深度报道

（原标题：智能驾驶解决方案提供商魔视智能递表港交所）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇9月27日丨据港交所9月26日披露，魔视智能科技(上海)股份有限公司(简称"魔视智能")向港交所提交上市申请书，联席保荐人为国泰君安国际、国信证券(香港)。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，作为一家由人工智能创新驱动的智能驾驶解决方案提供商，公司致力于赋能未来出行。依托从底层算法至应用层的全栈自研技术体系，公司构建了性能卓越的安全基准、安心使用的用户体验，以及从功能协同走向高阶智能驾驶模式。公司的使命是真正实现「智驾平权」，使汽车成为每个人的智能出行伙伴。 公司是业内少数基于AI原生基因与技术积累、具备全栈自研能力的供应商，在算法、模型、数据治理及智能驾驶软硬件核心技术领域均实现全面自研。这些能力使公司能够高效响应主机厂多元化的场景与功能定制需求，同时助力部分传统主机厂以更具成本效益的方式完成智能化转型，为终端用户提供安全、舒适、操作简便且智能的驾驶体验。 公司为主机厂及一级供应商提供具备L0级至L4级智能驾驶功能的软硬一体解决方案，助力其智能化转型并推动智能驾驶的普及，为用户提供安全、便捷及高效的出行体验。于往绩记录期间，公司的解决方案已获主机厂客户选用于92款车型，交付超过330万套，验证了公司的技术实力。 截至最后实际可行日期，创始人、董事会主席、执行董事兼首席执行官虞正华控制公司股东大会上29.65%的投票权，包括(1)由上海俐智持有的7.37%权益，上海俐智由虞正华作为其普通合伙人控制；(2)由上海爰智持有的2.79%权益，上海爰智由虞正华作为其普通合伙人控制；(3)由上海��智持有的2.78%权益，上海��智由虞正华作为其普通合伙人控制；及(4)由魔智有限公司持有的16.72%权益，魔智有限公司的唯一股东为Motovis Inc.，而Motovis Inc.由虞正华全资控制。 财务方面，2022年度、2023年度、2024年度及2025年上半年，公司收入分别为1.18亿元、1.47亿元、3.57亿元及1.89亿元；同期，年内�u期内亏损分别为2.00亿元、2.28亿元、2.33亿元及1.12亿元。公司相信，凭藉技术领先优势，公司成为主机厂值得信赖的伙伴，通过提供快速、成本高效且可扩展的创新，解决其最紧迫难题。公司已服务于中国2024年(按销量计)全部十大汽车主机厂。 研发方面，公司研发能力涵盖从基础算法到嵌入式工程实现。公司的全栈自主开发确保了深度的软硬件协同，无技术鸿沟。凭藉在五项国际算法竞赛中赢得冠军的专业知识，公司提供与全球领先芯片平台兼容的高可靠、低延迟的量产解决方案。于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司的研发开支分别为人民币1.28亿元、人民币1.43亿元、人民币1.60亿元、人民币6690万元及人民币8390万元。 此次融资所得款项预计将用作如下：用于加强公司的研发能力，专注于公司智能驾驶解决方案的持续迭代升级；用于扩大产能、技术升级及提升交付能力；用于深化公司的销售及营销网络并支持公司的业务扩张；用作营运资金及一般企业用途。...

（原标题：FJD Inc.递交港交所主板上市申请 创始人吴迪为大疆前首席科学家）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇9月26日丨据港交所9月26日披露，FJD Inc.向港交所提交主板上市申请书，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，FJD Inc.是一家全球机器人解决方案及相关赋能技术的供应商，透过为现实世界构建数字化模型，并为农业与畜牧业、建筑业、物业管理业等关键工作流程带来自动化转型，从而释放人类潜能。FJD Inc.自主研发的软硬件集成系统将劳动力从重复性及繁琐任务中解放出来，使其能将时间及精力投入到需要人类洞察力、判断力及创造力的工作中。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 根据披露，吴迪2017年12月创立集团，并自公司于2021年6月注册成立起获委任为公司董事、董事会主席及首席执行官，负责集团的业务营运、战略及企业发展的整体管理。于创立集团前，吴迪通过于Coresonic AB.担任系统工程副总裁，在瑞典开始职业生涯。其后，吴迪回到中国，并于2012年6月至2013年9月在展讯通信(上海)有限公司担任系统主任。2013年10月至2016年3月，吴迪于苏州大学任职并担任教授。2016年6月至2019年6月，于智翔科技有限公司及其联营公司DJI集团担任首席科学家。 多年来，FJD Inc.始终致力于打造易于使用的机器人解决方案，改善人们的生活与工作方式。FJD Inc.的解决方案涵盖转向与建筑控制系统、扫描仪及割草机器人等，专注于解决目标行业参与者所面临最关键且普遍的痛点。通过提供价格合理、技术具竞争力且标准化的解决方案以应对行业内常见的实际挑战，FJD Inc.帮助终端用户实现效率提升，提高他们的工作满意度，同时推动业务显著增长。自成立以来，FJD Inc.经历快速发展，现已成为农业机器人市场的全球领导者。在全球农业机器人市场中，FJD Inc.已成为全球出货量第三大的农用自动导航系统套件供应商以及第二大农用自动导航系统后装套件供应商，2024年市场份额分别约为8.5%与16.9%。自成立以来，FJD Inc.持续创新，推动FJD Inc.实现快速增长，使FJD Inc.成为业内前五大企业中最年轻的公司。 财务方面，2022年度、2023年度、2024年度及2025年上半年，公司收入分别为5.04亿元、5.30亿元、5.70亿元及3.58亿元；同期，年/期内亏损分别为3.33亿元、4.71亿元、3.34亿元及1.51亿元。 此次融资所得款项将用于扩大产品矩阵，以发掘尚未开发的市场潜力及将持续用于提升研发能力，强化核心技术与产品组合。 ...

人保服务 ,人保财险 _2025-2030年中国燃料油行业：绿色转型浪潮下的价值重构与战略突围 2025年9月26日 来源：互联网 456 23 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 在全球能源革命与“双碳”目标的双重驱动下，中国燃料油行业正经历一场深刻的系统性变革。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在全球能源革命与“双碳”目标的双重驱动下，中国燃料油行业正经历一场深刻的系统性变革。从国际海事组织(IMO)硫排放限制令的全球推行，到国内“十四五”规划对化石能源清洁高效利用的明确要求，政策与市场的双重压力正倒逼行业加速向绿色化、数字化、服务化转型。这场变革不仅关乎企业的生存与发展，更将重塑中国在全球能源价值链中的地位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 一、政策与市场双轮驱动：清洁化转型的“硬约束”与“新动能” 环保政策倒逼产业升级 IMO 2023年生效的全球硫含量限值0.5%政策，成为推动燃料油行业变革的“第一推手”。根据中研普华研究院《》显示，低硫燃料油(VLSFO)市场份额从2020年的不足30%跃升至2025年的48%，预计2030年将突破65%。中国作为全球最大船用燃料油消费国，通过出口退税政策优化、消费税调整等措施，激发炼厂生产积极性，推动产能布局向高端化、差异化方向调整。例如，中国石化通过加氢脱硫、催化裂化等技术改造，使燃料油硫含量显著降低，并成为全球最大低硫船燃供应商。 国内政策明确转型路径 《“十四五”现代能源体系规划》提出“推动化石能源清洁高效利用”，要求淘汰落后产能并建设清洁能源炼化基地。政策红利正从“环保合规”向“价值创造”延伸：具备低硫燃料油生产能力的企业，单位产品利润较传统高硫油提升22%;掌握生物燃料油技术的企业，可获得欧盟碳关税豁免资格，出口利润率增加18%。 市场需求结构深度调整 航运业仍是燃料油消费的“压舱石”，但工业与电力领域的需求正在经历“量减质升”的变革。2025年航运业占燃料油消费总量的55%，但工业锅炉领域受电窑炉技术普及与氢能冶金示范项目冲击，需求年均下滑1.4%;电力调峰领域则因可再生能源比例提升，燃料油作为调峰电源的角色愈发重要，其消费量年均增长4.5%。 二、技术革命：从“燃料提供者”到“绿色解决方案商”的跃迁 清洁生产技术突破性应用 加氢脱硫工艺覆盖率从2020年的60%提升至2025年的85%，使燃料油硫含量从3.5%降至0.1%以下，满足国内工业燃料油排放标准。此外，碳捕集与封存(CCUS)技术开始在燃料油生产环节试点，2026年将有3家炼厂启动碳捕获设施建设，对冲未来碳税成本。 生物质燃料油技术商业化加速 通过废弃油脂、植物油等原料合成燃料油，实现全生命周期碳中和。掌握废弃油脂预处理、HVO/HEFA加氢处理核心技术的企业，可主导生物燃料油产能规划，其产品在国际可持续性与碳认证(ISCC EU)体系下获得溢价采购订单，利润率较传统燃料油高28%。 数字化技术重构行业价值链 工业互联网平台的应用使燃料油从生产到消费的全链条数字化管理成为现实： 智能仓储系统：通过物联网传感器实时监测储罐压力、液位等参数，将库存损耗率从2020年的1.2%降至0.7%以下; 路径优化算法：使配送效率提升25%，降低物流成本18%; 智能油品监测仪：可实时监测用油量并预警异常，减少设备故障率30%。 数字化技术正从“效率工具”升级为“价值创造引擎”。例如，头部企业通过AI算法预测用户需求，提升资源利用率并缩短排队时间;构建“燃料+技术+数据”综合服务能力，为船东提供“低硫燃料油+碳积分”服务，为工业园区构建“燃...

2025化学品行业“新三极”：新能源材料、电子特气、生物基的万亿赛道争夺 2025年9月26日 来源：互联网 465 24 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 化学品行业作为全球工业体系的“血液”，其发展轨迹深刻影响着农业、医药、电子、新能源等战略领域。当前，行业正处于技术迭代与产业重构的关键节点，绿色化、智能化、高端化成为核心驱动力。 前言 化学品行业作为全球工业体系的“血液”，其发展轨迹深刻影响着农业、医药、电子、新能源等战略领域。当前，行业正处于技术迭代与产业重构的关键节点，绿色化、智能化、高端化成为核心驱动力。中国凭借完整的产业链集群、庞大的内需市场及政策红利，已成为全球化学品增长的核心引擎。 一、行业发展现状分析 (一)全球格局：亚太主导，区域分化加剧 根据中研普华研究院《》显示：全球化学品市场呈现“亚太崛起、欧美转型、新兴市场突破”的格局。亚太地区凭借中国、印度及东南亚国家的产业链配套优势，持续巩固全球市场主导地位，中国长三角、珠三角地区形成新能源材料、电子化学品等特色产业带，成渝经济圈依托政策扶持加速崛起。北美市场依托页岩气革命带来的低成本原料优势，强化基础化学品竞争力，同时聚焦半导体材料、航空航天涂料等高端领域;欧洲市场则因能源转型与碳关税压力，加速向生物可降解塑料、电裂解技术等绿色方向转型。中东依托资源禀赋深化下游产业链，非洲与拉美市场通过本土化产能建设实现进口替代。 (二)中国地位：规模领先，结构优化加速 中国作为全球最大的化学品生产国与消费国，行业规模持续扩张，但内部结构呈现显著分化。基础化学品领域面临产能过剩压力，企业通过“降油增化”策略提升高附加值产品占比;专用化学品市场则保持高速增长，新能源材料、电子化学品年均增速远超行业平均水平。区域布局上，东部沿海地区聚焦高端化学品产能，中西部依托资源优势发展煤基化学品，形成差异化竞争格局。技术创新方面，国内企业在功能涂料、高端聚烯烃材料、合成橡胶等领域实现进口替代，生物基材料、CCUS技术等绿色领域加速突破。 二、环境分析 (一)政策环境：绿色转型与安全监管双轮驱动 全球范围内，欧盟REACH法规、美国《通胀削减法案》等政策推动化工企业重构生产逻辑，中国“双碳”目标下的行业准入标准、循环经济政策及环保税制改革，进一步倒逼企业向低碳化、资源化转型。例如，江苏省应急厅公布的危险化学品企业检查清单，涵盖自动化控制、安全设施设计等39项条款，强化安全生产监管。政策红利方面，国家新材料产业发展基金重点支持生物降解材料研发，为企业技术商业化提供资本助力。 (二)经济环境：成本波动与供应链韧性挑战 地缘政治冲突、能源价格波动及国际贸易摩擦对化学品企业供应链韧性提出更高要求。原油价格震荡推高传统化工成本，企业通过多元化原料采购、区域化产能布局对冲风险，例如在东南亚建立海外基地以降低生产成本。同时，RCEP协定释放的关税红利推动中国与东盟化学品贸易增长，企业利用原产地规则扩大出口，并通过“轻资产组装基地”规避反倾销税。 (三)社会环境：可持续发展需求升级 随着公众环保意识增强，市场对绿色、高效、安全化学品的需求持续增长。农业领域，高效低毒农用化学品成为主流;医药与电子领域，对高性能、高附加值产品的依赖度提升。此外，循环经济模式加速渗透，化学回收技术在废塑料领域的渗透率快速提升，推动行业向“无废工厂”转型。 (一)需求端：结构性分化与新兴领域爆发 传统大宗化学品需求增速放缓，但新能源、半导体、航空航天等新兴领域带动特种化学品需求激增。例如，新能源汽车产业推动锂电池材料、固态电解质等细分市场扩容;半导体产业扩...

（原标题：南网数字创业板IPO通过上市委会议 成功研制“伏羲”电力专用主控芯片）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月26日，南方电网数字电网研究院股份有限公司(简称：南网数字)通过深交所创业板上市委会议。此次IPO的保荐人为招商证券，拟募资25.5446亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据招股书，公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台;同时，公司凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公司以推动电力能源行业数字化转型为主线，逐步发展打造出AI驱动、云边端贯通、软硬件协同的电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大业务体系。 公司充分发挥中央企业科技创新、产业引领、安全支撑作用，聚焦自主可控，发力突破“卡脖子”技术，集中力量推进关键核心技术攻关，加速推进科技成果向现实生产力转化。截至招股说明书签署日，公司已掌握包括国产自主电力工业控制芯片关键技术、基于MEMS元件的电力多物理量智能传感器设计及共性关键技术、电力量子传感器的设计制造与应用关键技术、全栈自主可控的通用设备资产管理技术、人工智能大模型技术等在内的核心技术27项。 公司研发聚焦电力行业的“电鸿”物联操作系统;开发上线自主可控电力行业“大瓦特”人工智能大模型;成功研制“伏羲”电力专用主控芯片，推动我国能源工控领域核心芯片从“进口通用”向“自主专用”转变，该成果成功入选国务院国资委“2021年度央企十大国之重器”;自主研制世界首套微型智能电流传感器，攻克我国电力高端传感器技术难题;国产电力网络安全态势感知系统性能达到领先水平。 历经多年发展，公司凭借在技术和产品上的深厚积淀，以及专业的数字化、智能化解决方案和服务，公司已与南方电网、内蒙古电力集团、国家电网、中国华能、中国华电、中广核、中国三峡集团、国家电力投资集团、中国铁建集团、中国中铁股份、北京能源集团、广州城投、四维图新等众多国央企和行业龙头客户建立合作关系。 财务方面，于2022年度、2023年度及2024年度及2025年1-6月，公司实现营业收入分别约为人民币56.86亿元、42.34亿元、60.90亿元、15.58亿元;同期，公司净利润分别约为人民币6.53亿元、3.77亿元、5.74亿元、1547.03万元。 ...

（原标题：中国规模最大潮玩集合品牌TOP TOY递表港交所 三年GMV复合年增长率超过50%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇9月26日丨据港交所9月26日披露，TOP TOY International Group Limited(简称：TOP TOY)向港交所主板递交上市申请，摩根大通、瑞银、中信证券为其联席保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，公司是中国规模最大、增速最快的潮玩集合品牌。2024年，公司于中国内地实现GMV人民币24亿元，其中自研产品收入占比接近50%，根据弗若斯特沙利文，为中国潮玩集合品牌中最高。2022年至2024年，公司的GMV复合年增长率超过50%，根据弗若斯特沙利文，公司是中国增长最快的潮玩集合品牌，亦是年GMV突破人民币10亿元大关历时最短的中国潮玩品牌。 自2020年12月开设首家门店以来，公司已建立潮玩全产业链一体化平台。凭藉对潮玩爱好者的深刻洞察，公司已形成行业领先、贴近消费者的产品设计与IP运营能力。公司成功构建了一个由自有IP、授权IP及他牌IP协同驱动的多层次IP矩阵，以及一个由多样化产品矩阵构成的极具吸引力的潮玩世界。公司的产品矩阵涵盖手办、3D拼装模型及搪胶毛绒等，使公司能够满足潮玩消费者的多样性需求，并不断实现客户群体的延展。通过广泛的全渠道消费者触达，公司确保每位消费者均能体验潮玩所带来的纯粹快乐，并找到属於自己的独特乐趣与精神寄托。 作为中国潮玩集合品牌的领导者，公司已建立起高度认可的品牌影响力并拥有规模领先、活跃且多元化的客群。根据弗若斯特沙利文消费者调研，TOP TOY是消费者首选的潮玩集合品牌。公司线上通过私域运营、多平台粉丝互动、在新兴社交及内容平台上通过内容种草直接与公司的客户群互动，确保高效传播优质内容。公司线下通过门店及商场作为潮玩文化的聚集地，并通过快闪店、工作坊、展览及产品发布会活动推广潮玩文化。公司亦已建立包含丰富权益的会员计划，以持续加强客户忠诚度并构筑独特购物体验。根据弗若斯特沙利文，截至2025年6月30日，公司拥有注册会员数量超1,000万，是潮玩行业中拥有最大会员群体的公司之一。 财务方面，于2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司实现收入分别约为6.79亿元、14.61亿元、19.09亿元及13.60亿元人民币；同期，年度/期间利润分别约为-3838.3万元、2.12亿元、2.94亿元、1.80亿元人民币。 此次融资所得款项预计将用作如下：预计约将用于进一步丰富公司多元化IP矩阵，增强IP运营能力；将用于深化全球化的全渠道布局；将用于品牌建设、消费者互动及营销计划；将用于提升供应链实力和强化全流程数字化能力；将用于营运资金及一般企业用途。...

证券之星消息，沪市主板新股道生天合将于9月29日开始网上申购，申购代码为780026，中签号公布日为10月9日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 道生天合材料科技(上海)股份有限公司,总部位于上海,致力于研究与开发高性能系统材料,在环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸等产品方面,拥有一支经验成熟的技术团队,为全球客户提供专业的产品和技术支持。公司主营业务为许可项目:危险化学品经营(具体项目详见许可证)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:从事材料科技、风力发电科技领域内的技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询,机械设备及配件、电子设备及配件、各类树脂、胶黏剂、涂料配方产品、化工原料及产品(除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品)的批发、零售,从事货物进出口及技术进出口业务,混配环氧树脂、混配固化剂、胶黏剂的生产,轻木、泡沫制品研发、销售,高性能纤维及复合材料销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。其产业链上游为环氧树脂、固化剂、稀释剂、多元醇、聚氨酯、丙烯酸酯等基础化学工业，产业链下游为风电产业、新能源汽车等高性能热固性树脂材料需求端。 客户集中度方面，报告期各期，公司前五大客户合计销售金额占当期营业收入的比例分别为71.94%、68.44%、68.19%及76.78%，客户集中度较高。 道生天合主营业务高性能热固性树脂材料的研发、生产、销售，属于“化学原料和化学制品制造业”。据贝哲斯咨询数据，2024年，全球高性能环氧树脂市场规模为107.6亿美元，预计到2030年其规模将达到152.3亿美元。 从高性能热固性树脂材料行业整体视角看，外资凭技术、品牌优势占据高端份额，本土企业如道生天合等在风电、汽车等领域竞争力渐强，实现进口替代。当前市场集中度低，企业多集中中低端且同质化严重，竞争激烈，不过随竞争和整合推进有望提高。道生天合成立之初，主要提供风电叶片领域的相关产品及工艺服务。目前，风电叶片用材料全球市场中主要企业包括道生天合、伟思磊、惠柏新材、东树新材、欧林、上纬新材等。在国外市场中，欧林、伟思磊作为大型跨国企业占据国外市场的主要份额，道生天合在国际市场中逐渐发力、份额持续增加；在国内市场中，主要包括道生天合、东树新材、惠柏新材、上纬新材等国内企业。博研咨询认为，中国高性能树脂材料行业竞争激烈，但发展前景仍然可观，将在未来几年内继续保持快速发展势头。 根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：上纬新材、惠柏新材、康达新材、德邦科技 道生天合2025年中报显示，公司主营收入17.85亿元，同比上升46.77%；归母净利润8632.51万元，同比上升65.06%；扣非净利润7482.37万元，同比上升55.76%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入9.5亿元，同比上升32.9%；单季度归母净利润5524.48万元，同比上升48.62%；单季度扣非净利润4957.07万元，同比上升41.03%；负债率49.97%，投资收益-341.44万元，财务费用354.6万元，毛利率12.43%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。...

（原标题：长进光子冲击IPO，专注于特种光纤领域，主要产品均价呈下降趋势）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 武汉光谷在光电器件、激光等细分领域具有全球竞争力，聚集了超过1.5万家光电子信息企业，素有“中国硅谷”之称。 长飞光纤、武汉睿芯、烽火通信等头部光纤企业的总部均位于武汉，近期，又有一家来自武汉的光纤企业冲刺IPO。 格隆汇获悉，武汉长进光子技术股份有限公司（简称“长进光子”）不久前向上交所递交了招股书，寻求科创板上市，由国泰海通证券担任保荐人。 长进光子所处的特种光纤行业未来将受益于AI产业的发展，具有一定的想象空间。不过，公司也面临着国内外厂家的竞争，近几年主要产品的销售均价呈下降趋势。 01 华中科技大学教授创业，专注于特种光纤领域 长进光子成立于2012年7月，2022年11月完成股改，总部位于湖北省武汉市东湖新技术开发区。 本次发行前，长合芯直接持有公司34.42%的股权，为公司控股股东。 李进延通过长合芯、致远一号、致远二号及一致行动协议（与刘长波）合计控制公司43.12%的表决权，为公司的实际控制人。 此外，公司其他重要股东还包括杰普特（688025）、力合泓鑫、珠海紫荆、嘉兴沃土、中移基金、华为哈勃投资等。 李进延今年53岁，目前担任董事长，他毕业于中国科学院上海光学精密机械研究所，博士研究生学历。他曾任烽火通信高级研发工程师、烽火藤仓光纤科技研发部经理等职务。 2008年11月至今，李进延博士任华中科技大学武汉光电国家实验室教授、博士生导师，已于2025年7月办理离岗创业。 刘长波今年47岁，在公司任董事、总经理，毕业于武汉大学，硕士研究生学历。他也曾在烽火通信、烽火藤仓光纤科技等公司从事研发、销售等相关的工作。 长进光子与华中科技大学关系密切，除董事长李进延曾在该校任教之外，公司的8名核心技术人员中，有6名毕业于华中科技大学。 长进光子是国内领先的特种光纤厂商，具备高性能、多品类特种光纤研发与产业化能力。 公司主要产品掺稀土光纤是特种光纤的重要子类，是激光产业链上游核心光学材料，是各类光纤激光器、光纤放大器、光纤激光雷达的核心元器件，广泛应用于先进制造、光通信、测量传感、国防军工、医疗健康、科学研究等领域。 光纤是光导纤维的简称，其基础功能是传输光信号。仅具备光信号传输功能的光纤被称为常规通信光纤，广泛应用于光通信领域。 区别于常规通信光纤，特种光纤具有特种材料和结构，从而具备特殊性能和用途。 其中，掺稀土光纤用于产生特定波长激光和放大光信号，推动实现高功率、高性能的激光输出，或长距离、大容量、高速率的光信号传输。 公司产品下游应用领域，来源：招股书 02 主要产品的销售均价呈下降趋势，毛利率接近70% 长进光子主要通过向下游客户销售掺稀土光纤实现收入，受下游行业需求增加等因素的影响，近几年长进光子的收入也有所增长。 2022年、2023年、2024年和2025年1-3月（报告期），公司营业收入分别为1.08亿元、1.45亿元、1.92亿元、4472.99万元；净利润分别为3678.17万元、5465.65万元、7575.59万元、1518.27万元。 关键财务数据，来源：招股书 按产品线划分，掺稀土光纤为公司的核心产品，各期收入占比均超过85%，其中2024年，掺镱光纤、掺铒光纤的收入占比分别为45.49%、23.18%。 按应用领域划分，2022年至2024年，公司来自光通信领域的收入占比由3.09%提升至33.21%，来自先进制造领域的收入占比由90.81%下降至54.34%。 主营业务收入按产品构成情况，来源：招股书 报告期内，长进光子的主营业务毛利率分别为66.37%、69.31%、69.13%、68.7%。 与同行业公司相比，报告期内长进光子的毛利率高于同行平均水平，主要系产品类型、应用领域、客户结构存在较大差异。 可比上市公司的主营业务毛利率对比情况，来源：招股书 值得注意的是，长进光子主要产品的销售均价呈下降趋势，原因在于公司处于成长期，为快速提升市场份额采取了较为积极的定价策略。 2025年1-3月，掺稀土光纤、传能光纤、其他特种光纤及器件的单价变动分别为-9.07%、-21.93%、16.74%。 公司主要产品销售单价变动情况，来源：招股书 截至2024年年底，长进光子的员工总数为213人，其中研发人员37人，占比为17.37%。 2022-2024年，公司累计研发投入为6785.07万元，占最近三年累计营业收入的比例为15.27%。 采购端，长进光子主要原材料包括石英管材、光纤涂料、稀土及化学品。报告期内，公司主要供应商包括长飞石英、苏州盛吉、安徽盛基、湖北吉佳力、舒权贸易、国产厂商武...

（原标题：潮宏基冲击“A+H”上市，卖珠宝等产品，毛利率连续两年下滑）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国潮升温与个性化、轻奢化需求共振，正驱动中国珠宝市场持续扩容。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2020年至2024年，中国内地珠宝市场规模从6100亿元增长至7280亿元，预计到2029年将达到9370亿元，2024年至2029年的复合年增长率为5.2%。 目前，我国珠宝领域已跑出一些上市公司，在老铺黄金、周六福港股上市后，又有珠宝品牌冲击港股IPO。 格隆汇获悉，近日，广东潮宏基实业股份有限公司（简称“潮宏基”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中信证券为其独家保荐人。 潮宏基（002345）聚焦珠宝首饰和时尚女包领域，2010年在深交所上市，截至今天收盘市值超134亿元。如今珠宝生意好做吗？不妨通过潮宏基来一探究竟。 01 聚焦珠宝及手袋产品，供应商集中度较高 珠宝可根据材质分为黄金珠宝、时尚珠宝。 黄金珠宝是指主要由黄金制成的饰物，包括纯金及K金饰物，如项链、戒指、手镯等，不含其他装饰材料。时尚珠宝包括由多种材料制成的饰品，例如钻石、宝石、珍珠及玉石。 潮宏基主要销售珠宝及手袋产品。2022年至2025年上半年，公司约90%的收入来自珠宝业务，其中，时尚珠宝产品的收入占比从56.2%下滑至48.6%，经典黄金珠宝的收入占比从32.6%提升至44.6%。同时，公司还有小部分收入来自手袋业务、提供特许经营及相关销售服务。 公司部分产品，图片来源于招股书 潮宏基专注于“CHJ 潮宏基”与“FION 菲安妮”两大核心品牌的运营管理。 “CHJ 潮宏基”品牌创立于 1997 年，以原创设计与非遗工艺的现代应用引领中国珠宝时尚潮流，彰显东方之美；“FION 菲安妮”1979 年在香港创立，为公司 2014 年全资收购的亚太地区知名女包品牌。 作为珠宝品牌，潮宏基可能会面临知识产权侵权索偿，为此进行抗辩可能会产生巨额开支，而且公司可能需要承担大额赔偿责任。2024年公司分别被BulgaryS.P.A.及RichemontInternationalSA起诉索偿500万元及550万元的侵权损害赔偿。截至2025年9月5日，该诉讼仍在进行中。 珠宝行业上游涉及原材料采购，涵盖开采和进口黄金、钻石及其他宝石，也包括回收黄金及生产实验室培育的钻石。黄金和钻石通常经上海黄金交易所、上海钻石交易所等平台上在行业参与者之间进行交易。 中游主要为品牌珠宝公司、珠宝加工制造公司。品牌珠宝公司负责设计、采购、销售及品牌管理，而珠宝加工制造公司通常作为品牌珠宝公司的原始设备制造商(OEM)，向批发商及零售商供应产品。 下游通过自营店、加盟店、电商平台及其他零售店渠道进行珠宝销售，将产品卖给最终消费者。 资料来源：弗若斯特沙利文 2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（简称“报告期”），潮宏基的供应商主要为上海黄金交易所、珠宝及珠宝材料公司，五大供应商均占采购总额的70%以上，其中，最大供应商占总采购额的50%以上，占比较大。 潮宏基采取自产和外协生产相结合的生产模式，目前公司时尚珠宝首饰的镶嵌及素金产品主要由自有工厂生产，传统黄金首饰主要采用外协加工方式进行生产。 公司销售模式主要分为自营、加盟代理和批发。截至2025年6月末，潮宏基共拥有1542家线下珠宝店，包括201家自营店、1337家加盟店、4家海外门店，其中，海外门店分别为马来西亚自营店、泰国加盟店及两家柬埔寨加盟店。 自营模式下，潮宏基不仅在购物中心、商业街等商圈设立品牌旗舰店进行零售，还通过天猫、唯品会、京东、抖音、得物、小红书等电商平台销售产品。 也有不少产品通过加盟商和批发商销售，潮宏基的加盟协议通常为期一或三年，并可经双方协定重续。如果无法维持与加盟商的合作关系，可能会影响公司的经营业绩。 按销售渠道划分之毛利及毛利率明细，图片来源于招股书 值得注意的是，2022年至2025年上半年，潮宏基的贸易应收款项从约2.66亿元增加至3.7亿元，贸易应收款项主要包括应收交易对手方款项，特别是加盟商、经由特许经营安排将产品转售给终端消费者及购物中心的电商平台，公司存在无法及时收回贸易应收款项的风险。 02 潮宏基毛利率连续两年下滑，行业竞争激烈 近几年，得益于加盟珠宝店数量的增加，以及一口价黄金珠宝销售额的增长，潮宏基的营收呈上升趋势，但净利润存在波动。 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，潮宏基的营业收入分别约43.64亿元、58.36亿元、64.52亿元、40.62亿元，毛利率分别为29.3%、25.3%、22.6%、23.1%，对应的净利润分别约2.05亿元、3.3亿...

（原标题：钵施然上交所主板IPO“终止”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 智通财经APP获悉，9月19日，新疆钵施然智能农机股份有限公司(简称：钵施然)上交所主板IPO审核状态变更为“终止”。因钵施然、保荐人撤回发行上市申请，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条有关规定，上交所决定终止其发行上市审核。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 招股书显示，钵施然是一家集研发、生产、销售和服务为一体的现代化高端智能农机制造企业。钵施然的产品以棉花收获机为核心，同时包括液压翻转犁、联合整地机、精量铺膜播种机、喷杆喷雾机、残膜回收机等棉花种植机械，涵盖了棉花种植 “耕、种、管、收”全产业链环节。 近年来，公司通过不断的创新积累，在三行箱式机型持续改良升级的基础上，产品不断向大型化、高端化、智能化方向发展，先后量产包括六行箱式机、三行、六行打包式棉花收获机在内的高端机型，使得产品结构日益丰富，能够满足客户差异化的棉花采收需求。同时，公司结合市场需求，在我国农业机械化发展过程中的薄弱环节持续创新，先后开发液压翻转犁、联合整地机、精量铺膜播种机、喷杆喷雾机、残膜回收机等农业机械装备产品，产品结构日益丰富和多元化。 财务方面，于2022年、2023年、2024年，钵施然实现营业收入分别约为11.38亿元、9.89亿元、10.30亿元人民币;同期，净利润分别约为2.38亿元、1.84亿元、1.84亿元人民币。 ...