经济大势

（原标题：铃木豪掷80亿美元押注印度，莫迪站台“Make in India”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年8月26日，日本铃木汽车宣布未来五至六年将在印度投资7000亿卢比，约合80亿美元，用于扩产、推出新车型并加码电动化。 这一决定标志着铃木对印度市场的再一次押注。作为其全球最大单一市场，印度不仅是铃木的营收核心，更被公司定位为未来电动车生产的全球枢纽。此次投资与电动化生产的正式启动，被业界视为铃木在转型道路上的一次战略落地。 当天，铃木控股子公司Maruti Suzuki在古吉拉特邦Hansalpur工厂正式启动首款量产电动车e-Vitara的生产。该工厂规划年产能可达100万辆，未来将成为铃木电动车供应全球的重要基地。 新车不仅面向印度本土市场，还计划出口至日本、欧洲等超过一百个国家，显示了铃木将印度作为全球电动车输出平台的雄心。在市场定位上，e-Vitara直指中型SUV主流细分市场，与塔塔、马恒达、现代等本土与跨国品牌展开竞争。 印度政府的“Make in India”战略为铃木提供了政策支持。在投产仪式上，印度总理莫迪亲自出席，并称无论投资来源如何，只要是在印度制造，都应得到支持。他将这一项目视为绿色制造与国家战略的重要结合点，试图以此推动印度从“制造大国”迈向“绿色制造强国”。 同日，铃木还宣布与东芝、电装在印度合作开展混合动力电池电极的本地化生产，目标是将电池价值链约八成实现本地化，这不仅有助于降低成本，也符合印度政府对新能源产业自主可控的期待。 然而，电动化转型并非没有挑战。今年6月，Maruti Suzuki就因稀土材料短缺，将e-Vitara上半年产量削减近三分之二。稀土及关键矿产的供应链稳定性仍是制约电动车规模化的现实瓶颈。 同时，印度电动车市场的竞争已相当激烈。塔塔在本土EV市场份额超过八成，马恒达与现代也积极布局。作为传统燃油车市场的绝对强者，Maruti在电动车领域仍属“后进者”，其市场份额能否尽快追上，尚存不确定性。 从全球视角看，铃木此次投资计划和e-Vitara投产，不仅是对印度市场潜力的押注，更是对全球电动车产业链重心转移的回应。过去几年，跨国车企普遍在中国和欧洲布局电动车工厂，而铃木选择在印度打造出口导向的电动车产能，显示其战略的差异化。 在这一过程中，印度的劳动力、土地与政策优势，为铃木提供了低成本和制度支持，而日印之间在制造业和能源领域的合作，也借此进一步加深。 铃木在印度的这场电动化押注是“制造”向“绿色制造”的转型尝试。它既是对印度本土市场消费升级的回应，也是对全球电动车竞争格局的主动调整。投资规模、产业链本地化和政治背书，共同构成了这一项目的支撑框架。 但长期能否站稳，还要看供应链风险能否缓解，以及市场竞争中能否找到突破口。换言之，铃木在印度电动化市场的未来，既有想象空间，也存在复杂的不确定性。...

（原标题：持续探索经营优化改善路径 良品铺子上半年实现营收28.29亿）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月26日晚，良品铺子（603719.SH）发布2025年半年度报告。上半年，公司坚定贯彻“好原料造就好味道”的核心价值主张，以构建“一品一链”产业生态体系为核心抓手，在品牌战略升级、供应链协同创新及消费者价值传递等方面取得实效，为长期高质量发展筑牢基础。 当前休闲零食行业进入深度调整期，良品铺子以长期思维直面变局，主动采取降价让利、淘汰低效门店、投入线上流量等战略措施，谋求长远经营效益。受战略调整投入、政府补助及理财收益同比下降等多重因素叠加影响，公司业绩短期承压，报告期内实现营业收入28.29亿元，归母净利润亏损 9355.31万元。 半年报显示，报告期内良品铺子持续变革调整渠道业务，探索经营优化改善路径。在门店渠道，公司关闭低效门店和控制租金成本，着力提升渠道结构效率；销售端落地产品驱动战略，驱动核心单品转化率提升，并通过美团、抖音等平台精准引流反哺及深化会员私域运营激活店圈流量，核心品销售占比、店均销售额实现结构性增长，单店增长引擎得到持续强化。 在线上渠道，公司积极探索更高效流量模式。平台电商渠道，通过“短视频引流+内容种草”，提升了爆款产品占比；社交电商渠道，通过“自有团队+外部达人”共创内容，深化抖音商城单品运营，有效带动销售转化。 在团购渠道，良品铺子深化渠道拓展，并聚焦健康配方、国潮文化IP和创意包装结构等方面开发产品，有效提升了公司产品的市场渗透率，二季度实现销售额1.19亿元，同比增长12.84%。 今年以来，良品铺子深化“一品一链”战略，联合中央广播电视总台农业农村节目中心启动 “寻味中国好原料暨CMG乡村振兴首发活动”，以该活动为核心开展产品溯源，打造从源头到消费终端的透明化、可视化产业链条，构筑起以源头品质把控和供应链全程透明为核心的差异化竞争优势。 为夯实产品力根基，公司持续拓展核心原料产区 “朋友圈”，上半年新增签约湖北潜江、仙桃、贵州关岭、山东威海等8个优质产区，完善原料供应布局，从源头为品质食品提供稳定而优质的保障。 为构建品牌信任壁垒，公司大力推进产品溯源体系建设，实现关键原料从产地到成品的全链路信息可视化与可追溯。同时，通过权威媒体全景式报道溯源过程与产区故事，让“好原料”价值清晰可信地传递给消费者，构建原料信任经济新生态。 截至目前，良品铺子依托 “一品一链”，成功打造出澳洲安格斯牛肉脆片、香酥龙虾尾等爆款，推出秭归-香橙吐司等溯源新品；并通过集中供应、产地工厂结合、优化标准与订单快反机制等，在保障品质与新鲜度的同时，实现供应链增值提效，有效拉动品类整体销售。 展望未来，良品铺子方面表示，公司将继续以“一品一链”为核心，深化品牌与供应链创新，在行业调整期夯实竞争力，推动短期业绩改善与长期高质量发展平衡。...

（原标题：设计时速350公里，沿江高铁武宜段正式进入试运行阶段）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据“中国铁路”消息，8月26日8时46分，随着55402次首趟试验列车从宜昌北站驶出沪渝蓉沿江高铁武汉至宜昌段（以下简称“沿江高铁武宜段”）正式进入试运行阶段。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据悉，沿江高铁武宜段位于湖北省境内，起自武汉市，经天门市、荆门市，终至宜昌市，正线全长313公里，设计时速350公里，新建桥梁88座、隧道25座，桥隧占比85%。全线共设8座车站，其中汉口站为既有站，汉川北、天门、京山南、钟祥南、荆门西、当阳西、宜昌北为新建车站。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 沿江高铁武宜段于2021年9月开工建设，2025年1月完成正线铺轨，5月启动联调联试。联调联试期间，铁路部门对轨道、桥梁、牵引供电和通信、信号、客服系统等进行了测试，全面检测、验证了各类固定设施和移动设备的功能，技术性能达到标准，满足开通运营条件。 另悉，沿江高铁武宜段建成通车后，武汉至宜昌的铁路最快旅行时间将从2小时压缩至1小时左右，推动沿线多个城市迈入高铁时代，对服务支撑长江经济带高质量发展、促进湖北加快建成中部地区崛起战略支点具有重要意义。...

（原标题：连锁药房老百姓上半年净利润下滑20%，高管变动如“走马灯”，大股东近期减持套现3.4亿）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月25日，连锁药房头部企业老百姓(603883.SH)发布2025年半年报，公司上半年实现营收107.74亿元，同比减少1.51%；归属于上市公司股东的净利润3.98亿元，同比减少20.86%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 老百姓大药房是国内规模领先的药品零售连锁企业，总部位于湖南长沙。半年报披露，截至6月底，公司营销网络覆盖全国18个省、150余个地级市及以上城市，共有超过1万5千家门店，其中直营门店9,784家、加盟门店5,601家。 老百姓半年报称，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降20.86%,主要系本期新零售业务销售占比增加导致毛利率同比下降，及研发费用化同比增加影响。财报数据显示，公司上半年研发费用为3689万元，较上年同期的42万元大幅增加，研发费用中大部分为研发人员薪酬，总计为2857万元。在毛利率方面，公司上半年主营业务毛利率为33.08%，同比下降1.24个百分点。 2025年上半年，老百姓一方面积极拓展下沉市场，同时大力发展加盟门店。半年报显示，上半年公司新增门店中，地级市及以下门店占比为87%，截至报告期末，公司地级市及以下门店占比为77%。在加盟门店方面，上半年公司加盟门店新增457家，达到5,601家。 值得注意的是，2025年上半年，老百姓总裁、副总裁双双离职。公司4月11日公告称，江宇飞因公司组织改革，经友好协商决定不再担任公司副总裁职务，离任后将不再担任公司任何职务。4月29日，公司再发公告，王黎因个人原因不再担任公司总裁职务，离任后其不再担任公司任何职务，并由老百姓创始人谢子龙“一肩挑”兼任董事长和总裁职务。 近年来，老百姓高管团队如“走马灯”般频频换将。据《深圳商报》读创客户端文章统计，公司2022年共有6位副总裁辞职，包括副总裁杨芳芳、胡健辉、王琴、王莉、官文提，以及副总裁、财务负责人朱景炀。而朱景炀辞职后，接任副总裁、财务负责人的文杰锋任职不满一年也申请辞职。此后，公司副总裁王坤于2023年6月初辞职，理由则是个人身体原因。 高管团队频频变动的老百姓，2024年营收、净利润“双降”，公司全年实现营收223.58亿元，同比下降0.36%；归母净利润为5.19亿元，同比大幅下降44.13%。2023年前后，大参林、老百姓、益丰药房、一心堂等4家上市连锁药店巨头旗下门店突破万家，但在门店规模扩张的同时，连锁药店业绩增速放缓，在此背景下老百姓的业绩下滑尤为明显。从2025年中报看，公司业绩仍处在下行通道中。 在业绩下滑的同时，老百姓大股东抛出大额减持计划。2025年5月7日，老百姓公告称，上市公司控股股东，由谢子龙控股的老百姓医药集团有限公司（下称“医药集团”），计划减持公司股份合计不超过22,802,868股，即不超过公司股份总数的3%。约3个月后，公司8月18日公告称大股东将提前终止减持计划，公告同时披露，从6月20日至7月30日，医药集团已减持18,110,700股（占公司总股本2.38%），减持价格区间17.60元/股至21.55元/股，总计套现超过3.4亿元。...

（原标题：我国自主研制超大型耙吸挖泥船今日下水 装载效率世界领先）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻8月26日消息，经过3年多研制，今天，我国自主设计研发建造的两艘超大型耙吸挖泥船在江苏启东成功下水。 两艘超大型耙吸挖泥船分别是“通浚”轮和“浚广”轮。两艘挖泥船设计长度均约198米，型宽38.5米，型深18米，最大挖深120米，最大舱容达35000立方米，相当于一次装满18个标准游泳池的总容量，可在90分钟内将泥舱全部填满，泥舱容量亚洲第一，装载效率世界领先。 ...

（原标题：我国今年已批准创新医疗器械52个）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻8月26日消息，记者今天从国家药监局获悉，我国今年已批准创新医疗器械产品52个，截至目前，累计批准创新医疗器械产品367个。 国家药监局今年出台十条举措大力支持医用机器人、高端医学影像、人工智能医疗器械和新型生物材料等医疗器械新质生产力关键领域，全力支持高端医疗器械研发创新，鼓励高水平的全球医疗器械产品在中国首发，以更多高质量的产品造福全球公众健康。 ...

（原标题：“科学探索奖”公布2025年获奖名单 年轻科学家、女性获奖人数量创新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月25日，“科学探索奖”2025年获奖名单正式公布，共50位青年科学家入选。其中，年轻科学家（男性35周岁及以下，女性38周岁及以下）和女性获奖人数量均创奖项设置以来新高。 50位获奖人平均年龄为41岁，最年轻的获奖人是32岁。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为目前国内金额最高的青年科技人才资助项目之一，“科学探索奖”聚焦基础科学和前沿技术领域，专注资助青年科技工作者，每位获奖人将在5年内获得总计300万元奖金，并且可以自由支配奖金的使用。 在名单公布后的媒体采访环节，西湖大学副校长、科学探索奖管理委员会委员邓力表示，评价研究的原创性贯穿了“科学探索奖”整个评审环节。“科学探索奖”不是一个成就奖，而是综合评价研究的原创性、重要性和发展潜力。我们希望获奖人不要把获奖当作一种负担，而是能坚持敢于探索、勇闯“无人区”的精神。 具体看获奖名单，一方面，在今年50位获奖人中，有13位是年轻科学家，其中还包括6位“90后”。年轻科学家获奖人数和去年的7位相比大幅增加。例如在信息电子领域，6位获奖人中有3位是年轻科学家。 年轻科学家获奖人数的增长与奖项今年设置的“新星名额”密不可分。2025年，“科学探索奖”在每个资助领域提供1个“新星名额”机会，在满足宁缺毋滥的评审原则下，该名额用于奖励年轻科学家。 中国工程院院士、“科学探索奖”管理委员会主席高文表示，奖项设置的“新星名额”有效吸引了年轻人。2025年“科学探索奖”共有1238人申报，高于历年平均（1165人），增量主要就来自年轻科学家，今年申报奖项的年轻科学家共有261人，占比21%，和去年的11%相比几乎翻倍。 另一方面，今年女性获奖人共有9位（去年7位），获奖人数创奖项设置以来新高，占比18%，其中还包括3位年轻科学家。 去年，“科学探索奖”放宽了女性科学家的年龄申报门槛（男性45岁及以下，女性48岁及以下）。今年在“新星名额”方面，“科学探索奖”也做了类似处理（男性35周岁及以下，女性38周岁及以下）。 整体上，2025年“科学探索奖”覆盖面进一步提升。50位获奖人来自15个城市的33家机构（去年13个城市、28家机构）。其中，吉林大学、浙江工业大学、福建农林大学等8家科研院所、高校和医院首次拥有了自己的获奖人。 为保障科学奖项的公信力，中国科学院院士、新基石科学基金会监督委员会主席王志珍表示，“科学探索奖”自创立以来，便制定了严格的章程和评审规则，确保每一个环节都有章可循、有据可依。同时，严格执行利益冲突回避，决不允许以“打招呼”、利益输送等手段干扰或影响评审工作。今年在整个评审阶段，共产生363人次的回避。 随着新一届获奖名单揭晓，“科学探索奖”7年来共资助347位青年科学家。“科学探索奖”设立于2018年，由杨振宁、饶毅、潘建伟、高文、施一公、谢晓亮等14位知名科学家，与腾讯公司创始人马化腾共同发起，由腾讯出资100亿元设立的新基石科学基金会运营，是一项科学家主导人才遴选的公益奖项。 ...

（原标题：宇树科技涉侵害发明专利被起诉）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，杭州宇树科技股份有限公司因一起侵害发明专利权纠纷案引发关注。天眼查显示，杭州露韦美日化有限公司起诉宇树科技，相关案件将于2025年8月26日在杭州市中级人民法院开庭审理。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此次起诉宇树科技的杭州露韦美日化有限公司成立于2005年6月，法定代表人为周建军，注册资本55万元，主要从事食品互联网销售、农副产品销售、日用百货销售等业务，由周建军、徐燕共同持股。 从其业务范围来看，与宇树科技所处的机器人领域看似并无直接关联。然而，知识产权信息显示，杭州露韦美日化有限公司目前有两项专利。其在2016年申请了“一种电子狗”专利，2018年获得授权；2023年申请了“一种会议同声智能系统”专利，目前正在实质审查阶段。 宇树科技目前有7款机器狗产品，分别是GO2、GO1、A1、A2、B1、B2和Aliengo，分为消费级和行业级。目前尚不清楚是哪一款产品与原告产生专利纠纷。 截至目前，宇树科技方面尚未对此案作出公开回应，案件细节也有待庭审进一步披露。 据悉，这是宇树科技首次遭遇与发明专利相关的诉讼。天眼查显示，宇树科技当前仅遭遇两起诉讼，但第一起诉讼的相关案由为竞业限制纠纷。具体来看，2022年5月28日，林某与宇树科技的相关竞业限制纠纷被立案，但林某之后撤诉，于2022年7月11日获得法院准许。 公开信息显示，宇树科技成立于2016年，总部位于浙江杭州，专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的自主研发、生产和销售。作为国内最早一批开启四足机器人创业的公司，宇树科技从成立之初至今，先后推出了XDog、Laikago、AlienGo、A1、Go1、B1、Go2、B2等系列的四足机器人产品。2023年开始，公司先后推出了H1、H1-2、G1人形机器人产品。 宇树科技创始人王兴兴近日在国务院新闻办“新征程上的奋斗者”中外记者见面会上公开表示，宇树科技主要是生产研发高性能四足机器人和人形机器人，很多技术指标目前处于全球领先水平。 2025年5月29日，杭州宇树科技有限公司向合作伙伴发布通知称，因公司发展需要，宇树科技即日起名称变更为“杭州宇树科技股份有限公司”。届时，原公司所有业务由“新公司名称”继续经营，原公司签订的所有合同继续有效。公司名称的变更意味着宇树科技已经完成股份制改造。宇树科技这一举动或已经开始在为启动上市做准备。 公开信息显示，多家知名投资机构已入股宇树科技，包括美团、腾讯、阿里、红杉中国、经纬创投、北京机器人产业发展投资基金、深创投等，截至目前宇树科技已经完成10轮融资。其中，2020年5月获红杉中国种子基金、初心资本和祥峰投资Vertex的Pre-A+轮投资。2024年春节前完成了B++轮融资，金额近10亿元，投资方包括深创投、中网投、容亿投资等。2024年9月进行B+++轮融资，估值约80亿元。2025年6月，宇树科技完成C轮融资，由中国移动、腾讯投资、阿里巴巴等投资，最新估值超100亿元。 2025年7月18日，中国证监会官网显示，宇树科技开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。辅导备案报告显示，宇树科技控股股东、实际控制人王兴兴直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。 根据辅导工作安排，2025年8月至9月，中信证券将督促公司形成明确的业务发展目标和未来发展计划，并制定可行的募集资金投向及其他投资项目的规划；2025年10月至12月，对公司是否达到发行上市条件进行综合评估，协助公司按相关规定准备首次公开发行股票并上市申请文件。 在今年6月举行的天津夏季达沃斯论坛上，宇树科技创始人王兴兴首次公开披露公司最新经营数据：2024年度营收已突破10亿元人民币，较前一年实现显著增长，是业内少数实现盈利的机器人企业。据高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2024年宇树科技机器狗年销量高达2.37万台，约占全球市场69.75%，在人形机器人领域，2024年宇树交付超1500台。 ...

（原标题：并购需求积压、A股估值抬升 普华永道：下半年并购市场将更活跃）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “并购需求与拟退出项目储备均已出现明显积压，叠加资本市场情绪回暖，预计下半年并购市场将更为活跃，2025年全年交易额或将在2024年基础上实现较高的两位数增长。”8月25日，普华永道发布《2025年中国企业并购市场年中回顾及展望》（下称“报告”）时，普华永道中国企业并购服务合伙人郭伟如此表示。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 报告显示，在境内战略投资强劲带动下，2025年上半年中国企业并购市场披露交易总额超过1700亿美元，较去年同期大幅增长45%；同期交易数量延续过去两年半的稳步回升态势。其中，境内并购交易额突破千亿美元大关，同比增长逾一倍。尤为引人注目的是，此间共达成20宗超大型并购交易（单宗交易金额超过10亿美元），远超去年同期。从行业分布看，高科技尤其是半导体、大健康和工业领域成为超大型并购的主要赛道，与国家战略导向相呼应。 普华永道中国交易服务部市场主管合伙人吴可表示：“境内战略投资者并购的持续升温，是多重积极因素共同作用的结果。特别是2025年初DeepSeek AI的推出，不仅为高科技行业注入了新的活力，也带动了整体经济环境的积极变化。此外，香港资本市场的估值回升和IPO市场的恢复，为并购活动提供了良好的金融环境。同时，一些核心行业A股上市国企的价值链整合，也进一步推动了并购市场的活跃度。” 在财务投资者方面，风险投资仍是一大亮点。受人工智能、机器人技术等新兴科技领域投资热点的推动，这一领域的并购交易量持续增长，并维持在长期历史高位。与此同时，私募股权基金的退出活动也表现活跃。随着经济趋势的向好和市场情绪的提升，投资者积极寻求退出机会，通过并购交易实现资本增值。报告指出，并购交易成为私募股权基金最主要的退出方式，占比最高。此外，私募股权基金通过香港联交所上市实现退出也呈现出积极态势，有望迎来过去十年中表现最佳的一年。 报告显示，尽管中国内地企业海外并购在2025年上半年仍表现疲软，但普华永道已观察到回暖迹象。期内共达成3宗超大型海外并购交易，发生在英国、德国和法国等欧洲主要市场，交易金额较去年同期有所增长。从交易额来看，欧洲依然是中国内地企业最重要的海外投资目的地。 报告认为，如下几方面的积极因素将会推动下半年并购市场的持续升温：A股上市公司借并购谋增长、获取新能力；中国出现资本市场估值上涨等经济复苏迹象；在人工智能和机器人技术推动下，投资者重拾对科技行业的信心；并购需求积压以及私募股权拟退出项目的持续积压。此外，更为强劲的香港资本市场表现将推动估值上升并带来退出机会；海外投资需求日益增长，尤其在东南亚地区表现突出；中国作为投资目的地仍获投资者青睐，部分资本从美国转出；跨国公司重新评估在中国的业务战略与架构，这可能会催生更多交易活动；国企改革并购交易也将持续推进，推动大规模并购重组活动。 ...

（原标题：重阳问答�蛉绾慰创�近期M1增速持续回升）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 Q：请问重阳投资，如何看待近期M1增速持续回升？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 A：8月13日，中国人民银行发布7月份金融数据，7月M1同比增速5.6%，相较上月增速再次提升，延续了去年四季度以来持续回升的态势。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 M1增速持续回升主要来自企业和居民活期存款大幅增加的推动。从企业端来看，去年4月监管层叫停银行手工补息后企业和单位活期存款快速流失，导致同期基数极低，今年5月开始单位活期同比减少的规模大幅下降，6月开始转正，这也是今年5月开始M1同比增速快速回升的主要原因。除此之外，今年上半年政府债发行节奏较快，形成的财政存款逐步进入支出阶段，推动单位活期存款回升，化债专项债截止目前发行规模已经超过1.88万亿，这部分资金在偿还前将以企业活期存款形式留存在偿债主体账上，推动企业活期存款回升；另外一个重要原因是随着美元指数走弱和人民币走强，今年以来企业结售汇意愿明显提升，外汇管理局数据显示7月结售汇差额228亿美元，与年初负差额相比快速提升，也带来企业活期存款的增加。从居民端来看，随着定期存款、货币基金以及理财收益率的不断下滑，居民部门存在资产再配置的需求。今年以来，中国权益和商品资产表现亮眼，赚钱效应驱动居民部门定期存款活期化，带动了居民活期存款的增加。除此之外国补等消费刺激政策驱动今年上半年社会消费品零售总额提高，可能也带动了一部分存款活化。 M1增速能否持续回升关键还是要取决于经济内生动能。本轮M1上行与此前几次不同，此前M1趋势性上行多是由于地产周期驱动下经济活跃度和基本面改善，而本轮更多是低利率和低基数环境下企业和居民存款资产的再配置。前瞻地看，去年取消手工补息带来的低基数效应会持续到今年十月，此后M1增速将更多取决于经济基本面的改善情况。当前政策支持虽有助于稳定信心并改善企业现金流，但对实体投资和消费意愿的传导效果尚待观察。对资本市场而言这种再配置行为意味着场外资金相对充裕，有助于流动性的改善。 ▲向上滑动阅览【免责声明】 本材料由上海重阳投资管理股份有限公司（简称“重阳投资”）原创并编辑发布，仅限于提供信息和投资者教育的目的。本材料所依据信息和资料来源于公开渠道（例如：万得、彭博）和内部研究成果，相关信息被认为是可靠的，但重阳投资不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。相关信息仅供参考，不构成广告、销售要约，或交易任何证券、基金或投资产品的建议。本材料中引用的任何实体、品牌、商品等仅作为研究分析对象使用，不代表重阳投资的实际操作。因基金产品投资限制、投资组合调整和交易成本等多种因素，重阳投资的实际操作有可能与本材料中得出的结论不同。 本材料并不考虑任何阅读者的特定投资需求、投资目标或风险承受能力。阅读者在投资之前，应当仔细阅读产品法律文件和风险揭示书，充分认识产品的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。 本材料版权属于重阳投资，未经重阳投资授权，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本材料内容。...