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车险是人保财险的一项重要业务，涵盖了多种的专属服务。在购买车险时，除了基础的交强险和商业险外，保险公司还会提供一系列的附加险供车主选择。这些附加险能够为车主提供更加全面和个性化的保障。那么，车险中的附加险有哪些？如何选择适合自己的附加险呢？车险中的附加险种类繁多，常见的包括车身划痕损失险、新增设备损失险、车上货物责任险等。这些附加险在基础保险责任之外，为车主提供了额外的风险保障。主要的附加险有这些：车身划痕损失险：保障车辆在停放或行驶过程中，车身表面因他人恶意行为造成的划痕损失。新增设备损失险：针对车主为车辆加装的新增设备，如音响、导航等提供的保障，确保这些设备的损失也能得到赔偿。车上货物责任险：发生意外事故，致使保险车辆所载货物遭受直接损毁，依法应由被保险人承担的经济赔偿责任，保险人负责赔偿。增值服务特约条款：根据条款，主要有代送检、道路救援、代驾服务、安检检测等， 可以在汽车抛锚时，救车主于水火。最后，车主在选择附加险之前，应仔细阅读并了解险种的具体内容和保障范围，确保所选的附加险真正符合自己的需求。如果有条件，可以咨询保险经纪人或相关专业人士，以便做出更明智的选择。如有您有更多疑问，请您关注汇新保险销售有限公司四川分公司，欢迎您的咨询。...

车险是人保财险的一项重要业务，涵盖了多种的专属服务。车险续保是每位车主都会面临的问题，而在续保时，很多车主都会考虑是否要更换保险公司。那么，车险续保时到底可不可以更换保险公司？如果可以，又需要注意哪些问题呢？首先，明确一点，车险续保时车主完全有权选择更换保险公司。市场经济下，消费者有自由选择的权利，车险市场也是如此。如果车主对当前的保险公司服务不满意，或者发现其他保险公司有更优惠的保费和更好的服务，完全可以在续保时选择更换。更换保险公司需要注意的问题了解新保险公司的信誉和服务质量在决定更换保险公司之前，车主应该对新保险公司的信誉和服务质量进行深入了解。可以通过网络搜索、朋友推荐或者咨询专业人士来了解新保险公司的口碑和服务情况。比较保费和保障范围不同保险公司的保费和保障范围可能会有所不同。车主在更换保险公司时，应该仔细比较不同公司的保费和保障范围，选择性价比最高的保险产品。注意保险条款的差异不同的保险公司，其保险条款可能会有所差异。车主在更换保险公司时，应该仔细阅读新保险公司的保险条款，特别是关于免赔额、赔偿限额、保险责任等方面的内容，确保自己清楚了解并能够接受。及时通知原保险公司在决定更换保险公司后，车主应该及时通知原保险公司，并按照原保险公司的要求办理退保手续。同时，也要确保新保险公司的保单能够及时生效，避免出现保险空白期。保持车辆信息的准确性在更换保险公司时，车主需要向新保险公司提供准确的车辆信息，包括车型、车龄、使用情况等。这些信息将直接影响到保费的计算和保障的范围，因此务必确保信息的准确性。如有您有更多疑问，请您关注汇新保险销售有限公司四川分公司，欢迎您的咨询。...

（原标题：全国人大代表、骆驼股份董事长刘长来：建议汽车及零部件行业深化“反内卷”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 程久龙 汽车及零部件产业是我国制造业的核心战略支柱之一，然而，在产业规模屡创新高的同时，“内卷式”恶性竞争却成为制约高质量发展的突出矛盾。价格战愈演愈烈，行业利润率持续走低，供应链资金紧张，创新投入不足，部分企业陷入“增产不增效”的困境。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在此背景下，2月28日，全国人大代表、骆驼股份董事长刘长来在接受经济观察网采访时表示，汽车及零部件行业的“反内卷”工作需要进一步深化，以促进该行业的良性发展。 在刘长来看来，部分车企利用其强势支配地位向零部件企业转移压力，导致汽车零部件行业应收账款压力依然严峻。 2025年6月，国务院新修订的《保障中小企业款项支付条例》正式施行，要求大型企业付款期限不超过60天。但政策执行过程中仍存在以下突出问题： 一是、政策红利主要覆盖17家重点车企的中小企业供应商，大量非重点车企及非中小企业供应商仍面临账期过长问题，部分企业实际回款周期仍达9个月左右。 二是、执行层面存在四大“软性拖延”：账期起算点不统一（货物交付验收、集中对账、发票收迄、装车验证等不同方式并存），导致名义60天与实际回款周期差异较大；验收流程拖延普遍存在，部分车企待零部件上车装配甚至上市销售后才启动付款；商业汇票、应付账款电子凭证等支付工具变相拉长资金占用，约23%的供应商曾收到车企自行发行的支付凭证；少数企业甚至以“缩短账期”为由要求供应商降价或接受其他不合理条款，消解政策红利。账期治理的深化，仍需从“重点企业示范”走向“全行业制度化约束”。 此外，刘长来还表示，部分车企对零部件企业强制性要求低价、降价、索赔等问题，也给上游零部件企业的生存带来巨大压力。 一是、部分车企业以“技术方案调整”“成本优化”等名义随意变更原有招标结果，重新启动招标程序。此类行为不仅增加了供应商经营风险，扰乱了市场公平竞争秩序，更可能涉嫌违反《招标投标法》相关规定。 二是、车企普遍未与供应商建立主要原材料价格联动机制，在铜、银、铅、锡、锂等关键原材料价格出现大幅波动时，要求供应商单方面承担价格波动风险。 三是、车企每年向零部件企业提出年降要求已成行业潜规则，年降幅度由以往的3%-5%普遍提升至10%以上，且往往以“缩短账期”为由要求供应商让利，形成“降价换回款”的变相压价模式，进一步压缩零部件企业本就微薄的利润空间。零部件企业为了生存，不得不将成本压力继续向其上游企业进行传导。 四是、车企在与零部件供应商的索赔过程中存在金额虚高、单方面裁定、不认可即拒付等突出问题；车企发出索赔通知后，供应商逾期未回复即视为认可，并将投诉处理运营成本、垫付资金利息等间接损失纳入索赔范围，导致索赔金额普遍数倍于产品货值。若供应商不认可索赔金额，即遭单方面拒付尾款，致使供应商陷入“保客户”与“要回款”的两难境地。 综上所述，刘长来认为，为有效改善行业“内卷”现状，需要从多方面着手综合治理。其建议：一是、强化法律规制与执法监督。深入贯彻落实《汽车行业价格行为合规指南》关于严禁低价倾销的监管要求，建立健全生产成本动态监测机制，对低于成本价销售行为实施常态化、精细化监管。针对供应链质量争议中的恶意索赔问题，建议由行业协会牵头制定《供应链质量争议处理指引》，明确质量责任认定标准及合理索赔金额区间，切实防范因索赔金额过高对产业链供应链稳定运行造成不利影响。 二是、推行“全行业账期硬约束”。将《保障中小企业款项支付条例》适用范围由17家重点车企供应链中的中小供应商，拓展至全行业规模以上企业。规范账期起算标准，明确以“货物交付验收完成”作为账期起算节点，严禁通过人为拖延验收、违规使用商业汇票等手段变相延长账期。严格限定支付结算方式，仅认可银行承兑汇票和财务公司承兑汇票具备支付效力，禁止企业以自行开具的“白条”等形式变相延长账期。 三是、构建行业自律机制。充分发挥中国汽车工业协会桥梁纽带作用，丰富完善《关于维护公平竞争秩序 促进行业健康发展的倡议》，将合理利润分配、公平交易机制、风险共担原则等核心内容纳入行业规范体系。针对通用零部件领域，实施年度价格降幅上限管控措施。针对原材料价格波动敏感领域（如锂电池产业），强制建立价格联动调节机制，明确当原材料价格波动幅度超过±10%时，启动价格调整协商程序。 ...

（原标题：陈春花：把确定性交给组织――关于未来管理工作的一项判断）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 当不确定性成为环境的常态，管理的重心正在发生根本转移。过去，企业更关心如何预测变化、抓住机会；而今天，更重要的问题是：当变化真正到来时，组织是否具备承载它的能力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我们以财经管理为切口，讨论组织如何应对不确定性。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在不确定成为常态的背景下，财经管理的角色也必须重新被理解。它不再只是记录结果、控制成本或满足合规要求，而是逐步成为企业在复杂环境中保持稳定运行的重要基础设施。今后，财经管理所面对的核心命题，并不是“如何做得更多”，而是“如何让组织本身变得更可靠”。 一、从个人能力到组织能力，是不可回避的转向 许多企业在快速发展阶段，往往依赖少数经验丰富、能力突出的个体推动关键工作。这种方式在特定阶段有效，但它隐含的风险在于：一旦人员变动、业务扩张或环境突变，组织的稳定性就会受到挑战。 因此，真正成熟的管理体系，必须完成从个人能力向组织能力的转化。 流程的意义，正在于此。 流程并非为了增加约束，而是为了让经验得以沉淀，让成功不必反复依赖同一批人。只有当关键工作能够在不同人员、不同区域、不同业务场景中被稳定复现，组织才具备长期成长的基础。从这个意义上看，流程不是效率工具，而是组织能力的载体。 二、系统的价值，不在于“先进”，而在于“可靠” 随着业务规模扩大、管理半径拉长，单纯依靠人力投入来维持效率和质量，成本会迅速上升，风险也会同步放大。这正是系统建设不可替代的原因。 但系统建设的目标，并不在于技术领先或功能堆叠，而在于让关键结果不再依赖额外努力。当系统能够稳定地产出高质量数据，自动完成重复性工作，并在关键节点提供清晰反馈，组织才能在复杂性增加的同时保持从容。 从管理的角度看，系统的成熟标志，不是“做了多少功能”，而是：即使业务扩张、人员轮换，管理质量依然能够保持稳定。 三、数字化与智能化，是管理方式的升级，而非技术尝试 在数字化与智能化快速发展的今天，企业很容易陷入“工具崇拜”或“技术焦虑”。但对管理而言，更重要的是明确边界：什么应该交给系统，什么必须由人来判断。 智能化的合理定位，应当是：让机器承担确定性工作，让人专注于不确定性判断。 如核算、对账、规则校验等高度标准化的工作，越早交由系统完成，越能释放专业人员的时间与精力；而对业务逻辑、风险边界和长期价值的判断，依然必须由人承担。智能化的价值，不在于替代专业，而在于放大专业。 只有当数据成为组织的公共资产，智能化成为判断的辅助，而不是新的负担，管理才能真正从“应对复杂”走向“驾驭复杂”。 四、人才建设的关键，是形成可持续的梯队 世界一流的管理体系，从来不是依靠少数“完美个体”，而是依靠结构合理、层次清晰的人才梯队。 对财经管理而言，这意味着不同角色应当有不同的成长方向：有的重在理解业务、有的重在专业深度、有的重在战略视野。 重要的不是每个人都无所不能，而是在关键位置上，始终有人能够承担责任、接续能力。当组织不再因个体变动而失去稳定性，人才建设才真正发挥作用。 结语：让组织成为确定性的来源 未来，外部环境的不确定性仍将持续存在。企业无法消除变化，但可以选择如何面对变化。 当流程能够稳定承载经验，系统能够持续保障质量，数字化与智能化能够支持判断，人才梯队能够顺畅接续，确定性就不再依赖某一次判断或某一个人，而是来自组织本身。 这，正是财经管理最重要的价值所在。（本文完）...

（原标题：“保险315 经观在行动”：线索征集，一起为保险消费发声）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 保险消保无小事，每一份线索都是推动行业向善的力量――您的发声，终将汇聚成照亮消费公平的星光！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一年一度的“3・15”国际消费者权益日即将来临，即日起，经观正式面向全社会公开征集保险消费领域的线索，助力保险消保提质，共筑诚信消费环境！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一、征集方式 1、请将您的消费遭遇整理后发送至邮箱：jubao@eeo.com.cn； 2、邮件标题：注明【保险315线索投诉】。 二、线索征集说明 1、隐私保护：我们将严格保密您的个人信息，所有线索仅用于新闻调查与监督报道，绝不外泄； 2、客观真实：爆料内容需基于事实，提供可查证的证据，拒绝恶意抹黑或虚构信息。 无论您是遭遇过保险陷阱的受害者，还是发现行业潜规则的知情者，请勇敢发声！经观将充分发挥媒体监督职能，揭露黑幕、传递真相，让每一份保险都能真正成为消费者的“保护伞”！...

（原标题：他们，将影响你的生意和生活|证监会主席吴清）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 关键词：稳字当头、改革攻坚、依法从严、固本强基、做强主场图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。 ――中国证监会主席吴清在2026年1月15日召开的2026年证监会系统工作会议上指出 核心关注： “十四五”期间，资本市场迎来系统性变革。以新证券法实施为契机，“四梁八柱”法规制度体系建构成型，期货和衍生品法、私募基金监管条例等法规落地，中国特色的资本市场法治体系进一步健全，市场的韧性和活力明显增强。 但市场发展质量问题仍然突出，上市公司结构有待优化，中长期资金入市规模和引领作用仍存不足，外部输入性风险加大与内部脆弱性因素交织叠加等困难挑战不少。因此，“十五五”规划提出，要提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。 2026年证监会系统的工作主线依然是“防风险、强监管、促高质量发展”。在此基调下，证监会明确了五方面工作，即“五个坚持”：坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头；坚持改革攻坚，不断提高服务高质量发展质效；坚持依法从严，着力提升监管执法有效性和震慑力；坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升；坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平。 政策扫描： 1.全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。 2.继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具。 3.启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展。 4.抓好商业不动产REITs试点平稳落地。 5.进一步严肃市场纪律，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为。畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地。 6.加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排。 7.激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管，多措并举推动上市公司高质量发展。 8.抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性。完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度。 政策点评： 回顾A股过去一年，资本市场在投资和融资两端均呈现出积极变化。在投资端，中长期资金入市实施方案、指数化投资高质量发展、公募基金高质量发展等一系列举措先后落地；保险资金长期投资改革试点逐步扩容，入市“长钱”稳步增加，机构投资者队伍不断发展壮大，外资参与境内资本市场的路径也不断优化。在融资端，监管部门在严把市场“入口”的基础上，进一步增强了资本市场服务实体经济的直接融资功能，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准等新政落地，多元包容的上市标准逐渐完善，为未盈利企业畅通了上市渠道，助力培育新质生产力，持续提升上市公司质量和投资价值。 2025年，投融资端改革稳步推进的同时，依法从严监管的态势也进一步巩固，“追首恶”与“打帮凶”并举的思路已成为监管新常态。2026年，资本市场严监管“零容忍”的信号将持续释放，这将有助于净化资本市场生态，推动资本市场实现中长期健康稳定的发展。 2026年市场改革的重心，仍将落在全力营造“长钱长投”的市场生态，积极引导长期投资、理性投资、价值投资理念，以资金稳定性对冲市场的不确定性。而“稳市”的另一面，则是强化交易监管、遏制市场异常波动。此次证监会明确将“过度炒作”纳入重点整治范畴，并提出防范市场“剧烈波动”，这一举措也彰显了监管部门维护健康市场生态、保护投资者尤其是中小投资者合法权益的坚定决心。...

（原标题：锐新科技拟收购芜湖德恒，地方国资平台操盘汽车零部件资源整合）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月27日，天津锐新昌科技股份有限公司（下称“锐新科技”，300828.SZ）公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买童小平、张亚鹏等10名交易对方合计持有的芜湖德恒汽车装备有限公司（下称“芜湖德恒”）51%的股权。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 同时，锐新科技将向包括控股股东黄山开投领盾创业投资有限公司（下称“黄山开投领盾”）在内的不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。若本次交易完成，德恒装备将成为锐新科技的控股子公司。截至预案披露时，标的资产的审计、评估工作尚未完成。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 锐新科技成立于2004年，总部位于天津市，主营电力电子散热器、自动化设备及医疗设备精密部品及部件、汽车轻量化及汽车热管理系统部品及部件，是铝挤压+精密加工一体化供应商，于2020年在深交所创业板上市，客户包括ABB、施耐德、西门子、比亚迪、爱信、汇川技术等。 芜湖德恒成立于2016年，是一家从事车身冲压及焊接零部件、轻量化镁铝合金新材研发销售和普曼AI视觉机器人应用的公司，客户涵盖奇瑞汽车、零跑汽车、江淮汽车等车企及多家Tier1（一级供应商）。 从两者的业绩来看，锐新科技并不如其收购的标的公司芜湖德恒。近三年，锐新科技业绩持续下滑。2023年至2025年前三季度，锐新科技营收分别为6.65亿元、6.22亿元、4.37亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为7500万元、5500万元、2794万元。2025年前三季度，锐新科技经营性现金流为4900万元，同比下降41%。 反观芜湖德恒，其业绩呈现向上发展态势。2024年和2025年，芜湖德恒营业收入分别为7.82亿元、9.22亿元，净利润分别为930.69万元、7256.84万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1659.24万元、7520.73万元。 锐新科技之所以拟控股芜湖德恒，与两者背后股东的战略目标相关。2025年8月，黄山开投领盾创业投资有限公司通过“协议收购＋放弃表决权”方式，取得天津锐新昌科技股份有限公司控制权。 芜湖德恒前两大自然人股东为童小平、张亚鹏、分别持股25.6%、22%，第三大股东为黄山开投新安德恒股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“黄山开投新安德恒”），持有11.32%的股权。而黄山开投领盾和黄山开投新安德恒，均是由黄山市国资委控制的地方国资产业投资基金。 近两年来，汽车零部件领域并购重组动作频频，地市国资平台正经历从“融资平台”到“产业操盘手”的深刻转型，其收购逻辑并非单纯的财务投资，而是以“产业补链、生态构建”为核心目标，实现从“控股”到“赋能”的转变，同时又推动旗下资产整合及资产证券化。 汽车是安徽省的支柱产业之一，安徽省拥有奇瑞、江淮、蔚来、大众安徽等7家整车制造企业，3000多家规模以上、限额以上汽车零部件企业。2024年安徽省汽车产业营收为1.5万亿元，占全省GDP的28.3%。2025年，安徽省汽车和新能源汽车产量分别为368.6万辆和179.4万辆，分别增长3.3%和6.6%，产量双双跃居全国首位。 2024年12月，安徽省在全国率先以省政府名义出台支持企业开展并购重组的指导意见，发布了若干政策，从多个维度，为企业并购重组提供支持。2026年2月，安徽省提出将高标准建设安徽（合肥）并购集聚区，支持汽车等重点行业企业及国有企业、上市公司开展高质量并购，并鼓励各地政府投资基金、国企投资基金参与产业并购重组。 2025年前11个月，安徽地方国资参与收购光洋股份（00270. SZ）等上市公司8起（其中收购省外上市公司5起），数量居全国第一。今年2月9日，安徽省属国企皖维集团作为核心投资人，入主了从服装成功转型为锂电与偏光片巨头的民营企业杉杉股份。 在电动化、智能化转型需求驱动下，中国汽车零部件行业已进入“存量竞争+电动化智能化转型+供应链重构”三重周期，汽车零部件从分散走向集中、从单一产品走向系统集成，业务协同、供应链整合与技术升级成为当前汽车零部件企业的主要诉求。 锐新科技整合芜湖德恒，可从单一铝合金部件商升级为“汽车轻量化+智能制造双轮驱动”的平台型企业。芜湖德恒可以从区域零部件商升级为全国性、上市公司体系的核心供应商，锐新科技也可以借助芜湖德恒的客户关系，快速直连更多头部整车企业，开启新的成长空间。 从全国范围看，更多的汽车零部件资产整合事项已经发生。2月25日，伯特利公告，拟收购豫北转向系统。伯特利是国内制动系统领域的头部企业，产品涵盖电子机械制动（EMB）、线控制动（WCBS）等，而豫北转向主营汽车液压循环球动力转向器、电动助力转向系统（EPS）等。伯特利表示，此举将丰富和...

（原标题：业绩预亏未平，立案风波又起：海泰发展、双良节能、捷荣技术、新安洁四家公司同日遭调查）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月27日晚间，资本市场迎来一波集中利空释放。天津海泰科技发展股份有限公司（600082.SH，简称“海泰发展”）、双良节能系统股份有限公司（600481.SH，简称“双良节能”）、东莞捷荣技术股份有限公司（002855.SZ，简称“捷荣技术”）及新安洁智能环境技术服务股份有限公司（920370.BJ，简称“新安洁”）相继发布公告，披露公司或相关方收到立案调查通知。四家公司均于近期发布2025年度业绩预告或快报，三家亏损扩大或由盈转亏，一家亏损收窄。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 业绩预亏的阴霾尚未散去，立案调查的风波又接踵而至。在年报披露的关键窗口期，四家公司遭遇监管调查，市场对其业绩数据的真实性与信息披露的合规性产生严重关切。更令投资者担忧的是，若调查最终认定存在虚假陈述或误导性披露，这些公司不仅面临行政处罚风险，还可能触发投资者索赔诉讼，进一步加剧经营困境。 信披违规成监管焦点 2月27日晚间，海泰发展、双良节能、捷荣技术、新安洁四家公司相继披露收到立案调查通知，时间高度集中引发市场关注。从立案主体看，海泰发展、双良节能、捷荣技术三家均被中国证监会立案，案由指向“涉嫌信息披露违法违规”；新安洁则由地方监察委介入，其实控人、董事长被立案调查并实施留置。 双良节能的立案告知书明确提及“涉嫌信息披露误导性陈述等违法违规行为”，是四家公司中唯一被具体指明违规类型的案例。误导性陈述通常指上市公司在公告中发布不准确、不完整或可能误导投资者的信息，可能涉及对经营风险、财务状况或未来前景的表述失当。 捷荣技术的立案则呈现“公司+控股股东+实控人”三位一体特征，显示调查可能触及关联交易、资金占用或违规担保等涉及大股东的深层治理问题。 海泰发展的立案公告较为简洁，仅提及“涉嫌信息披露违法违规”，未披露更多细节，但结合公司业绩由盈转亏的背景，市场关注点可能聚焦于减值计提的合理性及信息披露的及时性。 新安洁的情况相对特殊。公司未被证监会立案，但实控人、董事长被监察委留置。监察委调查通常涉及公职人员职务犯罪，若对象为民营企业负责人，则可能牵涉行贿、商业贿赂等与公权力交易相关的问题。公司公告称，除魏延田外，其他董事、高级管理人员均正常履职，董事会运行正常，生产经营未受重大影响。但核心人物长期缺位，对重大决策效率和外部合作信心的影响仍不容忽视。 四家公司均在公告中表示将积极配合调查，并强调目前经营正常。但从历史案例看，立案调查期间，公司再融资、并购重组等资本运作往往受阻，银行授信审核趋严，供应商可能收紧账期，多重压力叠加或将加剧经营困境。 经营失速 从已披露的2025年业绩数据看，上述四家公司经营状况普遍承压，但亏损成因呈现出行业与个体的双重特征。 海泰发展预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损5700万元至8550万元，而上年同期为盈利958.28万元，业绩由盈转亏。海泰发展认为，产业园区开发运营市场竞争日趋激烈，办公楼宇类产品去化周期拉长。为加速资金回笼，公司调整定价策略推进低效资产去化，导致销售结转利润下降。同时，部分房产存在减值迹象，相应计提了减值准备。这一解释折射出产业地产行业面临的普遍困境：需求收缩、库存高企、资产贬值压力凸显。 双良节能预计2025年归属于上市公司股东净利润为亏损7.8亿元至10.6亿元，虽较2024年的21.34亿元亏损有所收窄，但绝对值依然高企。公司将其归因于光伏产业链的深度调整：新增装机规模虽同比回升，但全产业链价格承压，叠加原材料成本波动及固定资产减值计提影响。作为光伏设备制造商，双良节能的业绩与行业周期高度绑定，而2025年光伏行业“价格战”持续蔓延，企业盈利能力普遍承压。 捷荣技术呈现“增收不增利”的典型特征。公司预计2025年营业收入16.2亿元，同比增长19.41%，但归属于上市公司股东的净利润为亏损3.97亿元，亏损幅度同比扩大。公司解释称，传统手机精密结构件市场需求未见好转，销售价格持续承压；而新拓展的非传统业务虽订单增加，但收入占比较低，未能扭转整体亏损。这一困境折射出消费电子供应链企业的转型之痛：旧业务萎缩，新业务尚在培育期，青黄不接导致业绩持续失血。 新安洁的亏损成因则更具复杂性。公司预计2025年营业收入3.95亿元，同比下降15.73%；净利润亏损6816万元，亏损幅度扩大27.56%。公司列举了多重因素：市场竞争加剧导致项目收缩、应收账款信用减值损失增加、诉讼判决确认损失1100余万元、收购资产形成的商誉计提减值。值得注意的是，公司提及的诉讼判决与商誉减值，均涉及前期并购项目的后续整合问题，暴露出公司在扩张过程中可能...

（原标题：专项基金被“疯抢”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “错失了一个发财机会。”2026年2月26日，徐伟向记者感慨道。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为一家民营企业的创始人，过去10年他一直热衷股权投资。春节前，他接触到一个专项基金投资机会，这只专项基金的投资标的是一家人形机器人赛道的明星企业股权，最低投资额为300万元。 徐伟被告知，由于有意向的投资者众多，他务必在春节后第一个工作日给出决定。 2月24日，当他表达了投资意向后，却被告知另一位高净值人士直接斥资1500万元，认购了这只专项基金的剩余认购额度。“就这样，我出局了。”徐伟说。但他心有不甘，其估算这家人形机器人明星企业计划在年内启动IPO（首次公开募股）工作，一旦登陆资本市场，按照资本市场对人形机器人赛道的追捧热度，其股价有望上涨4倍。 徐伟或许并不知道，这类投向单一企业股权、存续期3―5年、募资额普遍不超过3亿元的专项基金，正迅速重塑国内股权投资市场的资金流向。 一家国内中等规模创投机构负责募资的合伙人冯宜对此深有体会。 元旦后，他一直忙于为新发起的股权投资基金募资。在多场募资路演会上，多名高净值人士对“盲盒基金”（先募资再寻找项目投资的基金）缺乏投资兴趣。与此形成鲜明反差的是，他们一个劲地询问：有没有专注投资人工智能、半导体、商业航天、人形机器人赛道某家明星企业股权的专项基金可投资。 在高净值人士看来，相比盲盒基金，专项基金的投资标的与投资胜算概率更明确，反而具有更高的投资安全性与收益确定性。 冯宜最初认为这或许是个案，后来与多位创投同行交流才知道，这种现象已经相当普遍。 紫荆资本法务总监汪澍此前接受记者采访时表示，这背后折射出国内股权投资市场出资人的投资观念正发生深刻转变――在国际地缘政治风险升级、大国博弈与全球贸易保护主义抬头导致不确定性增加的环境下，他们更青睐投资标的明确且投资标的具备较高投资胜算的股权投资产品，寻求一份更具确定性的收益。“专项基金的投资标的与退出路径看似明确，但能否兑现预期收益依然存在变数。当前众多高净值人士尚未意识到其中的潜在风险。”冯宜坦言。 重回C位 对于专项基金，冯宜并不陌生。 2019年之前，专项基金一度成为国内创投机构完成募资的重要载体。 当时，由于创投市场募资尚未规范，作为基金的意向出资人（LP），不少高净值人士不愿根据股权投资基金约定的缴款时间点出资，而是按项目出资。在这种情况下，创投机构在一个股权投资基金名下，按各个拟投资项目设立众多子基金，供LP根据自身的投资偏好，选择心仪项目向子基金出资，间接帮助股权投资基金完成募资。“这些子基金，也就是专项基金的雏形。”冯宜回忆说。后来随着创投市场募资趋于规范，加之大量LP资金流向知名创投机构，这类专项基金的数量开始缩水。 令他没想到的是，2025年四季度以来，专项基金竟以另一种面貌“杀回来”，再度占据当下股权投资市场的“C位”，成为国内创投机构完成募资的利器。 如今，专项基金只要投向人工智能、半导体、商业航天、人形机器人等热门赛道的明星企业股权，基本在极短时间内完成募资。 冯宜认为，当前高净值人士之所以热衷投资专项基金，主要基于两大因素考虑：一是人工智能、半导体、商业航天、人形机器人等热门赛道符合国家高科技产业发展方向，相关明星企业在政策加持下，通过IPO登陆资本市场的概率更高，无形间提升了投资胜算与预期收益；二是专项基金的项目辨识度更高，高净值人士在了解到具体投资标的后，基本能自主研判这笔投资的收益风险比。 冯宜所在的创投机构在1月底决定暂停盲盒基金的募资路演，转而涉足专项基金创设发行。 但是，创设发行专项基金绝非易事。“关键是缺项目。”冯宜说。当下热门赛道的明星企业备受各路资本追捧，自己能否拿到这些明星企业新一轮股权融资的投资额度，存在不确定性。 2月以来，他了解到两家商业航天、人工智能赛道的明星企业计划开展新一轮Pre-IPO（拟上市）融资，当他主动上门询问投资机会时，均被告知相关投资额度已被企业老股东及新战略投资者“一抢而空”。 目前，冯宜调整策略，开始与二级市场基金接触，争取拿到一些明星企业老股东的股权转让额度，将后者装入专项基金，同样能赢得高净值人士的青睐。 令他没想到的是，这项工作的落实难度远远高于预期。这些热门赛道的明星企业老股东纷纷待价而沽，要求转让价格较当前市场价格溢价30%―50%。 冯宜担心，若自己贸然接受如此高的转让价格，万一相关明星企业最终未能完成IPO，势必会引发高净值出资人对专项基金投资失败的问责。 于是，他打算再度调整策略，先与多家明星企业加强日常沟通，一旦了解到后者需要过桥贷款支持业务发展，就迅速以过桥贷款+认股权证的方式提供资金支持。 等这项投资完成后，冯宜便将过桥贷款+...

（原标题：跨国车企遇转型阵痛：2025年利润普遍“腰斩”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 全球汽车制造巨头们交出的2025年财务答卷，显得格外沉重。在电动化转型深度调整、全球贸易壁垒高企，以及区域市场需求分化的多重夹击下，除了少数企业保持住了体面，绝大多数国际车企都遭遇了罕见的利润滑坡。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 大众汽车集团（下称“大众集团”）2025年前三季度净利润已大幅收缩61.5%，致其不得不对高达1600亿欧元的投资计划进行“瘦身”。梅赛德斯-奔驰集团2025年全年净利润锐减约48.8%，集团董事长康林松将这一年定义为“战略谷底”。美系车企亦未能独善其身，福特汽车虽实现营收五连增，但因战略调整产生巨额特殊费用，最终录得82亿美元净亏损；通用汽车净利润遭腰斩，同比下滑55%。即便是作为“行业翘楚”的特斯拉，也首次出现了营收同比下滑，净利润跌幅接近五成。 国际车企业绩普降，三大核心变量的影响不容忽视：其一，以美国关税为代表的贸易摩擦直接侵蚀利润，德国车企普遍将盈利下滑归咎于此；其二，中国市场的竞争烈度升级，导致跨国车企在华销量与利润双双缩水，挤压了许多品牌曾经的“利润奶牛”效应；其三，前期过于激进的纯电战略遭遇市场现实阻击，迫使Stellantis、本田等企业不得不计提巨额减值，为战略误判“买单”。 从欧洲到北美再到日韩，国际车企巨头面对“利润腰斩”的残酷现实，开始对技术路线、成本控制和市场重心进行战略调整，以求改善后续的业绩表现。 欧系车企：面临“至暗时刻” 对于欧洲的汽车制造业核心――德国与法国的巨头们而言，2025年堪称“至暗时刻”。以大众、奔驰为代表的德系车企，以及横跨大西洋的Stellantis集团，普遍出现了利润端的显著失速。 尽管多数企业的营收规模保持了韧性，但净利润的断崖式下跌揭示了传统车企在电动化转型深水区面临的共同困境：巨额的研发投入与资本支出恰逢市场需求波动，加上外部关税壁垒的挤压，使得财务报表呈现出罕见的“温差”。 欧系车企在2025年的关键词是“收缩”与“重置”，无论是大众集团削减投资计划，还是Stellantis集团为前任CEO激进的纯电战略进行大规模财务洗牌，都表明欧洲汽车业正在重新校准航向。 作为欧洲最大的汽车制造商，大众集团在2025年的业绩表现极具代表性。财报显示，大众集团前三季度营业收入?为?2387亿欧元（约合人民币1.93万亿元）?，较去年同期微增0.6%；净利润同比大幅下降61.5%至34亿欧元（约合人民币275.28亿元），其中第三季度更是出现10.72亿欧元的净亏损，这也是大众集团近五年来首次出现季度亏损。 大众集团首席财务官将业绩走弱归因于低利润率的电动车产量增加，以及包括美国进口关税、品牌商誉减记在内的合计75亿欧元的额外负担。受美国关税影响，大众集团在北美市场三季度销量同比下滑9.8%。 值得注意的是，曾贡献大众集团超30%利润的保时捷品牌成为重要的拖累，其2025年三季度遭遇上市以来首次季度亏损，亏损额高达9.6亿欧元。为此，大众集团正采取投资紧缩策略，将此前规划的五年投资额进行下调，并明确将继续坚定推进电动化，计划今年在中国市场推出超过20款新能源车型。 梅赛德斯-奔驰集团（下称“奔驰集团”）在其成立140周年之际，收到了一份并不理想的成绩单。2025财年，奔驰集团实现营业额1322亿欧元（约合人民币1.07万亿元），同比下滑约9%；净利润从104亿欧元骤降至53.31亿欧元（约合人民币431.62亿元），锐减近48.8%。 销量方面，奔驰集团2025年全年累计售出180.13万辆，同比下滑9.2%。奔驰集团将业绩下滑归因于中国等核心市场的竞争加剧、美国关税成本及汇率波动，以及电动化与软件平台MB.OS的投入处于峰值期。 尽管财务数据承压，奔驰集团管理层强调现金流依然稳健，并将2025年定义为“战略谷底”，坚信随着研发支出峰值已过，以及超40款新车型的攻势，2026年将迎来盈利触底回升。在中国市场，奔驰正加速“本土化3.0”转型，以期重回增长。 宝马集团同样未能规避行业逆风。虽然其2025年三季度业绩因去年同期基数较低而出现一定程度的反弹，但从前三季度累计来看，宝马集团前三季度营收为999.99亿欧元（约合人民币8096.5亿元），同比下降5.6%；净利润下滑至57亿欧元（约合人民币416.5万亿元），同比下降7.05%。 宝马集团将业绩压力明确指向美国关税政策，负责财务的管理董事会成员透露，关税使第三季度汽车部门的息税前利润率降低了约1.75个百分点，预计全年将带来1.5个百分点的影响。受此影响，宝马集团将2025年的息税前利润率预测调低至5%至6%之间，自由现金流预期也从此前的超50亿欧元下调至约25亿欧元。 ...