百联股份（600827）2025年中报简析：净利润同比增长14.06%
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2025年08月31日
据证券之星公开数据整理，近期百联股份（600827）发布2025年中报。根据财报显示，百联股份净利润同比增长14.06%。截至本报告期末，公司营业总收入132.57亿元，同比下降12.63%，归母净利润3.13亿元，同比上升14.06%。按单季度数据看，第二季度营业总收入56.64亿元，同比下降10.72%，第二季度归母净利润1.2亿元，同比上升46.93%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.04%，同比减1.96%，净利率3.39%，同比增67.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.16亿元，三费占营收比22.75%，同比增2.75%，每股净资产11.24元，同比增12.76%，每股经营性现金流-0.2元，同比减129.81%，每股收益0.18元，同比增14.04%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.31%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.08%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：百联ZX创趣场在二次元商业领域成果显著，如吸引大量年轻客群、举办众多活动等，在当下AI技术广泛应用于商业各环节的大趋势下，想请百联ZX创趣场的经营模式目前是否有结合AI技术呢？
答：公司积极构建智慧运营体系，提升运营软实力，通过BLOS（百联商业操作系统项目）加速迭代完善业务模块、BLR系统优化、提高能耗管理平台用户使用体验、加速数智奥莱推广复制等持续提升企业数智化能力，推进数字化与新消费场景的融合，赋能传统零售转型升级。谢谢！
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