首次实现季度盈利！蔚来港股股价大涨

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2026年03月11日

3月11日，蔚来(09866.HK)港股股价实现大涨。截至发稿，股价涨幅超14%。

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消息面上，3月10日，蔚来发布2025年第四季度及全年财务业绩，2025年第四季度该公司实现营收346.5亿元，同比增长75.9%，创历史新高。第四季度净利润为2.83亿元，实现公司成立以来首次单季盈利。

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毛利率方面，财报显示，蔚来第四季度综合毛利率17.5%，同比增长5.8个百分点，环比增长3.6个百分点，创2022年以来新高。四季度整车毛利率18.1%，同比增长5个百分点，环比增长3.4个百分点，创三年以来新高。

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蔚来方面表示，2026年一季度交付指引为8万台-8.3万台，同比增长90.1%-97.2%。营收指引为244.8亿元-251.8亿元，同比增长103.4%至109.2%。

对此有分析指出总体来看，蔚来2025年第四季度交出了一份边际改善较为明显的成绩单。交付量、营收和毛利同步增长，经营利润由负转正，多品牌布局开始对销量和收入形成更直接支撑。

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