘴国泰人寿发布关于更换董事长的公告称，经国家金融监督管理总局上海监管局《关于王岗陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司董事、董事长任职资格的批复》核准任职资格，自2026年1月30日起，王岗担任该公司董事、董事长职务。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司2025年初发布的公告显示，王岗，男，1982年6月出生，中共党员，研究生学历，公共管理硕士。曾任上海市青浦区国家税务局第四税务所副主任科员，中国证监会上海监管局上市公司一处副主任科员、主任科员，中国证监会上海专员办综合组主任科员、办公室主任科员、调查一处副处长，上海国盛（集团）有限公司资本运营部副总经理，海通证券股份有限公司风险管理部总经理，上海海通证券资产管理有限公司党总支书记、总经理等职务。 2025年9月，青岛金融监管局核准王岗陆家嘴国际信托有限公司董事、董事长的任职资格。 陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司官网显示，该公司是国内第一家海峡两岸合资寿险公司，总部设在上海，注册资本30亿元人民币，于2005年1月正式对外销售保单，截至2024年底，总资产350亿元。该公司股东包括上海陆家嘴金融发展有限公司、国泰人寿保险股份有限公司。...

中证报中证网讯（记者 黄一灵）1月30日，平安健康保险股份有限公司（以下简称“平安健康险”）发布2025年理赔年度报告。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 报告显示，2025年平安健康险累计理赔案件达622万，理赔客户171万人，赔付总金额达79亿元，人均赔付4次，单客户最多理赔104次，单客户最高赔付金额456万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 另外，截至2025年年底，平安健康险的肿瘤全病程服务已累计服务39.6万人次，客户满意率达98%，精准的就医引导达1.4万人次，就医服务达35万人次，多学科（MDT）咨询和二诊咨询服务超2800次，特药使用14.4万人次，康复服务1.1万人次。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

　　记者从中国人寿集团获悉，2025年，中国人寿发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能，为经济社会提供风险保障金额超1400万亿元，投资服务实体经济余额增加8000亿元，达到5.4万亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2025年，中国人寿集团合并营业收入1.28万亿元，同比增长11.3%；合并保费收入8874亿元，同比增长7.4%；合并投资收益4011亿元，同比增长17.6%；合并净利润大幅增长；合并总资产8.56万亿元，同比增长14.4%；管理资产规模17.5万亿元，同比增长11%。 　　中国人寿日前在京召开的2026年工作会议提出，将全面推进数智变革，以科技为支撑、以场景为牵引、以价值为导向，聚焦数据、算法、算力、平台、生态、场景等六大关键要素，加快实现业务科技全面融合、组织运营敏捷透明、赋能一线精准高效、产品服务触手可及、风险感知实时全域，全力实现高质量发展目标。（记者张千千） ...

中证报中证网讯（记者 黄一灵）近日，众安保险发布“2025年理赔服务年报”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 数据显示，2025年公司全年累计赔付金额达179亿元，日均处理理赔案件约290万件。其中，在宠物保险领域，2025年公司承保宠物数量超560万只，累计理赔案件超100万件。 2025年，众安保险将人工智能（AI）技术深度融合于理赔全链路，实现服务效率与用户体验质的飞跃。在健康险领域，依托AI赋能，超45%的理赔案件实现自动化审核结案，其中最快结案时间仅15秒。在车险服务中，NFC（近距离无线通讯技术）“碰一碰”紧急服务、视频理赔“秒审秒赔”以及“车险AI定损”将万元以下理赔案件时效缩短至最快13.3分钟，定损最短仅耗时116秒。...