叶永青:个税税负对工薪阶层仍然偏高

69290
2026年09月18日

(原标题:叶永青:个税税负对工薪阶层仍然偏高)

叶永青:个税税负对工薪阶层仍然偏高
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

每年两会期间,都有不少委员代表提出个人所得税(下称“个税”)改革的建议,比如提高起征点等。

党的二十大报告提出“完善个人所得税制度,规范收入分配秩序,规范财富积累机制,保护合法收入,调节过高收入,取缔非法收入”;党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“完善综合和分类相结合的个人所得税制度,规范经营所得、资本所得、财产所得税收政策,实行劳动性所得统一征税”,同时在健全人口发展支持和服务体系方面提出“加大个人所得税抵扣力度”。

个税如何在筹集收入和调节收入分配中发挥重要作用?

9月10日,经济观察报就个税改革相关问题专访了金杜律师事务所合伙人叶永青。他认为,在当前中国的大背景下,基于共同富裕的概念与促进经济发展、提振消费的需求,个税改革的重要性越发凸显。关于提高起征点,核心诉求在于:不少人认为目前工薪阶层的个税税负仍偏高,且在通胀持续的背景下,长期不调整起征点并不合理;从提高个人收入、促进消费的角度出发,通过个税改革刺激消费、扩大内需,是核心的经济考量。减轻中低收入群体税负,能直接增加其可支配收入,对提振消费有立竿见影的效果。

叶永青认为,当前对高收入群体的税收调节力度仍在不断加强,这背后的原因在于:历史上,我国税制在资本相关规则与管理方面相对宽松。现行税制中,劳动所得最高适用45%的边际税率,而资本利得(如股权转让、股息利息)普遍适用20%的比例税率。更值得注意的是,工薪所得的征管力度显著强于资本利得。此外,高净值人群的复杂资产配置也对征管构成挑战。其收入通常涵盖境内外金融账户、离岸信托受益权、非上市公司股权、不动产增值等多个维度,现行征管体系难以全面覆盖。

经济观察报:这几年,调整个税起征点、优化税率等改革建议总能引发广泛讨论?这类呼吁背后的社会诉求是什么?

叶永青:个税改革成为焦点,背后是经济、社会公平和税制现代化多重因素的深度交织。这并非简单的“提高起征点”呼声,更关乎国家治理体系的优化。主要原因包括以下几点:

首先,个税被认为是社会二次分配的重要组成部分,且与每个人的切身利益息息相关,因此备受关注。在当前中国的大背景下,基于共同富裕的概念与促进经济发展、提振消费的需求,减轻中低收入群体税负,能直接增加其可支配收入,对提振消费有立竿见影的效果。

自2018年个税起征点调整以来,居民收入与生活成本(尤其是大城市的住房、教育、医疗支出)已显著提高。此外,现行的固定扣除标准难以充分反映不同地区、不同家庭的实际负担差异及通胀效应,因此调整的呼声持续存在。

但是,需要指出的是,我国的个税起征点提升对应的是直接纳税人口的下降。目前,我国实际纳税人口占比不足10%,若进一步提高个税起征点,个税的调节功能将进一步弱化。从这个意义上,简单提高起征点并非最优选择,深化税制改革、推进税制现代化才是内在的逻辑。我国个税改革的长远方向,是建立更加成熟、定型的综合与分类相结合的个税制度。这要求不仅优化起征点,还需逐步扩大综合所得范围,完善专项附加扣除项目(如子女教育、赡养老人等),并考虑建立与物价指数、收入水平挂钩的动态调整机制。

综上所述,个税改革议题的周期性出现,既反映了经济发展、社会结构变化对税收制度提出的适应性要求,也是推进国家治理体系和治理能力现代化的具体体现。

经济观察报:个税改革还有哪些需要完善的地方?

叶永青:个税改革的一个重要方向,是推动其与遗产税、赠与税和退籍税形成完整的体系。

赠与税和遗产税是关键组成部分,从未来共同富裕的整体目标出发,改变资产的简单承继也是很重要的,而且这也是完善信托及其他税制的必要举措;另一方面,退籍税(ExitTax)是对个人未实现收益的税收处理,面对未来国际资产布局与流动趋势,这一税种的设立十分必要。退籍税又称弃籍税或离境税,是美国针对放弃国籍者征收的税种,属于金融领域的税收制度。美国自20世纪60年代开始对退出国籍的申请人征收退籍税。这两类税种与现行的个税制度相互关联、形成整体,有助于弥补资本流动与传承过程中的税制空白。

经济观察报:在调节居民收入差距的过程中,个税制度承担着怎样的核心功能?其政策设计的主要导向是什么?

叶永青:个税在调节收入分配中的核心目标,是通过优化税制设计,有效缩小居民税后收入差距,促进社会公平,服务于共同富裕的国家战略。其政策导向遵循“调高、扩中、提低”的基本逻辑,具体体现在以下三个相互关联的层面:

强化纵向公平,践行量能课税原则。这一导向的核心是对高收入群体实施有效税收调节,确保税收负担与纳税能力相匹配。现行3%至45%的超额累进税率制度,是实现这一目标的主要载体。其立法本意是对高收入阶层的超额部分适用更高税率,强化再分配效应。未来改革的关键,在于确保累进税制的实际效能,特别是在应对高收入群体多元化、隐蔽化收入来源方面,需要不断完善征管机制,让税收调节能全面、精准地覆盖各类所得。

促进横向公平,构建人性化扣除体系。这一政策导向旨在识别纳税人真实负担能力的差异,实现税负的横向公平。基本费用免征额保障了纳税人的基本生存权,而涵盖子女教育、继续教育、大病医疗、住房利息/租金、赡养老人等专项附加扣除制度,则是税制精准化的关键创新。它承认不同家庭结构的实际负担差异,通过有针对性地税基减免,精准减轻中产阶级和特定压力群体的税负。改革的深化方向,是让扣除标准更贴合实际生活成本,并探索向以家庭为单位的综合申报模式演进,更精确地反映纳税能力。

优化税制结构,平衡劳动与资本税负,这是深化税制改革的核心议题。当前勤劳所得(工薪)与部分资本性所得在计税方式上的差异,可能弱化税制的再分配功能。政策导向是坚定不移地深化“综合与分类相结合”的改革模式,关键路径是逐步扩大综合所得计征范围,将更多资本性所得纳入累进税率体系。这一结构性调整,旨在让税收调节更全面地触及财富积累环节,强化对贫富差距根源的调控作用。但同时,也需要对长期所得保持合理的税负,促进资本再流通,因此这是一个平衡的问题。

综上所述,个税改革在调节收入分配上的政策演进,是一个从形式公平走向实质公平的系统工程。其最终目标是构建一个更具累进性、更精细化、更能体现量能课税原则的现代直接税体系,使其真正成为促进社会公平正义的有效政策工具。

经济观察报:针对高收入群体的税收调节是否已形成足够约束?对高净值人群、资本性收入(如投资收益)及财产性收入(如房产增值)的个税征管还需要哪些改进?

叶永青:当前对高收入群体的税收调节力度仍在不断加强,这背后的原因主要在于:历史上,我国税制在资本相关规则与管理方面相对宽松。现行税制中,劳动所得最高适用45%的边际税率,而资本利得(如股权转让、股息利息)普遍适用20%的比例税率,目前在征管层面,工薪所得的征管也明显强于资本利得。此外,高净值人群的复杂资产配置也对征管构成挑战。其收入通常涵盖境内外金融账户、离岸信托受益权、非上市公司股权、不动产增值等多个维度,现行征管体系难以实现全面覆盖。

针对上述问题,可以从税制改革、征管规则和征管技术三方面进一步优化:在税制改革方面,应推动综合税制的扩展,例如对扩围的综合所得统一适用35%的超额累进税率,平衡税负差异;逐步将限售股转让、大额股权交易纳入综合所得范围,同时建立财产性收入“穿透式”监控机制。

在征管规则方面,监管层一方面强化个人纳税人权利保障,另一方面赋予税务机关更大的调查权,在明确征管责任向有利于纳税人转移的同时,确立税务机关的调查取证能力,进而对严重税收违法行为加大惩罚力度,实现权利保障和有效征管的动态平衡。这既能保障税法的稳定性,也可以避免出现对普遍性违法行为难以合理纠正的问题。

在征管技术升级方面,依托金税四期系统构建全生命周期收入档案:整合银行、证券、不动产登记、移民管理等数据源,重点监控单笔超50万元的资金流动、境外金融账户余额超100万元的人群、在避税地设立离岸实体的境内居民;深化CRS(CommonReportingStandard,共同申报准则)跨境信息交换,强制金融机构识别账户实际控制人;对隐瞒境外资产行为适用《税收征管法》偷税条款,最高处5倍罚款并追究刑事责任。

此外,完善反避税规则也是关键抓手。税务机关需细化《中华人民共和国个人所得税法》第八条“经济实质”测试标准,对空壳公司、虚假税收洼地交易行使穿透调整权;明确家族信托、慈善基金会的应税边界等,让个税成为促进分配正义的制度利器。

经济观察报:今年个税收入增速与其他税种差异显著,这种分化现象与哪些现实因素相关?

叶永青:2025年个税收入增幅的独特性,主要是“政策性减负其他税收下降”(主导因素)、“经济性基础带来征管变化”(根源因素)与“制度性特征从而使时间效应被放大”(放大因素)三重因素叠加的必然结果。

一方面,过去一段时间,个税的境外所得征管等环节进一步完善和调整;另一方面,在内外环境承压的背景下,整体经济发展使现行体系下的收入面临一定压力。从本质上看,这一现象恰恰体现了直接税与间接税在未来经济中核心作用的调整与变化,一定程度上反映出税制在调节收入分配、响应经济周期方面正有效发挥设计功能。个税与其他税种增幅的差异,也体现了不同税种在宏观调控体系中的不同定位与作用。此外,随着时间发展,这种分化现象随时间推移仍会逐步回归均衡。

经济观察报:现行个税制度在保障社会公平上暴露出哪些薄弱环节?对非工资性收入(如劳务报酬、稿酬)、灵活就业者及新业态从业者的税收覆盖是否存在漏洞?

叶永青:在实务中,我深切感受到现行税制在促进公平方面确实存在几个深层次的结构性短板。总体而言,我国的个税设计在很大程度上仍带有较强的“工薪税”路径依赖,面对收入来源日益多元化、就业形态高度灵活化的现代经济格局,已呈现出一定的不适应性。其公平性短板主要体现在以下三个方面:一是劳动性收入与资本性收入的税负失衡,可能削弱纵向公平。这一点此前已经具体说明,未来改革方向必然是审慎地扩大综合所得范围,将更多的资本性所得纳入累进税率表中进行调节。

二是对灵活就业者与新业态从业者的税收覆盖及服务体系存在空白,阻碍了横向公平。传统税制依赖“代扣代缴”机制,这建立在稳定的雇佣关系之上;但对主播、网约车司机、自由撰稿人等群体而言,其收入碎片化、支付方分散,缺乏天然的扣缴义务人,导致了两个问题:一是税收遵从成本高――他们需要自行记录收入、计算税款、办理申报,这对个人而言专业门槛高、耗时耗力;二是必要成本扣除不足――工薪阶层有5000元/月的基本减除费用,而灵活就业者为获取收入,同样需要承担设备、交通、平台佣金、技能提升等成本,现行税制没有为他们设立合理简便的成本费用扣除标准,这变相提高了他们的实际税负,这是一种横向不公。尽管本次互联网税收征管改革已在一定程度上解决了这一问题,但未来还需要进一步探索针对性征管模式,如简化申报、核定征收与据实扣除相结合等,并明确其社保缴费的税前扣除问题。

三是以个人而非家庭为单位的申报模式,难以精准衡量真实的纳税能力。

经济观察报:该如何设计起征点或者扣除额,是否可以参考CPI(居民消费价格指数)和工资中位数等指标?

叶永青:这是一个具有前瞻性和建设性的政策构想。从税法的公平性与效率原则出发,建立与居民消费价格指数和工资增长水平挂钩的动态调整机制,是个税制度走向现代化和精细化的关键方向,其积极意义远大于挑战。

首先,从法理上看,这一机制能更精准地实现“量能课税”原则。个税免征额的本质,是保障纳税人及其家庭成员基本生活所需的“生存权扣除”。当物价上涨、社会平均收入水平提高,意味着维持基本生活的费用标准已然上移。若免征额固定不变,实质上等同于政府通过“通胀”和“增长”隐形地增加了纳税人的实际税负,尤其对中低收入群体不公平,侵蚀了他们的基本生活保障。自动指数化机制,正是将这种“生存权扣除”与经济社会发展的现实动态绑定,使其回归法律本意,确保税制的横向与纵向公平。

其次,这一机制的核心优势在于“双重锚定”的科学性与财政可持续性。锚定消费者价格指数,确保了免征额能够抵御通货膨胀的影响,维持纳税人实际购买力,这侧重于“保基本”;联动工资中位数增长则使税制调整能与全社会劳动者收入提升同步,让中等收入群体切实分享经济发展成果,这侧重于“促共享”。工资中位数比平均工资更能反映普通劳动者的收入水平,避免数据被高收入者拉高,让调整更贴近大多数人的真实税负感。

对于财政收入的影响,正是该机制相较于“一次性大幅提高”模式的智慧所在。当前的运动式调整确实会对财政造成脉冲式冲击。而建立年度小幅、自动的调整机制,相当于将未来可能累积的巨大调整压力,分解为可预测、可消化的年度微调,为财政预算提供了稳定预期,实现了“削峰填谷”,能有效平滑改革对收入的冲击,增强财政可持续性。同时,它极大提升了政策的透明度和确定性,减少了社会每隔几年就要为此进行大规模争论的社会成本,有利于形成稳定的长期预期。

当然,改革的落地需要审慎的技术设计。关键在于通过立法明确规则,将挂钩指标、计算公式和启动程序固化下来,以落实“税收法定”原则,避免将其沦为年度行政裁量事项。此外,还需考虑如何平衡全国统一标准与地区间巨大生活成本差异的矛盾,或许可为未来引入“地区调整系数”留下政策接口。

总而言之,推行指数化动态调整机制,是一项能够兼顾公平与效率、保护居民购买力与稳定财政收入的理性方案。它代表了税制从“静态管理”向“动态优化”的深刻演进,是提升国家税收治理现代化水平的重要标志,其方向无疑值得立法者认真考虑并积极推进。

经济观察报:为更有效调节收入分配、推动共同富裕,未来个税改革可能在哪些领域推出新举措?

叶永青:正如我们刚才讨论的,当前个税制度在促进公平方面仍有提升空间。要想更好地发挥其调节收入分配、促进共同富裕的作用,未来的个税改革可能需要朝着更加精细化、系统化的方向迈进。综合来看,以下几个方向值得重点关注:一是逐步扩大综合所得范围;二是优化税率设计与级距,三是实现扣除标准的指数化动态调整以及费用扣除的差异化制度;四是探索以家庭为单位的申报制度,这是实现横向公平的关键一步。考虑纳税人不同的家庭负担(如赡养老人、抚养子女的数量),探索允许夫妻联合申报或以家庭为单位计算应纳税额,能更全面地衡量真实纳税能力,确保税负公平;五是加强针对高收入群体的税收监管;六是探索创新性的税收政策:例如,研究探索“负所得税”制度,对经过大量扣除后应纳税所得额仍为负值的低收入群体给予一定的政府补贴,这能更直接地改善低收入者生活,发挥税收的再分配功能。

总结来看,未来的个税改革,将是一个从单纯注重收入数额转向综合考量个人及家庭真实经济负担的系统工程。其成功依赖于税制设计的科学化、征管能力的现代化以及社会共识的凝聚。最终目标是构建一个既能有效调节收入分配、促进社会公平,又能激发市场活力、助力经济高质量发展的现代个税制度。

经济观察报:个税最高边际税率(45%)与企业所得税税率(25%)的显著差异,是否会导致市场主体行为扭曲或分配失衡?这一税率差是否有调整的合理性?

叶永青:我认为,个税45%的最高边际税率与企业所得税25%的标准税率之间存在显著差异,这本身是一个基于不同税种功能和纳税人主体特点的制度设计,但确实在当下的经济实践中引发了一系列问题,尤其是当个人收入与企业经营行为之间的界限日益模糊时。由于这个问题的经济原因和制度规则相当复杂,简单比较并不合适,只能说当前的税率差异确实造成了一些问题,特别是提供了不当的税收筹划激励。进行调整是必要的,比如考虑适当情况下的穿透税收处理等。

其他相关 RELEVANT MATERIAL
“国产数据库第一股”要来了!本周2只新股申购

“国产数据库第一股”要来了!本周2只新股申购

(原标题:“国产数据库第一股”要来了!本周2只新股申购)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 据目前安排,若无变化本周(5月27日到31日)共有2只新股申购,其中创业板1只、科创板1只。 5月31日启动打新的科创板新股达梦数据,前身是华中科技大学数据库与多媒体研究所,是国内最早从事数据库管理系统研发的科研机构。成功上市后,达梦数据有望成为“国产数据库第一股”。 本周2股打新 截至发稿,本周网上发行已有1只新股披露发行价。创业板新利安科技发行价为28.3元,发行市盈率22.4倍,行业最近一个月平均动态市盈率22.69倍。 招股书显示,利安科技主要从事注塑产品以及精密注塑模具的研发、生产和销售,是集产品工业设计、精密模具设计、制造、注塑、喷涂以及组装等于一体的专业精密制造企业。公司主营业务由注塑产品和精密注塑模具构成,主要产品广泛应用于消费电子、玩具日用品、汽车配件和医疗器械等领域。公司客户主要为国内外知名企业及上市公司,例如罗技集团、海康集团、SpinMaster、物产中大集团、普瑞均胜、敏实集团、微策生物、艾康生物等,该等客户结构反映了公司所处行业地位。 业绩方面,2022年至2023年一季度,利安科技营业收入分别为4.91亿元、4.69亿元和1.13亿元,净利润分别为7921.04万元、7570.22万元和1795.4万元。 利安科技本次IPO募资总额3.98亿元,用于投建滨海项目、消费电子注塑件扩产项目和补充流动资金。 本周另一只新股达梦数据是一家数据库产品开发服务商,向大中型公司、企事业单位、党政机关提供各类数据库软件及集群软件、云计算与大数据产品等一系列数据库产品及相关技术服务。 达梦数据服务于包括建设银行、交通银行、光大银行、兴业银行、广发银行、国开行、中国人寿、邮储银行、中国人保、国家电网、中国航信、中国移动、中国烟草、国家市场监督管理总局、各级人民检察院、各级人民法院、国家发改委、国家移民管理局、证监会、上交所、深交所等用户,应用于金融、能源、航空、通信、党政机关等数十个领域。 本次IPO,达梦数据计划募资额为23.51亿元,分别用于集群数据库管理系统升级项目、高性能分布式关系数据库管理系统升级项目、新一代云数据库产品建设项目、达梦中国数据库产业基地、达梦研究院建设项目。 “新版”招股书启用 5月15日证监会正式实施《监管规则适用指引—发行类第10号》(简称《指引》),旨在加强上市公司质量监管,保护投资者利益,推动企业树立正确的上市观念。 值得注意的是,该指引公布之日起即实施。本周启动打新的两家新股利安科技和达梦数据,均已对外披露符合《指引》的“新版”招股意向书。 据了解,《指引》主要内容包括:一是要求发行人在招股说明书刊登致投资者的声明,说清上市目的、建立现代企业制度以及融资必要性等基本情况,督促发行人牢固树立正确“上市观”。二是明确“关键少数”可以就出现上市后业绩大幅下滑的情形作出延长股份锁定期的承诺,强化“关键少数”与投资者共担风险的意识。三是完善上市后分红政策的信息披露规则,以利于投资者形成稳定的回报预期。四是强化未盈利企业相关信息披露,要求其披露预计实现盈利情况等前瞻性信息,向投资者充分揭示未来发展前景,便于投资者作出决策。 根据本周打新的两家公司的招股意向书,开篇均新增了“致投资者的声明”。声明中,两家公司均阐述了“公司上市的目的”、“公司现代企业制度的建立健全情况”、“公司本次融资的必要性及募集资金使用规划”、“公司持续经营能力及未来发展规划”等。 此外,达梦数据在原有的“重大事项提示”中,新增了“业绩下滑情形相关承诺”和“利润分配政策及长期回报规划”。利安科技则在招股说明书附件的“投资者保护相关的承诺”一节增加了“业绩下滑后延长锁定期的承诺”,以及在“投资者保护”一节中加入了“上市后三年内现金分红等利润分配计划”。 打新日历 5月28日 利安科技(300784)主要从事精密注塑模具以及注塑产品的研发、生产和销售,是集产品工业设计、精密模具设计、制造、注塑、喷涂以及组装等于一体的专业精密制造企业。公司依托在精密注塑模具及注塑产品设计、加工、装配、检测等方面积累的技术和经验,已发展成为规模化的“模塑一体化”生产企业。 5月31日 达梦数据(688692)是国内领先的数据库产品开发服务商,是国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。公司向大中型公司、企事业单位、党政机关提供各类数据库软件及集群软件、云计算与大数据产品等一系列数据库产品及相关技术服务,致力于成为国际顶尖的全栈数据产品及解决方案提供商。...
中国保险行业协会发布《保险汽车风险测试规程》系列标准

中国保险行业协会发布《保险汽车风险测试规程》系列标准

2024年6月6日,中国保险行业协会在京发布《保险汽车风险测试规程 第1部分:低速结构碰撞测试》和《保险汽车风险测试规程 第2部分:保险杠测试》两项系列标准(以下简称两项标准)。两项标准做为模拟保险出险事故的汽车碰撞测试依据,可以使汽车耐撞性、维修经济性相关的隐性特征通过规范化的碰撞测试转化为科学直观的数据,最终将促进汽车厂家优化汽车结构设计提高汽车抗风险能力。两项标准的发布,不仅为保险行业风险减量服务的高质量发展注入新动力,同时也为保险行业与汽车产业融合发展创造新机遇。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 两项标准由中保研牵头,人保财险、平安产险、太保产险、国寿财险、中华财险、大地保险、阳光产险、太平财险、理想汽车、北京汽车、上汽集团创新研究开发总院、宝马中国、上汽大众、大众中国、吉利汽车研究院、长安汽车、奇瑞汽车、日产中国、长城汽车、蔚来汽车、特斯拉、江淮汽车、广汽集团等24家单位共同参与编制。两项标准于2021年6月正式立项,历时3年,经过立项论证、多次技术调研和实测验证,先后召开7次现场会议并公开征求意见,经不断修改完善,在公平、透明的标准制定环境下完成编制工作。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 鉴于涉及人身安全的汽车高速碰撞测试法规自2001年就被纳入了国家强制检验和3C检测认证系体中,测试技术水平与国际持平,而与汽车维修经济性相关的低速碰撞测试未能建立起有效的测试评价体系,相关技术水平和检测能力与国际还存在差距,两项标准的制定将弥补国内行业标准缺失的问题。在标准编制过程中,标准起草组在研究吸收RCAR组织的相关标准的基础上,充分结合国内汽车出险事故案例以及汽车保险理赔数据修正完善测试规程,最终确定了两个标准的各项测试技术指标。 两项标准规定了汽车低速碰撞测试方法及碰撞工况参数,并明确了汽车耐撞性、可维修性、维修经济性评价等内容,适用于保险行业对汽车低速行驶工况下,汽车保险杠和车身结构的碰撞测试和维修经济性评价。标准编制遵循了“系统性、规范性、简明性、实用性、可扩展性”的原则。 两项标准的发布实施,不仅能丰富我国汽车风险影响因子,提高汽车保险的承保理赔风险识别能力,还将有助于汽车保险行业精细化管理。同时,促进汽车厂家在汽车安全性、耐撞性、可维修性与维修经济性方面的设计优化,从而降低汽车碰撞事故风险,切实做到风险减量,促进汽车保险行业高质量、稳定、可持续发展。 翻译 搜索 复制 (编辑:王欣宇) 关键字:...
3家养老险公司披露企业年金投资“成绩单” 一季度末组合资产净值合计约5321亿元

3家养老险公司披露企业年金投资“成绩单” 一季度末组合资产净值合计约5321亿元

  养老险公司一季度企业年金基金投资管理情况正陆续披露中。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   据《证券日报》记者统计,截至6月11日,已有3家养老险公司披露了2024年一季度企业年金基金投资管理情况。具体来看,平安养老、长江养老、人保养老一季度末企业年金基金的组合资产净值分别为2909.7亿元、1353.8亿元、1057.3亿元,合计约5321亿元;一季度投资收益分别为26.72亿元、13.22亿元、6.67亿元,合计为46.61亿元。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   合计投资收益达46.61亿元   从上述3家养老险公司来看,截至一季度末,这3家险企管理企业年金组合数合计为1076个,同比增长8.2%,组合资产净值合计约5321亿元,同比增长13.8%。从投资收益来看,3家养老险公司一季度合计投资收益达46.61亿元,同比下降33.5%。   从收益率看,3家养老险公司披露的三类计划(单一计划、组合计划、其他计划)一季度加权平均收益率普遍徘徊在1%左右。在各类计划中,固收类组合收益率表现整体优于含权益类组合。其中,一季度加权收益率最高的组合为平安养老其他计划下的固定收益类组合,加权平均收益率达1.19%。此外,平安养老单一计划下含权益类组合、长江养老单一计划和集合计划下的固定收益类组合加权平均收益率均达到或超过1%,分别为1%、1.09%和1.10%。   记者注意到,2024年一季度,3家养老险公司投资组合收益率分布在1%以内的数量为531只,占比51.4%;收益率分布在1%至2%之间的数量为397只,占比38.4%。而去年一季度,上述3家险企投资组合收益率分布在1%以内的数量为153只,占比16%;分布在1%至2%之间的数量为704只,占比73.5%。   受访专家表示,一季度3家险企企业年金不同组合收益率表现与债券市场、权益市场的表现相符,一季度债券市场走强,固收类组合表现较优,而权益市场的波动导致部分险企含权益类组合收益率为负。整体而言,企业年金为长期资金,中长周期投资收益率表现可能更能反映其投资水平。   “这一投资组合收益率水平反映出养老险公司获取稳定且较高的投资回报变得较为困难。”首都经贸大学保险系原副主任、农村保险研究所副所长李文中表示,目前,养老险公司在管理投资企业年金业务时,既存在机遇,也面临多种风险挑战,包括优质高收益率资产难寻;市场波动对投资策略及风控能力提出更高要求等。   不过,李文中也表示,投资者在关注短期业绩表现的同时,也应更加关注长期投资收益率表现,以观察险企中长期投资能力。   形成差异化竞争优势   目前,部分头部保险资管公司和养老险公司均可以管理企业年金。在业内人士看来,未来保险机构应发挥管理“耐心资本”的优势,形成差异化竞争优势,以持续提升管理企业年金的能力。   普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示,年金投资属于超长期投资,需要的是可以穿越周期的长期稳定投资回报,这也是保险机构在企业年金投资领域需要发挥自身优势的差异化竞争点。毕竟,保险机构的出身和主要服务对象决定了其更擅长于对“耐心资本”的管理。因此,拉长资产久期降低再投资风险,加仓低估值高分红的绩优股等策略,符合企业年金的长期投资需要。   李文中也认为,保险机构在企业年金投资管理中的优势包括三方面。一是更专注于养老金管理和企业年金业务,具备更专业的知识和经验;二是依托强大的精算能力,能够精准评估风险,设计出符合不同企业需求的年金计划,并提供长期的财务规划和风险管理策略,确保投资计划的可持续性;三是能够更好地平衡风险与收益。因此,未来保险机构应继续强化在这些领域的优势。...
众安保险:全面开展“7.8全国保险公众宣传日”系列活动

众安保险:全面开展“7.8全国保险公众宣传日”系列活动

  中证网讯(记者 黄一灵)7月8日,中国证券报记者从众安保险获悉,在2024年“7.8全国保险公众宣传日”期间,众安保险围绕“保险,让每一步前行更有底气”的主题全面开展一系列线下和线上多渠道宣传活动。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   例如,公司联合媒体走进社区开展保险消费者权益保护宣传、防灾减灾宣传服务、社区义诊活动。通过在社区设立咨询服务台,发放宣传资料、媒体直播、奖品互动等多种方式吸引居民关注,安排专业人员面向社区居民进行反保险欺诈宣传、反电信诈骗宣传,并在现场解答群众的健康问题。基于企业员工健康生活、快乐工作的双重诉求,众安保险举办“健康体验市集”,针对员工关注的健康问题,提供现场咨询,安排营养师提供科学减肥饮食方法、设立健康咨询站免费提供体检报告解读和诊疗建议、邀请专业心理咨询进行游戏互动解压。此外,众安保险还组织开展保险公益健步走、“首席客服官”评选、保险知识科普等一系列丰富多彩的活动。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   近日,国家金融监督管理总局发布《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》,指出要引导保险公司积极发展面向各类风险群体的商业医疗保险,合理扩大对既往症和慢性病人群的保障,着力满足高龄老年人保障需求。为了让常规医疗险产品无法覆盖的人群获得充足保障,近日众安保险对“众民保”进行全面迭代,业内率先将超高龄人群和有既往症、慢性病人群全面纳入保障范围。同时,为更好支持小微商户稳健经营、实现持续增长,众安保险专为小微商户设计了店店保和灵活用工保。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   众安保险表示,“7.8全国保险公众宣传日”不仅是保险公司面向社会传递信息的窗口,更是聆听用户声音和反馈提高服务质效的重要契机。未来众安保险将继续运用科技手段,提供更加便捷、高效的保险服务。...
南方洪涝灾害保险已赔付预赔付超11亿 业内:做好风险减量 利用科技手段前瞻预警监测风险

南方洪涝灾害保险已赔付预赔付超11亿 业内:做好风险减量 利用科技手段前瞻预警监测风险

财联社7月11日讯(记者 王宏)近日南方多省份防汛进入关键阶段。短短几日内,保险业接到的报案数量、估损(报损)金额、赔付金额迅速增加。最新消息显示,截至7月11日12时,湖南等8地保险机构累计接到报案9.5万件,估损(报损)金额32.1亿元,已赔付和预赔付超11亿元。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 当前社会风险总量持续增加,风险结构日趋复杂,这就要求保险业特别是财险业提供更针对性的专业化风险减量服务。险企也在探索利用科技手段来实现前瞻风险预警和实时风险监测。业内人士还指出,正确落实好风险减量,做到“防重于赔”,将灾前预警、灾中救治处置和灾后救济补偿有机结合起来,对保险业来说是一个新的挑战。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 保险报损32.1亿,已赔付预赔付超11亿 近日正值主汛期,南方多省份防汛进入关键阶段。保险业快速启动保险应急响应,全力做好灾害理赔服务工作。 具体来看,保险业一方面加强与地方相关部门协调联动,统筹行业力量开展灾区无差别救援,为防汛救灾撑起保险“防护伞”。同时保险业还坚持特事特办、急事急办原则,在开通绿色通道、简化理赔程序和材料的基础上,进一步加快理赔进度,落实能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔的要求,为受灾地区灾后重建和恢复正常生产生活秩序贡献保险力量。 在6天时间内,多地保险赔付、预赔付金额已接近翻倍。据国家金融管理总局最新消息,截至7月11日12时,湖南、浙江、安徽、福建、江西、广东、广西、贵州等地保险机构累计接到报案9.5万件,估损(报损)金额32.1亿元,已赔付和预赔付金额超11亿元。各相关保险机构已向受灾现场累计投入人力超4.6万人次,派出查勘救援车辆超3万辆次。 而国家金融管理总局7月5日15时消息显示,浙江、安徽、福建、江西、湖南、广东、广西、贵州8个地区保险机构累计接报案8.13万件,涉及车险、农险、企财险、意外险、农房保险等险种,估损(报损)金额24.59亿元,已赔付和预赔付金额6.76亿元。各相关保险机构已向受灾现场累计投入人力3.09万人次,派出查勘救援车辆超1.96万辆次。 北京联合大学教师杨泽云表示,面对洪水带来的灾害,要落实风险减量的理念。比如,洪水灾害前的天气预报、各种风险防范技术的运用、以及风险教育等措施,甚至包括保险业运用大数据、人工智能等提前防范洪水灾害等;洪水灾害中的及时救援;以及洪水灾害后的及时快速的理赔,使得受灾居民及时恢复生产和生活,降低灾害带来的总体损失等。 提升风险减量管理服务,落实防重于赔理念 当前社会风险总量持续增加,风险结构日趋复杂,这要求保险业特别是财险业从传统风险等量管理模式转变为主动介入社会风险全流程管理,提供更加有针对性的专业化风险减量服务。因此监管机构曾印发《关于财产保险业积极开展风险减量服务的意见》倡导行业实施风险减量行动,实现从“补损失”到“治风险”的跨越。 财联社记者从业内了解到,保险业正研究利用科技手段解决灾害“看不清、看不全、管理难”的问题。其中,中国人寿财险搭建了“安心防”智慧防灾防损云平台,可量化风险数据、地理空间和客户风勘结果等,上线以来累计推送综合灾害预警信息超过4000万次。人保财险建立了物联监控预警平台,依托物联网、大数据、人工智能等技术,提供包括风险监测、风险预警、风险分析和风险处置等全流程物联监控预警服务。 关于保险业如何建立全维度风险减量管理机制,财联社记者注意到金融监管总局山东监管局曾发文探讨过。山东监管局表示,一是健全内外机制,搭建“对内健全组织、对外凝聚合力”的顶层服务框架;二是强化智力支持,打造“注重教育培训、加强预防服务”的前端防控平台;三是深化科技赋能,构建“前瞻风险预警、实时风险监测”的中端降险矩阵;四是建立“应急抢险救灾、保险分担风险”的末端减损体系。 “要正确落实好风险减量,做到‘防重于赔’。面对地震、暴雨、洪水这些自然灾害,怎样做好灾前预防、处置、尽可能减少物质损失,特别是避免人员伤亡,这是一个重要的课题”,国寿财险副总裁周海涛表示。 周海涛还指出,灾中的及时处置和救治,也需要保险业贡献保险价值力量。灾后的及时救济和补偿可以帮助社会大众、居民和企业迅速恢复生产生活的正常秩序。如何将防处救治有机结合起来,对保险价值的延伸是一个新的挑战和考验。 翻译 搜索 复制 (编辑:王欣宇) 关键字:...
A股上市险企2024中报前瞻:新业务价值看涨 综合成本率或小幅抬升 投资收益同比改善

A股上市险企2024中报前瞻:新业务价值看涨 综合成本率或小幅抬升 投资收益同比改善

随着时间进入2024年中报披露期,上市险企的中期业绩也受到资本市场关注。财联社记者采访中,多位从业者及专家认为上市险企2024中报业绩有望超预期。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 在负债端,尽管上半年寿险新单增长承压,但在产品预定利率下调、银保“报行合一”降低费用率,以及保险公司主动调整业务结构的影响下,A股上市险企新业务价值(NBV)有望在较高基数下延续两位数增长。此外,上半年受大灾损失等拖累,上市险企财险综合成本率或将小幅抬升。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 在资产端,上半年沪深300指数累计上涨0.89%,涨幅较去年同期高1.64个百分点,在险资红利策略引领权益市场风格背景下,业内预计上市险企投资收益有望同比改善,利润有望在低基数下实现较好增长。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 A股上市险企寿险保费收入回暖,新业务价值有望延续两位数增长 2024年,寿险“开门红”一度面临预收政策调整等冲击,但负债端持续改善的趋势显著。业内人士预测,上半年,A股五大险企寿险新业务价值有望在较高基数下延续两位数增长。 其中,国泰君安非银金融刘欣琦团队预计,上半年新业务价值可比口径下(基于2023年末调整假设后口径)增速分别为:太平人寿(75%)>人保寿险(30%)>太保寿险(28%)>新华保险(20%)>中国人寿(31.990, -0.24, -0.74%)(14%)>平安寿险(12%)。 招商证券非银郑积沙团队预计,上半年新业务价值同比增长如下:中国太平(50%)>中国太保(30%)>新华保险(20%)>中国人寿(15%)>中国平安(10%)。 在招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙看来,预定利率降低、产品结构优化和“报行合一”减少费用投放带来的边际大幅提升,是驱动寿险新业务价值超预期增长的主要原因。 从产品端来看,在居民风险偏好显著下降,银行存款利率持续下行的环境下,保本保息的储蓄险竞争力“一骑绝尘”,各人身险公司纷纷大力推动年金险和增额终身寿的销售,以满足客户资产配置需求,A股五大险企寿险保费收入也呈现复苏回暖态势。 据财联社记者统计,今年1月、前2个月、前3个月、前4个月、前5个月以及上半年,中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险5家公司合计保费收入同比变化分别为-1.52%、-2.97%、-0.8%、0.17%、1.3%、2.12%,负债端持续改善。 此外,历经近3年转型阵痛后,上市险企代理人规模不断压实,人均产能大幅提升。 从银保渠道来看,在行业强化产品报行合一的背景下,银保保费规模受到一定冲击,但费用竞争乱象被有效遏制。近日,金融监管总局人身险司司长罗艳君在专访中表示,从“报行合一”执行效果看,全行业相关渠道平均佣金水平较之前降低30%。 A股上市险企财险综合成本率或小幅抬升,头部三家公司车险保费增长低迷 2024年1-5月,财险业累计实现总保费收入5894亿元,同比增长3%,增速较2023年同期9.7%有所回落。 具体来看,2024年上半年,受新车销量增长波动,以及部分公司降低优质车主的车均保费影响,头部三家财险公司车险保费低速增长,平安产险、太保财险、人保财险车险保费增速分别为3.4%、2.8%、2.5%。 从承保盈利来看,中信建投非银行业首席分析师赵然分析,2024年以来,随着汽车出行恢复,同时叠加一季度低温雨雪冰冻等灾害事故,以及5月以来北方旱灾和南方暴雨洪涝灾害同比多发影响,行业赔付率明显上行,财险业综合成本率承压。 数据显示,2024年1-5月,财产险公司赔款支出达4357亿元,同比增长12%;赔款支出占保费收入的比例为58.7%,同比增长4个百分点。 业内预计2024 年上半年,上市险企综合成本率将小幅抬升,分别为人保财险97.2%,同比上升0.8个百分点;太保财险98.2%,同比上升0.3个百分点;平安产险99.2%,同比上升1.2个百分点。 另有业内人士预测,人保财险、平安产险、太保财产综合成本率为别为97.5%、99%、98%,同比分别上升1.1个百分点、1个百分点、0.1个百分点。 市场红利资产表现亮眼,上市险企上半年投资收益有望同比改善 年初至今,A股三大指数呈现V型走势,市场分化明显,以中证A50、沪深300为代表的大盘指数显著跑赢中小微盘指数。 行业轮动速度加快之下,市场先后出现了高股息、AI算力、出海出口、全球商品、低空经济、地产等大涨的板块,尤其红利资产在上半年表现亮眼,中证红利指数等今年以来累计涨逾11%,龙头公司超额收益更为明显。 业内人士表示,保险资金持仓向来偏好大市值个股,叠加新会计准则切换后降低利润大幅波动的迫切需求,其预计险资在上半年增配了较多高股息资产并计入FV...