打新必看 | 8月26日一只新股申购

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2025年08月25日

1.三协电机(北交所)

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申购代码:920100

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发行价格:8.83

发行市盈率:11.86

行业市盈率:21.85

发行规模:1.59亿元

主营业务:研发、制造并销售控制类电机

点评:行业前景方面,根据贝哲斯咨询的调研数据,2024年全球微型电机市场规模为467.4亿美元,预计到2032年其规模将达到769.9亿美元。全球步进电机市场规模在2022年达到了20.79亿美元,据GIR调研,预计2029年达到24.11亿美元,2022-2029年CAGR将达到1.7%。

公司业绩方面,2022年-2024年,三协电机实现营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.2亿元,归母净利润分别为2697.63万元、4864.08万元、5633.5万元。公司预计2025年前三季度实现营收3.2亿元至3.5亿元,同比增长8.44%至18.6%;归母净利润4128万元至4515万元,同比增8.36%至18.51%。整体而言,公司业绩近年来保持增长态势。

募资情况方面,据招股书,三协电机原计划拟发行1800万股,募资1.59亿元,分别用于三协绿色节能智控电机扩产项目(1.15亿元)、研发中心建设项目(0.32亿元)、补充流动资金(0.12亿元)。以此次8.83元/股的发行价计算,公司此次实际募资约1.59亿元,与原计划相当。

回顾2024年的新股情况,2024年全年上市新股共100只,首日破发仅有1只,首日破发比率仅1%。其中,北交所全年上市新股23只,首日无破发。2025年以来,A股共有66只新股登陆资本市场,首日无一破发。

从估值看,公司发行市盈率明显低于行业平均值,考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显,综合判断三协电机首日破发概率较小。

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