飞亚达（000026）2025年三季报简析：净利润同比下降36.74%，公司应收账款体量较大
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2025年10月26日
据证券之星公开数据整理，近期飞亚达（000026）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入26.75亿元，同比下降12.0%，归母净利润1.25亿元，同比下降36.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.91亿元，同比下降7.53%，第三季度归母净利润4257.28万元，同比下降15.67%。本报告期飞亚达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达136.7%。
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.88%，同比减3.45%，净利率4.67%，同比减28.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.34亿元，三费占营收比27.44%，同比增2.27%，每股净资产8.32元，同比增0.21%，每股经营性现金流0.92元，同比增17.85%，每股收益0.31元，同比减36.09%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为6.19%，资本回报率一般。去年的净利率为5.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为4.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达136.7%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.41亿元，每股收益均值在0.59元。
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