A股再融资市场活跃 上市公司募资加码产业创新升级

　　2026年伊始，A股再融资市场以活跃的态势拉开序幕。

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　　据上海证券报记者不完全统计：1月以来，已有37家公司新发布再融资预案，包括定向增发、可转债等多种形式；三大交易所已累计更新上市公司再融资相关事项76例，其中28家公司的再融资事项获得注册生效，即将步入发行阶段。从募资投向看，上市公司募集资金均用于夯实主业、扩充先进产能、技术升级及补充流动资金。

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　　对于A股再融资市场升温之势，德恒律师事务所合伙人洪小龙在接受上海证券报记者采访时称，优质上市企业内生发展动能转换及资金补给需求是根本原因。再融资是上市公司“能量补给”的重要渠道，市场的活跃是优质上市公司在当前环境下寻求创新增长的必然体现。

　　上市公司再融资活跃

　　据记者统计，2026年1月以来，沪深北三大交易所已有37家公司发布再融资预案，包括定向增发、可转债等多种形式。从行业分布看，计算机、通信及电子设备制造业最为活跃，有13家公司发布预案；化学原料与化学品制造业有5家公司。从募资投向看，上市公司更加聚焦巩固主业优势，通过产能扩张与技术迭代抢占市场先机。

　　中创智领1月15日发布的可转债预案颇具代表性。公司拟募集资金不超过43.5亿元，主要用于四大项目：新能源汽车高端零部件产业基地、高端液压部件生产系统智能化升级、智能制造全场景研发中心、智能移动机器人制造基地。

　　公司表示，此举是其向“全球领先的智能工业解决方案提供商”战略转型的关键一步，旨在深化煤矿机械、汽车零部件及工业智能三大板块布局，推动人工智能与制造业深度融合。

　　另一典型案例是富临精工。公司1月13日推出定增预案，拟向宁德时代募资约31.75亿元，投向年产50万吨高端储能用磷酸铁锂、新能源汽车电驱动系统关键零部件、机器人集成电关节等项目。

　　此外，*ST松发披露的70亿元定增预案也颇引人注目。公司拟将募集资金全部投向绿色智能高端船舶制造项目。公司表示，本次定增旨在把握全球造船行业景气周期，提升订单交付能力。公司将开发低碳、零碳船舶等高附加值产品，满足高端绿色船舶市场需求。

　　洪小龙分析称，2026年A股再融资市场将维持开年的热度，有望进一步复苏和活跃。“但这种复苏和活跃是结构性的，一些热门行业赛道、契合产业方向、质量优质的上市公司将在再融资市场上更加受到资金的认可，头部效应可能更加明显。”

　　再融资审核效率提升

　　与上市公司融资端的热度相呼应，开年以来的审核节奏也在同步加快。

　　据记者初步统计，2026年1月以来，三大交易所累计更新再融资相关事项76例，较2025年同期大幅增长，28家公司的再融资事项获得注册生效，陆续步入发行阶段。具体来看，注册生效的28家公司中，交通运输设备行业表现尤为突出，仅汽车产业链相关企业就有5家，充分体现了新能源汽车产业链的持续高景气度。其他公司则来自机械设备、电子设备制造、计算机、生物医药等行业。

　　从注册生效的项目及进度来看，凸显了监管部门对上市公司加速产业创新，推动科技创新与产业创新深度融合的支持力度。

　　福莱新材再融资审核进程较为高效，从受理到注册生效用时仅2月有余。公司定增募资2025年10月28日获受理，12月15日过会，2026年1月6日正式注册生效。公司此次拟募资不超过7.07亿元，主要用于标签标识印刷材料扩产、电子级功能材料扩产升级等项目。福莱新材表示，电子级功能材料的产业化，是公司向高附加值领域转型的重要一步。

　　耐普矿机1月4日公告，公司再融资项目获得中国证监会批复。公司拟募集资金不超过4.5亿元。其中3.25亿元将投入“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”，1.25亿元用于补充流动资金。

　　审核效率的提升在祥和实业的案例中体现得尤为明显，其发行可转债项目从受理到通过上市委审议用时仅40天。祥和实业本次拟募资不超过4亿元，用于智能装备生产基地、塑料改性新材料生产线建设等项目，这些投资都将巩固公司在轨道交通、电子元器件等领域的技术优势。

　　“所有企业再融资的审核基于相同规则，但新兴产业或投向国家需要的项目，审核推进可能快一点。此外，企业基本面好、盈利能力强，审核效率会更高，无论是新兴产业还是传统产业转型升级项目都如此。”有投行人士向记者表示。

　　传递产业创新升级动能

　　展望2026年全年，多家市场机构对再融资市场保持乐观预期。中金公司分析认为，预计全年定增募资规模将稳中有升，竞价类项目募资规模或在1650亿元左右。考虑到2025年四季度以来项目推进节奏的变化，以及正常年份的项目转化率估算，2026年定增发行体量可能呈现“前高后低”的态势。

　　有分析人士称，从行业趋势看，服务于国家战略的相关产业领域将继续获得监管及资本的优先支持。高端装备制造、新一代信息技术、新材料、新能源、生物医药等战略性新兴产业，以及传统产业的数字化、绿色化改造升级，预计将成为再融资活动的主要领域。特别是在“人工智能+”行动的推动下，人工智能与实体经济的深度融合将催生大量技术升级需求，为再融资市场提供持续动力。

　　洪小龙认为，上市公司再融资的热度不仅反映出相关产业发展的动能和高景气度，也将进一步向市场传递更多的信心和底气。