1200亿元订单存疑 容百科技被证监会立案调查背后
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（原标题：1200亿元订单存疑 容百科技被证监会立案调查背后）
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经济观察报记者 张晓晖
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协议总销售金额超1200亿元！宁波容百新能源科技股份有限公司（688005.SH，下称“容百科技”）公布的一份“天价”采购协议，引起市场关注。
2026年1月13日深夜，容百科技发布公告称，公司与宁德时代（300750.SZ）签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》（下称《采购协议》），自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元。
消息披露当日，容百科技收到上海证券交易所（下称“上交所”）问询函，要求公司补充核实《采购协议》的相关信息，容百科技因此停牌。此后，容百科技因未能在规定时间内回复上交所问询，股票延期复牌。
1月19日复牌当日，容百科技股价以跌停价格29.88元/股开盘，最终收盘价为33.18元/股，大跌11.16%。复牌当日，容百科技回复上交所问询，同时公告公司因重大合同公告涉嫌误导性陈述，被证监会立案调查。
“虽然被证监会立案调查，但公司生产经营一切正常。”2026年1月19日下午，容百科技董事会办公室工作人员如此回复。
产能质疑和回复
对上交所问询函的回复中，容百科技承认“1200亿合同总金额”是公司估算得出，《采购协议》并未约定采购金额，最终实际销售规模、销售金额具有不确定性。
上交所在问询函中的一个主要质疑是：容百科技现有产能，是否可以支撑《采购协议》中所描述的――容百科技将在合约期内，向宁德时代提供磷酸铁锂正极材料305万吨。
容百科技旗下新收购的子公司贵州新仁新能源科技有限公司（下称“贵州新仁”）目前仅有年产6万吨的磷酸铁锂生产线，该公司已披露拥有的建成磷酸铁锂产能与《采购协议》预计供应的产量相差甚远。
《采购协议》中的1200亿元和305万吨是什么概念？容百科技2024年全年营收是151亿元（2025年营收未披露），这笔订单相当于容百科技8年营业收入之和；如果按照容百科技现有磷酸铁锂正极材料的产能，需要生产约50年。
容百科技回应称，公司计划通过投资并购及产能自建等方式扩大产能规模，以满足客户实际订单需求。预计未来三年为满足本合同履约需求，资本性支出约为87亿元。结合工程建设进度及工程付款进度，预计2026年、2027年、2028 年扩产所需资本性投入分别为36亿元、33亿元、18亿元。另有少量质保金将在2029年支付。
容百科技称，2025年9月，该公司已设立“磷酸铁锂事业部”，通过整合上海某新能源科技公司及容百中央研究院磷酸铁锂产品研发部门而成。
此外，针对约1200亿元的订单规模，容百科技在相关约定中仅将单次违约金设定为500万元，并表示“如发生违约，该金额对公司日常经营影响有限”。
投资者关注
1月19日，在回复上交所问询函的同时，容百科技因1200亿元的《采购协议》订单涉嫌误导性披露而被证监会立案调查。
经济观察报记者询问该调查时间会持续多久，容百科技董秘办公室工作人员回复称“不清楚调查持续的时间”。
投资者非常关心容百科技的磷酸铁锂正极材料产能情况。
2025年12月23日，有投资者通过上证e互动向容百科技提问：请问贵司收购的贵州那个企业（指贵州新仁），是否有自有矿山锂矿？具体是个什么情况？
2026年1月19日，又有投资者提问：贵公司收到证监会立案告知书，提示公司相关公告涉嫌误导性陈述，请问与固态电池有关吗？
截至记者发稿，容百科技尚未对上述投资者的问题进行回应。
公开资料显示，容百科技的实际控制人是1964年出生的湖北仙桃人白厚善。白厚善毕业于中南大学、东北大学和清华大学，是锂电正极材料领域的技术派创业者，先后打造当升科技（300073.SZ）、容百科技两家上市公司。
2014年，白厚善创办宁波金和锂电材料有限公司（容百科技前身），之后将容百科技做大。2019年，容百科技在科创板上市。白厚善将容百科技带入资本市场，与当升科技形成同业竞争之势。
容百科技与当升科技的主营业务高度重合，核心都是锂电池正极材料研发、生产与销售，高镍三元是主要竞争战场，同时均布局磷酸锰铁锂、钠电、固态等新兴方向。两家公司的客户较为重叠，均供货于宁德时代、亿纬锂能（300014.SZ）、LG新能源（韩企）、SKOn（韩企）等头部电池厂商，海外市场同为重要市场增长极。
容百科技2025年三季报显示，2025年前三季度，宁德时代为该公司第一大客户，营收占比约为45%。
2026年1月13日，容百科技披露2025年业绩亏损预告：公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1.9亿元到-1.5亿元，实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-2.2亿元到-1.8亿元。
容百科技解释亏损原因为，前三季度销量下滑，业绩阶段性承压。第四季度，正极销量创全年新高，锰铁锂实现单季度盈利。公司于第四季度实现扭亏为盈，经营业绩显著改善，全年利润实现修复。
