天禾股份（002999）2025年三季报简析：净利润同比增长234.88%，盈利能力上升
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2025年10月31日
据证券之星公开数据整理，近期天禾股份（002999）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入104.17亿元，同比下降8.57%，归母净利润3525.48万元，同比上升234.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入27.14亿元，同比下降12.39%，第三季度归母净利润1222.83万元，同比上升335.13%。本报告期天禾股份盈利能力上升，毛利率同比增幅38.63%，净利率同比增幅385.59%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.06%，同比增38.63%，净利率0.35%，同比增385.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.02亿元，三费占营收比5.78%，同比增28.92%，每股净资产3.45元，同比减0.01%，每股经营性现金流-2.52元，同比增45.09%，每股收益0.1元，同比增233.33%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.5%，资本回报率不强。去年的净利率为0.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.51%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.5%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.86%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.66%、近3年经营性现金流均值为负）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4261.34%）
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