财经时评

（原标题：重磅！港交所开启新一轮上市机制改革）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者  吴瞬图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月13日，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）刊发咨询文件，就一系列有关提升香港上市机制竞争力的建议咨询市场意见。本次咨询期为八周，至2026年5月8日结束。 据介绍，联交所的建议旨在创造更加多元和更有活力的市场环境，提供更丰富的投资机遇，从而更好地满足投资者和发行人的需求。主要措施包括优化不同投票权上市规定，以及便利在海外上市的发行人来港上市等建议。 值得注意的是，本次改革对于现有的上市机制在不少层面均有较大突破，比如将不同投票权的公司财务限制下调，不同投票权比率可提高至20比1，保密形式提交上市申请的公司范围扩大到所有申请人，退回上市申请时，公布所有负责编备申请材料的专业机构（不只包括保荐人）的身份和角色等等。 香港交易所上市主管伍洁镟表示：“香港交易所致力确保我们的上市机制稳健且富有竞争力，巩固香港作为领先国际金融中心的地位。我们在与持份者深入沟通后发现，他们普遍希望把握更多优质的创新投资机遇，也希望上市机制在确保投资者信任和信心的同时可以更加高效和与时俱进。因此，我们提出了这些建议。” 她补充说：“我们在2018年成功地进行了一系列上市改革，从根本上重塑了香港股票市场的结构，吸引了一大批创新公司来港上市，这次的建议正是基于这些改革成果而提出的。我们欢迎大家对这些建议发表意见，并期待继续与持份者保持沟通。让我们共同努力，巩固香港作为成长型企业首选集资地和全球资本布局亚洲首选市场的地位。” 具体来看，本次的改革建议分为三部分： 一、不同投票权上市规定 不同投票权 现行规定 最新建议 1 上市财务资格 市值：(A)≥400亿港元；或(B)≥100亿港元及在经审计的最近一个会计年度的收入门槛≥10亿港元。 市值门槛降低至：(A)≥200亿港元；或(B)≥60亿港元及在经审计的最近一个会计年度的收入门槛≥ 6亿港元。 2 投票权及经济利益 不同投票权比率≤10比1。 若上市时的市值≥400亿港元，则不同投票权比率可提高至20比1。 上市时的不同投票权持股百分比≥ 10%（个别情况下接受较低的比率）。 仅于上市时不同投票权持股金额≥ 40亿港元的情况下，不同投票权持股占比可放宽至≥5%。 3 创新性及外界认可 申请人必须证明其为“创新产业”公司才可以采用不同投票权架构上市。 优化“创新产业”公司规定，为采用业务模式创新而非科技创新的发行人明确提供以不同投票权架构上市的途径。 生物科技和特专科技申请人被自动视为“创新产业”公司。 扩大被自动视为“创新产业”公司的科技公司申请人范围（涵盖所有合资格的生物科技和特专科技公司，即使其不按照第十八A／十八C章上市）。 申请人必须已得到最少一名资深投资者提供相当数额的第三方投资。 进一步厘清外界认可规定。 二、于海外上市的发行人的相关建议 于海外上市的发行人 现行规定 最新建议 4 第二上市的资格规定 不同投票权：在合资格交易所上市并且于两年内保持良好合规纪录，同时符合以不同投票权架构作主要上市的财务资格门槛。 不同投票权：财务资格门槛降低至与以不同投票权架构作主要上市的门槛一致。 同股同权：市值：(A)≥30亿港元（在合资格交易所或任何认可证券交易所上市并且于五年内保持良好合规纪录）；或(B)≥100亿港元（在合资格交易所上市并且于两年内保持良好合规纪录）。 同股同权：测试(B)的市值门槛由100亿港元降低至60亿港元。 5 转为主要上市 提供关于由第二上市转为（双重）主要上市的指引。 重新拟订有关转为主要上市的规定，并就为达到合规要求须采取的一般步骤提供更多指引。 6 进一步便利在海外上市的发行人的措施 不适用 就有关进一步便利在海外上市的发行人来港上市的措施征询意见。 三、首次上市规定及上市安排 首次上市规定及上市安排 现行规定 最新建议 7 拥有权和控制权延...

（原标题：全国人大代表、杭州市市长姚高员：杭州“六小龙”已有四家在冲刺上市 打造科技“小龙”孵化地）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯3月6日电，全国人大代表、杭州市市长姚高员3月6日在浙江省代表团开放团组会议上透露，杭州“六小龙”企业中目前有四家在冲刺上市，大部分企业去年的营收或产值都保持了三位数的增幅。杭州设立了最长投资期20年的“润苗基金”，长期陪伴科技型初创企业的成长。“我们想通过一系列的组合拳，把杭州打造成科技‘小龙’的孵化地。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：全国人大代表、德力西集团董事局主席胡成中：加快推进固态电池产业规模化落地）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 李映泉图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年，全国人大代表、德力西集团董事局主席胡成中第19次参加全国两会。胡成中在今年两会带来了7份建议，其中涉及固态电池、新能源等领域。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 当前，固态电池因能量密度高、安全性能优、循环寿命长等突出优势，被视为下一代动力电池的核心技术方向。2025年，半固态电池率先实现规模化装车，头部企业产能布局明显加速。 胡成中注意到，我国固态电池产业在高速发展的同时仍然存在一些问题：一是标准体系存在短板且协同不足，标准的空白导致企业研发测试成本增加、跨场景拓展受限、出口合规性受影响；二是核心技术工程化瓶颈未突破，不同电解质技术路线各有优劣，尚未形成统一主导方向；三是产业链协同不足且自主可控弱，部分上游原料、设备依赖进口；四是成本与认证制约规模化推进。 针对上述问题，胡成中建议，首先，加快推进车用固态电池系列国家标准制定与落地，尽快出台性能规范、安全规范和寿命规范，明确产品技术要求与测试方法，并优化政策支持方向，从大规模补贴转向精准扶持，重点支持电解质材料、生产设备等关键环节技术突破。 其次，建议聚焦固态电解质材料、界面修饰、干法电极等核心技术领域，支持企业与科研机构组建创新联合体，开展产学研协同攻关。培育壮大产业链龙头企业，支持电池企业、材料企业、设备企业与整车企业建立长期战略合作关系，形成协同发展生态。 此外，胡成中建议优化财政资金投入方式，通过政府引导基金、专项补贴、税收优惠等政策，引导社会资本投向固态电池产业。同时开展固态电池应用示范工程，在新能源汽车、储能、电动航空等领域选择重点区域和企业进行试点示范，总结推广成功经验，加快技术普及与市场培育，为产业规模化落地营造良好市场环境。 低压电器是新能源产业发展所需的核心器件之一，作为长期深耕低压电器领域的从业者，胡成中感受到，当前国内新能源产业各环节协同不足、联动不畅的问题比较突出。 对此，胡成中给出了多项建议：一是构建全链条协同平台，推动配套产业与光伏、风电等产业同步发展；二是实施“扶高控低”精准政策，强化低端产能管控，引导资源向高端环节集中；三是统一全链条标准体系，解决不同环节标准不统一、设备不兼容的核心痛点；四是强化复合型人才培育，推行“校企联合培养”模式，定向输送产业急需人才；五是优化绿色消费引导政策，以终端消费升级反向牵引上游制造产业转型。 ...

　　港股改革持续升温。香港特区政府财政司司长陈茂波2月下旬在特区立法会发表2026/2027财政年度特区政府财政预算案，其中提到，持续改革证券市场，就修订“同股不同权”要求、便利海外发行人第二上市、推动“T+1”结算等咨询市场。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　面对市场对提升竞争力的迫切期待，港交所以实际行动回应改革呼声，持续优化市场基础制度与上市机制。港交所在2025年业绩报告中表示，未来将提升上市效率，优化机制以切合市场需要，例如“科企专线”、IPO市场定价以及公开市场规定改革；同时，提升市场效率及降低准入门槛，例如下调最低上落价位、每手买卖单位改革。 　　优化“同股不同权”上市制度 　　在一系列改革举措中，优化“同股不同权”上市制度成为市场关注焦点，此举也被视为降低中概股回归门槛的重要一步。 　　港交所《主板上市规则》第8A.06条要求“同股不同权”(WVR)企业赴港上市，需满足上市时市值至少400亿港元，或上市时市值至少100亿港元且最近一年收入不低于10亿港元。 　　有港股投行人士认为，若此次WVR降低门槛，有望为生物科技、特专科技及航天等赛道企业增加弹性，进一步降低市值与收入门槛，使更多尚未达到现行标准但具备高成长性的企业具备上市资格。 　　Wind数据显示，截至3月2日收盘，携程集团、富途控股等美股上市公司市值与收入规模接近港股上市现行门槛，改革后有望加速其回归进程。高盛曾预估，27家中概股潜在回流总市值超1.4万亿港元，若改革落地，将显著提振港股融资规模与市场活跃度。 　　目前，已有小米集团、美团、京东集团、百度集团等采用“同股不同权”架构在港股上市，具备AI、云计算、电商等新经济属性。 　　汇生国际资本有限公司总裁黄立冲对《证券日报》记者表示，“同股不同权”符合市场需求，也符合港股“抢优质供给企业”的制度导向。对于研发周期长、商业化路径不确定的硬科技公司来说，在现有规则下实现港股上市比较困难；如果制度门槛过高，香港市场很难吸引这类优质发行人留在香港完成融资与定价。 　　推进交易结算机制改革 　　除上市制度持续创新外，港交所交易结算机制改革也同步推进。 　　推动“T+1”结算周期改革将成为提升市场效率的关键抓手。当前，港股交易仍沿用“T+2”结算，与A股“T+1”结算存在制度差异。港交所数据显示，截至2025年末，港股通持有市值占香港市场市值的13%。同时，港股通2025年平均每日成交金额创下1211亿港元新高，较2024年上升151%，占香港市场平均每日成交额的24%，流通比率高于市场平均水平。 　　若“T+1”结算机制落地，预计将进一步推动南向资金流入，带动港股日均成交额提升。 　　黄立冲介绍，“T+1”结算改善的是交易后的风险与资金效率，但代价是流程更紧张，券商、托管、基金、跨时区资金的投资者，需要更早完成确认、调拨。若配套措施不到位，可能抬升操作风险与交收失败率，因此落地的关键在于系统、时点安排与借贷对冲机制的联动。 　　此外，陈茂波还提到，将改革证券市场每手买卖单位。去年12月份，港交所曾刊发咨询文件，拟将现行超40种手数减至8种，同时降低每手价值门槛至1000港元。据悉，若实施相关建议，预计约25%的发行人须调整其每手股数。 　　港交所集团行政总裁陈翊庭日前在2025年业绩发布会上表示，港交所致力于优化市场基础设施和上市机制，确保与时俱进。过去几年，港交所推出了多项重要改革，包括2018年推出允许“同股不同权”企业上市，允许未盈利的生物科技公司上市的新规，2023年推出特专科技企业上市机制。未来港交所将继续与香港证监会紧密合作，从多方面提升市场竞争力，将适时向市场公布相关进展。 (责任编辑：王擎宇)...

（原标题：华夏幸福：临时管理人公开招募重整投资人）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯3月1日电，华夏幸福(600340)3月1日公告，河北省廊坊市中级人民法院已受理对公司进行预重整，并指定华夏幸福司法重整清算组担任预重整期间的临时管理人。该临时管理人决定在预重整程序中采取公开方式招募意向重整投资人，旨在通过意向重整投资人提供增量资金和资源，协调推进和统筹完成华夏幸福的预重整及重整（如有）工作，依法维护和保障债权人、股东等主体合法权益。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：金属锌概念涨4.23%，主力资金净流入27股）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至2月27日收盘，金属锌概念上涨4.23%，位居概念板块涨幅第2，板块内，40股上涨，湖南黄金、华锡有色、锡业股份等涨停，倍杰特、锌业股份、华钰矿业等涨幅居前，分别上涨14.61%、9.05%、8.89%。跌幅居前的有大中矿业、凤形股份等，分别下跌1.79%、0.04%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今日涨跌幅居前的概念板块 概念 今日涨跌幅（%） 概念 今日涨跌幅（%） 金属铅 4.41 国家大基金持股 -0.80 金属锌 4.23 PCB概念 -0.80 小金属概念 3.52 中芯国际概念 -0.79 金属铜 3.46 存储芯片 -0.52 金属钴 3.18 先进封装 -0.48 稀土永磁 3.09 PEEK材料 -0.43 华为欧拉 2.96 毫米波雷达 -0.42 MLOps概念 2.94 租售同权 -0.38 培育钻石 2.82 共封装光学(CPO) -0.33 黄金概念 2.72 富士康概念 -0.32 资金面上看，今日金属锌概念板块获主力资金净流入25.51亿元，其中，27股获主力资金净流入，9股主力资金净流入超亿元，净流入资金居首的是湖南黄金，今日主力资金净流入8.39亿元，净流入资金居前的还有锡业股份、锌业股份、兴业银锡等，主力资金分别净流入3.65亿元、3.53亿元、3.36亿元。 资金流入比率方面，锌业股份、湖南黄金、倍杰特等流入比率居前，主力资金净流入率分别为18.03%、14.78%、11.13%。（数据宝） 金属锌概念资金流入榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 主力资金净流入比率（%） 002155 湖南黄金 10.01 10.04 83859.00 14.78 000960 锡业股份 9.99 5.40 36547.67 9.49 000751 锌业股份 9.05 19.88 35288.34 18.03 000426 兴业银锡 5.85 5.24 33610.17 6.71 002716 湖南白银 2.53 12.59 16125.20 3.52 000758 中色股份 5.73 10.76 15725.64 8.30 600497 驰宏锌锗 7.30 6.28 14582.24 4.25 002237 恒邦股份 5.18 6.10 10601.64 7.89 000603 盛达资源 3.83 5.51 10002.58 5.30 601020 华钰矿业 8.89 7.43 9646.33 4.22 300774 倍杰特 14.61 13.24 7615.75 11.13 600490 鹏欣资源 4.99 5.27 7399.20 7.04 000060 中金岭南 6.03 6.07 7390.38 3.36 601212 白银有色 2.20 3.55 6686.58 2.40 600301 华锡有色 10.01 5.89 6394.86 6.27 601168 西部矿业 2.67 2.68 6344.99 2.87 600338 西藏珠峰 4.39 7.71 5412.54 3.91 ...

（原标题：默沙东普瑞明(来特莫韦)三种剂型获批新增儿童HSCT后200天剂量方案）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月27日电，默沙东2月26日宣布，其新型非核苷类巨细胞病毒(CMV)抑制剂普瑞明(来特莫韦)三种剂型――来特莫韦片、来特莫韦注射液和来特莫韦片(II)，已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准，在有迟发性CMV感染和CMV病风险的6个月及以上且体重≥6kg的儿童患者中，可持续使用普瑞明(来特莫韦)至HSCT后200天。...

（原标题：大年初二迎来首轮出游小高峰 美团旅行：广西崇左、江西景德镇、河南开封等小城加速“出圈”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 守岁迎新后，不少人开启错峰出行模式，实现团圆与出游双向兼顾，马年春节文旅火热开局。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 美团旅行数据显示，大年初二开始掀起一波出行小高峰。初二至初五期间，机票预订量同比增长40%，热门出行目的地有北京、成都、广州、重庆、上海、深圳、郑州、西安、杭州、武汉等。与此同时，一批文化底蕴深厚、体验独特的中小城市快速“出圈”。 美团旅行数据显示，广西崇左、江西景德镇、河南开封、安徽宣城、福建莆田、河北唐山、广西防城港、江西上饶、四川宜宾、云南普洱跻身游客关注热度增速最高的城市，彰显游客对深度化、在地化旅行体验的旺盛需求。 市井长巷中藏着本地特色文化地道小店，在传统佳节中更受追捧。数据显示，截至目前，相较于去年春节同期，“必吃榜”上的烟火小店商户订单量翻番。 相比往年，反向过年趋势显著，打破了春运 “单向潮汐”的传统格局，带动当地餐饮、文旅升温。 美团旅行数据显示：北京客源主要流向西安、南京、洛阳、开封、天津等地；上海客源更青睐南京、杭州、苏州、西安、湖州等周边及邻近热门城市，“4小时高铁圈”的短途出行热度较高。 大众点评数据显示，假期前四天，“必吃榜”整体流量较去年春节同期上涨接近40%，其中异地流量涨幅接近50%，“必吃榜”上榜商户订单量较去年春节同期增长81%。受“反向过年”趋势推动，上海、北京、广州、深圳、成都位列 “必吃榜” 总体流量前五。 大批美食小城“必吃榜”流量大幅增长。大众点评数据显示，假期前四天，汕头、顺德、泉州、珠海、三亚为总体流量Top5宝藏美食城市；开封、泰安、大同、连云港、延安为增幅最高的宝藏城市，较去年春节同期增幅均在200%左右。 随着节中出游需求释放，多个景区迎来打卡热潮。美团旅行数据显示，自贡・中华彩灯大世界、洛邑古城、西安博物院、西安城墙・碑林历史文化景区、拙政园、老君山风景名胜区、黄山风景区、龙门石窟、滕王阁、秦始皇帝陵博物院（兵马俑）等成为春节期间最受欢迎的景区。 全家出行的场景，成为今年春节主流。据美团旅行数据，截至大年初二，春节期间，酒店、民宿多间预订增幅达32%，景点亲子票预订量同比增长50%。 记者了解到，美团旅行已面向黑金、黑钻会员推出限量专享 “非遗体验” 活动，用户有机会参与程阳八寨非遗侗画、瑶山古寨竹编、非遗瑶药足浴等特色体验。 美团旅行相关负责人表示，春节出行迎来节中首轮高峰，平台将持续升级一站式文旅服务，覆盖吃、住、行、游、购、娱全场景，让传统年味在行走中焕发新意。据悉，节中的第二轮出行高峰将在年初六开始，主要为返程客流。...

（原标题：聚辰股份2025年净利润3.63亿元? 创历史新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 聚辰股份(688123)2月13日晚发布业绩快报，公司2025年核心财务指标均实现稳健增长，录得营业收入12.21亿元，同比增长18.73%；净利润3.63亿元，同比增长25.01%，双双创下历史新高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 对于业绩增长的核心驱动因素，聚辰股份表示,主要得益于公司在高附加值市场的产品布局，产品结构持续优化。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，聚辰股份下游应用市场需求结构分化明显，部分产品线销售呈现较大波动，但公司不断加强对新产品的推广、销售及综合服务力度，高端产品出货大增，较好缓解了部分下游应用市场需求波动带来的影响。 其中，DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片的出货量同比实现快速增长，光学防抖式(OIS)摄像头马达驱动芯片搭载在主流智能手机品牌的多款中高端机型实现商用，带动公司综合毛利率较上年同期增加2.46个百分点，成为公司收入规模扩张和盈利能力提升的重要驱动力。 作为业内少数同时具备工业级存储芯片和汽车级存储芯片研发设计能力的企业之一，聚辰股份系列高可靠性存储芯片已广泛应用于全球前20大中的16大以及国内前20大的全部汽车品牌的核心元器件，相关产品销量和收入占比持续提升。 2025年，聚辰股份继续在研发方面投下重注，全年研发投入达2.09亿元，同比增长19.01%，创下历史最高水平。 过去一年，公司与牵头制定行业标准及产品规范的全球领先存储厂商合作，率先推出配套下一代高性能存储设备的VPD芯片，成为首家进入设计验证阶段、支持该公司新一代企业级固态硬盘模组和CXL内存扩展模组的VPD开发商。 聚辰股份主营业务为集成电路产品的研发设计和销售，拥有存储类芯片和混合信号类芯片两条主要产品线，产品广泛应用于存储模组、智能手机、汽车电子、工业控制、物联网及可穿戴设备、白色家电、通信设备和医疗仪器等众多领域。 太平洋证券研报指出，聚辰股份SPD芯片覆盖应用于服务器领域的SOCAMM2、RDIMM、LRDIMM、MRDIMM等内存模组以及PC领域的UDIMM、SODIMM、LPCAMM2等内存模组，随着DDR5内存模组大规模渗透，将带动SPD芯片需求旺盛。与此同时，依托在EEPROM领域的深耕，汽车级NOR Flash芯片向应用端延伸，公司汽车级NOR Flash芯片已成功导入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商，在多款主流品牌汽车的视觉感知和智能座舱系统中应用，出货量不断增加，将进一步完善汽车级存储芯片领域产品布局。 今年1月26日，聚辰股份向香港联交所递交H股发行上市申请，并于同日刊登申请资料。据悉，公司本次H股上市所募集资金在扣除相关发行费用后，计划用于(包括但不限于)加强核心技术能力与工艺平台建设、扩充产品矩阵、完善海外布局、战略投资及收购、补充营运资金等。...

（原标题：机械设备行业2月10日资金流向日报）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 沪指2月10日上涨0.13%，申万所属行业中，今日上涨的有15个，涨幅居前的行业为传媒、综合，涨幅分别为4.27%、2.15%。机械设备行业今日上涨0.29%。跌幅居前的行业为房地产、食品饮料，跌幅分别为1.40%、1.31%。 机械设备行业今日上涨0.29%，全天主力资金净流出47.75亿元，该行业所属的个股共531只，今日上涨的有225只，涨停的有2只；下跌的有293只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有187只，其中，净流入资金超5000万元的有8只，净流入资金居首的是汇川技术，今日净流入资金1.30亿元，紧随其后的是克来机电、欧科亿，净流入资金分别为1.06亿元、1.05亿元。机械设备行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有14只，净流出资金居前的有利欧股份、罗博特科、五洲新春，净流出资金分别为5.79亿元、5.63亿元、4.46亿元。（数据宝） 机械设备行业资金流入榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 300124 汇川技术 1.98 1.35 13044.58 603960 克来机电 9.99 10.46 10621.81 688308 欧科亿 10.62 6.06 10508.59 002837 英维克 -0.03 3.57 9804.80 301377 鼎泰高科 3.37 4.79 6332.42 002031 巨轮智能 2.33 4.44 5388.97 605060 联德股份 10.01 4.22 5367.57 002008 大族激光 -0.08 2.00 5017.57 603283 赛腾股份 0.62 3.83 4808.16 300461 田中精机 0.45 10.73 4714.16 002445 中南文化 5.36 9.73 4633.06 300499 高澜股份 1.81 9.17 4541.00 300421 力星股份 2.21 10.54 3717.57 300943 春晖智控 4.36 18.86 3580.40 002957 科瑞技术 4.90 9.91 3480.08 002150 正泰电源 5.04 8.86 3416.17 300718 长盛轴承 0.86 3.37 3296.46 688125 安达智能 -5.78 2.57 3017.19 002896 中大力德 2.10 3.11 3012.30 688583 思看科技 2.98 12.32 2882.99 机械设备行业资金流出榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 002131 利欧股份 -3.80 14.45 -57918.02 300757 罗博特科 -6.02 6.67 -56329.87 603667 五洲新春 3.59 20.75 -44594.09 002342 巨力索具 -1.00 36.66 -26917.38 002639 雪人集团 -4.20 12.70 -18445.50 002438 江苏神通 5.26 25.45 ...