险资调研偏爱高股息与科技成长类公司

手握巨资的险企一直是市场风向标，年内A股市场出现多轮行情，险资密集调研上市公司，为中长期投资蓄力。北京商报记者根据Choice数据统计，年内截至10月13日，保险公司及保险资管公司对上市公司的调研次数总计超1.2万次。在这一轮牛市中，一向稳健的险资都在关注哪些行业？险资在权益市场方面配置的策略有哪些调整变化？放眼市场，险资未来具备怎样的投资机会？

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年内调研破万次

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险资是我国A股市场第二大机构投资者，发挥着市场“压舱石”“稳定器”作用。截至今年二季度末，保险资金运用余额已突破36万亿元，其中股票投资余额约3.07万亿元。超3万亿险资如何选股？10月13日，北京商报记者通过Choice数据梳理发现，年内保险公司及保险资管公司合计调研上市公司达12158次。

年内A股市场出现多轮行情，为险资提供了更为有利的投资窗口。经济学家、新金融专家余丰慧表示，险资调研热情高涨，直接反映出保险机构对当前资本市场的积极态度和强烈的投资意愿，年内监管多次力推长期资金入市，险资作为重要的机构投资者，积极响应市场信号，试图在波动中捕捉投资机会，也反映出险资对当前资本市场中长期价值的认可，他们正在积极寻找合适的投资标的，以实现长期投资目标。

从调研对象来看，医药、半导体产品、工业机械、电子元件等行业成为险资重点关注的对象。具体来说，最受险资关注的个股是汇川技术，今年以来获得97家险资机构调研。据介绍，汇川技术是专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，定位服务于高端设备制造商。此外，还有中控技术、水晶光电、迈威生物-U、立讯精密、德赛西威、深南电路等多家上市公司至少获得了40家险资机构的调研。

谈及险资调研方向，余丰慧表示，随着人口老龄化加剧和健康意识提升，医药行业前景广阔，是险资布局的重要领域之一。而在全球加速数字化转型背景下，科技股尤其是那些涉及高端制造、人工智能等前沿技术的企业，因其高成长性和创新能力，也成为险资重点关注的对象。险资通过多元化投资这些板块，既分散了风险，也提升了整体投资组合的潜在收益。

高股息为布局重点

今年以来，监管层出台一系列政策鼓励险资加大权益投资，包括调整保险资金权益类资产监管比例、计划调整偿付能力监管规则、将股票投资的风险因子进一步调降10%等，业内人士认为，险资加大权益投资正当其时。

具体到投资策略上，加大高股息股票配置力度是不少保险机构权益投资的共识。在中期业绩会上，多家上市保险公司高管谈及权益投资思路时表示，将持续关注高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种。此前，保险资管业协会发布的2025年下半年保险资产管理业投资者信心调查结果显示，多数保险机构对下半年A股市场持较乐观态度，保险机构更为看好沪深300相关股票，关注人工智能、红利资产、新质生产力、高分红高股息和创新医药等投资领域。

展望四季度投资，余丰慧预测，预计险资将继续加大在新能源、新材料、信息技术服务等新兴产业板块的加仓力度。这些领域不仅符合国家产业升级和绿色发展战略的方向，而且在全球供应链重组的大背景下展现出强大的竞争力和发展潜力。此外，考虑到全球经济环境不确定性增加，险资或将进一步倾向于选择那些具备较强抗风险能力和良好发展前景的行业，以实现资产的安全增值，与环保节能、公共事业相关的板块有望成为险资加码的重点方向。

苏商银行特约研究员付一夫认为，消费升级相关行业和金融板块也可能获得险资关注，因为它们兼具稳定性和复苏潜力。险资会基于调研深化布局，优先选择估值合理、基本面扎实的龙头企业。

北京商报记者 李秀梅