经纬股份（301390）2025年三季报简析：净利润同比下降40.89%，存货明显上升
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2025年10月29日
据证券之星公开数据整理，近期经纬股份（301390）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.44亿元，同比下降5.52%，归母净利润1568.72万元，同比下降40.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.28亿元，同比下降22.24%，第三季度归母净利润349.88万元，同比下降73.43%。本报告期经纬股份存货明显上升，存货同比增幅达92.95%。
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.82%，同比减4.4%，净利率4.56%，同比减37.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计4724.43万元，三费占营收比13.73%，同比增21.42%，每股净资产15.89元，同比增0.08%，每股经营性现金流0.27元，同比增123.01%，每股收益0.26元，同比减40.88%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.57%，资本回报率不强。去年的净利率为5.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为92.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.71%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1109.14%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2024 年归母净利润同比下滑 76%，毛利率下降至 22%（2023 年为 82%），主因是低毛利业务占比升还是成本端压力？未来毛利率修复的路径？
答：2024 年公司净利润和毛利率下降主要受市场需求波动、竞争环境加剧、成本变化等综合因素的影响。公司将努力优化业务结构、拓展新客户、扩大收入规模，以保持公司毛利率的相对稳定。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
