金字火腿（002515）2025年中报简析：净利润同比下降25.11%
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2025年08月27日
据证券之星公开数据整理，近期金字火腿（002515）发布2025年中报。根据财报显示，金字火腿净利润同比下降25.11%。截至本报告期末，公司营业总收入1.7亿元，同比下降14.73%，归母净利润2292.04万元，同比下降25.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4036.72万元，同比下降38.85%，第二季度归母净利润-141.67万元，同比下降120.35%。
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.97%，同比减1.07%，净利率13.23%，同比减13.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1289.1万元，三费占营收比7.6%，同比减3.63%，每股净资产2.16元，同比增0.72%，每股经营性现金流-0.02元，同比减115.15%，每股收益0.02元，同比减33.33%
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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 货币资金变动幅度为-7.84%,原因:报告期采购付款增加。
- 应收款项变动幅度为-59.43%,原因:账期客户应收款减少。
- 存货变动幅度为19.63%,原因:报告期原材料增加。
- 投资性房地产变动幅度为-1.91%,原因:报告期折旧摊销。
- 固定资产变动幅度为-2.62%,原因:报告期计提折旧。
- 在建工程变动幅度为14.43%,原因:报告期新工厂项目投入增加。
- 合同负债变动幅度为-39.73%,原因:报告期预收款项减少。
- 预付款项变动幅度为410.82%,原因:报告期预付装修款及租金增加。
- 其他应收款变动幅度为35.21%,原因:报告期保证金支出增加。
- 应付账款变动幅度为-52.33%,原因:支付上期末按进度预估在建工程（年产5万吨肉制品数字智能产业基地项目）应付款。
- 预收款项变动幅度为-60.55%,原因:报告期预收房租及市场管理费等款项结转至收入。
- 应付职工薪酬变动幅度为-60.37%,原因:报告期末应付职工工资减少。
- 应交税费变动幅度为-44.66%,原因:报告期末应交增值税、房土两税以及企业所得税减少。
- 其他流动负债变动幅度为-39.52%,原因:待转销项税额减少。
- 研发投入变动幅度为51.05%,原因:公司加大研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.15%,原因:购买商品，接受劳务支付的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-274.82%,原因:购建固定资产及支付的其他与投资活动有关的现金增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.49%,原因:分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-238.54%,原因:购买商品，接受劳务支付的现金、购建固定资产及支付的其他与投资活动有关现金增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.34%，资本回报率不强。然而去年的净利率为17.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-6.07%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
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