经济大势

（原标题：“吃下”芯来科技 960亿芯片龙头复牌20CM涨停）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在当今全球半导体产业蓬勃发展的大背景下，一则备受瞩目的消息引发了行业的广泛关注。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月11日晚，AI ASIC龙头芯原股份(688521.SH)披露收购预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯来合创等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.0070%股权，并募集配套资金。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告显示，截至本次交易预案签署日，芯原股份直接持有芯来科技2.9930%股权，本次交易完成后，芯来科技将成为其全资子公司。此次交易完成后，芯原股份将进一步完善其在CPU IP领域的布局，完成这一最重要的战略拼图。 9月12日，芯原股份复牌后走高。截至午间收盘，芯原股份20CM涨停，股价报收183.6元，总市值达965亿元。 迎来最重要战略拼图 芯来科技是中国本土最早的RISC-V CPU IP供应商之一，其技术积累和市场地位在行业内备受认可。 自2018年成立以来，芯来科技专注于RISC-V CPU IP及相应平台方案的研发，已累计开发数十款IP产品，拥有超过300家授权客户，产品广泛应用于AI、汽车电子、工业控制、5G通信等多个领域。芯来科技的技术积累和市场资源将为芯原股份带来显著的协同效应。 2023年7月，芯来科技成为全球首家通过ISO 26262 ASIL-D级别汽车功能安全认证的RISC-V IP公司。2024年，其RISC-V IP业务收入在中国RISC-V IP企业中位居前列。 财务数据显示，芯来科技RISC-V IP授权服务的毛利率水平较高，毛利率超过90%。剔除股份支付影响，芯来科技已接近实现盈亏平衡。2023年、2024年及2025年1月至3月，芯来科技分别实现营业收入6945.99万元、7794.70万元及616.34万元，净亏损分别为3179.20万元、4401.99万元及2116.44万元。 RISC-V作为一种开源指令集架构，近年来在全球范围内得到了快速发展，尤其是在物联网、人工智能和边缘计算等领域具有广阔的应用前景。 此次布局RISC-V CPU IP，一方面，芯原股份现有的半导体IP资源可以与RISC-V CPU IP进行深度整合，为客户提供更加完整、高效的芯片解决方案。例如，在物联网芯片设计中，结合芯原股份的通信、传感器等相关IP与RISC-V CPU IP，能够打造出功能更强大、性能更优异的物联网芯片。 另一方面，在芯片定制服务方面，拥有RISC-V CPU IP将使芯原股份能够更好地满足客户对于不同架构芯片的需求，尤其是在那些对成本、功耗和灵活性有较高要求的领域，RISC-V架构的优势将得到充分发挥。 此外，此次交易也将为芯原股份带来业务协同效应。芯来科技在RISC-V领域的技术积累和市场经验，将与芯原股份现有的业务形成互补，帮助公司在AI ASIC领域进一步巩固领先地位。 芯原股份本次收购资产发行股份的价格为106.66元/股，为定价基准日前20个交易日公司股票均价的81.11%，为停牌前一日收盘价的69.71%。本次收购资产预案的拟发行价格显著高于公司今年6月A股定增72.68元/股的发行价格，略高于8月询价转让105.21元/股的转让价格。 率先布局中国RISC-V产业 公开资料显示，芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业，公司于2020年上市，被誉为“中国半导体IP第一股”。随着公司业务在业界获得更广泛的关注和更深的认知，目前公司已被业界誉为“AI ASIC龙头企业”。 据上海证券报报道，以推动RISC-V生态发展为切入点，芯原股份已布局RISC-V行业超过7年。2018年7月，上海市经信委发布国内首个和RISC-V相关的支持政策。2018年9月，在上海市经信委支持下及上海集成电路行业协会推荐下，芯原股份作为首任理事长单位，牵头成立了中国RISC-V产业联盟（CRVIC）。芯来科技为第一批加入联盟的企业。 目前，芯原股份已与业内多家RISC-V领先企业达成合作。截至2025年6月末，公司的半导体IP已经获得RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片采用，并为20家客户的23款RISC-V芯片提供了一站式芯片定制服务，上述项目正陆续进入量产。 同时，芯原股份还基于RISC-V核推出包含数据中心视频转码、可穿戴健康监测、物联网无线通信、带硬件安全支持的智能传感SoC等多个芯片设计平台，以及基于RISC-V核的硬件开发板，上述解决方案正逐步获得客户采用，有力地推动了RISC-V技术的产业化进程。 对于芯原股份而言，这项并购不...

（原标题：两部门：加快新型储能价格机制建设）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据国家发改委网站，9月12日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025―2027年）》。对于加快新型储能市场机制完善，方案提出，鼓励新型储能全面参与电能量市场。，推动“新能源+ 储能”作为联合报价主体，一体化参与电能量市场交易。 同时，引导新型储能参与辅助服务市场，结合电力市场建设 进展，有序引导新型储能参与调频、备用等辅助服务市场，鼓励各地区因地制宜研究探索爬坡、转动惯量等辅助服务品种，逐步扩大新型储能参与辅助服务规模。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 方案还指出，要加快新型储能价格机制建设。推动完善新型储能等调 节资源容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制，对电力系统可 靠容量给予合理补偿。各地要加快推进电力中长期、现货市场建设， 完善市场价格形成机制，推动合理形成新型储能充放电价格。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：疫苗降到蜜雪冰城价 企业集体亏损）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 张铃 2025年夏天，在一次疫苗行业学术会议间隙，科普平台“疫苗圈”创始人刘永超与几家头部疫苗企业销售负责人小聚。 “我入行十多年了，怎么感觉现在疫苗行业有点凉呢？”席间，一位销售负责人说。 这是许多疫苗行业从业者的共同感受。刘永超记得，聚会那天，大家有低沉，有抱怨，也有无奈。 2025年8月底，多家疫苗企业交出最差中报，智飞生物（300122.SZ）、万泰生物（603392.SH）两大龙头出现上市后首次半年度亏损，净利润同比分别骤降127%、155%。在17家疫苗上市公司中，只有6家实现盈利，利润最高的成大生物(688739.SH)也只有1.22亿元。 从全行业看，2025年上半年，中国疫苗上市公司整体的疫苗收入同比下降60%，净利润同比下降113%。 目前，A股市值前五的疫苗企业分别是万泰生物、智飞生物、康希诺（688185.SH）、康泰生物（300601.SZ）、沃森生物（300142.SZ）。其中，只有康希诺上半年净利润同比增长，这主要是因为其推出了中国唯一的四价流脑结合疫苗，极具竞争优势的创新产品促使了业绩的提振。 康希诺这样的幸运儿是少数，多数疫苗企业感受到了凉意。 是什么将疫苗行业带进冬天？价格战、疫苗犹豫、行业内卷……在半年报中，头部疫苗企业将困境部分归因于这些行业共性问题。 降到蜜雪冰城价 “流感疫苗已经降至蜜雪冰城价了，最低5.5元一支。”一位资深疫苗业内人士向经济观察报感叹。 9月初，北京市政府采购网公告显示，2025年免疫类流感疫苗共有3款疫苗中标，其中，华兰疫苗（301207.SZ）的三价流感疫苗中标单价为10元，上海生物的三价流感疫苗中标单价为5.5元，创公费流感疫苗价格新低。 近两年，价格战让三价流感疫苗采购价屡创新低。2024年9月，上海生物在浙江以9.5元单价中标，这是三价流感疫苗单价首次跌破10元。2025年，流感疫苗价格战持续，5月，复星雅立峰将价格降到了单支8元，6月，上海生物和长春生物又双双把价格打到了单支6元。 自费的四价流感疫苗也自2024年5月起陆续降价，多家企业中标价格从原先的单支128元降到了单支88元。 不仅流感疫苗，HPV疫苗、带状疱疹疫苗、肺炎疫苗等多种疫苗也都在打价格战。 9月9日，万泰生物在厦门启动九价HPV疫苗馨可宁全球首针仪式，将这款疫苗正式投入市场。馨可宁单针499元，两针价格不到一千元，全程三针不超过1500元。 万泰生物的入局搅动了原本一家独大的九价HPV疫苗市场。2025年4月起，智飞生物就将其代理的进口九价HPV疫苗间接降价，在多个省市推出“打一针送一针”活动，折算单针从1300元左右降至900元左右。 在二价HPV疫苗市场，战况更为激烈。2025年3月，万泰生物的二价HPV疫苗以86元一支的价格中标政府采购，跌破百元大关。随后，沃森生物的二价HPV疫苗报出27.5元的单支中标价，这个价格，几乎只有2022年5月单支246元的十分之一。 在价格战影响下，2025年上半年，以二价HPV疫苗为主要单品的万泰生物营收8.44亿元，同比下降38%；净利润为-1.44亿元，同比下降155%，这是万泰生物上市以来首份亏损的中报。沃森生物的业绩也有较大幅度下滑，上半年实现营收11.54亿元，同比下降19%；净利润0.43亿元，同比下降75%。 值得一提的是，9月11日，中国宣布将HPV疫苗纳入国家免疫规划，这意味着此后HPV疫苗将由政府向适龄人群免费提供。不过，多位业内人士认为，免疫规划应该只纳入国产二价HPV疫苗，九价HPV疫苗仍属自费市场。 进口九价HPV疫苗的代理商智飞生物，其另一款核心单品是带状疱疹疫苗，这一产品领域近期也打起了价格战。2025年3月起，多省市开展带状疱疹疫苗“打一赠一”活动,智飞生物代理的葛兰素史克的带状疱疹疫苗在多地的价格从两剂3260元降至1652元。 经济观察报注意到，多家疫苗企业既是价格战的参与者，也将价格战视为棘手的难题。 华兰疫苗在半年报中提到，2024年，包括华兰疫苗在内的国内多家疫苗厂家下调了多种非免疫规划疫苗的价格，增大了疫苗产品的价格竞争压力，可能会导致其已上市产品的市场份额和竞争力下降，进而对业绩产生影响。 智飞生物在半年报中提到，部分企业为抢占份额，主动下调疫苗单价，产品中标价降至历史低点。 万泰生物在半年报中提到，在行业“内卷”背景下，价格竞争趋于常态化。部分地区二类疫苗价格体系持续下探，多个品种价格波动明显。另一方面，行业内亦出现多种形式的促销与让利行为，如以优惠套餐、增值赠送等方式争夺终端市场，进一步压缩产品价格空间。 疫苗犹豫 2025年上半年，智飞生物实...

（原标题：2025国际消费大会：社区便民生活圈连锁化率明显提升）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月10日，2025年中国国际服务贸易交易会（下称“服贸会”）在京启幕。在同期举行的2025国际消费大会上，中国商务部流通业发展司公布的报告显示，我国一刻钟便民生活圈建设进一步提速。截至2024年12月末，全国210个试点地区共建成便民生活圈5188个，服务社区居民1.18亿人。与此同时，近年来各企业也纷纷将社区商业列为重要发展方向，布局相关业态。 会上，商务部流通发展司副司长吴凤武介绍，一刻钟便民生活圈是以社区居民为服务对象，在步行15分钟的服务半径内，以满足居民日常生活基本消费和品质消费等为目标，由多业态集聚形成的社区商圈。 自2021年起，商务部联合多部门推动城市一刻钟便民生活圈建设。截至2024年底，这些便民生活圈已覆盖全国79%的地级以上城市、1.36万个社区，包含零售、餐饮、养老、家政等各类商业网点137.1万个，居民综合满意度超过93%。 报告提到，社区生活圈内连锁化发展快速推进，总体连锁化率明显提升。截至2024年年底，全国试点生活圈各类商业网点连锁化率达26.9%，较2023年同期的21%提升约6个百分点。其中，东部地区连锁化率最高，提升最快。东部地区连锁化率为32%，较上年同期提升7.3个百分点。 在政策推动便民生活圈建设的同时，企业也在积极布局社区商业，推出符合社区需求的业态。 8月底，头部餐饮企业海底捞的全国首家社区店，在北京市昌平区沙河镇玖耀里开业。这家社区店不仅提供火锅服务，还售卖早餐、主食、熟食及甜品饮料等品类。与传统海底捞大店相比，该社区店体量更小，面积仅约200平方米，营业时间从早上6点持续至凌晨3点，几乎覆盖一天全部餐饮需求。据海底捞方面介绍，此次全国首家社区店落户玖耀里社区型商业街区，可辐射周边10余个社区及多所高校，能满足社区居民、学生和上班族等多元人群的全时段用餐需求。 国际零售巨头沃尔玛的社区商业布局也有新动作。2021年沃尔玛曾宣布收缩“惠选超市”业务、放弃社区赛道，而近期其宣布深圳宝安万达社区店将于9月13日开业。该门店是沃尔玛在深圳宝安区的首家社区店，也是深圳地区的第4家社区店。自今年1月份推出首家社区店以来，短短八个月时间里，沃尔玛已开出4家社区店。 阿里巴巴旗下新零售代表品牌盒马也将平价社区店业态列为重点发展方向。盒马的社区店“超盒算NB”（NB为Neighbor Business“邻里业务”的简称），被明确为盒马今年需聚焦发展的两大核心业态之一。与传统超市相比，超盒算NB门店面积更小，选址更聚焦社区商业，多为临街商铺以贴近消费者日常生活轨迹；且门店早晨7:30便开门营业，能更好匹配家庭消费者的作息节奏。截至8月底，超盒算NB门店（含陆续更名的原盒马NB门店）整体数量已接近300家。 报告建议，下一步应推动便民生活圈从重点城市向有条件的县城延伸，并且构建覆盖全年龄段居民的多层次、多元化服务体系，重点满足“一老一小”的业态需求等。...

（原标题：云圣智能朱胜利：工业巡检或是低空经济“第一桶金”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 张锐图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京云圣智能科技有限责任公司(下称“云圣智能”)将无人机的“停机坪”设计成莲花形态，并命名为“宝莲灯全自动机场”。这座“宝莲灯”具备为云圣智能“圣”系列工业无人机全自动更换电池和传感器的功能，同时解决了无人机续航和机场建设的难题。 经济观察报记者曾在深圳第九届世界无人机大会现场看到，上述无人机及宝莲灯全自动机场产品吸引了不少观展者驻足合影或咨询。据工作人员介绍，当工作状态下的无人机出现电量不足时，会主动飞往就近的“宝莲灯”，进行更换电池操作。每一座“宝莲灯”内配备4块电池和2个吊舱传感器，单块电池可支持无人机飞行约47分钟，无人机完成整个换电换传流程约需52秒。 9月10日，云圣智能方面向经济观察报记者表示，今年以来，该公司包括上述产品在内的全自主无人机巡检系统正在加速落地到全国多个城市，主要服务于当地政府的城市治理工作。 云圣智能联合创始人朱胜利亦在近日接受经济观察报记者采访时表示，低空经济正呈现百花齐放的繁荣景象，但真正的刚需市场才是推动低空经济发展的核心动力。在他看来，刚需市场主要包括两方面：一是城市治理，二是工业巡检。尤其在工业巡检方面，无人机已经成为电网巡检的重要工具，这是行业“第一桶金”的方向。 此外，他亦谈及低空经济当前面临的机遇与挑战，并以云圣智能发展中的“四次革命”侧面展示低空经济行业探索的步伐。 以下为访谈内容。 “今年是低空经济真正启动的一年” 经济观察报：业内普遍认为去年是低空经济的元年，那么，你怎么看待今年低空经济的发展态势？ 朱胜利：没错，2024年是低空经济的元年。我们看到，从国家政策、法律法规以及资金方面等一系列的支持，全部都在为低空经济的发展铺路、做准备。 2025年，我认为是低空经济真正启动的一年，未来5到10年将是低空经济基础设施建设的关键时期。我们也看到，当下行业里的各家公司齐头并进、百花齐放，都在积极打拼自己的“小天地”，追着“风”在跑。以云圣智能为例，我们正在发展的业务主要是关于城市治理的方向，是较早探索县域经济和低空经济结合在一起发展的企业。 今年2月，我们与福建省东山县政府合作启动了“东山县空地一体化城市综合治理项目”。这一项目也被认为是全国首个正式投入使用的县域低空综合治理标杆项目。 上述项目选用云圣智能“圣·宝莲灯”系列全自主无人机巡检系统，构建起覆盖东山全县域的低空物联网络，能够实现空中巡查、语音喊话等功能，帮助东山县不同的政府部门拉通数据要素，实现数据共享。 经济观察报：云圣智能的无人机在“东山县空地一体化城市综合治理项目”中具体是如何作业的呢？ 朱胜利：我们在这个项目中首期投放了36套“圣·宝莲灯”全自主无人机巡检系统，并在两个月内建设完成，实现全县243.4平方公里全覆盖、网格化部署。 它们的工作体现在城管、住建、消防、环保、交通等城市治理的方方面面，可以简单举两个例子。 其一，景区监测与管理，包括可实时监测特别是旅游旺季景区的人流、车流，以及各个景区景点的设施状态、环境变化，定期巡查危险区域，及时发现安全隐患，保障游客安全； 其二，东山岛植被覆盖率高达94%，当地引入“圣·宝莲灯”系列全自主无人机巡检系统后，可以代替以往需要人工完成的大量环境分析、隐患排查工作，还可以为前线灭火提供信息支持。 四次迭代革命 经济观察报：你认为当前低空经济发展还面临哪些难点？ 朱胜利：作为战略性新兴产业和新质生产力的代表，低空经济正在开辟全新蓝海，为中国新经济的发展推波助澜。 我认为，低空经济发展的内涵在于“低空要素化，要素场景化，场景经济化”。首先，我们要完成低空基础设施建设，这类似地面交通中高速公路、国道以及飞机场等的建设，有了这些要素才能形成场景，解决电力巡检、应急救援、森林防火、公路巡检等场景刚需，从而真正赋能千行百业，实现商业价值的闭环，推动低空经济高质量发展。 这个过程不是一朝一夕的事情。例如，我们可能要花3年、5年、10年，甚至更长周期持续修建空中的“天路”，逐渐把空中的信息系统建立起来、不断更新。 至于低空经济发展面临的难点，我们的态度是主动探索、解决困难。我想可以通过云圣智能的“四次革命”来谈，这些经历在一定程度上反映了低空经济行业探索的步伐。 第一次革命是无人机的真正无人化。在2016年左右，大众熟悉的无人机还是需要飞手的，我们开始思考无人机真正的“无人化”。当时，我们认为主要的方向是解决人和电(续航)的问题。 以电力巡检为例，当时的无人机巡检需要巡线工人跋山涉水，自己充当飞手来控制无人机，而巡线工人平均年龄超过50岁，学习操作无人机相对困难。因此，我们认为让...

（原标题：一键布局硬科技！科创债指数来了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 如何精准把握硬科技投资脉搏？如何一键分享数百家科创企业成长红利？ 答案来了！9月10日，浦发银行联合中债资信重磅发布“浦发银行-中债资信科创债指数（CBR60001.WI）”，并同步推出市场首只挂钩该指数的理财产品。这一国内科创债领域的“晴雨表”与“直通车”正式落地，为资管机构和广大投资者提供了一键布局人工智能、集成电路、新能源等战略新兴产业的标准化工具。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次科创债指数发布会在北京金融资产交易所举办，主题为“指数领航，债创未来”。人民银行北京市分行副行长袁新峰、交易商协会副秘书长包香明、浦发银行首席经济学家金融市场总监薛宏立、中债资信总裁任东旭出席并致辞，近100位科创债发行人和投资机构代表参会，共同见证债市“科技板”再添重要金融工具和产品创新。与会专家就科技创新债券注册、承销、估值、投资及指数化应用展开深度交流。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “浦发银行-中债资信科创债指数”，是做好科技金融大文章、深化债券“科技板”建设的重要实践。本次指数发布同时进行挂钩理财产品首发，为债券市场运行做出四项重要创新：丰富了债券科技板估值曲线，丰富了理财产品投资组合，丰富了资管机构产品创新工具，丰富了投资者分享科技企业成长渠道。指数选取新发行的科技创新债券及符合浦发银行筛选标准的科创债，样本券已达514只，覆盖325家发债主体，涵盖人工智能、集成电路、新能源、高端装备制造等多个战略新兴产业。指数运行充分反映科创债市场表现，为资产管理机构提供有效工具组合，为投资者提供可资衡量的业绩比较基准。 近年来，浦发银行将科技金融作为“数智化”战略主赛道深入推进，持续完善科技金融产品服务，搭建起“股、债、贷”一站式科技金融服务体系，以金融力量赋能科技产业，书写科技金融高质量发展新篇章。债市“科技板”启动以来，浦发银行迅速响应监管号召，牵头主承销多只全国首批科技创新债券、全市场首单15年期超长期限科创债，落地全国首单民营股权投资机构科创债。 浦发银行将以科创债指数发布为契机，践行国家战略完善科技金融服务体系。在监管部门政策指引下，与市场基础设施和金融同业携手锻造好产品、深化好服务、完善好体验，用金融实际行动支持科技企业向新发展。 金融的本质是连接，连接现在与未来，连接风险与回报，连接创新者与支持者。科创债指数的发布，正是搭建了一座更为坚固、透明的“连接之桥”。它让看不见的科技潜力，转化为可衡量、可交易、可投资的金融资产；它让分散的风险，通过科学的指数化方式得以分散与管理。这座桥的建成，或许不会立刻改变每一个科技企业的命运，但它改变了整个系统的运行逻辑：创新不再仅靠情怀支撑，而是拥有了可预期的金融路径。这，或许才是“指数领航”的真正深意。...

（原标题：特朗普政治盟友遭枪击身亡全美降半旗 嫌疑人已获释）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻，当地时间9月10日，美国联邦调查局局长卡什・帕特尔表示，因枪杀知名保守派活动人士查理・柯克而被拘留的嫌疑人在接受执法部门审讯后已被释放。他表示，调查仍在继续，将继续发布信息以维护透明度。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 美国知名保守派活动人士、总统特朗普的政治盟友查理・柯克10日在犹他州奥勒姆市的犹他山谷大学演讲时遭枪击身亡，终年31岁。 查理・柯克是当前美国非常活跃的政治活动人士。他是保守派非营利性组织“美国转折点”的联合创始人，也是特朗普“让美国再次伟大（MAGA）”支持者阵营最具影响力的“网红”之一。...

（原标题：海南省种业实验室与塞内加尔农业研究所签署国际合作协议）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视网，近日，海南省种业实验室与塞内加尔农业研究所签署合作协议。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 海南省种业实验室依托中国唯一热带省份的自然优势，以及三亚国家南繁硅谷、全球动植物种质资源引进中转基地等国家级平台的资源与技术积累，与塞内加尔广阔可耕地、丰富渔业资源及对优质果蔬、高效养殖技术的需求精准匹配，未来将通过“实验室育种―田间地头示范―农户技术培训”全流程闭环，把热带果蔬适配品种、高效水产养殖技术等带到塞内加尔，把塞内加尔地方特色种质资源引进海南。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此次签约能进一步推动海南自贸港汇聚全球农业科技资源，将种业创新优势深度融入国际合作。海南省种业实验室将以此为契机，加快推动与塞内加尔农业研究所的合作项目落地生根、开花结果，将海南自贸港的种业创新优势与非洲农业发展需求紧密结合，为巩固中塞友谊、构建新时代全天候中非命运共同体贡献海南种业力量。...

（原标题：煤电效益面临多重挑战，专家建议充分发挥其调节性作用）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 煤电行业正面临需求见顶的局面。 9月9日，绿色和平、华北电力大学（保定）与上海国际问题研究院联合发布报告――《迈向“十五五”煤电何去何从：转型路径与多元机制研究》（下称“报告”）。报告指出：煤电发电量或将在今年迎来峰值，且峰值有望控制在5.55万亿千瓦时之内。 报告认为，煤电发电量达峰的主要原因是全社会用电量增速放缓，且新能源装机规模迅速增加。 华北电力大学经济管理系讲师张浩楠长期研究电力转型与电力规划。他认为，“十四五”期间受国内GDP增长较快，国内单位GDP能源消耗量增加，全社会电气化水平提高以及大范围、长时间的高温和严寒天气导致居民用电量增加因素的影响，电力消费增速较快，总用电量增长约4万亿千瓦时。 他预计，“十五五”期间，随着经济结构向服务业倾斜、大规模设备更新和消费品以旧换新逐步完成以及政策约束强化，电力消费增速将会逐步向GDP增速收敛，甚至低于GDP增速。 这在经济学中被称为“朱格拉周期”。朱格拉周期认为，在全社会遭遇事件性冲击后，以设备投资和资本更替为主要驱动因素时，用电量增速在开始阶段会快速增加且超过GDP增速，并维持一段时间后开始下降。 “在发电量基数较大的情况下，‘十五五’期间的用电增量仍可以高达1.4万亿到1.7万亿千瓦时。” 张浩楠进一步表示。 报告指出，这些用电增量可以被新能源装机提供。报告预计，2025―2035年国内非煤电力资源有望每年增长超3亿千瓦，基本满足用电需求。2024年全国可再生能源发电量约3.46亿千瓦时，对应总装机18.89亿千瓦。 今年上半年，全国煤电发电量已出现下滑。根据中电联数据，2025年上半年煤电发电量为2.94亿千瓦时，同比下降2.41%。“十四五”期间，2022年和2024年均出现煤电发电量增速在1%左右的现象，2021年增速约9%，2023年约7%。 煤电发电量未来增长空间有限，但煤电机组装机量仍在增长，这进一步拉低了煤电机组的收益。截至2025年6月底，煤电装机已增至12.1亿千瓦，年均新增3500万千瓦左右。 “‘十四五’时期，我国处于用电增速较高、新能源大力发展以及短时电力短缺的叠加阶段，煤电一方面从电量性电源转向调节性电源，另一方面扩大了装机规模。尤其是在2022年部分地区出现电力供应紧张后，多地开始核准煤电项目。”绿色和平气候与能源项目主任郭诗语表示。 卓尔德（北京）中心首席经济师张树伟表示：“据我们在河南和福建的调研，现在煤电机组的有效利用小时数被人为‘平均’了。煤电机组的销售人员有微信群，这个月A厂用了4500小时（年等价），B厂用了3000小时（年等价），下个月就得反过来。” 煤电电价也出现下降趋势。 今年年初，国家发展改革委、国家能源局正式发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，要求新能源发电量进入电力市场进行交易。 中国光伏行业协会电力市场顾问卢嘉斌表示，光伏发电进入市场之后，能够获得的收益已出现下降。东部某沿海省份光伏在“保障性电价+电力现货价格”的结算方式下，结算价格已从2022年的约0.355元/千瓦时下降到今年上半年的0.325元/千瓦时。“如果按照全现货价格与该省光伏出力情况模拟，光伏电价将从0.2元/千瓦时下降到不足0.06元/千瓦时。光伏电站面临‘难以消纳、收益降低’的问题。” 9月2日，国家发改委、国家能源局印发的《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》明确提出，逐步推动月度、月内等较短周期的中长期交易限价与现货交易限价贴近。此前，主要由煤电机组参与的电力中长期市场执行“燃煤发电标杆电价+上下浮动”的价格机制，价格较稳定，合同周期较长。 在新政策下，煤电机组将更多参与市场交易。 根据目前已经推动燃煤发电上网电价放开的省份的相关文件，煤电机组上网电价仍继续按照“基准价+上下浮动”确定，但全部煤电机组均需参与电力市场交易。 卢嘉斌建议，新能源行业与电力市场主体自身也应更深入地理解电力市场运行逻辑，不断提升电站建设能力和运营能力。 一般而言，煤电机组会通过降低煤耗的方式提升效益，但降本空间正在缩小。 全国平均供电煤耗已经显著降低。截至今年6月，全国供电煤耗率已经下降到300.7克标煤/千瓦时，较2016年下降超10克标煤/千瓦时。 报告指出，随着“上大压小”、淘汰落后机组的工作基本完成，高效能机组已成行业主流且多数已完成节能改造，提升机组平均发电效率的边际效果递减。另一方面，随着中国新能源渗透率达到较高水平，电力系统需要煤电进行更频繁的深度调峰，甚至启停调峰，机组运行工况恶化会使煤耗上升。 因此，行业专家建议为煤电的辅助服务功能提供更高价值。 “在市场环境下，新能源...

（原标题：国家统计局：8月份PPI同比下降2.9%，环比持平）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 2025年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比持平。1―8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降3.2%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.40个百分点。其中，采掘工业价格下降11.5%，原材料工业价格下降4.1%，加工工业价格下降2.2%。生活资料价格下降1.7%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.45个百分点。其中，食品价格下降1.7%，衣着价格持平，一般日用品价格上涨0.4%，耐用消费品价格下降3.7%。 ...