巨星农牧（603477）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升
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据证券之星公开数据整理，近期巨星农牧（603477）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.17亿元，同比上升66.49%，归母净利润1.81亿元，同比上升504.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入20.72亿元，同比上升61.34%，第二季度归母净利润5157.77万元，同比下降44.66%。本报告期巨星农牧短期债务压力上升，流动比率达0.84。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.71%，同比增21.68%，净利率5.0%，同比增369.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比6.99%，同比减38.79%，每股净资产6.07元，同比增10.22%，每股经营性现金流1.18元，同比增233.77%，每股收益0.36元，同比增500.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为11.17%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.08%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-8.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.09%、货币资金/流动负债仅为17.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.53%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.89%、流动比率仅为0.84）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.03亿元，每股收益均值在0.99元。
持有巨星农牧最多的基金为银华内需LOF，目前规模为14.98亿元，最新净值3.285（8月29日），较上一交易日上涨2.5%，近一年上涨42.52%。该基金现任基金经理为刘辉 王利刚。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司到将通过“技术+管理”持续降本增效，有哪些具体的技术和管理方法？
答：公司持续聚焦生猪养殖业务主航道，主要从“效率提升、成本管控”等方面推动实现公司年度经营计划目标。在生猪成本管理方面，公司通过“技术+管理”双轮驱动持续改进生产管理和推动降本增效，主要措施包括“严格执行落实生物安全防控措施、加强遗传基因、猪群健康管理并优化养殖流程管理”等，以上举措有效实施对于生猪成本的持续下降作用明显，公司将持续通过效率提升进一步推动成本改进。
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