谁是真汇源?

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2026年09月26日

(原标题:谁是真汇源?)

谁是真汇源?
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新春将至,果汁销售旺季来临,国民品牌汇源却陷入了激烈的商标争夺,市面上的汇源产品也真假难辨。

1月19日晚,抖音“汇源100%官方旗舰店”的直播间正在销售桃汁、橙汁、西梅汁等产品,一款礼盒装位列热销榜首。当记者以消费者身份询问产地时,主播仅回应,“这是在工厂直播”“汇源在全国有多个产地”。该账号背后的运营公司于2025年12月8日登记,账号于2026年1月6日开始直播。

北京汇源饮料食品集团有限公司向经济观察报确认,该抖音旗舰店正是由旗下公司运营。然而北京汇源食品饮料有限公司向经济观察报表示,该直播间宣传的产品并非汇源官方正品。后者称,正牌汇源果汁产品已投入生产,目前刚刚开始发货,正逐步在市场铺货。该公司称,抖音上的“汇源官方旗舰店”才是官方账号。

北京汇源饮料食品集团有限公司、北京汇源食品饮料有限公司,两家公司名称仅“集团”二字之差,代表的却是两方不同的势力,也是此次汇源商标纷争的对立面:前者简称为“汇源集团”,天眼查显示,其实际控制人为汇源品牌创始人朱新礼;而后者简称为“北京汇源”,天眼查显示,其实控人为上海文盛资产管理股份有限公司(下称“文盛资产”)创始人周智杰。

销售渠道的混乱源于两方彻底决裂。1月8日,汇源集团在微信公众号“汇源集团”发布消息称“依法宣布全面接管北京汇源”。次日,北京汇源在微信公众号“汇源果汁官方账号”发布文章回应称,“绝非任何人或组织可随意‘接管’”。

北京汇源进一步对经济观察报表示,北京汇源与汇源集团的相关争议,核心聚焦于此前汇源集团侵占北京汇源资产的归还事宜及侵权事宜,北京汇源此前曾表达在公平市场条件下优先继续与汇源集团合作代工的意愿,多次协商沟通无果,该公司通过法律途径开展维权工作。

对于商标、资金争论,经济观察报向汇源集团发去采访函,汇源集团方面未作解释,仅称一切以公开声明为准。

商标

此次对立的焦点是“汇源”商标的所有权与使用权。

1月8日,汇源集团发布声明称要全面接管北京汇源,原因是重整投资方文盛资产未按协议注资,已构成根本违约。事实上,汇源集团早在2025年8月就此事对外发布过相关信息。

事件回溯到2022年,北京市第一中级人民法院裁定批准了北京汇源的重整计划。彼时,文盛资产作为重整投资人,承诺出资16亿元以获得北京汇源70%的股权,“汇源”商标等核心资产归属于北京汇源。

但到了2025年8月,汇源集团公开指控文盛资产违约,称16亿元承诺投资仅实缴约22.8%,8.5亿元尾款逾期超一年;同时指出已到账的7.5亿元中有6.47亿元虽在账户,但未投入生产经营。

这一冲突在今年1月升级为商标接管相关争议。汇源集团在声明中提到,将全面接管北京汇源,汇源果汁的相应订货亦由汇源集团全面接管。汇源集团重新接管汇源品牌后,将顺应新时代要求,推出更多健康、优质、创新的果汁产品,绝不辜负广大消费者对汇源品牌的信赖和支持。

汇源集团还称,北京汇源与汇源集团体系外有关代工企业签订的果汁原料采购合同一律无效。汇源旗下品牌始终由汇源集团的全产业链供应体系提供原料,汇源果汁的相应订货亦由汇源集团全面接管。

但北京汇源对此提出异议。北京汇源向经济观察报回复称,该公司作为独立的法人主体,经营管理一切正常,绝非任何人或组织可以随意接管。此外,“汇源”系列注册商标所有权清晰、无争议,依法归属于该公司,且在2022年重整前后权属完整。北京汇源进一步提到,其与汇源集团原为代工关系,现已停止对后者旗下工厂的商标授权(代工合作),因此汇源集团相关产品涉嫌侵权。

北京汇源称,由于汇源集团尚未归还侵占的公司资产,其旗下工厂持续存在侵权行为,因此该公司已停止授权其代工生产,并推进新代工厂的筛选与签约。目前,北京汇源经过严格筛选已与三家生产企业完成洽谈与签约,授权其合法生产公司产品,后续还有20余家合作企业在推进审核、授权签约。目前北京汇源已恢复核心产品的生产和供应,将快速恢复市场供应,不会出现断供。例如,安徽滁州华冠工厂就是北京汇源合作的新代工厂之一。

资金

商标争议的背后,是双方对重整投资协议履行情况的分歧。汇源集团认为文盛资产的重整资金未按协议规定投入和使用,北京汇源则认为汇源集团挪用资金违约在先。

对于汇源集团提出的首批7.5亿元资金未投入生产经营的质疑,北京汇源向经济观察报回应称,首期7.5亿元投资款已按重整计划用于清偿债务和费用,剩余投资款因公司经营现金流充沛而暂未动用。

北京汇源方面提供的资料显示,2023年7月5日,北京市第一中级人民法院作出(2021)京01破129号之八民事裁定书,明确裁定确认北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕。

对于尾款未付,北京汇源解释称,发现原管理团队存在向汇源集团关联企业违规支付大额预付款的行为,在相关资金风险未控制前,控股股东(文盛资产)暂缓了支付。

北京汇源称,自2024年下半年起,原管理团队擅自调整公司财务管理程序,故意绕开和架空董事会委派的财务负责人,越权审批和实施对外资金支付,以“采购预付款”名义向汇源集团旗下工厂超额预付巨额资金,金额远远超出生产经营的实际需求。至2024年底,北京汇源向汇源集团的预付款余额已突破3亿元;截至2025年6月,预付款余额升至6亿元。北京汇源称,已撤换该团队并报案。2025年11月,该公司向北京市公安局经济犯罪侦查总队报案并获受理,案件已移送顺义区公安局经济犯罪侦查大队办理,相关证据材料已依法提交公安机关。

对于北京汇源所陈述的信息,截至发稿,汇源集团未作进一步的回应和解释。

归属

针对这场争端,北京市中闻律师事务所律师郭航宇称,界定“汇源”商标使用行为是否合法,核心在于商标专用权归属,以及是否获得权利人授权。

根据天眼查信息,32类(啤酒饮料)“汇源”商标现归属于北京汇源。郭航宇称,因此北京汇源自身或其明确授权的第三方(如委托代工厂、经销商)为合法使用方。而汇源集团若在未获北京汇源许可(该许可既包括重整前,也包括重整后)的情况下,自行或通过第三方生产、销售带有“汇源”商标的产品,则可能构成侵权行为。

汇源集团旗下的商标有32类(啤酒饮料)“汇源果超”、30类(方便食品)“汇源果超”、31类(饲料种籽)“汇源”、07类(机械设备)“汇源”等。

郭航宇分析称,北京汇源在法律上是独立的民事主体,依法享有自主经营权。天眼查信息显示,北京汇源共有五位直接股东,其中诸暨文盛汇为控股股东,持股60%;其余四位股东分别是天津银晟汇二号企业管理合伙企业(有限合伙)、天津市文盛汇投资管理合伙企业(有限合伙)、天津银晟汇一号企业管理合伙企业(有限合伙)、天津源州企业管理合伙企业(有限合伙),持股比例依次为24.1097%、10%、5.6498%、0.2405%。

中国政法大学知识产权研究中心特约研究员赵占领认为,汇源商标与产品代工权的归属,关键要看两点,一是汇源集团内部是否有规章制度,明确商标使用与代工生产的强制要求,比如是否规定“汇源”商标产品必须由汇源集团自身代工;二是受制于重整协议的具体条款,需查看协议中是否对代工工厂的选定有明确约束。

对于汇源集团提出的“全面接管北京汇源”,郭航宇表示,“接管”并非法律概念,在公司法框架下,除非通过司法强制执行、股东会决议、法院裁定等法定程序,任何外部主体(包括原股东)若单方面“接管”一家合法存续的公司,在法律上均存疑。

至于汇源集团是否有权生产带“汇源”商标的产品,郭航宇称,因商标权归属北京汇源,其经营边界需看重整前北京汇源与原有工厂(汇源集团)委托合同的约定和履行情况,以及重整后北京汇源是否继续委托原有工厂生产。北京汇源作为独立主体,可自主决定委托新工厂加工。

郭航宇认为,文盛资产控制北京汇源进行的一系列经营行为是否损害北京汇源、其他股东、员工的利益,已被裁定执行完毕的重整计划能否被撤销,属于另一层面的法律争议,该争议并不能直接推导出汇源集团有权接管北京汇源,并宣布相应的代加工合同和销售行为无效。

历史

创始人与资本的再一次角力,让国民饮料品牌汇源再度走到关乎未来的关键节点。

1994年,朱新礼带着20人的队伍来到北京顺义,创办了北京汇源食品饮料有限公司(即“北京汇源”)。

2001年,北京汇源与德隆集团合资成立北京汇源饮料食品集团有限公司(即“汇源集团”)。德隆以5.1亿元现金出资,持股51%,北京汇源以核心资产出资,持股49%。合作一年后,汇源方认为德隆未兑现增资承诺,非但未投入新资金,反而开始向汇源拆借,双方矛盾爆发。朱新礼在地方政府协助下赎回股权。

2006年,中国汇源果汁集团有限公司(简称“汇源果汁”)注册成立。2006年至2007年,法国达能、美国华平投资、荷兰发展银行及香港慧理基金联合入股汇源果汁,注资超过2亿美元,换取汇源果汁35%股权。这些资本后陆续退出。

2007年,汇源果汁登陆港交所,募资24亿港元,创下当时港股食品饮料行业最大IPO纪录。

2008年,可口可乐提出以179亿元收购汇源果汁的计划。由于自身拥有庞大的分销渠道,可口可乐看重的更多是汇源果汁的品牌、生产线、上游等资产。为迎合收购条件,汇源果汁重整了组织架构。根据该公司2008年财报,汇源果汁销售团队裁员三分之二,渠道体系几乎陷入瘫痪。但这场收购最终因违反反垄断法宣告失败。此后多年,汇源果汁业绩持续低迷,多次出现巨额亏损。

2018年,汇源果汁因债务危机被港交所停牌。

2019年4月26日,汇源果汁曾有意向与天地壹号成立合资公司,提供果汁生产所需要的原料(果浆及浓缩果汁)和代加工生产服务。两个多月后,这场合作因“条件尚不成熟”而告终。

2021年1月,汇源果汁正式退市。2022年,汇源果汁进入破产重整程序,由文盛资产接盘。重组主体北京汇源由文盛资产投资,握有“汇源”品牌及商标所有权、销售渠道与部分自有产线;汇源集团保留果园、原料与多数生产线。

文盛资产的重整方案本身包含复杂的资本设计,其承诺的16亿元投资并非全部自有资金,部分依赖于引入国中水务等财务投资人。2025年4月,因文盛资产与其他方的纠纷导致股权被冻结,国中水务终止了收购计划,这也被外界视为加剧资金矛盾的一个潜在因素。

市场

双方的对抗已迅速传导至市场端。

自2025年9月至今,部分电商平台的汇源产品长时间断货。在淘宝网的汇源官方旗舰店内,拥有62.7万粉丝的店铺空无一款产品,仅挂着充购物金的链接。

对于2025年9月以来电商旗舰店断货、线下部分产品下架的情况,北京汇源称核心原因是原管理团队拒不配合交接工作。因合规电商平台的合作关系是与北京汇源签订供销合同,平台回款至公司账户,在新管理团队完成对银行账户的控制后,原管理团队操控停止向合规电商平台供货,同时指令经销商跳过公司向无授权的代工厂直接打款提货,导致渠道秩序混乱。

根据《界面》报道,目前北京汇源已在各个大区指定了新的大区经理和驻点销售经理,也对此前的经销商开展了政策宣讲,并将在即将召开的大区销售会议上进一步宣导,目前有一部分经销商与汇源集团存在重合。

可以预见的是,若双方争议未能平息,市面上将出现两个经营主体下的“汇源”相关产品,且双方仍为正统身份辩驳。

当汇源身陷商标之争时,国内果汁行业正在经历果味饮料、果汁饮料、FC果汁、NFC果汁、HPP果汁的迭代升级浪潮,国内多家企业加入这一市场,推出更加健康、低糖的产品。尼尔森数据显示,汇源的果汁市场份额已从2016年的53.4%跌至2025年的11.0%,落后于可口可乐等竞争对手。

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小雨伞保险经纪与合作伙伴共推新款百万医疗险

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.TRS_Editor P{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor DIV{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor TD{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor TH{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor SPAN{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor FONT{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor UL{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor LI{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor A{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;} .TRS_Editor P{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor DIV{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor TD{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor TH{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor SPAN{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor FONT{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor UL{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor LI{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}.TRS_Editor A{line-height:1.5;font-family:;font-size:16pt;}   中证网讯(记者 齐金钊)日前,小雨伞保险经纪、创信保险销售、中国人保寿险三方携手推出了“金医保2号”百万医疗险。据悉,该产品覆盖包括一般医疗、轻中症医疗、重大疾病医疗在内的多项责任,确保了被保险人在面对各种健康风险时都能得到充分的保障。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   据小雨伞保险经纪介绍,此款产品年度赔偿限额达400万元,保证续保期内赔偿限额达800万元,充分满足了人们对高额医疗费用保障的需求。在大病保障方面,“金医保2号”提供了400万元的重大疾病医疗保险金,并涵盖质子重离子治疗、院外恶性肿瘤特定药品费用等前沿医疗保障。此外,“金医保2号”还创新引入了失能收入损失保险。该保险责任覆盖了因特定疾病或意外伤害导致的工作能力丧失情况,为被保险人在一定时期内收入减少或中断提供保障。...
保险板块全线飘红 业内:投资端有利好消息,负债端有望延续高质量增长

保险板块全线飘红 业内:投资端有利好消息,负债端有望延续高质量增长

  9月24日,国务院新闻办公室就“金融支持经济高质量发展有关情况”召开发布会。会上,中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清介绍相关情况,并答记者问。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   消息面上的利好也直接传导到了资本市场。截至收盘,保险板块全线飘红,天茂集团(000627.SZ,股价2.76元/股,市值136.3亿元)领涨,涨幅达到9.96%,新华保险(601336.SH,股价36.08元/股,市值1125亿元)紧随其后,涨幅为8.54%。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除   “保险板块上涨的逻辑还在投资端,尤其是央行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。其中一项是证券、基金、保险公司互换便利,支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押,从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产,这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。”某券商分析人士对记者表示,经济预期的向好、流动性宽松等大环境的改变也利于顺周期板块的崛起。   新华保险大涨8.54%   从数据来看,24日,中国人寿的收盘价为36.8元,上涨3.57%,新华保险收盘价为36.08元,上涨8.54%,中国平安收盘价为46.5元,上涨5.47%,中国太保收盘价为32.77元,上涨6.71%,中国人保收盘价为6.33元,上涨3.43%。天茂集团收盘价为2.76元,上涨9.96%。   业内人士认为,消息面的利好是今日保险板块上涨的主要原因。今日央行、国家金融监管总局、证监会均释放了利于险资的信号,为险资做好耐心资本提供便利。   央行方面,支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押,从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产这项政策对险资来支持资本市场起到了促进作用。   证监会方面,将重点提高对中长期资金权益投资的监管包容性,全面落实3年以上长周期考核,打通影响保险资金长期投资的制度障碍,促进保险机构做坚定的价值投资者,为资本市场提供稳定的长期投资等政策有望为险资做好长期投资者奠定政策基础。   国家金融监管总局方面,李云泽也明确表示,将扩大保险资金长期投资改革试点,支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金,进一步加大对资本市场的投资力度,与此同时督促指导保险公司优化考核机制,鼓励引导保险资金开展长期权益投资。   “这些政策都是沿着保险‘新国十条’的逻辑在延伸,甚至有一些还释放了超预期的信号。”上述某券商分析人士认为,这些政策都是利好投资端的,而从保险板块的涨幅来看,也是可观的。   五大上市险企前8月保费增长5.6%   《每日经济新闻》记者注意到,除了消息面的利好,基本面的持续改善也是市场看好保险板块的原因之一。   8月,国家金融监督管理总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》(以下简称《通知》),自2024年9月1日起,新备案的普通型保险产品预定利率上限将调整为2.5%,相关责任准备金评估利率也将按此执行。同时,预定利率超过上限的普通型保险产品将停止销售。分红险、万能险分别下调至2.0%和1.5%,自2024年10月1日起开始切换。   产品切换和停售,让保险产品在销售端再次掀起了购买小高潮。数据显示,今年前8月,A股5家上市险企共取得原保费收入2.17万亿元,同比增长5.6%。寿险板块的保费涨幅最为明显,从单月原保费收入来看,新华保险、人保寿险、太保寿险、平安寿险、中国人寿单月保费收入分别同比增长122%、79%、53%、36%、29%。   开源证券分析称,全年负债端有望延续高质量增长。上市险企2024H1负债端超预期增长,个险人力企稳和产能提升下新单保持较好增长,银保渠道价值贡献明显提升,NBV和EV均实现高质量增长。展望下半年新单期缴基数回落下个险渠道支撑新单增长,报行合一全面推行和预定结算利率调降利于提升价值率,全年NBV有望高质量增长。   “保险产品停售切换整个基调已经奠定,从数据来看,负债端的数据不会太差,如果投资端能跟随政策也产生较好的收益和效益,那么整个保险机构的逻辑就理顺了。”上述某券商分析人士表示,市场对于其的预期变好也在情理之中了。(记者 袁园)...
保险股集体走强,多家股价创3年来新高

保险股集体走强,多家股价创3年来新高

9月27日,A股三大股指继续上涨。据Wind数据显示,截至收盘,上证指数涨2.88%报3087.53点,深证成指涨6.71%,报9484.81点,创业板指涨10%,报1874.04点。A股全天成交1.46万亿元,创3年来新高。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 保险板块也再度上扬,A股上市险企全线飘红,截至收盘,以Wind二级行业分类来看,保险板块收涨3.01%,近10日涨幅达21.54%,年初至今涨幅达31.90%,在Wind二级行业中位列第一。 其中,天茂集团(国华人寿)报3.37元/股,涨8.36%;新华保险报42.20元/股,涨5.84%;中国太保报35.75元/股,涨3.14%;中国平安报51.90元/股,涨2.94%;中国人寿报40.00元/股,涨1.96%;中国人保报6.76元/股,涨1.81%。 值得注意的是,据Wind数据梳理,中国平安、中国人保、中国太保今日收盘股价均创3年来新高。另外,新华保险股价已连续10个交易日上涨,近10日涨幅达32.25%。 港股保险板块同样增幅明显,截至收盘,众安在线领涨12.82%,报13.2港元;友邦保险涨7.47%,报68.35港元;中国平安涨6.70%,报48.6港元;阳光保险、中国太保、新华保险、中国人寿均跟涨5%。 据了解,保险股持续走强背后,近期国新会与政治局会议均释放超预期利好信号。 据央行官网消息,9月24日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,中国人民银行行长潘功胜在会上宣布降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等多项举措。 广发证券在研报中分析称,降准、房地产新政,以及买卖国债的逐渐推进,有望共同推动经济预期修复,利好长端利率触底回升,保险资产端直接受益。长端利率是目前保险股估值最大的压制因素,有望迎来反转趋势,利好板块估值的回升。 “货币性政策工具的创新有利于权益市场回暖,利好保险股贝塔属性以及净利润增速。”广发证券进一步指出,创新性工具有利于权益市场回暖,而保险公司配置的公开市场权益资产受益市场的回暖,权益市场的上行也是保险股实现超额收益和绝对收益的催化剂之一。从业绩来看,去年三季度受权益市场的回调影响,导致归母净利润基数较低,因此市场的回暖叠加较低的基数,预计2024年三季报的利润增速有望较中报继续走扩。 9月26日,中共中央政治局会议强调“大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点”。同日,据证监会官网消息,中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》,提出着力完善各类中长期资金入市配套政策制度,包括建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制等。 此前,国家金融监管总局局长李云泽也在国新会表示,下一步将扩大保险资金长期投资改革试点,支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金,进一步加大对资本市场的投资力度;督促指导保险公司优化考核机制,鼓励引导保险资金开展长期权益投资。 对此,广发证券表示,积极发挥保险资金长期投资优势,包括支持设立私募证券基金、优化考核机制,有望降低短期市场波动导致的业绩压力,尤其是新准则实施后带来的FVTPL 占比大幅提升,为资本市场引入长期资金。 华创证券也分析道,于险资而言,当前利率下行背景下,通过私募投资权益资产并以长股投计入表内,为险企提供了权益类配置中相对低波动、安全性相对高、更契合险资属性的选择,同时促进实现投资收益“稳中有进”;于市场而言,治理良好、运作稳健的优质上市公司部分存在价值尚未被完全挖掘的情况,险资等长线资金能够较好地实现价值发现并反哺险资本身。 编辑/钱晓睿 (综合自Wind,广发证券、华创证券研报) (编辑:钱晓睿) 关键字:...