打新必看 | 1月21日一只新股申购

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2026年01月20日

1.美德乐(北交所)

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申购代码:920119

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发行价格:41.88

发行市盈率:14.99

行业市盈率:47.63

发行规模:6.70亿元

主营业务:专业从事智能制造装备研发、设计、制造和销售业务

点评:行业前景方面,美德乐应用于新能源电池领域的产品收入占比约6成。根据高工产研数据,2023年我国锂电设备市场规模达到1240亿元,2018年至2023年的年复合增长率为43.05%,预计2023年至2025年市场规模将稳定在千亿以上,2025年有望超过1500亿元。

公司业绩方面,2022年至2024年,美德乐营收分别为10.31亿元、10.09亿元和11.38亿元,归母净利润分别为2.22亿元、2.05亿元和2.11亿元。公司预计2025年实现营收13亿元至14亿元,同比增14.26%至23.05%;实现归母净利润2.7亿元至3亿元,同比增长28.11%至42.34%。

募资情况方面,据招股书,美德乐原计划拟发行1600万股,募资6.45亿元,分别用于大连美德乐四期建设项目(1.2亿元)、华东工业自动化输送设备生产及研发项目(1.55亿元)、高端智能化输送系统研发生产项目(2亿元)、美德乐华南智能输送设备研发生产项目(1.7亿元)。以此次41.88元/股的发行价计算,公司此次实际募资约6.7亿元,与原计划相比超募约4%。

回顾2025年的新股情况,2025年A股共有116只新股登陆资本市场,首日无一破发。其中,北交所全年上市新股26只,首日收盘平均涨幅达368%,中一签(100股)平均浮盈约4650元。

从估值看,公司发行市盈率显著低于行业均值,考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显,综合判断美德乐首日破发概率较小。

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