人保车险 品牌优势——快速了解燃油汽车车险,人保财险 _2026金属材料产业:在材料革命的浪潮中锻造核心竞争力

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2026年02月14日
人保车险 品牌优势——快速了解燃油汽车车险,人保财险 _

2026金属材料产业:在材料革命的浪潮中锻造核心竞争力

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当全球制造业竞争进入"材料决定高度"的新阶段,中国金属材料产业正站在历史性的转折点上。

一、时代坐标:新材料强国建设的战略窗口期

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当全球制造业竞争进入"材料决定高度"的新阶段,中国金属材料产业正站在历史性的转折点上。2024年,党的二十届四中全会审议通过的"十五五"规划建议,将新材料产业列为战略性新兴产业集群发展的重点领域,明确提出建设制造强国、质量强国的宏伟目标。同期发布的《"十五五"新材料产业发展规划》,更是将先进金属材料置于"压舱石"地位,系统部署了高强高韧铝合金、高性能镁合金、钛合金、高温合金等关键材料的突破方向。

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中研普华产业研究院在最新发布的中研判,当前金属材料产业正处于"高端化转型加速期"与"绿色低碳重塑期"的双重叠加阶段。从供给侧看,短流程炼钢、氢基竖炉直接还原铁等低碳技术逐步推广,废旧金属循环利用率显著提升;从需求侧看,新能源汽车、航空航天、海洋工程、智能装备等高端领域对高性能金属材料的需求持续爆发;从技术演进看,半固态成型、粉末冶金、增材制造等新工艺不断涌现,材料性能边界持续拓展。这种供需两侧的协同演进,构成了"十五五"期间金属材料产业高质量发展的底层逻辑。

二、产业链全景透视:从"规模扩张"到"价值跃升"的质变跨越

(一)先进钢铁材料:从"量大面广"到"高精尖特"

钢铁产业作为金属材料领域的"压舱石",正在经历深刻的结构性变革。2024年,中国金属制品产业总产值突破三点五万亿元,技术创新成为引领变革的核心动力。超高强度汽车钢、高耐蚀海工钢、特种装备用钢、高等级电工钢、高性能工模具钢等高端产品,正在替代进口、满足国内高端装备制造需求。

中研普华市场调研显示,绿色低碳冶金技术的产业化落地,正在重塑钢铁产业的竞争格局。氢冶金钢等低碳产品的开发,不仅降低了钢铁产业的碳排放强度,更为企业打开了高端市场的准入通道。短流程炼钢工艺的推广,使废钢资源得到高效循环利用,电炉钢占比持续提升,产业生态显著优化。

在海洋工程领域,高耐蚀海工钢的应用不断拓展。随着海上风电、深海油气开发等项目的推进,对钢材的耐腐蚀性能、低温韧性、焊接性能提出了更高要求。国产海工钢的性能指标已达到国际先进水平,逐步替代进口产品,支撑了海洋强国建设。

(二)先进有色金属材料:轻量化与功能化的双轮驱动

有色金属材料正成为制造业转型升级的关键支撑。铝合金、镁合金、钛合金等轻量化材料,在新能源汽车、航空航天、3C电子等领域的应用持续深化;铜基电子材料、稀土永磁材料等功能性材料,在电子信息、新能源、智能装备等领域的需求快速增长。

中研普华可研报告分析指出,镁合金产业的突破性进展尤为引人注目。半固态注射成型技术的成熟,解决了传统镁合金压铸长期面临的气孔率高、耐腐蚀性差、熔体安全风险高等痛点。2024年,全球首款量产的基于镁合金半固态注射成型工艺的电驱镁合金壳体发布,相比铝合金壳体减重三成,标志着镁合金正式挺进汽车核心部件领域。

这项技术为何如此重要?半固态成型技术利用镁合金在固液两相区的"剪切变稀"特性,实现了组织均匀、无缩孔缩松缺陷的近净成形,产品综合力学性能与锻件相近,显著高于传统压铸件。更关键的是,该技术无需熔炉、直接固态进料,成型温度降低约一百度,能耗大幅降低,模具寿命延长数倍,真正实现了"高性能+低成本+绿色化"的三重突破。

钛合金产业同样迎来重要机遇。宽幅钛合金板材用于航空蒙皮,精密钛合金型材用于高端装备,钛铝系合金用于发动机低压涡轮叶片,这些高端应用场景的国产化替代正在加速。随着国产大飞机商业化运营提速、航空发动机换代列装,钛合金的需求将进入长周期增长通道。

(三)稀土功能材料:从"资源输出"到"高端应用"

稀土作为"工业维生素",其战略价值日益凸显。钕铁硼永磁材料在新能源汽车驱动电机、风力发电机、节能电梯等领域的应用不可或缺。2024年,国内稀土永磁材料产量持续增长,头部企业扩产规划密集落地,预计到2025年,主要企业的合计产能将突破十七万吨,市场集中度进一步提升。

中研普华产业规划团队认为,稀土功能材料的价值正在从"资源端"向"应用端"延伸。高性能钕铁硼磁材的晶界扩散技术、重稀土减量技术不断突破,磁性能持续提升,成本持续降低。这种技术进步,为稀土永磁材料在更多高端领域的应用创造了条件,也为稀土产业的转型升级提供了路径。

(四)高温合金与特种合金:从"进口依赖"到"自主可控"

高温合金作为航空发动机、燃气轮机等热端部件的核心材料,其发展水平直接决定了高端装备的性能边界。单晶高温合金叶片、粉末冶金高温合金盘件等高端产品,长期依赖进口的局面正在改变。国内企业在真空感应熔炼、定向凝固、热等静压等关键工艺上的突破,使得国产高温合金在持久强度、抗热腐蚀性能等关键指标上逐步接近国际先进水平。

耐蚀合金、金属基复合材料、极端环境服役材料等特种合金,在化工、核电、深海、航天等领域的应用不断拓展。这些材料的自主可控,是保障国家重大工程安全、支撑战略性新兴产业发展的关键。

(一)半固态成型技术:镁合金产业的"第二曲线"

半固态成型技术正在引发镁合金产业的革命性变革。从650吨到6600吨,国产半固态镁合金注射成型设备的吨位不断突破,最大理论注射量可达三十八公斤,为大型复杂结构件的一体化成型提供了装备支撑。

中研普华在产业咨询中发现,半固态镁合金的应用场景正在快速拓展。从方向盘骨架、笔记本外壳等"边缘部件",到电驱壳体、电池箱体等"核心部件",镁合金的应用层级跃升,将带来市场规模的指数级增长。主流车企快速跟进验证,镁合金电驱壳体呈"雨后春笋"式发展,为新能源汽车市场开辟了一条兼具成本竞争力与轻量化优势的全新路径。

更值得关注的是,半固态成型技术正在向其他金属领域拓展。铝合金、锌合金等材料的半固态成型技术研究取得进展,为轻量化材料的进一步普及提供了技术储备。

(二)一体化压铸技术:汽车制造的"工艺革命"

一体化压铸技术正在重塑汽车制造工艺。特斯拉推出的一体式压铸后地板总成,可将下车体总成重量降低三成,制造成本下降四成,制造时间由传统工艺的数小时缩短至数分钟。此后,国内蔚来、小鹏、理想等车企陆续跟进,沃尔沃、奔驰等外资车企也加速推进一体化结构件的研发。

中研普华行业研究报告指出,一体化压铸的实现基础是免热处理可铆接的压铸铝合金材料。国外已建立成熟的合金牌号体系,国内高校和企业也在加速研发。上海交通大学等团队通过对合金元素含量的优化设计,已开发出综合性能优异的免热处理铝合金材料,屈服强度、抗拉强度、延伸率等指标达到国际先进水平。

这种"材料+工艺+装备"的协同创新,正在推动汽车轻量化进入新阶段,也为铝合金材料的高端应用打开了新的增长空间。

(三)增材制造技术:从"减材制造"到"增材智造"

金属增材制造技术,即3D打印,正在从原型制造向批量生产转变。钛合金、高温合金、铝合金等金属材料的激光熔化沉积、电子束熔化等增材制造技术不断成熟,在航空航天复杂结构件、医疗植入物、模具随形冷却水道等领域的应用持续拓展。

中研普华预测,随着打印速度的提升、成本的降低、材料种类的丰富,金属增材制造将在更多领域替代传统制造工艺。这种"数字化+柔性化"的制造模式,将重塑金属材料的设计、生产和应用方式,为个性化定制、复杂结构制造提供全新解决方案。

(四)绿色低碳技术:从"被动合规"到"主动引领"

金属材料的绿色低碳转型正在加速。绿电铝、再生铝的融合发展,实现了绿色低碳铝生产的双重环境效益——降低碳足迹值和减少资源消耗。氢冶金、短流程炼钢、废旧金属循环利用等技术的推广,显著降低了金属材料的碳排放强度。

中研普华市场调研显示,绿色低碳能力正在从"成本中心"转变为"竞争优势"。欧盟碳边境调节机制等国际贸易规则的变化,使得低碳成为出口企业的必备能力。那些提前布局绿色工艺、建立碳足迹追溯体系的企业,将在未来的国际竞争中占据先发优势。

四、区域布局优化:从"分散发展"到"集群集聚"

(一)广西模式:关键金属产业的"九链三集群"

广西在"十五五"规划中提出了打造"九链三集群"的关键金属产业体系,即延伸拓展锡、锑、铟产业链,培育发展镓、锗产业链,发展壮大稀土产业链,做强做优镍、钴、锂产业链。依托海外镍钴锂资源进口和深加工优势,做强新能源材料产业集群;建设全国最大的镓先进材料制造基地,做优新一代信息技术材料产业集群;立足稀土资源和产业基础,做大机器人及重大装备材料产业集群。

中研普华产业咨询团队认为,这种"料要成材,材要成器,器要好用"的发展理念,体现了金属材料产业从初级加工向高端制造、从单一产品向系统解决方案转型的方向。通过建设南丹关键金属高质量发展综合试验区、平陆运河产业带、北部湾临港产业带等载体,实现产业向优势地区和重点园区集聚,提升产业规模化、园区化发展水平。

(二)区域协同:资源禀赋与产业基础的"空间耦合"

金属材料的区域布局,正在向资源富集区和产业基础区集中。攀西地区的钒钛磁铁矿、江西的稀土资源、广西的有色金属、云南的钛矿资源等,依托资源优势形成了特色产业集群。同时,长三角、珠三角等制造业发达地区,依托下游应用市场的优势,形成了金属材料深加工和高端制造的产业集聚。

这种"资源+产业"的协同布局,既降低了物流成本,又便于产业链上下游的协作配套,为金属材料产业的高质量发展提供了空间载体。

五、体制机制改革:从"计划"到"市场"的深水区攻坚

(一)标准化建设:质量提升的"制度保障"

截至2024年底,我国共发布钛行业相关标准一百六十余项,其中国家标准八十余项。标准化建设为金属材料产业的高质量发展提供了技术规范和质量保障。围绕高端化、绿色化、智能化,标准化在引领产业转型升级方面发挥着越来越重要的作用。

中研普华可研报告分析指出,金属材料产业的标准化建设正在从"跟随"向"引领"转变。参与国际标准制定、引领行业规范,将成为龙头企业巩固市场地位、提升品牌影响力的重要手段。特别是在新材料领域,谁掌握了标准话语权,谁就掌握了产业发展的主动权。

(二)创新体系建设:从"单点突破"到"系统创新"

金属材料产业的创新体系正在从"单点突破"向"系统创新"演进。国家重点研发计划、产业技术再造工程等重大专项,聚焦高温合金、特种合金、稀土功能材料等关键领域,推动产学研用深度融合。企业技术中心、工程研究中心、制造业创新中心等创新平台的建设,加速了技术成果的转化应用。

中研普华项目评估团队提醒,金属材料产业的研发投入强度正在提升,技术迭代速度加快。那些具备持续创新能力、能够整合产学研资源的企业,将在新一轮竞争中占据优势地位。

(三)国际合作与竞争:从"跟随"到"并跑"

中国金属材料产业在全球市场的话语权正在提升。从参与国际标准制定,到在海外建立生产基地,龙头企业的全球化布局进入新阶段。特别是在"一带一路"沿线国家,基础设施建设和工业化进程创造了对金属材料的巨大需求,为中国企业提供了广阔的市场空间。

然而,国际贸易摩擦、技术封锁等风险也不容忽视。关键材料的自主可控,是保障产业链安全的底线要求。那些掌握核心技术、具备自主创新能力的企业,将在复杂的国际环境中展现出更强的韧性。

基于对产业链的深度调研和政策走向的前瞻分析,中研普华产业咨询团队提出以下投资策略建议:

第一,聚焦高端金属材料的"进口替代"主线。高温合金、钛合金、特种合金等高端产品,国产化率仍有较大提升空间。建议关注掌握真空冶炼、精密铸造、热处理等核心工艺能力,且已进入航空航天、汽车等高端供应链的企业。

第二,捕捉轻量化材料的"技术红利"。半固态成型、一体化压铸等新技术路线,正在重塑镁合金、铝合金产业格局。建议关注掌握核心工艺、与主流车企建立合作关系的企业。

第三,布局稀土功能材料的"价值延伸"赛道。从稀土资源向高端磁材、高端应用延伸,是稀土产业的升级方向。建议关注具备晶界扩散技术、重稀土减量技术等核心能力的企业。

第四,关注绿色低碳技术的"先发优势"。绿电铝、再生铝、氢冶金等绿色工艺,将成为未来竞争的关键变量。建议关注在低碳技术方面投入较大、具备碳足迹管理能力的企业。

第五,重视区域集群的"区位优势"价值。广西、攀西、江西等资源富集区的产业集群建设,将带来区域性的投资机会。建议关注位于产业集群核心区、享受政策红利的企业。

七、结语:在材料革命的浪潮中锻造核心竞争力

金属材料产业的"十五五"发展图景,是一幅由政策引导、技术驱动、市场验证共同绘制的壮阔画卷。从钢铁产业的绿色低碳转型到有色金属的轻量化突破,从稀土功能材料的价值延伸到高温合金的自主可控,从半固态成型的工艺革命到一体化压铸的制造变革,每一个环节都在经历深刻的变革。

中研普华依托专业数据研究体系,对行业海量信息进行系统性收集、整理、深度挖掘和精准解析,致力于为各类客户提供定制化数据解决方案及战略决策支持服务。通过科学的分析模型与行业洞察体系,我们助力合作方有效控制投资风险,优化运营成本结构,发掘潜在商机,持续提升企业市场竞争力。

若希望获取更多行业前沿洞察与专业研究成果,可参阅中研普华产业研究院最新发布的,该报告基于全球视野与本土实践,为企业战略布局提供权威参考依据。

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宇航人冲击“沙棘第一股”:前5大客户贡献超7成收入 部分瓶装饮料被曝铅浓度超标

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  中国网财经6月26日讯 日前,宇航人向港交所递交招股书,准备冲击“沙棘第一股”,中银国际为独家保荐人。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   资料显示,宇航人主要从事沙棘原浆、保健食品及饮料等产品的研发、生产与销售。招股书提到,根据弗若斯特沙利文统计,2023年,按沙棘原浆、饮料及营养保健品所产生的销售收益计算,宇航人是国内最大的沙棘产品制造商;按2023年销售收益计算,公司是中国最大的沙棘原浆出口商。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   第一大客户收入占比超30%   2021-2023年,宇航人实现收入分别为1.47亿元、1.86亿元和2.20亿元,复合年增长率约为22.6%;净利润分别为0.21亿元、0.31亿元和0.46亿元,复合年增长率约为48.7%;毛利率分别为40.2%、42.3%和46.1%,净利率分别为14.3%、16.5%和21%。   分产品看,宇航人保健食品的毛利率最高,近3年的毛利率分别为52.5%、56.6%和64%;其次是小包装原浆,毛利率分别为40.6%、43.6%和50.2%;然后是桶装原浆,毛利率分别为31.6%、38.3%和39.4%;最后是饮料产品,毛利率已从2021年的37.3%下滑至2023年的16.9%。   来源:宇航人招股书   记者注意到,在发展过程中,宇航人也患上了“大客户依赖症”。   2021-2023年,公司来自五大客户的收益分别为0.89亿元、1.41亿元和1.63亿元,在总收入中的占比分别为60.7%、75.7%和74%。其中,来自最大客户日本宇航人的收入分别为0.49亿元、0.81亿元和0.79亿元,在总收入中的占比分别为33.4%、43.6%和35.7%。   部分瓶装饮料曾因铅浓度超标被召回   除大客户依赖等经营风险外,宇航人也需严把产品质量关。今年年初,宇航人接到相关市场监督管理局通知,在市场检查中发现公司的部分瓶装饮料不符合标准,存在铅浓度超标现象。   经调查发现,生产瓶装饮料的沙棘浆果在运输转移时被污染,主要系电动汽车的电池电解液溢出导致铅浓度超标。根据相关部门的要求,宇航人安排召回相关生产批次的瓶装饮料。据统计,该批次的瓶装饮料共生产1.19万瓶,销售总额1.84万元。因上述行为违反了《中华人民共和国食品安全法》,宇航人被相关部门进行了罚款。   需要指出的是,一直以来,铅浓度含量并非国家标准GB/T 31121-2014果蔬汁类及其饮料(果汁)规定的强制性常规批次级检测指标,相关的检测指标主要包括细菌含量、酸度、可溶性固体浓度及维生素浓度等。   为防止类似事件发生,宇航人一方面将铅浓度纳入所有产品的例行批次质量检查中,未再次发现铅浓度超标;另一方面,加强对生产过程中使用的工具及机械的维修检查,确保食品质量。   对此,宇航人在招股书中称,任何产品质量和安全问题均可能对公司经营业绩产生重大不利影响。目前,公司的质量管理体系主要包括原材料、生产过程及制成品的质量控制措施。不过,质量管理体系的有效性取决于多项因素,因此无法保证该体系的设计将始终有效。 (责任编辑:王晨曦)...
众安保险:全面开展“7.8全国保险公众宣传日”系列活动

众安保险:全面开展“7.8全国保险公众宣传日”系列活动

  中证网讯(记者 黄一灵)7月8日,中国证券报记者从众安保险获悉,在2024年“7.8全国保险公众宣传日”期间,众安保险围绕“保险,让每一步前行更有底气”的主题全面开展一系列线下和线上多渠道宣传活动。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   例如,公司联合媒体走进社区开展保险消费者权益保护宣传、防灾减灾宣传服务、社区义诊活动。通过在社区设立咨询服务台,发放宣传资料、媒体直播、奖品互动等多种方式吸引居民关注,安排专业人员面向社区居民进行反保险欺诈宣传、反电信诈骗宣传,并在现场解答群众的健康问题。基于企业员工健康生活、快乐工作的双重诉求,众安保险举办“健康体验市集”,针对员工关注的健康问题,提供现场咨询,安排营养师提供科学减肥饮食方法、设立健康咨询站免费提供体检报告解读和诊疗建议、邀请专业心理咨询进行游戏互动解压。此外,众安保险还组织开展保险公益健步走、“首席客服官”评选、保险知识科普等一系列丰富多彩的活动。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   近日,国家金融监督管理总局发布《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》,指出要引导保险公司积极发展面向各类风险群体的商业医疗保险,合理扩大对既往症和慢性病人群的保障,着力满足高龄老年人保障需求。为了让常规医疗险产品无法覆盖的人群获得充足保障,近日众安保险对“众民保”进行全面迭代,业内率先将超高龄人群和有既往症、慢性病人群全面纳入保障范围。同时,为更好支持小微商户稳健经营、实现持续增长,众安保险专为小微商户设计了店店保和灵活用工保。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   众安保险表示,“7.8全国保险公众宣传日”不仅是保险公司面向社会传递信息的窗口,更是聆听用户声音和反馈提高服务质效的重要契机。未来众安保险将继续运用科技手段,提供更加便捷、高效的保险服务。...
交银理财董事长张宏良已赴任交银施罗德基金

交银理财董事长张宏良已赴任交银施罗德基金

21世纪经济报道记者 周炎炎  上海报道 图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 21世纪经济报道独家获悉,近期,交银理财董事长张宏良已经赴任交银施罗德基金并担任党委书记,待监管部门批复后,有望出任交银施罗德基金董事长。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 原交银施罗德基金党委书记、董事长为阮红,已届退休之龄,她历任交通银行办公室副处长、处长,交通银行海外机构管理部副总经理、总经理,交通银行上海分行副行长,交通银行资产托管部总经理,交通银行投资管理部总经理,交银施罗德基金管理有限公司总经理。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 张宏良出生于1966年,现年57周岁,在保险机构和银行理财子公司有丰富的履职经验。他拥有27年保险从业经历,自1995年加入中国太平洋保险公司,历任乌鲁木齐分公司寿险营销管理部经理、党委委员、总经理助理、副总经理(主持工作),新疆分公司党委副书记、党委书记、副总经理、总经理,河南分公司党委书记、总经理,上海分公司党委书记、总经理。 自2010年12月,张宏良加入银行系保险公司——交银人寿并在次年2月担任公司执行董事、总经理,2018年8月担任交银人寿董事长。2019年8月兼任交银康联资产管理有限公司董事长。2022年5月,交通银行进行内部人事轮换,张宏良开始担任交银理财党委书记、董事长。 2019年6月,交银理财由交通银行全资发起成立,注册资本金80亿元人民币,也是首家在上海成立的理财子公司,交通银行业务总监涂宏出任董事长。上述人事调整后,张宏良成为交银理财第二任董事长,直至近期赴任交银施罗德基金。当时进行这项人事调动的背景之一是,理财子公司虽然脱胎于母行,但按照原银保监会的相关规定,应当与母行实行人事独立,因此,2021年开始,多家理财公司的高管陆续从母行资管部负责人替换为其他子公司领导。 接近交银理财人士对记者表示,张宏良是一位雷厉风行的高管,对业务十分熟稔且擅长公司管理。他强调理财公司内控、投研、风控的“规则化”管理。在交银理财,他在公司高管以下、部门之上成立了五个“专业管理委员会”,分别进行产品管理、投资运营管理、外部机构管理、信用评审、数字化信息化,各专委、部门互相支持并同时互相制衡,并在同业中首家组建组合管理部,从而提升内控治理有效提升。 2023年7月,张宏良曾在接受21世纪经济报道采访时表示,理财公司的基础定位,就是要努力成为低风险、稳健投资服务的专业型品牌供应商,这个定位来源于理财子公司管理的资金大多是利率市场化背景下储蓄资金转化而来,其基本需求顺位是保值、流动性便利和增值。 他表示,在产品端,交银理财目前的想法与布局,是按照721的比例来管理好理财产品与资产配置的,即70%的产品属于低波动、稳健型,用以满足低风险客户财富管理需求并配置相应的各类资产,强调的是公司品牌的统一性服务;20%的产品属于中波动、以绝对收益为导向,用以满足中风险偏好投资者的财富管理需求并配置相应的各类资产;10%的产品则要聚焦创新驱动,例如在ESG绿色金融服务、科技金融服务等领域创设新型特色产品,既服务实体经济转型需要也满足特定客户的特定需求。 “内控治理水平是一家公司日常经营行为表现的最终源头。”他对21世纪经济报道记者说道,2022年四季度,银行理财公司遇到了净值化转型后的重大挑战,产品净值的大幅波动带来的巨额赎回引致行业主体普遍出现流动性困难,这里面肯定有业务层面的具体原由,但根源应该在于理财公司内控治理的不完善,不能在源头上处理好远和近、质量与数量、激励与约束的关系。 “问题爆发是一瞬间的,但问题的积累却是在随波逐流同质化追逐规模最大化的过程中早就开始了。从某种程度上讲,只有从内控治理、内控控制、内控保障、内控监督等方面下功夫,全面提升内部控制水平,才能较大程度从根本上解决一个公司在经营文化上的问题。”张宏良称。 此外,他也曾两次在21世纪经济报道撰文提到公司治理问题(参见交银理财:全面提升“规则化”管理水平,推动理财公司高质量发展 以及全面提升内部控制水平 推动理财业务高质量发展。 遭遇2022年的债市风波后,2023年是银行理财的修复期。截至2023年末,交银理财产品余额12314.17亿元,较上年末增长13.45%;总资产127.70亿元,净资产123.69亿元;报告期内交银理财实现净利润12.40亿元,同比增长4.39%。 交银理财在大行理财子公司当中是拓展行外代销比较积极的一家。报告期末,行外代销产品余额6625.36亿元,占比53.80%,初步建立了以母行为主体,开放、多元的全渠道体系。截至目前,交通银行尚未公开交银理财2024年上半年业绩,不过由于今年上半年是债券牛市,银行理财又高配债券,叠加存款降息和严查“手工补息”之后存款资金大量流...
基金代销的一场“双向奔赴”

基金代销的一场“双向奔赴”

■上证深一度图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 ◎记者 唐燕飞 严晓菲 在公募基金市场深度调整与大力发展权益类基金的市场背景下,近年来,银行、券商、互联网基金代销机构站在了转型求变的十字路口。 面对日益激烈的市场竞争与提升投资者获得感的客观要求,一场券商与基金公司之间关于模式创新、思维转型的深度合作范式探索悄然兴起。 而最大的转变,则是销售思路的转变——从过去聚焦明星基金经理,转向聚焦以客户需求为中心的买方配置服务。基金代销“去明星化”后,代销机构需要从以产品为中心,切换为以客户为中心;从赚取申购赎回费用等短期收益,切换到以专业规范的投顾服务来提升投资者获得感,从而夯实行业高质量发展的基石。 变局:券商渠道弯道超车 公募基金代销机构,是指专门从事公募基金产品销售和服务的金融机构,目前基本形成了银行、券商、互联网基金代销机构“三足鼎立”的格局。 但近期出现了一个新变化:多家公募基金发布了旗下产品增设代销机构的公告,券商频繁现身。与此同时,多家基金公司公告与部分独立的互联网基金代销机构“分手”,终止销售业务合作。 比如,9月11日,海富通基金发布公告称,增加财通证券、东莞证券为海富通沪深300指数增强型证券投资基金的销售机构,并参加这两家代销机构的申购费率优惠活动。同日,上银基金管理有限公司发布公告称,自9月11日起,申万宏源证券等机构开始销售该公司旗下部分基金。 据上海证券报记者不完全统计,自今年8月以来,截至9月25日,在298份涉及代销机构变更的基金公告中,约40%的公告提到了新增的代销机构为券商,此后依次为银行、互联网基金代销机构等。 此外,券商在基金保有规模上也有了新突破。在中国证券基金业协会近期公布的2024年上半年基金销售机构权益类基金销售保有规模前100名中,证券公司占据了53席。其中,证券公司的权益类基金、非货币市场基金保有规模在百强机构中占比分别为24.87%和18.14%;股票型指数基金保有规模在百强机构中占比为57%。 与券商代销渐成气候形成对比的是,部分独立的互联网基金代销机构却与一些基金公司“解约”。9月9日,人保资管、鹏扬基金、建信基金官宣与凤凰金信(海口)基金销售有限公司终止合作。据悉,后者主要是由于公募基金销量下滑、客户量减少而决定停止代销业务,后期不再维护公募基金产品。 在监管趋严的背景下,一些互联网基金代销平台主动“撤退”。南京途牛基金销售有限公司便是典型。9月4日,途牛旅游App“途牛金服”板块发布公告称,该公司因业务发展和调整,将在近期停止基金产品的代理销售业务。 代销市场不断“洗牌”,券商渠道有望提速。在基金代销方面,国盛证券非银团队表示,除渠道便利外,券商在账户、指数产品创设等方面具备优势,叠加前期资源投入的兑现,券商成为指数产品销售的主力渠道。未来,在券商代销中,以ETF为代表的指数基金占比有望进一步扩大。 困局:基金代销存“顽疾” 然而,券商在基金代销业务上也存在隐忧。基金代销中出现的种种不规范行为,已成为券商销售业务的“顽疾”,在严监严管下仍有不少违规行为。 例如,中泰证券漳州延安北路证券营业部、兴业证券江西分公司、财通证券昆明北京路证券营业部的个别员工在从事基金销售业务时,存在向客户承诺赠送礼金,或是存在与客户约定分享投资收益、向客户承诺承担损失的行为,年内均被相关监管部门出具罚单。 有从业多年的营业部员工向记者透露,近年来券商一线对代销金融产品考核力度开始加大,营业部委托第三方代销或是向客户承诺赠送礼金等行为屡禁不止。 据记者观察,基金销售人员“无证上岗”,是券商基金代销业务触碰“红线”的重灾区。例如,今年2月,重庆证监局对西南证券出具警示函,其中提到安排未取得基金从业资格的员工从事基金业务。究其原因,有业内人士表示,这是因为在总部产品考核压力下,部分营业部未严格执行基金销售执业资格管理制度,便让未取得资质的“新手”匆忙上岗。 在严监严管下,券商代销基金面临不小的压力,合规建设成为其必须克服的痛点。 北京市中盾律师事务所高级合伙人赵江涛等人认为,人员资质管理方面,分支机构须对人员执业资格进行严格管理,同时分支机构要加强员工宣导,强化员工主动合规意识。对于代销金融产品,券商须在公司总部层面实行集中统一管理、制定统一准入标准,审批过程(包括合规性审核)须全程留痕并保存备查。 破局:回归“投”与“顾” 券商与基金公司的“双向奔赴”,是基于双方发展阶段的互补性、客户需求的匹配性、合作模式的创新性以及市场趋势的共识性。包装明星基金经理、紧追市场热点布局已成基金代销过去式,在市场竞争激烈、监管不断趋严的当下,回归“投”与“顾”的价值,是未来基金代销的趋势。 中国政法大学商学院资本金融系教授胡继晔认为,目前基金代销已从过去聚焦明星基金经理,转...