财经时评

（原标题：江苏国信大宗交易成交3.52亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 江苏国信1月14日大宗交易平台出现一笔成交，成交量4700.00万股，成交金额3.52亿元，大宗交易成交价为7.49元。该笔交易的买方营业部为华泰证券股份有限公司苏州竹园路证券营业部，卖方营业部为南京证券股份有限公司南京大钟亭证券营业部。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 进一步统计，近3个月内该股累计发生5笔大宗交易，合计成交金额为4.45亿元。 证券时报•数据宝统计显示，江苏国信今日收盘价为7.49元，下跌0.53%，日换手率为0.72%，成交额为2.04亿元，全天主力资金净流出740.43万元，近5日该股累计上涨0.27%，近5日资金合计净流出4144.97万元。 两融数据显示，该股最新融资余额为3.25亿元，近5日减少1656.80万元，降幅为4.85%。 据天眼查APP显示，江苏国信股份有限公司成立于2003年06月16日，注册资本377807.9704万人民币。（数据宝） 1月14日江苏国信大宗交易一览 成交量（万股） 成交金额（万元） 成交价格（元） 相对当日收盘折溢价（%） 买方营业部 卖方营业部 4700.00 35203.00 7.49 0.00 华泰证券股份有限公司苏州竹园路证券营业部 南京证券股份有限公司南京大钟亭证券营业部 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：天际股份11月25日龙虎榜数据）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 天际股份今日涨停，全天换手率20.27%，成交额41.77亿元，振幅13.85%。龙虎榜数据显示，机构净买入4246.20万元，营业部席位合计净买入9448.39万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 深交所公开信息显示，当日该股因日涨幅偏离值达8.58%上榜，机构专用席位净买入4246.20万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交5.61亿元，其中，买入成交额为3.49亿元，卖出成交额为2.12亿元，合计净买入1.37亿元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有2家机构专用席位现身，即买一、卖二，合计买入金额9008.74万元，卖出金额4762.54万元，合计净买入4246.20万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜28次，上榜次日股价平均涨3.53%，上榜后5日平均涨5.37%。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入3.35亿元，其中，特大单净流入3.60亿元，大单资金净流出2541.14万元。近5日主力资金净流入2.77亿元。 融资融券数据显示，该股最新（11月24日）两融余额为8.09亿元，其中，融资余额为8.09亿元，融券余额为28.75万元。近5日融资余额合计减少6126.07万元，降幅为7.04%，融券余额合计减少6.16万元，降幅17.64%。（数据宝） 天际股份11月25日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 机构专用 7277.16 451.59 买二 东莞证券股份有限公司四川分公司 7183.62 5573.28 买三 华创证券有限责任公司上海第二分公司 3782.07 0.41 买四 中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证券营业部 3686.44 78.97 买五 中信证券股份有限公司上海徐汇区漕溪北路证券营业部 3539.23 85.37 卖一 东莞证券股份有限公司四川分公司 7183.62 5573.28 卖二 机构专用 1731.59 4310.95 卖三 国信证券股份有限公司浙江互联网分公司 3363.21 4215.12 卖四 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部 2473.66 3371.74 卖五 中信证券股份有限公司浙江分公司 1836.14 3091.09 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：董事长、总经理双双变动！首创证券新领导班子亮相）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 正在冲刺港股上市的首创证券，核心管理团队进行了交接。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月19日，首创证券发布公告称，毕劲松因到龄退休申请辞去公司第二届董事会董事长、董事等职务，辞职后将不在公司担任任何职务。与此同时，张涛当选公司董事长，刘惠斌当选公司副董事长，蒋青峰出任公司总经理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 董事长退休，原总经理接任 宣告到龄退休的毕劲松刚迈过花甲之年。他于2007年1月加入首创证券，至今已有近十九载。 2024年4月起，毕劲松担任首创证券董事长，在此之前担纲总经理一职13年。在这13年间，首创证券不断发展壮大，营收从不足10亿元到跨过20亿元关口，并于2022年12月在A股上市。 在公告中，首创证券对毕劲松任职期间为公司发展所做的贡献表达了感谢。首创证券表示，毕劲松以其深厚的金融素养和专业的领导才能，开拓进取、守正创新，积极把握资本市场改革发展机遇，推动公司实现固定收益投资交易、资产管理等核心业务战略布局，不断完善公司治理体系，持续提升规范运作水平与治理效能，成功推动公司实现上海证券交易所主板上市，资本实力、综合竞争力和品牌影响力显著提升，为公司高质量发展奠定了坚实基础。 首创证券原总经理张涛接替毕劲松履新董事长、董事会战略委员会主任委员等职务，同时继续兼任公司党委书记。 张涛是首创证券于2024年4月引入的外部新鲜血液，在投行业务方面具有深厚的经验，他早年在华泰证券任职，担任过华泰证券总裁办公室总裁秘书、投资银行一部业务经理、福州办事处副主任、上海总部投资银行业务部副总经理（主持工作）、深圳总部副总经理（主持工作）、深圳彩田路营业部总经理、董事会秘书兼总裁助理兼董事会办公室主任、副总裁，华泰期货董事长等职。2018年，张涛加入东兴证券，担任财务负责人、总经理。 投行业务是首创证券相对薄弱的业务板块。张涛加入后，首创证券不断深化“科技投行”的战略定位，寻求差异化发展路径。目前，首创证券立足北京，以北交所业务为发力点，聚焦国家级专精特新“小巨人”企业客户，构建了“投研+投资+投行”三位一体的协同服务模式。 再迎80后高管 接替张涛总经理一职的蒋青峰，原任首创证券副总经理。在首创证券目前的高管层中，他是最年轻的一位，出生于1986年，于2023年10月进入管理层序列。 蒋青峰在资管业务方面具有深厚经验，他曾任安邦保险集团员工，安邦资产管理有限责任公司员工，世纪证券资产管理部总经理助理。2016年3月，蒋青峰加入首创证券，历任资产管理事业部资产管理二部总经理、资产管理事业部副总裁、资产管理事业部常务副总裁等职务，2021年12月获委任为公司总经理助理兼资产管理事业部总裁，2023年10月获委任为公司副总经理。 资管业务是首创证券的“拳头业务”。据了解，近年来，首创证券大力推进资产管理业务的主动管理及净值化转型，在巩固固定收益投资交易方面的传统优势外，积极向权益领域拓展延伸。截至2025年6月30日，首创证券尚处于存续期的资产管理产品只数为842只，产品净值规模为1654.40亿元，较上年末增长14.99%。 值得一提的是，在此番人事变动中，首创证券还新增副董事长一职，由原董事刘惠斌担任。刘惠斌于2023年9月起担任首创证券董事、董事会风险控制委员会委员。他拥有丰富的法律合规管理经验，曾任人民法院助理审判员、律师事务所合伙人律师、北京首都创业集团法律部副总经理、总经理，法律部总经理，法律合规部总经理，总法律顾问，首席合规官等职务。 10月18日，首创证券递表港交所，赴港上市迈出关键一步。目前国内有13家券商实现了“A+H”上市，若后续顺利，首创证券将成为第14家AH两地上市的券商。 根据三季报，首创证券前三季度实现营业收入20.15亿元，同比增长8.75%；实现归母净利润8.04亿元，同比增长7.19%。 责编：杨喻程 排版：刘�B宇 校对：杨舒欣 ...

（原标题：巨星农牧完成董事会换届高管选聘 专业团队赋能生猪养殖高质量发展）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月14日，巨星农牧（603477.SH）召开第五届董事会第一次会议，会议选举产生了公司董事长、副董事长、董事会专门委员会成员及召集人，并聘任了公司新一届高级管理人员及证券事务代表，新一届董事会和高管组成的专业团队表示将以新思维和新理念赋能上市公司业务新发展，为巨星农牧生猪养殖高质量发展注入新的活力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公开资料显示，新一届董事及高管团队成员均具备较为丰富的行业经验和专业背景。其中，岳良泉先生担任公司新任董事长。他拥有四川农业大学动物营养学硕士学位和中国人民大学农牧MBA学位，曾任巨星集团副总裁、巨星有限董事及资深副总经理、巨星农牧监事会主席，现任巨星集团董事。岳良泉先生在战略规划与资源整合方面的专业能力，将为公司发展提供清晰的方向指引。 新任副董事长苏宁的履历涵盖学术研究与企业管理，曾任职西南大学(荣昌校区)动物科学系实验中心主任及副教授、巨星集团技术总监、巨星有限董事及副总经理，现任巨星集团董事、巨星农牧董事、巨星研究院院长，其他社会职务为四川省饲料工业协会副会长，其科研背景将在加速技术创新与成果转化、推动产业升级等方面发挥积极作用。 此外，唐春祥先生任职公司总经理。他持有四川农业大学动物营养与饲料科学硕士学位和中欧国际工商学院EMBA学位，曾在巨星有限、巨星农牧担任总经理，积累了丰富的管理经验，有望通过精细化管理和自身经验赋能，提升公司运营效率和管理水平，助力巨星农牧在行业中持续进步并保持领先地位。 近期，巨星农牧在投资者互动平台上积极回应了投资者的多项关切，展现了公司对投资者关系的高度重视。 近年来，生猪养殖行业在竞争中加速转型升级，提高生产效率、降低养殖成本已成为生猪养殖企业的长期核心目标。巨星农牧通过精细化管理持续增效降本，2025年10月公司生猪养殖业务的PSY为30头以上、商品肥猪完全成本约为6.1元/斤。巨星农牧表示，公司生产效率、经营管理还有进一步提升的空间。公司将在“科技研发、管理迭代”等方面继续创新突破，以技术成果应用推广提高生产水平，将成功管理经验赋能提升经营业绩，推动实现公司高质量发展。 面对投资者对公司未来发展的期望，巨星农牧回应称，公司聚焦生猪养殖业务主航道，致力于成为极具竞争力的生猪养殖企业和世界级的农牧食品企业。公司将通过不断优化的巨星五星养殖体系，以科技创新、提质增效、联农带农提供高质量生猪产品，努力实现更高的经济效益和贡献更大的社会责任，持续为股东、客户和社会创造更多价值。...

（原标题：港交所购迅清结算控股 20%股权）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 吴瞬图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月12日，香港交易及结算所有限公司（香港交易所）宣布与迅清结算有限公司（迅清结算）达成协议，购入其控股公司的20%股权。作为金融市场基础设施的主要营运者，双方将进一步巩固战略合作关系，共同推动香港固定收益及货币（FIC）市场生态圈的长期发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据介绍，香港交易所将投资最多4.55亿港元认购迅清结算控股有限公司（迅清结算控股）新发行的股份。交易完成后，香港交易所与香港金融管理局（香港金管局）旗下外汇基金将分别持有迅清结算控股的20%及80%股权。香港交易所、外汇基金及迅清结算控股的代表已于当天就新股认购完成签约仪式。 这项战略性投资建基于香港交易所与迅清结算于2025年3月签订的合作备忘录，彰显香港交易所致力巩固香港作为领先固定收益及货币中心及离岸人民币业务枢纽的决心。迅清结算是香港金管局旗下公司，负责营运债务工具中央结算系统（CMU）。 通过这次合作，香港交易所及香港金管局将结合双方的资源、科技、人才及市场专业知识，加快推动香港交易后证券基础设施的发展，迈向成为区内的主要中央证券存管平台（CSD）。具体措施将包括进一步推动CMU的商业化发展，以及扩大投资者CSD服务、托管资产类别及抵押品管理服务等业务，以提升CMU的市场竞争力，并加强香港的CSD平台于跨资产类别上的运作效率。 ...

（原标题：永贵电器：与智元机器人签订框架合作协议）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月11日电，永贵电器(300351)11月11日公告，近日，公司与智元创新（上海）科技股份有限公司（简称“智元机器人”）达成了战略合作意向，并签订了框架合作协议，双方将基于各自领域的核心优势，在资源共享、优势互补、强强联合的模式下实现发展双赢，共同探索连接器及线束在人形机器人上的应用以及人形机器人在连接器制造领域及连接器上下游行业的创新应用。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：中部省份首个综合保税区成功扩区）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 赵黎昀 证券时报记者从郑州新郑综合保税区（下称“新郑综保区”）获悉，国务院日前已正式批复同意该区扩区，成为中部地区首个成功扩区的综合保税区。 2010年10月24日，国务院批复设立新郑综保区，是全国第13个综合保税区，也是中部六省首家综合保税区。 2011年11月4日封关运行以来，新郑综保区进出口总值稳居全国综保区前三、中部第一，对河南进出口贡献率保持在50%左右，连续6年在全国综保区发展绩效评估中获评A类，以5.073平方公里之域赋能16.7万平方公里的河南外贸增长，被海关总署誉为“小区推动大省”的典范，已成河南开放发展最亮的“金字招牌”。 综合保税区是设立在内陆地区的具有保税功能的海关特殊监管区域，是我国开放层次最高、优惠政策最多、功能最齐全、手续最简化的特殊开放区域，对发展对外贸易、吸引外商投资、促进产业转型升级发挥着重要作用。 目前，新郑综保区形成保税加工、保税物流、跨境电商等六大产业体系，区内150余家注册企业带动200多家配套企业集聚。2025年1月至9月，新郑综保区进出口总值达2997.6亿元，同比增长29.3%，位列全国综保区第二位，占河南进出口规模的46.6%，对全省进出口增加值的贡献率高达66.86%。 “当前原有区域土地开发已近饱和，拓展发展空间的需求愈发迫切，而扩区正是推动区域能级提升、实现高质量发展的关键举措。”郑州海关所属新郑海关副关长欧阳亮元说，新郑综保区扩区为高端制造、新材料等产业提供更多发展空间，将推动通关、税务等监管创新，助力该省运贸效能升级。 “我们将锚定党的二十届四中全会‘扩大高水平对外开放’部署，紧扣‘两高四着力’重大要求，充分发挥综保区政策优势与陆港枢纽功能的叠加效应，打造‘保税+口岸+物流’融合发展的创新载体。”郑州航空港区党工委委员、管委会副主任李振表示，该区将以新郑综保区扩区为契机，进一步集聚枢纽物流、产业创新要素，全面提升口岸枢纽能级，加速构建高效协同的现代物流体系，培育形成更具竞争力的开放优势，为现代化河南建设提供坚实支撑。 ...

（原标题：财政部：逐步推行免费学前教育 实施好育儿补贴制度）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月7日电，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告。下一步，进一步保障和改善民生。强化“一老一小”服务，向中度及以上失能老年人发放养老服务消费补贴，逐步推行免费学前教育，实施好育儿补贴制度。加强重大民生政策跨部门统筹协调，持续完善教育、卫生健康等重点民生领域支持政策，有效扩大社会保障覆盖面，强化低收入群体兜底帮扶，推动民生建设更加公平、均衡、普惠、可及。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：宁德时代发生2笔大宗交易 合计成交2.88亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 宁德时代11月6日大宗交易平台共发生2笔成交，合计成交量73.00万股，成交金额2.88亿元。成交价格均为394.68元。从参与大宗交易营业部来看，机构专用席位共出现在2笔成交的买方或卖方营业部中，合计成交金额为2.88亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 进一步统计，近3个月内该股累计发生64笔大宗交易，合计成交金额为34.25亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，宁德时代今日收盘价为394.68元，上涨1.54%，日换手率为0.55%，成交额为92.62亿元，全天主力资金净流入6.05亿元，近5日该股累计下跌0.91%，近5日资金合计净流出9.94亿元。 两融数据显示，该股最新融资余额为173.94亿元，近5日减少4.02亿元，降幅为2.26%。 机构评级来看，近5日共有1家机构给予该股评级，预计目标价最高的是交银国际证券，11月4日交银国际证券发布的研报预计公司目标价为458.75元。（数据宝） 11月6日宁德时代大宗交易一览 成交量（万股） 成交金额（万元） 成交价格（元） 相对当日收盘折溢价（%） 买方营业部 卖方营业部 54.50 21510.06 394.68 0.00 机构专用 机构专用 18.50 7301.58 394.68 0.00 机构专用 机构专用 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

近日，DeepSeek宣布开源最新大模型DeepSeek-OCR。所谓的OCR，据DeepSeek在论文中解释称，是通过光学2D映射压缩长上下文可行性的初步研究。DeepSeek-OCR由两部分组成：DeepEncoder和作为解码器的DeepSeek3B-MoE-A570M。DeepEncoder作为核心引擎，设计为在高分辨率输入下保持低激活，同时实现高压缩比，以确保视觉tokens数量优化且可管理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 通俗而言，这是一种视觉-文本压缩范式，通过用少量的视觉token来表示原本需要大量文本token的内容，以此降低大模型的计算开销。 让AI长出“眼睛”和学会“遗忘” 这一创新不仅解决了长文本处理的技术难题，更让我们重新审视大模型的认知方式。传统以大模型始终通过文本token这一抽象符号来理解世界，而DeepSeek-OCR的革命性在于，它让模型首次真正拥有了“视觉感知”的能力。通过将文本转化为图像再进行压缩处理，模型得以绕过语言的抽象过滤层，直接从更丰富的视觉信息中提取特征，这类似于人类通过眼睛直接观察世界而非仅依靠他人描述。 过去的大模型，不管是什么 ChatGPT、Gemini、Llama、Qwen、还是 DeepSeek 过去的自己，在读取数据的用的都是一种方式：文字，也就是平时常说的 token。 但目前的大模型普遍面临一个超长文本的效率处理问题。当下主流大模型的上下文窗口大多在 128k-200k tokens，可财报、科研论文、书籍等动辄上千页，还混着表格、公式，传统办法只能 “切片段、多轮传”，不仅逻辑断档，还会有延时等问题。而 DeepSeek-OCR 用了个反常规思路：把文本转成图像再压缩，需要用到文本时候再解压缩。不但 Tokens 消耗直接降一个数量级，精度还没怎么丢。 为此DeepSeek-OCR模型，首次提出了“上下文光学压缩(Contexts Optical Compression)”的概念，通过文本转图像实现信息的高效压缩。 这一方法的可行性已经得到验证，在10倍压缩比下，DeepSeek-OCR的解码精度可达97%，近乎实现无损压缩；在20倍压缩比下，精度仍保持约60%。 在论文中DeepSeek团队还提出用光学压缩模拟人类的遗忘机制。 例如近期记忆就像近处的物体，清晰可见。所以可以将其渲染成高分辨率图像，用较多的视觉token来保留高保真信息。 远期记忆 就像远处的物体，逐渐模糊。所以可以将其渐进式地缩放成更小、更模糊的图像，用更少的视觉token来表示，从而实现信息的自然遗忘和压缩。 这样一来，理论上模型就可以在处理超长对话或文档时，动态地为不同时期的上下文分配不同数量的计算资源，从而可能构建出一种无限长上下文的架构。 团队表示，虽然这还是个早期研究方向，但不失为模型处理超长上下文的一种新思路。 这样的创新无疑引发了AI社区对视觉路线的深入思考。OpenAI联合创始成员、前特斯拉自动驾驶总监Andrej Karpathy表示，它是一个很好的OCR模型，但更值得关注的是它可能带来的范式转变。 Karpathy提出一个大胆设想：对于大语言模型来说，像素是否比文本更适合作为输入？ 像素对于文本的优势和目前的问题 从信息密度的角度看，像素作为原始视觉信号，其承载的信息远超经过高度抽象和压缩的文本。一段文字描述“夕阳下的金色麦田”，虽能传达概念，但丢失了光影的渐变、麦穗的纹理和空间的层次感。而这些细节，恰恰蕴含在像素矩阵之中。大模型直接处理像素，等于绕过了人类语言的“过滤层”，能从更本源、更丰富的感官数据中学习世界的复杂模式。 DeepSeek-OCR的团队认为：“一张包含文档文本(document text)的图像，可以用比等效数字文本(digital text)少得多的token，来表示丰富信息。这表明，通过视觉token进行光学压缩可以实现更高的压缩比。” 其次，像素具有跨文化的通用性。文本受限于特定语言体系和文化背景，存在理解壁垒。而一幅图像或一段视频的像素，其所呈现的物理世界规律(如重力、光影)是普适的，这为模型构建一个更统一、更底层的世界模型奠定了基础。模型无需先掌握英语或中文的语法，就能理解“球体滚动”这一物理现象。 最终，这种以像素为起点的学习路径，更接近人类“眼见为实”的认知过程。它迫使模型从混沌的感官输入中主动抽象出对象、属性和关系，从而可能催生出更鲁棒、更具泛化能力的智能。当模型能够理解并生成连贯的像素序列(如视频)，它便掌握了模拟和创造视觉世界的能力，这无疑是迈向通用人工智能更为坚实的一步。因此，像素作为信息载体，为大模型提供了更接近现实、更本真的学习素材。 那么DeepSeek-OCR模型是不是完美无缺的呢？那也不是。论文里也坦诚提到问题。...