(原标题:红利资产“避风港”效应升温)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
经济观察报 记者 老盈盈图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
进入10月份以来,A股市场震荡加剧,前期上涨较多的热门科技板块波动幅度加大,而具备一定防御和避险属性的红利板块则开始走强。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
自2025年9月25日至10月22日,农业银行股价已连续十几个交易日收涨,不断刷新历史新高,累计涨幅超20%,远超同期大盘表现。与此同时,港股内银股也出现拉升行情,煤炭板块亦逆市走强。
近一个月,投资者黄先生加仓了1万元的红利低波基金,今年基金组合的收益率已达10%,对此他表示已经很满意了。在他的权益资产配置仓位中,80%的比例配置了红利基金,没有配置沪深宽基,也回避了波动较大的创业板。
黄先生对经济观察报记者表示,自己是稳健型投资者,并不羡慕牛市中其他投资者动辄十多个点的涨幅,他只是不想让自己的资产波动很大。因此,配置低波动、高股息、大中盘蓝筹的基金符合他长期持有的逻辑。
红利资产走强
同花顺数据显示,10月以来,截至10月23日,科创综指、科创50、科创100等科技板块都出现了不同幅度的下跌。其中,电池、半导体、电子化学品等板块的下跌“拖累”了整个科技行业。
科技主题基金也因此受到影响,出现不同程度的下跌。同花顺数据显示,10月以来,截至10月23日,上百只基金区间下跌超过7%。其中,富荣信息技术混合C跌幅最大,下跌了12.28%,金信量化精选混合A、永赢先进制造智选混合发起C、华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A、东方阿尔法优选混合C、东方高端制造混合A等产品跌幅亦均超过10%。
10月以来,一些具有避险属性的红利策略基金表现较为亮眼。截至10月23日,绝大部分红利基金实现正收益,其中华泰柏瑞上证红利ETF(交易型开放式指数基金)、永赢中证红利低波ETF、国泰上证国有企业红利ETF、银河上证国有企业红利ETF等红利主题基金收益均超5%。
此外,近一个月来,市场资金对红利主题基金的态度也从流出转向流入。同花顺数据显示,截至10月23日,红利ETF(510880)60日净流出超过7亿元,而20日净流入、5日净流入、3日净流入分别达6.25亿元、4.41亿元和2亿元;流动性方面,近20个交易日累计成交金额超过135亿元,日均成交金额超过5亿元。又如,红利国企ETF(510720)60日净流出超过5亿元,而20日净流入、5日净流入、3日净流入分别达4.84亿元、2.44亿元和逾8000万元;流动性方面,近20个交易日累计成交金额超过38亿元,日均成交金额约1.9亿元。其余大部分红利基金也在近20日实现资金正流入。
中信建投研报指出,当前红利指数的资金流指标已处于年度低位,显示红利资产的情绪面与持仓热度均处于相对底部区域,具备一定的估值修复与资金回流潜力。
对此,黄先生表示,大多数红利指数能筛除一些造假和长期不分红的上市公司,且每年定期进行吐故纳新和分红,能给他带来安全感。虽然持有红利主题基金在牛市中不会大富大贵,但是其表现比较稳定,亏损少,所以他会用大部分资金配置这种能够慢慢生息的组合。
AH股红利类指数对比
在黄先生的仓位中,50%配置行业分散、偏大盘蓝筹的A股红利基金,作为红利的压舱石;30%配置偏中小盘成长的A股红利基金,争取跑赢平均红利市场的机会。此外,还有20%配置港股市场的恒生红利基金。虽然港股波动更大,但是更低估值的港股市场显然很有吸引力。
相比A股红利资产,港股红利板块更引人注目。从当前AH股的股息率表现来看,港股部分红利类指数的股息率比A股要高。银河证券的一份研报统计了近12个月AH股部分红利类指数股息率:中证红利指数、深证红利指数为4.58%和3.95%,而同期港股通高股息(CNY)却超过了6%,恒生港股通高股息低波动指数的股息率则为6.15%。
从上涨程度而言,上述研报指出,自2024年“9・24”行情以来,恒生港股通高股息低波动全收益指数累计涨幅达42.93%,大幅跑赢同期A股主要红利类指数,如中证红利全收益指数(20.91%)、深证红利全收益指数(27.50%)。
一位券商投资顾问对经济观察报记者表示,红利指数近一年来能取得亮眼的涨幅,一方面受益于银行板块的支撑,另一方面则来自成分股中的央国企权重较高,在震荡行情中能发挥出更好的防守作用。
对于一些稳健保守型的投资者,她建议,可以把A股红利基金作为核心资产进行配置,为投资组合提供稳定基础,同时把港股红利基金当作“卫星资产”进行配置,作为现有资产的补充,进一步提升组合收益,同时满足个性化需求。
黄先生称,近期港股红利指数波动没有以前那么大了,而且估值低、分红多,他想加大一些港股红利基金的配置。但是...