（原标题：转板示范效应显现 新三板公司冲刺港股成潮流）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
证券时报记者 钟恬
近日金添动漫、八马茶业、圣火科技等新三板摘牌公司再度掀起赴港上市热潮。与此同时，早先成功转战港股的泡泡玛特、思摩尔国际等已成长为耀眼的明星公司，其中泡泡玛特市值已超过3000亿港元。与此同时，“新三板+H股”模式也为部分企业提供了双平台融资的独特路径。
事实上，除了北交所，港交所也一直是新三板公司转板的重要目的地。随着新三板系公司在港股市场上不断扩容，已渐渐形成了一道独特风景线。
新三板“老兵”纷纷转板
近期冲刺港股IPO队列中，一批新三板“老兵”正带着差异化竞争力加速冲刺，覆盖IP、消费、科技等多个赛道。
日前，金添动漫正式向港交所主板提交上市申请书。2016年8月，金添动漫在新三板挂牌，随后于2021年1月主动摘牌。
作为一家IP趣玩食品行业企业，金添动漫专注于提供充满乐趣且美味健康的IP趣玩食品。截至2025年6月30日，公司在全国建有5大生产基地、拥有26个授权IP及超过600个活跃SKU，包括糖果、饼干、膨化、巧克力、海苔零食五大产品类别。金添动漫合作的IP包括奥特曼、小马宝莉、蜡笔小新、喜羊羊与灰太狼、小猪佩奇、熊出没、迪士尼、蛋仔派对等。
招股书显示，金添动漫2022年至2024年营收分别为5.96亿元、6.64亿元、8.77亿元（人民币，下同）；期内利润分别为3671万元、7522万元、1.3亿元。2025年上半年，仅奥特曼、小马宝莉及蜡笔小新三大IP便实现收入3.48亿元，占总营收的78.5%。
10月24日，八马茶业宣布以招股上限50港元定价，预计10月28日在港交所挂牌。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年销售收入计，中国乌龙茶和红茶市场八马茶业排名第一。截至2024年，公司的铁观音销量连续10多年位居全国第一、岩茶销量连续5年位居全国第一、红茶销量连续4年位居全国第一。IPO前，八马茶业已获IDG资本、天图资本等头部财务投资机构、产业资本及专业金融机构的青睐。八马茶业于2015年11月在新三板挂牌，后于2018年4月终止挂牌。
泡泡玛特转板示范效应显现
如果说新晋递表的企业是潜力股，那么在一批早前登陆港股的新三板企业中，泡泡玛特、思摩尔国际等则成为市场标杆，用亮眼表现印证了转板港股的价值。
其中，泡泡玛特的蜕变堪称教科书级案例。这家曾在新三板挂牌的潮玩企业，2020年12月登陆港股后股价表现有起有落。今年以来，在消费复苏的背景下，其核心IP持续推出新品，保持了强大的吸金能力。线下门店和机器人商店的客流与销售恢复，同时通过电商与直播带货拓宽渠道，共同推动了国内收入的稳健增长。10月22日晚间，泡泡玛特发布今年三季报，整体收益同比增长245%―250%，其中中国收益同比增长185%―190%，海外收益同比增长365%―370%。其于2025年三季度推出2款毛绒和2款盲盒系列，星星人IP势能持续提升，溢价率120%，仅次于LABUBU常规款（溢价率225%）。
泡泡玛特今年以来股价累计涨1.58倍，目前股价相较发行价更是大涨5.14倍，市值达到3094亿港元。方正证券表示，看好公司先发布局IP全产业链运营，产品组合不断扩充，IP矩阵更加平衡，海外业务迅速发展打开成长空间。
事实上，今年在港股上市的新三板摘牌公司还有西普尼、健康160、奥克斯电气、大众口腔等，其中西普尼、健康160表现出色，上市以来累计涨幅分别高达4.47倍、2.38倍。
“新三板+H股”渐成风尚
值得一提的是，并非所有意欲出海的企业都选择告别新三板，近年来，一种更为灵活的“新三板+H股”模式应运而生，为企业提供了同时利用两个资本市场平台的可能性。
2023年登陆港股的天图投资，就是该模式的实践者。今年以来，汇舸环保、讯众通信先后上市，既保留了新三板的融资灵活性，又借助港股获得国际资本认可。此外，目前正在冲刺港股上市的新三板挂牌公司还有瘦西湖、印象股份、森达电气、金浔股份等。
其中，印象股份近日再度向港交所递交招股书。印象股份是一家国有文旅服务企业，主营业务包含演出表演、文旅小镇及茶汤酒店。公司核心业务是由知名导演张艺谋、王潮歌和樊跃联手打造的《印象・大红袍》山水实景演出，为武夷山景点的经典文旅项目。数据显示，截至2025年6月底，《印象・大红袍》山水实景演出门票已发行31.17万张。近年来开始拓展多元化业务，通过印象文旅小镇业务、茶汤酒店业务等项目多元化发展，构建协同效应。
在中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟看来，部分新三板公司选择到港股上市是一个比较好的选择，但有时也是一个比较无奈的选择。新三板公司去港股上市同样可以融资，可以提高品牌知名度，可以帮助整合资源，可以加速发展，但也有一部分新三板公司是因为无法在沪深北交易...
