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（原标题：华润商业REIT借“东风” 有望在2025年底前完成扩募）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 华润商业REIT向深交所提交扩募份额上市申请。公告显示，华夏基金管理有限公司就华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金（基金代码：180601）2025年度第一次扩募并新购入基础设施项目事项，于2025年9月30日向中国证监会提交了《关于华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金变更注册的请示》、向深圳证券交易所提交了《关于申请支持华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨扩募份额上市的函》及相关申请文件。 2025年9月12日，国家发改委发布了《国家发展改革委办公厅关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》（782号文），明确提出将基础设施REITs的扩募门槛从上市满12个月缩短至6个月。这意味着华润商业REIT在满足相关条件后，可以更快地进行扩募申报，且申报流程将更加简化。 782号文还指出，扩募项目在符合推荐条件的基础上，发改委将优先推荐，尤其是那些净回收资金规模较高的项目。这表明政策层面对于扩募的支持力度较大，华润商业REIT有望在这一政策红利下加快扩募进程，提升其市场竞争力和抗风险能力。 根据《申万宏源-2025年公募REITs市场9月半月报》的分析，2025年政策层面重点支持存量扩募，782号文将扩募门槛缩短至6个月，并允许跨行业资产混装。这一政策的实施将有助于华润商业REIT通过扩募进一步强化其在商业地产领域的资产规模和专业运营能力，形成规模效应。同时，跨行业扩募的可能性也为华润商业REIT提供了丰富资产类型的机会，有助于提升底层资产的整体抗风险能力。 根据《太平洋证券-公募REITs周报》的披露，截至2025年9月12日，华润商业REIT的扩募项目状态为“已反馈”，表明其扩募申请已经取得了一定的进展。虽然具体的扩募获批日期尚未明确，但从政策的支持力度和已有项目的申报流程来看，华润商业REIT的扩募有望在2025年底前取得进一步的突破。 华润商业REIT的市场表现受到股债市场波动的影响。根据《华西证券-公募REITs周速览（2025年9月8~12日）》的分析，2025年9月上半月，租赁住房板块整体表现较为分化，部分扩募概念的REITs如华夏基金华润有巢在本周涨幅较大，达到了+2.2%。这表明市场对扩募概念的REITs仍然保持较高的关注度，尤其是那些具有稳定租金收入和良好资产质量的项目。华润商业REIT作为商业地产相关的REITs，其扩募申请的推进可能会进一步提振市场对其的关注度和认可度。...

（原标题：重庆芯联12英寸集成电路特色工艺线通线）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 9月29日，重庆芯联12英寸集成电路特色工艺线通线。 “西部重庆科学城”消息称，重庆芯联微电子有限公司于2023年10月27日注册成立，位于西部科学城重庆高新区，由重庆国资企业及国家大基金二期联合投资，公司注册资金87亿元。一期项目建成后，预计实现12英寸晶圆月产能2万片。 据报道，重庆芯联微电子公司核心布局重庆12英寸集成电路特色工艺线项目，分两期建设，其中一期规划产能2万片/月车规级高端特色工艺晶圆制造生产线，产品包括车用MCU芯片、高端电源管理芯片、RF-SOI射频芯片和高端智能芯片等。 ...

（原标题：供应链焦虑下的豪赌？宁德时代近30亿控股江西升华）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年9月29日，富临精工股份有限公司（证券代码：300432，以下简称“富临精工”）发布《关于子公司增资扩股暨筹划重大资产重组的提示性公告》，宣布与全球动力电池龙头宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）联合对其子公司江西升华新材料有限公司（以下简称“江西升华”）实施增资扩股，总金额高达35.63亿元。由于此次交易规模重大且导致江西升华控制权变更，预计构成重大资产重组，迅速引发锂电产业链与资本市场的密切关注。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 根据公告，富临精工拟增资10亿元，认购江西升华新增注册资本8.13亿元；宁德时代拟增资25.63亿元，认购新增注册资本20.84亿元。 本次增资完成后，宁德时代将持有江西升华51% 的股权，成为其控股股东；富临精工的持股比例将降至47.4096%。交易完成后，江西升华将不再纳入富临精工的合并报表范围。 此次股权合作是双方战略关系的又一次升级。2025年3月，江西升华曾以增资扩股方式引入宁德时代作为战略投资者。在业务层面，宁德时代已于2025年6月向江西升华支付15亿元预付款，用于锁定其2025年至2029年期间不低于80%的磷酸铁锂产能。此次宁德时代直接控股，标志着双方从业务和资本的深度绑定，迈向了供应链一体化的新阶段。 对宁德时代而言，在产能利用率高企的背景下，控股一家成熟的磷酸铁锂供应商，能极致地保障核心材料的稳定供应，筑牢供应链安全。对富临精工而言，其子公司江西升华主打的高压实密度磷酸铁锂产品技术领先。通过此次合作，不仅能获得充沛的资金支持产能建设，更借由与行业龙头的深度绑定，为锂电正极材料业务注入了长期、稳定的发展动力。 此次增资一方面深化了双方绑定，但也暴露了潜在风险。对富临精工而言，核心风险在于失去对江西升华的控股权，导致其不再并表，公司自身业务结构面临重塑。未来，富临精工的业绩将更依赖于来自江西升华的投资收益。对双方而言，交易尚需通过监管审批，存在不确定性。放眼行业，江西升华的业务未来可能深度依赖宁德时代，客户集中度显著提高；同时，整个锂电材料行业正面临技术快速迭代、原材料价格波动以及竞争加剧的挑战，这些因素都可能影响江西升华最终的盈利能力和合作的长期价值。 ...

（原标题：碧桂园：2025年底完成境外重组）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月30日，碧桂园控股有限公司（以下简称“碧桂园”）发布公告，披露了与处理无法表示意见所采取的行动有关的定期最新资料。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告显示，碧桂园通过推进境外债务重组、境内债券展期、多渠道创造现金流三大核心举措，已取得阶段性成果，并预计2025年底前完成境外重组。 在境外债务重组方面，2025年4月与持境外美元优先票据及港元可转债未偿本金约30%的 "专案小组" 签约后，代表"第2类债务"（境外票据类）本金逾77%的持有人已加入；2025年8月与持现有银团贷款本金49%的 "协调委员会" 修订协议后，代表"第1类债务"（银团贷款类）本金逾62%的持有人也已加入。集团明确，将持续与主要债权人磋商，目标2025年底前完成重组。 现金流创造方面，2025年1-8月，碧桂园连同合营、联营公司累计实现归属于股东的合同销售额约224.8亿元，对应销售建筑面积约272万平方米，通过适配市场的定价与供货计划达成目标。 2025年8月18日，碧桂园境外债务重组取得了重大进展，公司力争在2025年底前完成建议重组。根据公告，协调委员会占现有银团贷款本金总额的49%，其成员已加入重组支持协议，或正履行内部程序以取得加入批准。同时，超过77%的第2类债务持有人已签署重组支持协议。碧桂园还在2025年度工作会议上表示，上半年将以保交房为主，下半年则保交房与保主体并重，为2026年进入正常经营状态做好准备。这表明碧桂园在债务重组和经营恢复方面都有明确的计划和目标，有望减轻其现金压力，并对未来经营产生积极影响。 碧桂园通过债务重组方案的推进，有望在2025年底前完成境外债务的重组，并为其2026年进入正常经营状态做好准备。根据兴业证券的分析，碧桂园的保交付压力在2025年将明显减轻，2022-2024年期间公司累计交付了约170万套房屋，2025年的计划交付量为21万套，这表明公司在项目交付方面的能力有所恢复，未来经营状态有望正常化。 ...

（原标题：南新制药被证监会立案 涉嫌年报信息披露违法违规）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 南新制药9月30日公告，公司近日收到中国证券监督管理委员会出具的《立案告知书》，因公司涉嫌年报信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 南新制药是一家主营流行性感冒等抗病毒、传染病防治药品，以及恶性肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病等其他重大疾病治疗药品研发、生产与销售的制药企业。公司于2020年3月登陆科创板。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公司同日公告，终止筹划重大资产重组事项。公司于8月26日与西藏未来生物医药股份有限公司、许昌未来制药有限责任公司和合肥市未来药物开发有限公司（合称“未来医药”）签署了《收购意向协议》，公司拟以现金方式收购未来医药持有的标的资产组。 2025年上半年，南新制药营业收入为6184.63万元，同比降71.28%；归母净利润为-4000.23万元，同比下降493.23%。...

（原标题：自然堂申请港股上市）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月29日晚，国货美妆品牌自然堂母公司自然堂全球控股有限公司（下称“自然堂”）向港交所提交上市申请。2024年，自然堂录得营收46.01亿元，这一成绩超过了水羊股份（300740.SZ）的42.4亿元，若自然堂成功上市，将列于国货美妆上市公司营收排名第七位。2024年，自然堂的净利润为2.03亿元，排名第六位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从自然堂的招股书看，2022年至2024年，该公司营收分别录得42.92亿元、44.42亿元、46.01亿元。自然堂以旗下同名品牌“自然堂”为核心营收来源，这三年，该品牌对自然堂的营收贡献保持在95%左右。“自然堂”定位自然科技化妆品品牌，产品品类包括护肤、个人护理、男士护理、彩妆，价格定位在49-390元。自然堂旗下还有定位敏感肌的功效护肤品牌“珀芙研”、专注中高端抗老品牌“美素”、科技抗光老品牌“春夏”，以及婴童皮肤护理品牌“己出”。 据自然堂招股书介绍，该公司创始人郑春颖于2001年创办上海自然堂生物科技有限公司（下称“自然堂生物”），推出旗舰品牌自然堂；2004年其创办伽蓝集团，并收购自然堂生物持有的知识产权。伽蓝集团继承包括自然堂品牌在内的所有业务。2024年年初，伽蓝集团更名为上海自然堂集团有限公司，由此次申请上市的主体公司自然堂全资控股。 但自然堂的净利润在2024年出现波动，2022年至2024年的净利润分别为1.39亿元、3.12亿元和2.03亿元。对于2024年净利润同比下滑超三成，自然堂在招股书中未作解释。 招股书进一步显示，2024年其销售及营销成本较往年有较大幅度的提升。具体来看，2024年，自然堂销售及营销成本为27.17亿元，同比增长12%，约占其全年收入的59%。2023年的销售费用为24.06亿元，同比下降约1.6%，占全年收入的比重为54.2%。 横向比较，国货美妆上市公司十强中，水羊股份的2024年销售费用为20.79亿元，占营收比约为49%；排名第一位的珀莱雅销售费用为51.61亿元，占比约为47.9%。自然堂2024年的销售及营销成本仅次于珀莱雅、上美股份和贝泰妮，位于国货美妆上市公司第四位。 最新招股书显示，自然堂的另一个变化在于线上渠道的布局。该渠道收入从2022年的25.6亿元上升至2024年的31.62亿元，占全年营收比重从59.7%升至68.8%。招股书写到，自然堂于2021年7月启动“一盘货系统”，该系统将仓库、经销商与终端零售点放在同一系统中运营，线上线下渠道得以同步追踪存货，提升供应链效率。自然堂认为，“一盘货系统”能够强化DTC（直接面向消费者）能力，优化销售网络。 目前，“一盘货系统”的DTC成效已有所显现。招股书显示，自然堂的线上渠道中，线上直营门店的营业收入从2022年的18.2亿元上升到2024年24.4亿元，对全年营收的贡献从42%上升到53%。存货周转天数从2022年146.6天缩减至2025年上半年的103.1天。 自然堂的招股书中仅明确了融资所得款项的核心用途方向，未披露具体募集资金金额及各用途对应的资金占比。具体用途方向包括：加强销售渠道DTC能力、丰富品牌矩阵及增加品牌曝光、投资研发及产品开发等。 9月30日，针对净利润变化、上市后计划等问题，经济观察报向自然堂发去采访提纲，截至发稿暂未回复。...

（原标题：商务部：首8月服务进出口总额52476.9亿元 同比增长7.4%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 据商务部消息，2025年1-8月，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额52476.9亿元（人民币，下同），同比增长7.4%。其中，出口23004.4亿元，增长14.7%；进口29472.5亿元，增长2.3%。服务贸易逆差6468.1亿元，比上年同期减少2280.7亿元。主要呈现以下特点：知识密集型服务贸易保持增长。1-8月，知识密集型服务进出口20250.7亿元，增长6.7%。其中，其他商业服务、电信计算机和信息服务进出口8547.2亿元、7131亿元，增速分别为3.6%、10.8%。知识密集型服务出口11784亿元，增长9.4%；知识密集型服务进口8466.7亿元，增长3.2%；顺差3317.3亿元，比上年同期扩大747亿元。旅行服务出口增长最快。1-8月，旅行服务增长较快，进出口达14481.8亿元，增长8.6%。其中，出口增长57.6%，进口增长2.3%。...

（原标题：国家统计局：9月制造业PMI为49.8%，比上月上升0.4个百分点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 9月30日，国家统计局公布2025年9月中国采购经理指数运行情况。9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平继续改善。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从企业规模看，大型企业PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.8%，比上月下降0.1个百分点，低于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月上升1.6个百分点，仍低于临界点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数均高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。 9月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点，非制造业业务总量总体稳定。 9月份，综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，持续高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快。 ...

（原标题：天枢智能加持，长安启源A06聚焦家庭用户智能出行）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月28日，长安启源A06开启全球先享预订，共推出6款配置车型，分别为 630激光Ultra+、630激光Ultra、630舒享Ultra、630 Max、 510 Max和 510 Pro，先享价为11.99万―15.99万。长安启源A06提供至高总价值37100元的七重先享超值豪礼，覆盖购车、用车、养车全周期。 作为长安汽车天枢智能的重要承载车型，长安启源A06在智能化方面提供了很多有趣的配置。例如，拍一拍即可开关前后备箱；数智大白人机交互系统，支持功能DIY，多项调节自定义；采用声纹识别+阿里千问、deepseek双大模型，配合8个隐藏式麦克风，能精准识别不同人的声纹。 A06配备天枢智能驾驶辅助，拥有1颗激光雷达+3颗毫米波雷达+12颗超声波雷达+11个摄像头，构建起“全景监控”式感知网络。同时，A06搭载了高速领航辅助、AEB自动紧急制动、AES智能避险、智能泊车辅助等功能。 底盘方面，长安启源A06搭载了同级唯一全铝前双叉臂+后五连杆悬架，使得整体操控性能良好。配备的IDTC智能动态扭矩控制系统，是长安汽车工程的王牌之一，它能实时感知路况，毫秒级扭矩调节，有效解决了减速带等工况下的轮速差问题。 A06纯电续航630km，搭载的同级唯一800V碳化硅高压平台+6C闪充，平均2秒充1公里，从30%充到80%只要9分钟，从10%充到80%只需12分钟，10分钟续航增加330km。能耗方面，百公里电耗仅11.3度，算下来1度电能跑10公里，一公里4分钱。 作为一款中型新能源轿车，长安启源A06定位“大美舒享新家轿”，其以央企标准为底色，以天枢智能为核心，15万元级的价格带来30万元级的排面，有望以越级实力为新能源家轿市场注入新的活力。 ...

（原标题：天津博物馆10月起举办甘肃出土汉简特展）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 天津博物馆10月起举办甘肃出土汉简特展。和殷墟甲骨同列“二十世纪初中国古文献四大发现”的“居延汉简”“登陆”天博。 “简述中国――甘肃出土汉简精品展”由天津博物馆和甘肃简牍博物馆联合举办，以甘肃简牍博物馆基本陈列为基础，分“简牍时代”“简述丝路”“边塞生活”和“简牍墨韵”四个单元，通过260余件/套展品，讲述简牍发现的历史、简牍中壮阔的丝路故事、汉代边塞居民的日常生活和汉简中蕴含的书法艺术。 展览名：简述中国――甘肃出土汉简精品展 开展时间 2025年10月1日 展览地点 天津博物馆5楼5号厅 ...