经济大势

（原标题：金价闪崩至4500美元 可以抄底了吗？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月2日，黄金市场延续上1月30的剧烈抛售行情，跌势进一步加深。盘面数据显示，现货黄金一度下跌约10%，报每盎司4402美元左右，截至发稿时报4499.81美元。1月30日，金价单日暴跌近10%，一举跌破5000美元整数关口，此次金价自近期高点回撤幅度已超过20%，引发市场对趋势反转的广泛关注。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 来源：东方财富 金价急跌的直接诱因是市场对美国货币政策预期的迅速修正。美联储前任理事沃什被提名为新任主席候选人，其主张的“降息与缩表并行”政策框架，引发市场对流动性收紧和美元走强的预期，导致持有无息黄金的机会成本上升，触发大规模获利了结。东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞指出，政策预期反转叠加此前市场超买与多头仓位拥挤，放大了金价的跌幅。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 黄金出现抛售，市场的长期结构性支撑因素是否还在？ 世界黄金协会数据显示，2025年全球黄金需求总量首次突破5000吨，投资需求与央行购金保持强劲。2月2日，瑞银财富管理投资总监办公室将2026年前三季度黄金目标价上调至6200美元/盎司，认为对美联储独立性的担忧、地缘政治紧张及政策不稳定将继续推动黄金的实物需求。该机构设定的上行目标为7200美元，下行情景为4600美元。 华源证券2月1日研报指出，“特朗普2.0”政策和降息交易主线将继续为黄金提供上涨动能，央行购金行为构成底部支撑。中信证券2月2日研报预计黄金2026年有望涨至6000美元/盎司。 中金公司2月2日研报指出一个关键变化：当金价超越5500美元时，全球存量黄金总价值约38.2万亿美元，已与未偿还美债总存量38.5万亿美元大致相当，这是上世纪八十年代以来的首次。报告认为，这标志着以美元及美债为基础的全球货币信用体系出现松动迹象，黄金已进入几十年未见的“未知领域”，未来走势将伴随剧烈的博弈与动荡。 现在黄金可以抄底吗？ 从长期战略视角看，驱动黄金上涨的核心逻辑仍然存在。全球央行外汇储备多元化的趋势仍在延续，地缘政治风险与全球债务问题构成持续的避险需求，美元信心的长期结构性疑虑也为黄金提供了价值重估的基础。瑞银维持对黄金“具吸引力”的观点，并在全球资产配置中持看涨立场。这些因素意味着，对于着眼于未来数年周期的投资者而言，当前超过20%的回调可能被视为长期趋势中的一次估值修复，提供了分批布局的机会。 然而，从中短期交易视角审视，立即“抄底”面临显著风险。市场刚刚经历恐慌性抛售，波动率处于极端高位，技术形态尚未修复。政策预期的变化是此次下跌的主因，而这一因素尚未完全消化。沃什的提名及其政策主张仍需国会听证等程序确认，其政策路径能否落地以及实际效果如何，存在不确定性。 某银行宏观与大类资产研究指出，市场短期将处于大幅震荡阶段，需要等待波动率收敛后再进行评估。该机构参考历史经验指出，牛市中出现至少-20%的回撤属于常见现象，但本轮调整的基准可能在4500美元附近，且不排除因全球波动性放大而出现更深调整。该研究认为，趋势的确认需要观察三个信号：白银库存紧张局面是否结束；美元表现及“去美元化”叙事是否延续；地缘政治不确定性是否逆转。 从历史波动模式来看，在确立新的上涨趋势前，市场往往需要经历波动率从峰值回落、持仓结构得到清理、并形成新的宏观共识的过程。这个过程可能需要数周甚至数月时间。中金公司报告指出，若要终结黄金的上涨趋势，需要解决美债信任、美国信任及资产回报三大根本性问题，目前这些条件均不具备。但这并不意味着金价会直线反弹。 5500美元/盎司到底是黄金所能触及的天花板，还是一个新时代刚开始的起点？中金公司研报认为，若要彻底终结黄金这一趋势，需要看到美国开始花大代价开始解决低通胀、低利率和美元霸权这个“三选二”难题，重塑对美债甚至对美国的信心。但幅度还能有多少？坦白的讲，中金公司研报无法给出终极答案，上两次超越后一次涨了9%，一次却翻了两倍。不过，有一点倒是可以肯定的，黄金自此进入了一个几十年不曾见的“未知领域”（uncharted territory），“旧秩序”也不可能放任被取代（新提名的美联储主席沃什是否会成为新时代的沃尔克？），因此也会伴随剧烈的博弈与动荡。对投资者而言，长期的趋势固然重要但太过宏大，短期的波动事关头寸却脚踏实地，再次凸显了“定投”二字的含金量。 此轮黄金牛市的本质，已从传统的抗通胀工具，演变为对全球货币秩序不确定性的定价载体。正如中金所言，旧秩序不会坐视被取代，博弈必将伴随动荡。在此背景下，“定投”不仅是策略，更是对时代变局的理性回应。当所有人都在问“还能不能抄底”时，真正的问题或许是不要试图寻找精确的底部点位，而是审视自身的风险敞口...

当前，人工智能（AI）正沿着“技术向上突破、应用向下扎根”的双线路径加速演进。从实验室里的算法迭代到产业一线的场景落地，从算力底座的夯实到全球生态的共建，中国人工智能正以通专融合的技术探索、场景深耕的应用实践，勾勒出高质量发展的新图景，成为锻造新质生产力、驱动经济增长的重要力量。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除技术演进：从推理到科学发现 迈向通专融合之路1月22日，在新加坡召开的第四十届人工智能协会年会（AAAI 2026）上，通用人工智能的突破成为全球AI领域的焦点。上海人工智能实验室主任、首席科学家周伯文在大会特邀报告中提出，当前人类已身处“通用人工智能”（AGI）前夕，但通专融合的智能缺失仍是关键瓶颈，亟需推动科学智能从1.0向2.0迭代，实现从AI4S（即AI for Science，人工智能驱动的科学研究）到AGI4S的跨越。“若AGI=通专融合，那么可深度专业化通用模型便是实现AGI的可行路径。”周伯文在报告中给出明确判断。他认为，可深度专业化通用模型的构建面临三大核心挑战：实现低成本、规模化的密集反馈，具备持续学习与主动探索能力，以及为同一问题提供多视角解决方案的能力。而突破这一困境，需从信号、规模和落地三个维度协同发力。在他看来，科学发现是AI的下一个前沿阵地——既是推理智能的终极试炼场，也是通专融合AGI的核心验证舞台。大规模深度推理将为科学研究注入新动能，而科学发现过程中积累的海量数据与复杂场景，也将反哺AI推理能力的持续进化，形成双向赋能的良性循环。周伯文团队在深入研究大规模、长链路推理大模型强化学习时，揭示了阻碍大模型持续进化的根本性障碍——熵坍缩。“这一问题的核心，是让通用大模型在专家化过程中保持探索欲与好奇心，避免过早陷入过度自信，如同顶级人类专家般‘求知若饥，虚心若愚’。”围绕这一洞察，上海人工智能实验室已开展一系列探索与验证，构建起驱动通专融合发展的“智者”SAGE技术架构，涵盖基础、融合与进化三个层次，通过双向循环实现全栈技术进化。同时，实验室还打造了支撑AGI4S探索的两大核心基础设施——“书生”科学多模态大模型Intern-S1与“书生”科学发现平台Intern-Discovery，并已取得多项阶段性进展。“如果将SAGE比作一张新世界的地图，我们目前已建立了良好的初步验证与多个尖兵前哨站。”周伯文向全球同行发出倡议，期待携手共拓AGI发展新蓝图。业界认为，随着通专融合技术的持续突破，AI正从“广谱通用”向“精专兼备”转型，原本分散的技术能力逐渐形成协同效应，为AGI的落地奠定了坚实基础。产业融合：重塑千行万业 开辟价值落地新路径技术迭代的价值，最终要通过产业应用来体现。当前，人工智能正系统性重塑千行万业，中国正走出一条特色鲜明的AI与产业融合发展之路，推动技术能力转化为实实在在的产业价值，开辟了AI从试点验证到规模化价值落地的全新路径。“如今，AI正从提供‘情绪价值’转向创造‘业务价值’，深入各类产业核心生产系统。”华为云副总裁黄瑾表示。在能源领域，中国石油借助AI实现了油气输送管亚毫米级缺陷识别；在港口运营中，天津港PortGPT推动港口管理综合效能提升；在工业制造场景，云铝股份通过AI优化电解槽运行实现节能增效……黄瑾透露，截至目前，华为云已构建30多个行业大模型，服务超500个场景、2600余家企业，覆盖交通、港口、科研教育、医药等多个领域。AI在工业领域的应用尤为亮眼，已成为产业升级的“催化剂”。黄瑾介绍，北京铁道工程机电技术研究所股份有限公司借助智能巡检，将原本需要6小时的人工巡检任务缩短至20分钟，复杂故障识别准确率超98%，完成了从“人检”到“AI检”的跨越；宝武钢铁通过AI实时预测高炉炉况，可精准研判两小时内铁水温度与硅含量，使高炉温度命中率提升至80%，单座高炉年节省燃料约7800吨，实现生产调控的科学化与精细化。“中国AI的创新实践，也为全球数字化转型提供了重要参考。”黄瑾透露，在生态保护领域，毛里求斯基于中国AI技术的珊瑚礁修复辅助系统，已完成超3.7万株珊瑚移植、200多个物种鉴定，还协助发现10余种新珊瑚物种；在海外港口运营中，拉丁美洲首座全自动码头钱凯港依托“AI赋能+数据驱动”模式，实现40辆无人集卡规模化作业，视频分析与存储算力达业界平均水平的1.6倍，大幅提升了自动化运营与数据处理效能。业界普遍认为，AI已成为全球经济增长的核心动能。IDC数据显示，到2030年，人工智能将为全球经济贡献19.9万亿美元，推动全球GDP增长3.5%；普华永道调研则指出，在中国，AI将贡献GDP增量的26.1%，成为拉动经济高质量发展的重要引擎。这一增长背后，离不开坚实、高效、易用的AI基础设施（AI Infra）的支撑。工信部数据显示，我国已建成万卡智算集群42个，智...

（原标题：我见过最会破坏关系的行为，它排第一，很多人都做过）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在咨询的过程中，遇到比较多的是人际问题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 两个人因为一些鸡毛蒜皮的小事，产生敌意，看对方怎么都不顺眼，最后严重到出现心理问题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 我在之前的文章讲过投射效应，其实投射效应有很多的表现形式，其中一种形式就是“敌意化投射”。 这种因为将内心敌意投射他人的，就是敌意化投射。 今天这篇文章，我们聊聊这个话题。 一、为什么会产生敌意化投射？ 我们不妨先想象一下这样的场景： 在一个忙碌的办公室里，小陈因为工作压力大而心情烦躁。同事小江无意间的一个眼神，被小陈解读为是对自己的不满和轻视。 于是，小陈对小江产生了反感，认为小江故意针对自己。然而，事实上小江可能只是因为当天自己也有烦心事而显得有些心不在焉。 这里，小陈就将自己内心的负面情绪投射到了小江身上，从而产生了不必要的敌意和误解。 敌意投射，简单来说，就是将自己内心的敌意、愤怒或负面情绪归咎于他人，并认为他人对自己怀有恶意。 这种心理机制在日常生活中并不罕见，它可能出现在家庭纷争、职场竞争、社交互动等各种场景中。 从心理学的角度来看，敌意投射的产生往往与个体的自我保护机制有关。 当我们面临内心的冲突、不安或焦虑时，为了减轻自己的心理负担，我们会不自觉地将这些负面情绪向外投射，认为是外界的因素导致了自己的困扰。 这样的心理防御机制在短期内可能会让我们感觉好受一些，但长期来看，却会严重破坏人际关系，影响我们的社会适应能力。 那么，为什么有些人更容易产生敌意投射呢？通常有三个原因： 第一个，和个人的成长经历有关。 如果一个人在幼儿时期总是被忽视，需求得不到回应和尊重，就不能结束敌意化投射，长大后也不知道如何尊重别人。 一旦别人有不合自己意的地方，没有满足自己的期待，就会表现得特别自私和不耐烦。 而这种不会尊重他人，不能设身处地为他人着想的习性，无论在亲子关系还是亲密关系中，都会一点点蚕食掉爱意。 第二个，和自我认知有关。 当出现和自己三观不一致的人时，内心不成熟的人，会产生强烈的心理冲突和不适，会想方设法干涉别人的观念，强行把自己的感受，先入为主地投射到别人身上。 第三个，和情绪调节有关。 比如，受到不公正对待以后，你会感觉特别愤怒、委屈，对于眼前的这个人感到无比痛恨。 你会内心咒骂：“这世上怎么会有这么一个奇葩！错了还不道歉的？！”委屈、痛苦的感受之下，产生了敌意。 那些对无法有效处理负面情绪的人，更容易将内心的敌意投射到他人身上。 以上，就是敌意化投射的几个成因。很多时候，你会莫名其妙看一些人不顺眼，很可能是对自己的不接受，通过厌恶、指责甚至辱骂他人，来撇清关系，证明自己不是那样的人。 换个角度来讲，你讨厌别人，其实讨厌的正是你自己。 二、3个建议，缓解敌意化投射 那么，如何缓解敌意化投射？给你三个建议： 1.提高自我觉察能力 当我们感觉到对他人产生了强烈的敌意时，不妨先停下来，问问自己：“这种情绪真的是由对方的行为引起的吗？还是我自己内心的某种困扰在作祟？” 通过这样的反思，我们能够更加客观地看待他人的行为，避免盲目地做出负面判断。 也可以把每天的情绪变化、引发情绪的事件以及当时的想法和行为都记录下来。通过定期回顾，可以发现情绪的规律和触发点。 注意身体的反应，因为情绪往往会在身体上有所体现。比如紧张时心跳加快、愤怒时肌肉紧绷等。当身体出现这些信号时，尝试去识别对应的情绪。 另外，有时候他人对我们的反应可以作为一个镜子，反映出我们的情绪状态。如果别人对我们的态度有变化，思考一下是不是自己的情绪影响了交流。 2.学会情绪调节 当我们面临压力和负面情绪时，可以通过运动、冥想、与朋友倾诉等方式来释放和缓解，而不是将其转嫁到他人身上。 我们也可以通过认知法调节情绪。美国心理学家Albert Ellis曾提出一个ABCDE认知理论，能够帮助我们很好地管理情绪。 什么是“ABCDE认知法”？ A：activating events ，诱发事件，譬如我们被领导批评了，这就是诱发事件； B：beliefs ，个人对诱发事件的评价、解释、看法，譬如，领导批评我，那是他过于挑剔，我可能会再次被他批评，甚至被他淘汰掉； C：Consequences， 情绪和行为的结果，譬如，领导批评我，我很焦虑，很不满，压力非常大； D：Disputing， 指同不合理的信念辩论，譬如，领导批评我，代表他还愿意给我机会，领导要求高，正是我学习的机会，就算是被淘汰，这次也要做到最好； E：effects，通过疏通产生的积极的情绪和行为，譬如，接受领导的批评，表明提升...

.TRS_Editor P{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor DIV{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TD{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TH{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor SPAN{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor FONT{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor UL{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor LI{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor A{font-family:宋体;font-size:16pt;} .TRS_Editor P{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor DIV{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TD{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor TH{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor SPAN{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor FONT{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor UL{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor LI{font-family:宋体;font-size:16pt;}.TRS_Editor A{font-family:宋体;font-size:16pt;} 　　黄金、白银价格近期联袂刷新历史高点后，于1月30日遭遇断崖式暴跌。为了防范风险，上期所、上金所、芝商所集团已提前密集出台风控措施。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　1月30日，贵金属市场呈现单边下跌，伦敦银现盘中暴跌超30%；COMEX黄金、白银期货单日跌幅分别达8.35%、25.5%，上演“史诗级”回调；当天，上期所黄金、白银期货在夜盘时段同步大跌，白银期货以17％跌幅跌停。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　国信期货首席分析师顾冯达表示，本次贵金属暴跌的深层原因在于市场自身脆弱的运行状态。经历近一个月脱离基本面的急速拉升，金银市场已积累巨大获利盘与杠杆，技术性回调需求强烈。不过，这次调整更多是情绪降温与估值重估，非长期趋势的根本逆转。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　为应对贵金属市场高波动，上金所与上期所近期密集出台风控措施。上金所1月28日发布通知，1月30日收盘清算时起将白银Ag（T+D）合约保证金比例从19%上调至20%，下一交易日起涨跌停板幅度从18%扩至19%。 　　上期所已于1月28日启动调整，将黄金、白银远月合约涨跌停板幅度上调至16%，套保持仓与一般持仓保证金比例分别设为17%、18%。1月30日，上期所进一步将白银相关合约涨跌停板幅度扩至17%，套保持仓与一般持仓保证金比例提升至18%和19%。 　　海外方面，当地时间1月30日，芝商所集团（CME Group）年内第二次上调旗下贵金属品种的交易保证金要求。黄金期货非高风险账户保证金比例从6%上调至8%，高风险账户从6.6%上调至8.8%；白银期货非高风险账户从11%上调至15%，高风险账户从12.1%上调至16.5%；铂、钯期货保证金也同步提高。（沈宁）...

（原标题：山东省人大代表李慧涛：依托山东核电产业优势 优化工业电价机制｜聚焦2026山东两会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年1月27日至31日，山东省第十四届人民代表大会第四次会议在济南召开。本次会议上，山东省人大代表，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司董事长李慧涛提交了《关于依托核电产业优势优化工业电价机制 赋能山东高质量发展的建议》。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 李慧涛认为，山东作为经济大省、能源消费大省，已成功构建以核能、风电、光伏为主的多元清洁能源体系，核电装机规模位居全国前列，具备显著的低成本发电优势。然而，山东省内高耗能企业仍面临工业电价偏高压力，甚至出现因电价竞争力不足导致产业外流的风险。 为此，李慧涛建议，山东要推动核电以更具竞争力的价格参与电力市场化交易，建立面向高耗能企业的直供机制，并将核电纳入绿电交易体系，从而把核电的低成本优势切实转化为山东工业的竞争优势，为全省高质量发展注入稳定、绿色的能源动力。 山东省人大代表，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司董事长李慧涛（受访者供图） 核电大省的电价困境 李慧涛表示，近年来，山东通过系统性改革推动，在能源结构转型方面取得了显著成效，构建起以光伏、风电、核能为主体的多元清洁能源体系，煤电消费占比较历史峰值大幅下降，彻底扭转了“一煤独大”的传统能源结构。 山东具备核能发展得天独厚的资源优势，海岸线超3000公里，优质的沿海地质水文条件满足规模化核能项目的建设条件。此外，山东还具备扎实完备的产业基础，作为中国核能产业的重要发展基地，山东在核能技术示范、配套装备制造、产业链布局、政策支持及创新协同等方面均走在全国前列。 当前，山东在建核电装机规模位居全国前列。根据山东省规划，到2030年，山东核电在运装机容量将超过1300万千瓦，核能供暖面积瞄准2亿平方米，一个五千亿级的核能产业集群正从蓝图走向现实。 在推动核电规模化发展的同时，山东还积极拓展核能综合利用场景，打造了“核电+民生+生态”的绿色发展模式，为全国核能高质量发展提供了“山东样板”。例如，海阳核电“暖核一号”实现全国首个跨地级市核能供热，以零碳供暖重塑北方能源结构，通过技术创新实现民生、环保、经济三重目标，是中国核能综合利用的标志性工程。 除上述民生领域的核能综合应用场景外，在工业领域，核能也蕴藏着巨大的利用潜能。 李慧涛介绍，山东作为中国重要的工业大省，拥有众多化工、钢铁、电解铝、建材等高耗能企业，这些企业在推动经济增长、带动就业方面发挥着重要作用，是山东经济的压舱石。然而，随着产业结构的转换，上述传统产业面临着工业用电价格高昂的经营挑战以及绿色能源利用受限的环境压力。 他说道：“与此同时，与风电、水电等绿色电能资源丰富的省份相比，山东在工业电价上仍不具备较强的优势。在当前产业梯度转移的背景下，较低的工业电价成为吸引大型高耗能企业投资建厂或迁移的关键因素。近年来，山东已有个别大型企业因用电成本考虑，投资或迁往工业电价更具优势的地区。若这一趋势延续，山东不仅将面临产值、税收与就业岗位的流失，也会对山东省的工业基础和经济总量产生不利影响。” 核电直供赋能工业降本 李慧涛介绍，核电作为多元清洁能源体系的重要组成部分，具有燃料成本占比低、运行周期长（通常可达60年）、发电成本相对稳定且可预测的特点。一旦核电站建成投运，其长期边际发电成本具有显著优势。 规模化发展核电，可以显著增加山东省内低价电源供应，优化电力供应结构，从而有效降低全省工业用户的平均用电成本，能够促进传统高耗能企业增强市场竞争力并提升盈利能力，以进一步扩大产能进而为山东经济体量攀升做出贡献。 “较低的工业电价是吸引高附加值、高技术含量但同样能耗需求也较高的大型项目（如高端制造业、数据中心等）落户山东的关键优势。稳定且具有竞争力的电价环境，有助于山东在招商引资中赢得主动，吸引更多优质项目，推动产业结构优化升级。”他表示。 为充分发挥核电在降低工业电价、稳固高耗能产业、促进经济高质量发展中的关键作用，李慧涛提出以下四点建议。 第一，建议国家层面及山东在电力市场规则设计中，充分考虑核电的成本特性，支持核电以具有竞争力的价格直接参与电力中长期交易和现货市场。 第二，探索建立核电企业与山东省内重点高耗能企业、工业园区直接交易或专场交易的机制，确保核电的低成本优势能有效传导至终端工业用户。 第三，参考风电领域已经实践并取得成效的“绿电直联”模式，研究将核电纳入绿电交易范畴，满足企业绿色低碳发展需求，提升其产品竞争力。 第四，设计合理的核电直供电定价机制，如核电直供电价可参考“成本+合理收益”模式，结合核电项目投资回收周期（如20年）、运营成本及合理利润率协商定价及相关收益分享机制，确保电价...

（原标题：“十万亿”山东掀起了绿色能源变革）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 过去五年，“十万亿”山东完成了一次重要但不易察觉的转型：绿色电力已成为山东经济增长的重要支撑。2025年，山东省非化石能源发电装机达到1.39亿千瓦，占比由31%提升至54%、历史性超过煤电。但就在数年之前，山东省还是煤电大省，能源结构呈现“一煤独大”的格局。“外界曾对山东有刻板印象，认为其产业结构偏重、能源结构偏煤，转身不易。但事实证明，山东已经探索出一条高质量发展的绿色路径。”山东财经大学中国国际低碳学院低碳战略与政策研究中心主任宋策博士向经济观察报表示。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 他总结，“十四五”期间，山东省以前所未有的力度推进清洁能源建设，为能源供应“做加法”扩绿；同时通过清单管理、“一企一策”等措施，推动“两高”行业做减法减碳。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年山东省政府工作报告总结，“十四五”时期山东非化石能源发电装机达到1.39亿千瓦，占比由31%提升至54%、历史性超过煤电。能耗强度超额完成国家激励目标、5年下降22%，碳排放强度下降20.5%。空气优良天数比例达到77.8%；中央污染防治攻坚战成效考核连年获优。 这一改变并不仅局限于能源结构，更推动了山东电力市场改革走在全国前列，其在容量补偿制度、电力爬坡辅助服务市场和电价零售价格封顶制度等方面的建设，为全国电力市场改革提供了借鉴和模板。随着清洁能源占比持续提升，山东正在成为各类新能源建设模式、绿色技术应用的试验田和先行区。 山东省政府工作报告提出，“十五五”时期，山东将加快建设绿色低碳高质量发展先行区。山东将推进国家碳达峰试点城市建设，打造20家省级以上零碳园区。建强新型能源体系。加快风光核氢等重点项目建设，非化石能源装机达到1.5亿千瓦。抓好新能源消纳利用，探索源网荷储一体化新模式。持续提高外电入鲁绿电比重。 “两高”行业做减法 减污降碳，是“十四五”时期山东工业领域的工作重心之一。山东工业体系长期以钢铁、石油等重化工业为主，而重化工业大量依靠煤电供应能源，导致山东省碳排放在很长时间内处于较高水平。“十三五”初期，传统产业占山东产业总量的70%，其中70%为钢铁、石油等重化工业；能源结构中，80%的能源使用煤炭，80%的发电厂使用煤电。 宋策表示，高碳排放的用电负荷叠加高碳排放的能源供应，必然推高整体碳排放量。减污降碳的核心，是为了用电负荷“做减法”降碳，为能源供应“做加法”扩绿。“减法”的实施上，高耗能行业需放缓产能增长步伐，逐步淘汰高排放产能。宋策举例，近年来山东省的钢铁产能逐步搬迁到沿海地区的先进钢铁基地，累计关闭能耗较高的长流程粗钢产能2356万吨，沿海钢铁产能占比由不足25%提升至53%。既降低了钢铁企业的物流成本，也进一步提升了行业能效水平。 地炼行业也在持续推动“减量整合、上大压小”。“十四五”期间，500万吨以下的地炼产能分批进行整合转移，压减出的产能指标集中用于建设鲁北高端石化产业基地等世界级炼化一体化项目。宋策表示，世界级炼化一体化项目不仅单体规模大、能效高，还实现了产品线的进一步延长，产品附加值大幅提高。 传统煤电方面，据宋策介绍，“十四五”期间山东省累计关停小煤电机组1094.27万千瓦，30万千瓦及以上大型煤电机组占比超过87%，煤电的功能也从单一的发电主体，更多转向调峰保供与系统支撑。截至2025年底，山东现役煤电机组改造后的平均供电煤耗已低于300克/千瓦时。 为有效支持“两高”行业减污降碳，据绿色创新发展研究院零碳录数据库团队信息，山东省出台多项措施提供政策指引和资金支持，比如绿色消费信贷、行业阶梯电价等。 此外，山东省公布两批省级减污降碳协同创新试点名单，每批30家，覆盖钢铁、水泥、石化等多个重点行业。通过试点探索减污降碳协同治理的路径和有效模式，形成可推广的经验做法与典型案例。 “十四五"期间山东省支持减污降碳资金扶持性政策 来源：绿色创新发展研究院零碳录数据库团队 宋策说，针对“两高”行业，单纯做“减法”会出现边际效益递减的现象，因此未来山东省的主攻方向将转向源头替代。一是推动工业流程深度再造，推广电炉短流程炼钢，以绿电、绿氢替代煤炭作为燃料和原料来源；二是通过“源网荷储”一体化模式推广绿电应用；三是通过碳捕集、利用与封存技术的规模化应用，为脱碳工作提供“托底”保障。 绿电“做加法” 在为“两高”做减法的同时，山东在绿色转型的另一个抓手，是为绿色能源“做加法”。一方面，山东省积极拓展外部绿电供应渠道，另一方面，在省内统筹布局新能源场站建设。 以风光、光伏等清洁能源电力为主的西北地区，因用电需求较少，长期面临新能源电力消纳难，弃风弃光率较高的问题，而这些绿色电力，刚好是山东等...

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（原标题：中国实践中的利益协调（二）：过程利益协同与时空平衡的治理智慧）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 引言：超越效率至上，构建协同共生的利益分配新格局图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在初步协调了主体性利益格局后，中国的治理实践进一步深入到资本运动的过程内部与利益分布的时空维度。其目标不仅是提升资本循环的效率，更是要通过制度创新与技术赋能，优化过程性利益的分配，实现时间与空间维度上的利益动态平衡。本文聚焦于中国如何通过区块链重构流程产权与国家算力工程优化空间布局，将技术带来的效率红利，转化为更普惠、可持续的利益共享格局，展现其在驾驭数字资本、促进包容性发展方面的独特路径。 一、 流程再造与产权重构：区块链确立过程性利益分配的新规则 数字时代资本运动的高效协同，根源在于确立了新的流程规则与数据产权，使利益分配有据可依。 1. 跨境结算：从“信用摩擦成本”到“利益协同基石” 工商银行“长安链”案例的再审视：其革命性意义不仅在于将结算时间从7-10天压缩至4小时（效率提升），更在于通过智能合约的规则内置，重构了各方（银行、海关、税务、企业）的利益关系。传统模式下，漫长的结算周期意味着巨大的资金占用成本（过程性利益损耗）和潜在的信用证欺诈风险（关系性利益冲突）。区块链技术通过建立分布式信任，将原先由中介信用背书的、充满不确定性的流程，转变为由代码规则保障的、可预期的自动化流程。这极大地降低了马克思所言的“惊险的跳跃”中的人际关系成本，将节省下来的交易成本（如降低的40%手续费）转化为可被各方共享的过程性利益净增益。其核心是通过技术手段确立了一种新的、低摩擦的流程产权制度，为利益协同奠定了基石。 2. 供应链与生态补偿：数据要素化与未来收益的现值化 长白山碳汇案例的深化分析：该案例的精髓在于，利用区块链的不可篡改性与时间戳特性，将原本难以计量、无法交易的生态价值（人参种植的碳汇功能）要素化和资产化。这创建了一种全新的 “生态过程产权”。 利益创造：通过“碳足迹+品质”双维度记录，人参因绿色属性获得市场溢价，销售收入提升170%，创造了当期利益。 利益共享与跨期平衡：智能合约自动将碳汇收益的30%锁定用于未来生态补偿，这实质上是将未来的、不确定的生态利益通过算法规则现值化，并强制进行跨期分配。药农获得了持续的未来现金流，资金周转效率提升400%，社区获得了长期发展基金。这巧妙地协调了当代开发与后代福祉的时间性利益冲突，实现了“绿水青山”向“金山银山”转化的可持续路径。 二、 “东数西算”工程：国家主导下空间性利益的战略性平衡 “东数西算”是国家层面主动干预数字资本空间布局，以实现区域间利益平衡的宏大实践。 从“资源诅咒”到“算力红利”的战略转换：该工程的核心逻辑，是对东西部资源禀赋进行全国一盘棋的战略性重组。它旨在将东部的数据需求（市场优势）与西部的绿电资源（成本优势）相结合，把西部从传统的“西电东送”的能源输出地，升级为参与高附加值数字经济循环的“算力供给地”。 空间性利益的再分配机制： 直接利益：为西部地区带来数据中心建设投资、运营维护就业及相关产业发展机会。尽管在算力收益分配中西部目前占比约30%，但这是从无到有的历史性突破。 间接利益与全局利益：缓解了东部能源压力，降低了全国算力总成本（下降40%），提升了国家数字经济的整体竞争力。这体现了国家战略通过优化资本运动的空间布局（关系），不仅提升了宏观效率（运动），更致力于缩小区域数字鸿沟，实现更均衡的空间性利益配置。 三、 外部压力下的内部革新：以制度理性引导时空利益平衡 全球性挑战倒逼中国加速内部治理改革，将外部约束转化为协调内部利益的契机。 欧盟CBAM的倒逼机制：欧盟碳边境调节机制使中国钢铁出口成本增加23%，这实质是将生态负外部性内部化为中国企业必须承担的财务成本。此举倒逼鞍钢等企业进行绿色技术改造（如碳足迹从1.8吨降至0.9吨）。中国的应对，是通过建立碳足迹溯源与交易制度，将全球的生态压力转化为国内产业升级、技术创新的动力。这协调了短期经济利益与长期生态安全之间的时间性利益冲突，引导资本运动从高碳路径转向绿色路径。 四、 理论升华：以“关系-运动-利益”协同为导向的中国治理逻辑 中国的实践表明，其驾驭数字资本的核心逻辑，是 “以制度创新调整生产关系（关系），以技术赋能优化资本运动（运动），最终实现更普惠的利益分配（利益）”。 制度创新是根本：无论是区块链建立的流程产权规则，还是“东数西算”的国家空间规划，其核心都是通过调整生产关系（关系） 来改变利益分配的底层规则。这是实现利益协同的前提。 技术赋能是手段：区块链、AI等技术是赋能器，它们以极高...

1月30日，中国证监会就《关于修改〈《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号〉的决定(征求意见稿)》公开征求意见。此次修改扩大了战略投资者类型，明确最低持股比例要求，并进一步强化监管要求。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 按照最新调整，全国社保基金、基本养老保险基金、企业(职业)年金基金、附条件的商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者可作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 战略投资者可以为产业投资者或资本投资者。据最新要求，在长期、较大比例持股和提名董事参与公司治理基础上，要求资本投资者深入了解上市公司产业发展，能帮助上市公司引入战略性资源，或显著改善上市公司治理和内部控制，促进上市公司市场资源整合或增强核心竞争力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 持股比例上，坚持战略投资者应持有上市公司较大比例股份。新规进一步明确战略投资者本次认购上市公司股份原则上不低于5%，可根据持股比例参与上市公司治理。 新规拟完善信息披露，要求上市公司在年报中披露战略资源导入和整合的落实情况和效果；进一步强化监管要求，强调战略投资者不得通过任何方式规避最低持股比例、股份锁定期要求，避免代持股份、绕道减持等违规行为，损害制度公信力。...

（原标题：“大V带货”遭监管重拳：基金销售擦边球玩到头了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月29日，证监会证券基金机构监管司发布了新一期《机构监管情况通报》（下称《通报》），剑指D基金公司因单日申购规模超百亿元背后的违规行为。《通报》显示，该基金公司与不具备基金销售资格的互联网“大V”合作，以实盘晒单为噱头，诱导投资者跟风买入中高风险产品。 这一事件，不仅暴露了部分机构在销售合规上的严重缺失，也将公募基金销售乱象推向舆论焦点。 这与近期基金业协会下发的《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）一脉相承。基金销售监管，正迈向更系统、更严格的阶段。从“大V带货”到“实时估值”，从“业绩狂欢”到“排名游戏”，基金销售如何在规模冲动与投资者保护之间找到平衡？  流量狂欢与风险漠视 据记者了解，互联网“大V”通过公开自己的真实基金交易账户，持续展示持仓、收益与操作记录。这种真金白银的实时呈现，相比单纯的观点输出更具说服力，快速建立了“专业、可信”的人设。 这些实盘内容出现在平台流量入口、榜单推荐等位置，收益金额高或短期收益率亮眼的账户的位置尤其突出。“大V”凭借资金规模或短期收益率表现，迅速吸引粉丝。 在实盘更新中，“大V”将操作理由与市场观点结合，粉丝不仅看到结果，也接受其决策逻辑。高收益实盘形成示范，促使普通投资者模仿其投资行为，从而实现“带货”――或跟投同一基金产品，或追随其交易策略。 这一系列操作，本质上是实盘将投资建议可视化，用持续的真实收益强化信任，再借助平台算法与榜单曝光，完成从内容影响力到交易影响力的转化。 《通报》中D基金公司与互联网“大V”合作，就是利用“大V”的流量效应，制造申购热潮。 类似乱象并非孤例。《通报》中提到，“基金实时估值”等功能在部分平台重新浮现。 这些看似“贴心”的服务，实则容易引导投资者进行短期、情绪化交易，与长期投资理念背道而驰。北京一名资深基金合规负责人告诉经济观察报记者：“实时估值本身并无问题，但若与排名、跟单等功能结合，就容易演变为诱导交易的工具，尤其对投资经验不足的群体造成误导。” 销售宣传中的“话术包装”也屡禁不止。尽管新规明令禁止使用“正收益”“稳赚”等表述，但一些销售渠道仍通过暗示历史业绩、突出短期涨幅、淡化波动风险等方式，吸引投资者入场。 从个案处罚到制度重构 随着上述“大V”与D基金公司开展营销合作的事件发酵，监管部门采取了“责令改正＋暂停产品注册”的组合措施，并追究了基金公司总经理、督察长等多人的责任。这种“机构与个人双罚”的模式，彰显了监管对销售乱象“零容忍”的态度。 更值得关注的是，这与近期《征求意见稿》的内容一脉相承。这份文件从宣传推介、直播销售、费用揭示、绩效考核、廉洁从业等多个维度，对基金销售全流程进行了细致规范，可视为一场制度性的“合规重构”。 《征求意见稿》中，对于基金产品宣传推介的要求更趋严谨：要求基金业绩展示必须超过6个月，不得对一年期以下业绩进行年化展示，且需同时展示波动风险指标。 “这实际上是在抑制短期业绩炒作，引导投资者关注长期业绩表现和风险收益比。”一名基金评价机构相关人士表示。 同时，基金通过直播形式开展宣传行为也被纳入监管视野。《征求意见稿》对直播人员资质、内容审核、脚本管理、存档要求等作出明确规定，并禁止红包打赏。 基金绩效考核导向亦发生转变。《征求意见稿》要求基金考核指标应包括投资者盈亏情况、持有期限等，并不得将销售规模作为主要考核指标。 行业阵痛 监管趋严无疑将带来行业阵痛。此前曾依赖流量驱动、短期激励的传基金统销售模式面临挑战。与无资质“大V”合作被明令禁止，实时估值、排行榜等营销工具也被要求下架，这意味着部分机构需重新构建客群触达和服务方式。 一名第三方代销机构负责人预测，未来基金销售将更依赖专业投顾服务和长期陪伴，而非简单的话术和流量。 基金绩效考核的调整也将倒逼机构从“规模导向”转向“客户利益导向”。《征求意见稿》鼓励将权益类基金保有规模、投资者长期收益等纳入考核，有助于引导销售人员真正关注客户真实盈利体验，而非一锤子买卖。 不过，《征求意见稿》并未一刀切地禁止销售创新。例如，对直播销售并未否定，而是设定了合规框架；对业绩展示也未完全禁止，而是要求全面、客观披露。这说明监管的意图在于规范发展，而非抑制发展。 基金销售的本质是连接资产管理与大众投资的桥梁。但这座桥如果建在流沙之上，即便短期流量汹涌，长期也难逃坍塌风险。《通报》中的主角身上发生的百亿申购戏码，正是这种“流沙模式”的一次显形。 从监管的一系列动作来看，上述第三方代销机构负责人认为，基金销售正在经历一场从野蛮生长到规范发展的深刻转型。监管的连环拳，既是对乱象的纠偏，也是对行业...