黄金市场

图为两列CR450动车组样车停靠在湖北宜昌动车所。唐 莹摄（人民视觉）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  单列时速453公里、相对交会时速896公里，这是CR450动车组样车近日在试验期间跑出的最新纪录。  记者从国铁集团了解到，自去年底样车下线后，CR450动车组已经过多轮测试，成功达到时速450公里且各项指标合格。CR450动车组目前正在沪渝蓉高铁开展运用考核，需按要求跑够60万公里，以考察动车组整车及各系统的稳定性、可靠性。  试验中，CR450动车组从静止加速至时速350公里，仅需4分40秒，比CR400动车组快100秒。中国铁道科学研究院首席研究员赵红卫介绍，CR450动车组采用的永磁牵引系统比CR400动车组效率提升4%，动力更强。同时，CR450动车组对转向架区域进行了全包覆，裙板变得更低，露出来的轮子更少；动车组的车高降低200毫米，车头延长到15米，并对车端连接进行了优化调整，相较CR400动车组，CR450动车组整车阻力减小22%。  中国铁道科学研究院相关负责人介绍，CR450动车组明年将在沪渝蓉高铁成渝中线开展更接近实际运营的全面测试。（记者李心萍） 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

手握巨资的险企一直是市场风向标，年内A股市场出现多轮行情，险资密集调研上市公司，为中长期投资蓄力。北京商报记者根据Choice数据统计，年内截至10月13日，保险公司及保险资管公司对上市公司的调研次数总计超1.2万次。在这一轮牛市中，一向稳健的险资都在关注哪些行业？险资在权益市场方面配置的策略有哪些调整变化？放眼市场，险资未来具备怎样的投资机会？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 年内调研破万次图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 险资是我国A股市场第二大机构投资者，发挥着市场“压舱石”“稳定器”作用。截至今年二季度末，保险资金运用余额已突破36万亿元，其中股票投资余额约3.07万亿元。超3万亿险资如何选股？10月13日，北京商报记者通过Choice数据梳理发现，年内保险公司及保险资管公司合计调研上市公司达12158次。 年内A股市场出现多轮行情，为险资提供了更为有利的投资窗口。经济学家、新金融专家余丰慧表示，险资调研热情高涨，直接反映出保险机构对当前资本市场的积极态度和强烈的投资意愿，年内监管多次力推长期资金入市，险资作为重要的机构投资者，积极响应市场信号，试图在波动中捕捉投资机会，也反映出险资对当前资本市场中长期价值的认可，他们正在积极寻找合适的投资标的，以实现长期投资目标。 从调研对象来看，医药、半导体产品、工业机械、电子元件等行业成为险资重点关注的对象。具体来说，最受险资关注的个股是汇川技术，今年以来获得97家险资机构调研。据介绍，汇川技术是专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，定位服务于高端设备制造商。此外，还有中控技术、水晶光电、迈威生物-U、立讯精密、德赛西威、深南电路等多家上市公司至少获得了40家险资机构的调研。 谈及险资调研方向，余丰慧表示，随着人口老龄化加剧和健康意识提升，医药行业前景广阔，是险资布局的重要领域之一。而在全球加速数字化转型背景下，科技股尤其是那些涉及高端制造、人工智能等前沿技术的企业，因其高成长性和创新能力，也成为险资重点关注的对象。险资通过多元化投资这些板块，既分散了风险，也提升了整体投资组合的潜在收益。 高股息为布局重点 今年以来，监管层出台一系列政策鼓励险资加大权益投资，包括调整保险资金权益类资产监管比例、计划调整偿付能力监管规则、将股票投资的风险因子进一步调降10%等，业内人士认为，险资加大权益投资正当其时。 具体到投资策略上，加大高股息股票配置力度是不少保险机构权益投资的共识。在中期业绩会上，多家上市保险公司高管谈及权益投资思路时表示，将持续关注高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种。此前，保险资管业协会发布的2025年下半年保险资产管理业投资者信心调查结果显示，多数保险机构对下半年A股市场持较乐观态度，保险机构更为看好沪深300相关股票，关注人工智能、红利资产、新质生产力、高分红高股息和创新医药等投资领域。 展望四季度投资，余丰慧预测，预计险资将继续加大在新能源、新材料、信息技术服务等新兴产业板块的加仓力度。这些领域不仅符合国家产业升级和绿色发展战略的方向，而且在全球供应链重组的大背景下展现出强大的竞争力和发展潜力。此外，考虑到全球经济环境不确定性增加，险资或将进一步倾向于选择那些具备较强抗风险能力和良好发展前景的行业，以实现资产的安全增值，与环保节能、公共事业相关的板块有望成为险资加码的重点方向。 苏商银行特约研究员付一夫认为，消费升级相关行业和金融板块也可能获得险资关注，因为它们兼具稳定性和复苏潜力。险资会基于调研深化布局，优先选择估值合理、基本面扎实的龙头企业。 北京商报记者 李秀梅 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

在近日市科协主办的2025上海科技与期刊高质量发展大会上，π指数项目组发布了《物理学期刊π名单》和《2024年π指数分析报告》。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除作为中国发布的首个全球科研评价指数，π指数在生命科学和基础医学领域连续发布10年后，今年首次扩展至物理学领域，并计划明年涉足化学领域——从该指数的提出，到一次次领域拓展的尝试，凝聚了国内科学界探路中国自主科研评价体系的勇气和期待。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除不必迷信“洋指数”，中国指数更科学图片来源于网络，如有侵权，请联系删除“现在的指数和排行很多，为什么没有我们自己的？”十年前，中国科学院院士王恩多的一句话，促成了π指数的诞生。“2014年，自然指数（Nature Index）刚推出，我们就发现了它的不合理之处。”上海尚思研究院首席科学官李党生说，彼时他担任中国科学院上海生命科学信息中心副主任，π指数的创意正出自他的手笔。π指数的全称是“科研机构论文产出评价指数（Productivity Index，PI）”，PI与π谐音，指数由此得名。李党生说，当时自然指数只收纳68本期刊，且多为其旗下子刊，以此来评价4个学科领域极易以偏概全，难以客观准确评价每家机构的科研产出。当时，中国的生命科学经过近20年的飞速发展，已汇聚了一批具有世界眼光的优秀科学家，创办起了十几种具有国际水准的学术期刊，有的还进入了国际一流期刊行列，但它们极少受到“洋指数”关注。与此同时，SCI期刊、影响因子排名等对科研评价的负面效应不断显现，国内论文“注水”现象日益严重。为此，π指数遴选119种生命科学与基础医学领域科技期刊作为评价数据来源，采用定性与定量双重评估的方法，综合考虑论文作者贡献分值、期刊影响力分值等因素，形成了π值、π商等一系列多维评价指标。“比如，一个高水平小型研究所可能一年发表的论文数量不多（π值不高），但篇均影响力很大（π商很高）。”李党生说，这样就能给科研机构更加精准的定位。中国科学院院士、核物理学家马余刚对此颇为欣赏。“自然指数既不区分期刊影响力，也未对作者的实际贡献进行加权，π指数则进行了更精细的赋分。”他认为，π指数体系能够对科研机构的学术产出与贡献给予更客观公正的评价。客观定位学术坐标，提升中国期刊话语权“中国已经有不少世界一流水准的物理学期刊，但自然指数一本都没收录，这显然不科学。”上海市科技期刊学会副理事长崔晓峰表示，作为面向特定学科、具有领域特色的科研产出评价指标，π指数收录了更多高质量中国学术期刊。今年8月，国家自然基金委发布通知，明确要求受资助项目研究形成的代表性论文，要有20%以上发表于国内科技期刊。市科协学术部副部长葛朝晖说：“π指数的研制与发布，也是引导科学家将更多高质量论文发表在祖国大地。”此次发布的物理领域π指数，从全球范围内遴选出覆盖光学、核技术、粒子、量子等14个子领域的119本物理学期刊。其中既包括《自然》《科学》等综合性顶刊，也囊括《自然-光子学》《物理评论快报》等物理学权威刊物，以及《国家科学评论》《中国物理C》等19本优秀中国期刊。这将有利于提升我国学术期刊的话语权和国际影响力。同时，π指数坚持以数据为基石，让领域专家深度参与，在小同行内形成客观公正的评价体系。国内外知名度颇高的评价指标和排名体系不少都存在商业行为，有的甚至花钱才能上榜，有的则引导科学家投稿自己的期刊来获得更高排名。π指数项目组主管张永娟副研究馆员表示，希望π指数作为“中国指数”可以避免这些弊端。根据π指数统计，在物理学领域，2024年中国论文发文量位居世界第一，但美国在《自然》《科学》这两本顶刊上的发文量是中国的两倍。这也让中国科学界清醒认识到自身差距，客观定位发展坐标，不在某些“第一”“最高”的排名中迷失。崔晓峰认为，π指数力求更全面地捕捉科研成果的价值，跳出“一刀切”的统一标准，允许不同学科进行“千人千面”的定制化评估，“这将促进质量与贡献并重，鼓励科研机构开展高质量、有实质贡献的研究，而非盲目追求数量”。此次物理领域π指数相关成果的研究与发布，既是π指数在跨学科延伸方面迈出的重要一步，也是上海助力构建国内自主期刊与科研评价体系的实践探索。张永娟表示，在市科协支持下，项目组将尝试提炼出可复制可推广的模式，为今后拓展到更多学科领域打基础。π指数的下一个十年，或将打开中国自主科研评价体系的新局面。(记者 许琦敏 刘琦) 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...

　　新华社北京9月17日电 题：L2级辅助驾驶将迎来国家标准 智慧的车如何驶好安全的路？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　新华社记者唐诗凝　　“智驾”各种路况都能开？“解放双手”可信吗？伴随智能网联汽车快速发展，组合驾驶辅助功能加速上车，其安全应用备受市场关注。　　17日，工业和信息化部对《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，将为系统应用确立“安全标尺”。　　相关数据显示，2025年1至7月，我国具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量为775.99万辆，同比增长21.31%，渗透率为62.58%。组合驾驶辅助系统已经成为市场新车型的亮点和消费者选购的重要考量。　　新的问题和挑战随之出现。一方面，产品性能缺乏统一基线，不同车企的组合驾驶辅助系统在一些复杂场景下的可靠性、稳定性存在差距，对道路交通安全构成潜在风险。另一方面，“高阶智驾”“零接管”等概念充斥行业，部分企业模糊“驾驶辅助”与“自动驾驶”界限，淡化系统局限，致使个别驾驶员放松警觉。　　这一背景下，加快制定组合驾驶辅助系统安全标准成为当务之急。　　“此次公开征求意见的标准填补了我国组合驾驶辅助系统产品安全基线空白，将为行业准入、质量监督和事后追溯提供关键技术依据。”工业和信息化部装备工业一司有关负责人说。　　什么是组合驾驶辅助系统？它与汽车驾驶自动化分级息息相关。现有国家标准将其分成L0至L5六个等级，通常来讲，系统能“接手”的工作越多，驾驶自动化的等级就越高。　　目前，市场上销售的车型基本都属于L2级范畴，即组合驾驶辅助，系统只能承担一些基本的驾驶操作任务，例如控制车速、车道保持等，所谓的“智驾”并不具备“自动驾驶”功能，驾驶员依旧是最终的责任主体。　　工业和信息化部装备工业发展中心副主任刘法旺告诉记者，为保障组合驾驶辅助系统在复杂多变的真实交通场景中能够安全运行，防范风险隐患，标准从多重维度规范系统安全能力，支撑道路交通安全水平提升。　　在研发阶段，强化安全风险设计，“提前防风险”；在生产制造阶段，保障生产稳健性和可追溯性，“造得稳、能追溯”；在使用运行阶段，动态监测车辆运行状态，实现“能监测、会上报”。　　这份标准的设定有哪些具体考量值得关注？中国汽车技术研究中心有限公司副总经理龚进峰分析，标准在与国际法规保持协调兼容的基础上，进一步细化技术内容，确保标准既符合我国产业发展现状，又能为系统筑牢安全运行防线。　　“标准构建了道路交叉口、施工区、环岛、隧道等交通环境的试验场景，还增加了对踏板式两轮摩托车、临时障碍物、侧翻车辆等目标的探测与响应能力试验，更加符合我国复杂的道路交通环境特征。”龚进峰说。　　此外，标准要求系统每次上电或点火后确认驾驶员是否完成了使用培训；要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警等。　　“消费者可通过车辆制造商提供的使用说明，明确知晓系统的能力和局限性、系统正确使用的方式以及驾驶员应承担的责任，从而避免误用。”东风汽车集团有限公司副总工程师、研发总院院长杨彦鼎表示。　　安全始终是新技术发展向前的基石。中国汽车工程学会副秘书长公维洁表示，标准的出台不仅为监管部门提供有力技术支撑，推动筑牢安全底线，更将引导整个产业链聚焦技术创新和产品质量提升。　　工业和信息化部装备工业一司有关负责人表示，下一步，将根据公开征求意见反馈情况，加快推进标准发布、实施与监督等工作，确保各项安全技术要求有效落地，切实为智能网联汽车产业高质量发展保驾护航，守护好人民群众的出行安全。 【责任编辑:赵秋玥】 阅读下一篇： ...

本报记者 熊 悦图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，招商银行发布公告，该行拟于2026年4月15日全额赎回非公开发行的2.75亿股境内优先股。该行将按照此次优先股募集说明书约定的赎回价格，全部赎回此次优先股并派发相应股息。该行已收到国家金融监督管理总局对赎回本次优先股无异议的答复。 据梳理，这是继光大银行、平安银行之后，年内第三家宣布赎回优先股的上市银行。受访专家表示，上市银行相继赎回优先股，为利率下行环境下银行主动优化资本结构、降低财务成本的理性选择。 2家银行已赎回优先股 此次招商银行全额赎回的优先股“招银优1”于2017年12月份非公开发行，募集资金总额为人民币275亿元。按照招商银行此前发布的非公开发行优先股募集说明书，此次优先股自发行结束之日起满5年或以后，经监管部门批准并符合相关要求，该行有权赎回全部或部分本次优先股。赎回价格为此次优先股的票面金额加当期已宣告且尚未支付的股息。 相关公告显示，“招银优1”发行时的票面股息率为4.81%，经过每5年一个股息率调整周期，“招银优1”自2022年12月18日起调整为2.68%。 在此之前，今年光大银行、平安银行已先后赎回非公开发行的优先股“光大优3”“平银优01”，规模分别为350亿元、200亿元。加上招商银行此次拟赎回的275亿元，年内上市银行赎回优先股规模将达到825亿元。 自2025年以来，上市银行赎回优先股的情况开始增多。Wind资讯数据显示，2025年，长沙银行、南京银行、上海银行、杭州银行、兴业银行等多家上市银行发行的境内或境外优先股摘牌退市，数量较以往明显增加。在发行端几乎未有供给的情况下，上市银行优先股规模总体趋于缩减。 优化资本结构 优先股为商业银行补充其他一级资本的重要工具。股息率一般分为固定利率和浮动利率两种，作为“类债型股权”，优先股股息在税后利润中优先分配。存续期限一般为永续，且发行满5年后银行通常有权选择赎回。 “2025年以来，上市银行密集赎回优先股，主要是早年发行的优先股进入了集中赎回窗口。”巨丰投顾高级投资顾问于晓明告诉《证券日报》记者。 苏商银行特约研究员薛洪言进一步对记者表示，银行早期发行的优先股票面利率普遍较高，在当前低利率环境下，银行新发行的永续债等资本工具的融资成本已显著低于存量优先股。相比之下，优先股虽能补充资本，但其较高的股息率对净利润形成持续压力。因此，当资本充足时，银行便选择赎回高成本的优先股，并以更低成本的资本工具进行替换。 受访专家表示，银行赎回优先股能够节省股息成本、增厚利润，通过置换更低成本的资本工具以优化资本结构。但短期会直接减少其他一级资本，在静态下对资本充足率带来一定影响。 “银行实施赎回的前提是其资本充足水平已较为充裕，赎回后各项指标仍能显著高于监管红线。通过以更低成本的资本工具进行替换，银行的整体融资成本下降，这有利于提升盈利能力和内生资本积累能力，为后续的信贷投放和业务发展奠定更稳健的基础。”薛洪言认为。 在南开大学金融学教授田利辉看来，赎回高息优先股后，原本分配给优先股股东的利润将回流至普通股股东，增厚每股收益和可分配利润。另外，赎回优先股每年可节省利息支出，若维持分红比例不变，相当于间接提升了普通股的分红水平。这本质上是银行将融资成本下降的红利让渡给普通股股东，是资本结构优化的红利释放。 值得一提的是，银行优先股兼具高信用资质、稳定票息等优势，为公募基金、银行理财配置的一类重要资产。受访专家认为，优先股集中退出会减少高息稳定资产供给，对公募基金、银行理财等机构带来资产再配置压力。 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

作为居民健康保障的重要补充，短期健康险已走进千家万户，成为衔接基本医保与商业保险的关键载体。而赔付率，正是衡量这类产品保障含金量、定价合理性、经营可持续性的核心标尺。据北京商报记者不完全统计，截至3月8日，已经有132家险企公布了2025年全年短期健康险赔付率指标，整体来看，当前行业短期健康险赔付率并不高，超六成险企赔付率不超过50%，短期健康险赔付率受哪些因素影响？赔付率越高越好吗？未来又将呈现怎样的趋势？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 赔付率并非越高越好图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 短期健康险，是指保险公司向个人销售的保险期间为一年及一年以下且不含有保证续保条款的健康保险。其中，最为人熟知的就是百万医疗险、惠民保。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 根据《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知》，保险公司应当每半年在公司官网披露一次个人短期健康保险业务整体综合赔付率指标。其中，上半年赔付率指标应当不晚于每年7月底前披露；年度赔付率指标应当不晚于次年2月底前披露。 据北京商报记者不完全统计，目前已有132家险企公布了相关指标，整体来看，这132家险企短期健康险赔付率中位数为42%，剔除最高三位和最低三位极端值后的平均值为40.72%。 苏商银行特约研究员付一夫告诉北京商报记者，短期健康险赔付率首先受产品设计影响，保障范围、免赔额、赔付比例、免责条款越严格，赔付压力越小。其次是客户结构与风控，投保人群年龄、健康状况、职业风险不同，理赔概率差异明显，核保严格程度直接决定后续赔付。此外，医疗通胀、诊疗行为变化、政策对健康险的监管导向，也会从外部推动赔付成本波动，共同决定最终赔付率水平。 短期健康险的赔付率越高越好吗？并不是这样，如果一款保险产品的赔付率过低，说明保险公司拿到了投保人所交保险费中的更大比例，购买这样的保险原则上是不合算的。但如果短期健康险赔付率过高，则会导致保险公司因不能盈利而停售产品，消费者此前连续多年购买的产品无法续保，也不利于消费者。业内观点认为，短期健康险赔付率合理区间在60%—80%，这个水平既能保障消费者的理赔体验，又能让保险公司保持财务稳健。 按照这个指标来看，保险公司短期健康险赔付率整体偏低，目前共有86家险企短期健康险赔付率不超过50%，占比达到65%。付一夫直言，行业整体赔付率偏低，反映出短期健康险仍处在风控偏严、保障偏谨慎的阶段。一方面是险企出于盈利与经营安全考虑，核保严格、责任设置保守；另一方面也存在产品同质化、保障责任不够普惠等问题，消费者实际获得感有限。 获得感如何提升 金融监管总局数据显示，2025年商业健康险保费为9973亿元，距离此前业内期待的万亿关口“差一口气”。 而短期健康险作为当下健康险市场的“网红”产品，其重要性不言而喻。如何让短期健康险被更多消费者接受，提升短期健康险的用户黏性，提升赔付率无疑是最直接的办法。 业内人士预测，随着监管层持续引导保险回归保障本源，鼓励开发普惠型产品，产品责任将逐步放宽，保障范围也将更加包容。与此同时，客户群体将向老年人群、慢病人群等拓展，叠加医疗费用上涨趋势，赔付支出有望稳步抬升。行业竞争加剧也将倒逼保险公司提升保障吸引力，主动“让利”。 要真正提升消费者的获得感，仅靠提高赔付率还不够。付一夫建议，短期健康险在产品上应该简化条款、拓宽保障范围，降低免赔门槛，推出更普惠的版本，让普通人群更容易获得保障。服务上打通就医环节，提供健康管理、预约挂号、住院垫付、慢病管理等增值服务，从“赔后”转向“事前事中”。理赔上推进线上化、秒赔、直付，减少材料与等待时间，做到透明便捷。风控上用精准核保与反欺诈替代过度限制，在控制风险的同时不增加正常客户投保、理赔难度。 北京商报记者 李秀梅 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

2月3日，国投瑞银基金管理有限公司发布旗下基金白银期货估值调整公告图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 为应对近期白银国际主要市场价格波动，决定调整旗下基金持有的白银期货合约估值方式。 调整自2026年2月2日起实施，涉及合约包括AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612。 估值调整依据为估值日北京时间下午3点的国际主要市场价格与前一交易日的波动幅度。 本次调整不改变基金的投资目标、投资范围及风险收益特征，仅为了更真实、公允地反映基金净值。 一旦上述合约交易恢复活跃市场特征，公司将恢复使用结算价估值方法，届时不再另行公告。 值得注意的是，场内交易的国投白银LOF在2月2日已经跌停，上周五溢价率为58.64%。 此次，随着场外基金净值大幅下跌，国投白银LOF的场内价格相比场外份额净值的溢价再度扩大，高达109.92%。 同日，为保护投资者利益，本基金将于2026年2月3日开市起至当日10:30停牌，自2026年2月3日10:30复牌。若本基金2026年2月3日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险，具体以届时公告为准。 2月3日，国投白银LOF复盘跌停，为连续第二日跌停，溢价率为88.94%。 （基金公告、wind数据） (编辑：许楠楠) 关键字：...

证券时报记者 赵梦桥图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 随着全球资本市场共振上涨，资金对海外市场的热情也助推跨境ETF规模持续攀新高。据统计，截至1月13日，跨境ETF规模总量达到10098亿元人民币，这也是其历史上首次突破万亿元大关。 拉长时间来看，2025年初跨境ETF规模为4242亿元，这意味着一年多的时间里，这类产品的总体规模增幅高达138%。在席卷全球的人工智能和创新药投资热潮下，多个主要市场在去年创下历史新高。因额度限制，资金的涌入也使得多只跨境ETF二级市场面临溢价，限购亦成为QDII基金的共有“标签”。 跨境ETF规模突破万亿 具体来看，富国基金旗下港股通互联网ETF规模领跑，截至1月13日，该基金规模高达915.09亿元，其次是华夏恒生科技指数ETF，规模约为534.34亿元。此外，华泰柏瑞基金和易方达基金旗下2只产品规模均超过400亿元。整体来看，共有25只跨境ETF规模超百亿元，而在去年初，规模超百亿元的跨境ETF只有11只。 今年来看，自2026年开年以来，跨境ETF规模在不足半个月的时间里增加了600多亿元，最新规模已达到10098亿元。 从投向来看，跨境ETF覆盖的区域包括美国、韩国、沙特等多个市场，但无论是产品数量和规模均以港股为主，份额超百亿的产品中，仅有国泰基金、景顺长城基金、华夏基金和嘉实基金旗下4只纳指ETF，其余基金多为恒生科技、创新药以及非银金融等港股主题产品。 规模的跃升既缘于投资者的追捧，也缘于QDII市场良好的业绩表现。2025年包括美国、日本、德国等多个市场创下历史新高，连带相关基金表现不俗。 2025年，全市场650只（各类份额分开计算）有可比业绩的QDII基金中，619只基金净值上涨，占比95.2%。受益于人工智能和创新药等板块出现全球性上涨，重仓创新药板块的汇添富香港优势精选和创金合信全球医药生物，以及重仓台积电、英伟达等科技巨头的易方达全球成长精选领跑QDII业绩排行榜。此外，嘉实德国DAX ETF、华夏野村日经225ETF以及多只纳斯达克ETF均有两位数涨幅。 溢价和限购频现 公开数据显示，截至2025年底，国家外汇管理局累计批准的QDII额度已达1708.69亿美元，其中证券基金类额度为942.9亿美元，但额度依旧“吃紧”，基民对QDII的热忱还常体现在产品频繁出现溢价。 截至2026年1月14日，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF溢价率高达19.28%。此外，博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF等基金二级市场溢价率超过5%。 1月13日晚间，汇添富基金旗下纳斯达克100ETF发布溢价风险提示公告称，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，投资者如果盲目投资，可能遭受损失。1月12日，投向纳斯达克100、纳指科技、标普500、中韩半导体、日经225等指数的多只产品，也发布了溢价风险提示。 ETF产生溢价的根本原因是短期二级市场供不应求，每次导致供不应求的触发因素不同，如抄底需求、资产表现差异等。“通过场内交易高溢价QDII基金进行海外资产配置，并非理想选择。”有公募观察人士表示，“高溢价基金存在显著的回落风险。一旦市场情绪发生逆转，场外申购额度有所放宽，溢价率可能迅速下降。” 除了ETF以外，多只主动型QDII基金也收紧了申购通道。截至1月14日，华宝海外科技单日申购上限仅有10元，嘉实全球互联网人民币、广发纳斯达克生物科技A人民币以及国富全球科技互联人民币等多只基金申购上限为100元。 港股和美股仍被看好 近期，多名基金经理展望QDII投资机遇时，均对2026年港股投资机遇保持乐观。 华夏基金基金经理徐猛认为，港股是外资投向中国资产的“桥头堡”，与海外流动性相关性较高。此外，美联储2025年9月开启新一轮降息周期，多重信号显示，2026年宽松大趋势仍将继续。因此在中美宽松周期共振下，徐猛认为港股流动性有望保持充沛。 具体到板块，徐猛更看好港股科技板块的基本面。“港股科技板块汇聚国产AI核心资产，涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端等全产业链龙头企业；不仅如此，国内参与全球AI竞争的互联网大厂在资本开支、上下游布局方面若有跟进动作，有望催化新一轮科技行情。”徐猛表示，DeepSeek的出现推动中国科技企业在全球竞争优势中重新定位，信心和观念的重塑将推动国内外投资者重新审视中国的投资机会。因此，中美科技股估值差有望收敛，估值中枢有望上移。 景顺长城基金基金经理金潢认为，港股投资机会上，短期继续看好受益于利率下行的红利资产，中期侧重景气投资和需求侧变化，关注科技和消费。首先，随着人工智能算力提升和相关应用加速落地，AI赋能的细分领域值得重点关注。其次，基于需求侧变化，继续关注国内经济复苏及提振内需消...

　　近日，中国支付清算协会就免密支付发出倡议，呼吁支付服务主体强化安全管理。首要一条即提到，在用户开通环节，通过显著页面完成用户开通意愿确认以及免密支付协议签订，杜绝默认开通行为。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　开通免密支付功能在一定程度上提高了商户的结账效率和客流周转率，但问题也很突出。由于花钱“无感”，有人不知不觉严重透支；有的因暗戳戳与先用后付、自动续费关联，导致不少人本是无意点击却被绑定长久消费；还有的给了骗子可乘之机，盗刷案例时有耳闻。特别是老年人群，触网经验不多，辨别能力有限，有的甚至不知道自己开通了免密支付，损失不容小觑。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　一段时间以来，围绕于此的吐槽不绝于耳。此番倡议，正是对公众呼声的回应。而其中的关键词——“显著页面”“显著方式”“显著位置”，无一不是要求免密支付功能得敞敞亮亮。要不要开通、限额怎么设置、到哪儿关闭，得放到明面说清楚，充分尊重消费者的知情权和选择权。从长远角度看，这才能真正黏住消费者。否则，费尽心机藏猫猫，纯粹自砸口碑，最终得不偿失。　　支付方式的变革，不应成为新的安全隐患点位。如今，倡议已经发出，接下来就看相关主体如何适时跟进。当然，这不能仅寄望于自觉，必须形成一定的监督机制。这一方面，需要监管部门加大力度，对违规行为及时惩处，行业协会持续关注，及时掌握动态变化。另一方面，其他主体要积极加入，如进行知识普及、案例宣传、技术帮扶等。强化公众的正确认知，提升大家的维权意识，才能尽可能地挡住免密支付的“偷摸动作”。　　当然，守好钱包，最重要的仍是自己养成好习惯。比如，定期核对账单，确保每一笔都是真实消费，盘点一下哪些是冲动下单、哪些是“被诱导”的，怎么做好消费的“加减乘除”？明明白白花钱，开开心心“冲浪”，也是网购时代必须习得的生活技能。（作者 田闻之） 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...

  周期拉长，“狂欢式购物”逐渐回归理性消费；AI助力商家提“智”增效，垂直细分市场崛起；即时零售加速入场，以场景融合激活增量……步入第17个年头的“双十一”，有哪些新变化？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  超长版“双十一” 消费更趋理性图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  今年“双十一”，又是一个“超长版”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  9月30日，苏宁易购启动“双十一”大促，此后京东、抖音、天猫等平台相继开启促销活动。主要电商平台中，“双十一”周期平均超过30天。  促销规则也有变化：有的平台取消复杂“计算题”，取而代之的是“官方直降”“一件立减”等更直观的优惠。  国家电子商务示范城市创建工作专家咨询委员会专家李鸣涛表示，人们越来越以“平常心”看待“双十一”，背后是消费者从“价格敏感”到追求品质和理性消费的转变。  第三方检测报告、生产车间实拍、原料溯源直播……今年“双十一”，不少直播间以专业知识和深度体验塑造竞争力，电商行业正从过去的“流量狂欢”转向以专业内容和用户信任为核心的“价值沉淀”。  “我们聚焦具备技术壁垒的核心产品，在强化主播培训、升级场景化内容的同时，定期邀请产品研发经理进入直播间，深度解析产品技术和功能。”九牧天猫官方旗舰店店播负责人吴如凡说。  AI焕新体验 细分市场崛起  在搜索框输入：“新手养猫需要哪些用品？”  “AI万能搜”直接生成一份完整攻略：不仅有猫粮、食盆等商品，还有购买建议、用户评价等内容，整个分析过程不到10秒。  今年“双十一”，多家平台通过AI焕新消费体验。淘宝“AI万能搜”帮助解决近5000万个消费需求，“AI清单”为用户提供约200万份定制购物清单；京东推出智能客服“京小智5.0”，显著提升售前咨询环节的转化率。  业内人士表示，AI对商品理解力的提升，使流量逻辑从“爆品推荐”转向“人群匹配”。这意味着即便不是头部爆款，只要商品信息完备、场景描述清晰，中小商家也能在精准需求搜索中获得曝光。  “AI管家”自动生成大促经营策略，“AI助手”为商品生成图片和视频素材，智能客服实现服务质量和效率的双重优化……AI正助力更多商家提“智”增效。  随着消费需求更加个性化、多元化，细分垂类市场在这个“双十一”迎来爆发。“双十一”预售启动仅半小时，天猫宠物预售金额就已超过去年预售首日全天；在快手平台，古风配饰交易额同比增长超千倍，羽毛球训练器、单板滑雪板等细分产品增长迅速。  即时零售入局 线上线下加速融合  今年“双十一”，安徽滁州全椒县的李先生在美团下单了一台苏宁易购门店的电脑。从下单到送达，整个过程不到两小时。  “我们依托抖音、美团等本地生活平台，在全国超8000家零售云县镇门店加速布局、落地即时零售新业态，让消费者享受家门口门店发货带来的送装效率。”苏宁易购相关负责人说。  即时零售入局，成为这个“双十一”的一大看点。  今年“双十一”，全国超3万个品牌商家、40万个门店接入淘宝闪购，涵盖餐饮、家居等多个行业。水星家纺相关负责人介绍，品牌50家直营门店接入淘宝闪购，“双十一”以来销售额环比增长9倍。  “即时零售有效整合线上线下资源，可以让平台和零售商的合作形成‘1+1>2’的效果。”中国连锁经营协会名誉会长裴亮表示，电商平台通过打通供应链、门店与本地配送，带动实体商业走向数字化，为零售业注入活力。  作为一年一度的标志性消费节点，“双十一”为激活消费潜力、促进消费和产业升级贡献了重要力量。同时也要看到，“先涨价后降价”“定金陷阱”等一些违规失序现象依然存在，部分网络消费纠纷维权渠道仍有待畅通，这些都需要相关部门和平台持续发力，以更精准有效的监管让百姓消费更放心、更舒心。（记者 王雨萧） 【责任编辑:冉晓宁】 阅读下一篇： ...