基蛋生物（603387）2025年中报简析：净利润同比下降25.88%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期基蛋生物（603387）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.13亿元，同比下降17.0%，归母净利润1.09亿元，同比下降25.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.69亿元，同比下降9.3%，第二季度归母净利润4450.13万元，同比下降26.8%。本报告期基蛋生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达177.8%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率69.36%，同比增0.14%，净利率20.05%，同比减17.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比28.39%，同比减0.92%，每股净资产5.29元，同比增4.1%，每股经营性现金流0.29元，同比减9.74%，每股收益0.21元，同比减27.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为15.79%,原因:投资银行理财产品增加。
2. 应收款项融资变动幅度为-42.15%,原因:银行承兑汇票减少。
3. 预付款项变动幅度为15.47%,原因:预付供应商货款增加。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为124.43%,原因:银行长期大额存单一年内到期的金额增加。
5. 其他流动资产变动幅度为39.29%,原因:预缴企业所得税增加。
6. 长期应收款变动幅度为-36.87%,原因:收回客户货款。
7. 使用权资产变动幅度为-19.99%,原因:长期租赁减少。
8. 商誉变动幅度为3779.94%,原因:新增非同一控制下合并形成的商誉。
9. 长期待摊费用变动幅度为-22.49%,原因:长期待摊费用逐步摊销减少。
10. 其他非流动资产变动幅度为-47.47%,原因:银行长期大额存单一年内到期的金额增加。
11. 短期借款变动幅度为18.87%,原因:短期借款增加。
12. 应付账款变动幅度为58.08%,原因:应付供应商款项增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-32.09%,原因:本期发放上年末年终奖。
14. 应交税费变动幅度为-18.38%,原因:应交所得税减少。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-17.21%,原因:一年内到期的租赁负债减少。
16. 其他流动负债变动幅度为-83.72%,原因:少数股权回购义务减少。
17. 营业收入变动幅度为-17.0%,原因:国内市场需求变化，营业收入较去年同期下降。
18. 营业成本变动幅度为-17.26%,原因:公司营业收入下降，相应的营业成本同步减少。
19. 销售费用变动幅度为-22.91%,原因:公司落实降本控费，会展及宣传费、差旅费、业务招待费、职工薪酬、折旧费下降。
20. 管理费用变动幅度为-6.24%,原因:公司落实降本控费，职工薪酬、办公及租赁费下降。
21. 财务费用变动幅度为30.66%,原因:利息收入下降及汇兑损益变动。
22. 研发费用变动幅度为-9.66%,原因:公司加强研发管理，优化研发项目，材料费及折旧费下降。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-9.74%,原因:营业收入下降销售回款收到的现金减少。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-85.74%,原因:公司购建固定资产、购买理财产品支付的现金增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为155.79%,原因:公司借款收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.96%，资本回报率一般。去年的净利率为19.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.97%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.96%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达177.8%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。