多重因素驱动部分银行收紧个人贵金属业务

本报记者 彭 妍

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近期，多家银行密集收紧或退出代理上海黄金交易所（以下简称“上金所”）个人贵金属业务，调整措施涵盖关闭交易渠道、上调保证金比例、清理存量客户等多个方面。

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3月10日，平安银行发布公告称，自3月11日收盘后，该行代理上金所贵金属交易业务中Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例调整至100%；该行自2021年11月份起，已逐步暂停现货实盘买入和现货延期开仓，将自2026年4月1日起视情况逐步关闭相关业务权限并退出该业务。针对存量客户，银行提示需在3月31日前尽快登录“聚金宝”软件或到营业网点办理平仓、库存卖出、资金转出及业务解约等操作。

同日，北京农商银行也宣布自3月11日（含）起，因系统优化将暂停黄金积存提取上金所标准金业务；黄金积存提取菜百凤凰金、贺岁金条业务不受影响。

2月11日，邮储银行就已经发布公告称，即日起至2026年3月13日0时，该行将停止代理上金所个人贵金属业务；针对有持仓、有库存客户，即日起至2026年3月13日0时，通过手机银行渠道自主进行卖出或平仓操作。若在此期限前未能完成操作，该行将于3月13日收盘后对相关账户实施强制平仓或库存卖出。

2月3日，兴业银行也发布公告，根据业务发展需要，该行将在2026年2月14日以后关闭代理上金所个人贵金属买卖业务个人网银交易渠道，柜面、手机银行等交易渠道正常开放。

去年12月份，工商银行加强代理个人贵金属交易管理，对无持仓、无库存、无欠款但保证金账户仍有资金余额的客户，自去年12月19日起将保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账户，并关闭相关业务功能。中信银行则从2025年11月7日起，对代理上金所个人交易长期不动户（仅有可用金额，无持仓）进行清理。

苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，市场风险、业务性价比与监管合规要求的叠加，是推动行业收紧该项业务的核心驱动力。

从市场风险来看，近期贵金属价格波动显著加剧，个人投资者风控能力相对薄弱，极端行情下“穿仓”风险突出。银行作为上金所会员单位需承担清算垫付责任，风险敞口与纠纷成本持续上升。

从业务价值来看，代理贵金属交易佣金收入有限，却需要银行投入大量资源开展风控与合规管理。2025年11月份黄金交易税收新政实施后，银行新增识别与申报义务，进一步压缩业务利润空间，也促使银行重新评估业务价值。

上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，从当前金价走势来看，高位剧烈波动的行情仍将延续，因此银行退出上金所个人贵金属代理业务，将成为行业长期趋势。

薛洪言认为，未来个人贵金属业务将呈现三大特征：交易杠杆持续降低直至取消，高保证金比例成为常态；业务重心从交易通道转向资产配置服务，引导投资者理性长期配置；客户适当性管理持续升级，风险审核更加严格。