经济大势

（原标题：特朗普政治盟友遭枪击身亡全美降半旗 嫌疑人已获释）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻，当地时间9月10日，美国联邦调查局局长卡什・帕特尔表示，因枪杀知名保守派活动人士查理・柯克而被拘留的嫌疑人在接受执法部门审讯后已被释放。他表示，调查仍在继续，将继续发布信息以维护透明度。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 美国知名保守派活动人士、总统特朗普的政治盟友查理・柯克10日在犹他州奥勒姆市的犹他山谷大学演讲时遭枪击身亡，终年31岁。 查理・柯克是当前美国非常活跃的政治活动人士。他是保守派非营利性组织“美国转折点”的联合创始人，也是特朗普“让美国再次伟大（MAGA）”支持者阵营最具影响力的“网红”之一。...

（原标题：海南省种业实验室与塞内加尔农业研究所签署国际合作协议）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视网，近日，海南省种业实验室与塞内加尔农业研究所签署合作协议。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 海南省种业实验室依托中国唯一热带省份的自然优势，以及三亚国家南繁硅谷、全球动植物种质资源引进中转基地等国家级平台的资源与技术积累，与塞内加尔广阔可耕地、丰富渔业资源及对优质果蔬、高效养殖技术的需求精准匹配，未来将通过“实验室育种―田间地头示范―农户技术培训”全流程闭环，把热带果蔬适配品种、高效水产养殖技术等带到塞内加尔，把塞内加尔地方特色种质资源引进海南。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此次签约能进一步推动海南自贸港汇聚全球农业科技资源，将种业创新优势深度融入国际合作。海南省种业实验室将以此为契机，加快推动与塞内加尔农业研究所的合作项目落地生根、开花结果，将海南自贸港的种业创新优势与非洲农业发展需求紧密结合，为巩固中塞友谊、构建新时代全天候中非命运共同体贡献海南种业力量。...

（原标题：煤电效益面临多重挑战，专家建议充分发挥其调节性作用）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 煤电行业正面临需求见顶的局面。 9月9日，绿色和平、华北电力大学（保定）与上海国际问题研究院联合发布报告――《迈向“十五五”煤电何去何从：转型路径与多元机制研究》（下称“报告”）。报告指出：煤电发电量或将在今年迎来峰值，且峰值有望控制在5.55万亿千瓦时之内。 报告认为，煤电发电量达峰的主要原因是全社会用电量增速放缓，且新能源装机规模迅速增加。 华北电力大学经济管理系讲师张浩楠长期研究电力转型与电力规划。他认为，“十四五”期间受国内GDP增长较快，国内单位GDP能源消耗量增加，全社会电气化水平提高以及大范围、长时间的高温和严寒天气导致居民用电量增加因素的影响，电力消费增速较快，总用电量增长约4万亿千瓦时。 他预计，“十五五”期间，随着经济结构向服务业倾斜、大规模设备更新和消费品以旧换新逐步完成以及政策约束强化，电力消费增速将会逐步向GDP增速收敛，甚至低于GDP增速。 这在经济学中被称为“朱格拉周期”。朱格拉周期认为，在全社会遭遇事件性冲击后，以设备投资和资本更替为主要驱动因素时，用电量增速在开始阶段会快速增加且超过GDP增速，并维持一段时间后开始下降。 “在发电量基数较大的情况下，‘十五五’期间的用电增量仍可以高达1.4万亿到1.7万亿千瓦时。” 张浩楠进一步表示。 报告指出，这些用电增量可以被新能源装机提供。报告预计，2025―2035年国内非煤电力资源有望每年增长超3亿千瓦，基本满足用电需求。2024年全国可再生能源发电量约3.46亿千瓦时，对应总装机18.89亿千瓦。 今年上半年，全国煤电发电量已出现下滑。根据中电联数据，2025年上半年煤电发电量为2.94亿千瓦时，同比下降2.41%。“十四五”期间，2022年和2024年均出现煤电发电量增速在1%左右的现象，2021年增速约9%，2023年约7%。 煤电发电量未来增长空间有限，但煤电机组装机量仍在增长，这进一步拉低了煤电机组的收益。截至2025年6月底，煤电装机已增至12.1亿千瓦，年均新增3500万千瓦左右。 “‘十四五’时期，我国处于用电增速较高、新能源大力发展以及短时电力短缺的叠加阶段，煤电一方面从电量性电源转向调节性电源，另一方面扩大了装机规模。尤其是在2022年部分地区出现电力供应紧张后，多地开始核准煤电项目。”绿色和平气候与能源项目主任郭诗语表示。 卓尔德（北京）中心首席经济师张树伟表示：“据我们在河南和福建的调研，现在煤电机组的有效利用小时数被人为‘平均’了。煤电机组的销售人员有微信群，这个月A厂用了4500小时（年等价），B厂用了3000小时（年等价），下个月就得反过来。” 煤电电价也出现下降趋势。 今年年初，国家发展改革委、国家能源局正式发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，要求新能源发电量进入电力市场进行交易。 中国光伏行业协会电力市场顾问卢嘉斌表示，光伏发电进入市场之后，能够获得的收益已出现下降。东部某沿海省份光伏在“保障性电价+电力现货价格”的结算方式下，结算价格已从2022年的约0.355元/千瓦时下降到今年上半年的0.325元/千瓦时。“如果按照全现货价格与该省光伏出力情况模拟，光伏电价将从0.2元/千瓦时下降到不足0.06元/千瓦时。光伏电站面临‘难以消纳、收益降低’的问题。” 9月2日，国家发改委、国家能源局印发的《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》明确提出，逐步推动月度、月内等较短周期的中长期交易限价与现货交易限价贴近。此前，主要由煤电机组参与的电力中长期市场执行“燃煤发电标杆电价+上下浮动”的价格机制，价格较稳定，合同周期较长。 在新政策下，煤电机组将更多参与市场交易。 根据目前已经推动燃煤发电上网电价放开的省份的相关文件，煤电机组上网电价仍继续按照“基准价+上下浮动”确定，但全部煤电机组均需参与电力市场交易。 卢嘉斌建议，新能源行业与电力市场主体自身也应更深入地理解电力市场运行逻辑，不断提升电站建设能力和运营能力。 一般而言，煤电机组会通过降低煤耗的方式提升效益，但降本空间正在缩小。 全国平均供电煤耗已经显著降低。截至今年6月，全国供电煤耗率已经下降到300.7克标煤/千瓦时，较2016年下降超10克标煤/千瓦时。 报告指出，随着“上大压小”、淘汰落后机组的工作基本完成，高效能机组已成行业主流且多数已完成节能改造，提升机组平均发电效率的边际效果递减。另一方面，随着中国新能源渗透率达到较高水平，电力系统需要煤电进行更频繁的深度调峰，甚至启停调峰，机组运行工况恶化会使煤耗上升。 因此，行业专家建议为煤电的辅助服务功能提供更高价值。 “在市场环境下，新能源...

（原标题：国家统计局：8月份PPI同比下降2.9%，环比持平）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 2025年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比持平。1―8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降3.2%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.40个百分点。其中，采掘工业价格下降11.5%，原材料工业价格下降4.1%，加工工业价格下降2.2%。生活资料价格下降1.7%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.45个百分点。其中，食品价格下降1.7%，衣着价格持平，一般日用品价格上涨0.4%，耐用消费品价格下降3.7%。 ...

（原标题：国家统计局：8月份CPI同比下降0.4%，环比持平）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 2025年8月份，全国居民消费价格同比下降0.4%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。1―8月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格持平。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：1―8月国网西藏电力新能源汽车全口径充电量同比增长1.7倍）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据国家电网报，9月8日获悉，今年1―８月，国网西藏电力有限公司新能源汽车全口径累计充电量达372.46万千瓦时，同比增长1.7倍，增速创历史新高，意味着西藏自治区新能源汽车产业发展活力持续增强。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近年来，随着西藏自治区新能源汽车保有量逐渐增加，国网西藏电力全力做好充电基础设施接入服务。截至目前，西藏新能源汽车充电设施监管平台累计接入充电桩498台共762个充电枪，覆盖城市核心区域、交通枢纽、主要高速公路沿线等重点区域，构建了功能完善的充电服务网络。 ...

（原标题：上海电力重大跨境资产收购终止原因公布）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上海电力（600021.SH）宣布终止了对巴基斯坦K-Electric Limited（简称“KE公司”）的重大跨境资产收购计划。该交易自2016年启动以来，历时9年未能完成。根据上海电力发布的公告，此次终止收购的原因主要有两方面：一是交易对方KES POWER LTD.始终未能达成交割先决条件；二是巴基斯坦营商环境变化导致本次交易不再符合上海电力的国际化发展方向。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 上海电力原计划以现金方式收购KE公司66.40%的股权，涉及金额高达17.7亿美元，并视标的公司经营情况给予额外奖励金合计不超过0.27亿美元。然而，由于KE公司在2018年受到巴基斯坦国家电力监管局调整电价机制的影响，其盈利能力大幅下降，导致双方需重新估值并调整交易价格。尽管上海电力之后提交了更新版报价，但并未被接受。 鉴于上述情况以及为维护公司及全体股东的利益考虑，经过审慎研究分析后，上海电力决定终止本次重大资产购买事项。同时，上海电力还宣布将不会在接下来的一个月内筹划任何新的重大资产重组事宜。 此外，在同一公告中，上海电力还透露了两项新投资决策，分别是上电绿能奉贤1号海上光伏项目和新疆臻元黑龙江牡丹江40万千瓦风电项目，总投资额分别不高于37.80亿元人民币和22.61亿元人民币。...

（原标题：我国海洋生产总值突破10万亿元 海洋水产品总产量连续36年全球第一）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 9月10日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期自然资源工作高质量发展成就。据介绍，我国海洋生产总值已经突破10万亿元。我国已经成为海洋产业门类最齐全的国家之一。我国已拥有全部15个主要海洋产业，规模大、势头好。海洋水产品总产量连续36年位列全球第一，老百姓餐桌上的海产品越来越多了，“蓝色粮仓”建设成效显著。海洋油气成为增储上产的主力，2024年海洋原油增量占了国内原油增量的70%以上。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：北交所四周年：百分之一的分量 | 经观社论）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年9月2日，北京证券交易所（下称“北交所”）官宣设立四周年。经过四年运行，北交所交出了一份“稳扎稳打”的成绩单：上市公司数量达到274家，总市值突破9000亿元；投资吸引力逐渐增强，合格投资者数量超过900万户，公募、社保基金、保险资金等机构投资者均已入场；市场交易逐渐活跃，月成交额从2022年的200亿元左右提升至目前的6000亿元左右……一个年轻的、崭新的“万亿市值市场”呼之欲出，向市场各方展示其独特的吸引力。同时，北交所也将迎来“920新代码”全面切换，以提高北交所上市公司的市场辨识度和板块认同感。 在A股市场百万亿总市值中，北交所占比较低，不到1%。尽管其市值“个头”还比较小，但在支持创新型中小企业发展中的“分量”却不轻，其价值和撬动的经济活力可能远不止于此。 创新型中小企业对中国经济的重要性毋庸赘言，但众多企业在融资过程中面临多重难题，这一方面与中小企业的轻资产运营模式等自身特性有关，另一方面也与金融机构重抵押、直接融资渠道不畅等金融体系服务不适配有关。北交所的设立，不仅为中小企业开辟了通过资本市场实现技术突破与规模跃升的通道，还激活了创投基金、私募股权基金对创新型中小企业投资的生态，推动了资本向“更早”“更小”“更新”的硬科技领域倾斜。这对中小企业的发展无疑有加速器的作用。 数据显示，北交所的高新技术企业占比超九成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超一半，形成高端装备、信息技术、消费服务、化工新材、医药生物等五大产业集群。更为重要的是，部分企业展现出强劲的创新能力和成长潜力，有的已经成长为细分领域的领军者。这说明北交所对创新型中小企业的聚拢效应正在显现。 市场功能的良性运转依赖于完善的基础制度。针对创新型中小企业的特点，北交所持续夯实发行上市、减持规范、上市分红、信息披露等市场基础制度。例如，在发行上市制度上，北交所设置了更加包容的上市标准，标准中既有盈利选项也有非盈利选项（考虑市值、营收、现金流、研发投入强度等指标），为未盈利的企业提供上市机会，让中小企业能够根据自身发展阶段选择适合的上市标准。再如，今年5月16日，北交所修订重组相关规则，引入了“小额快速”审核机制和重组简易审核程序，提高了上市公司重组交易的审核效率。这意味着，尽管北交所上市公司市值较小，但可以通过“小步快跑”式并购，推动产业链的整合，进而做大做强。 同时，新股赚钱效应提升，增加股东回报，吸引了更多资金入场，提升了北交所的市场活跃度。可以说，作为资本市场改革的试验田，北交所围绕 “打造服务创新型中小企业主阵地”的定位，不断探索特色发展路径，与沪深交易所形成差异化竞争，初步构建起服务创新型中小企业的良性市场生态。 当前，北交所距离万亿市值目标近在咫尺，市场对此也满怀期待。这些成就对于四岁的北交所来说，是发展的一大步，但对于服务创新中小企业来说，才迈出了一小步，毕竟企业上市数量还不足300家。 目前的诸多改革措施显示了各方希望其更好地发挥 “服务创新型中小企业”主阵地作用的决心。站在新的发展起点上，北交所的成长并非一帆风顺，在迈向更高能级的路程中还将面临诸多挑战，比如，北交所的交易额虽有大幅提升，部分公司的股票交易却很清淡，流动性上“断层”明显。未来，北交所或需要加快推出相关指数基金等工具或推进北交所证券纳入中证跨市场指数基金，增加机构的被动型配置资金体量，同时吸引公募基金、券商资管、保险资金等中长期资金直接入市。再如，估值体系有待完善。更加多元化、多样化的投资者结构，会有助于增进公司估值定价的合理性。 在历史的机遇面前，北交所需要以时间为刻度，在流动性优化、市场结构升级、资本吸引力提升、上市公司治理等关键维度探寻更优解。随着进阶之路的开启，更多 “小而美”的科技新芽必将在北交所沃土的滋养中拔节生长。这也是中国经济活力的体现。...

（原标题：2025 年上半年：房地产服务业分化增长 头部企业引领行业重构）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025 年上半年，中国房地产服务行业呈现结构性复苏态势。物业管理、房地产中介及代建三大细分领域在市场调整中走出差异化路径，头部企业通过战略聚焦与运营升级实现高质量发展。多份行业研报数据显示，房地产服务业正从规模扩张转向质效提升，服务专业化、盈利多元化与增长品质化成为行业转型的核心方向。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 物业管理：稳健增长 质效双升 物业管理行业在稳健中实现质效双升。23 家重点物管及商管公司上半年合计营收达 1158.4 亿元，同比增长 5.0%，增速与 2024 年全年持平；归母净利润 81.9 亿元，同比大幅增长 34.9%，较 2024 年全年 - 18.8% 的增速实现由负转正的显著改善。这一业绩反弹得益于行业回归本源的战略调整，基础物管服务营收占比提升至 70.9%，较 2024 年全年提高 1.7 个百分点，企业纷纷将增值服务转向社区刚需场景。 盈利能力方面，行业整体归母净利润率提升至 7.1%，同比增加 1.6 个百分点；ROE（净资产收益率）达 5.3%，同比提升 1.4 个百分点，主要受益于净利润率改善及权益乘数优化。企业表现呈现明显分化：央国企背景物企 ROE 保持 7.8% 的较高水平，同比微降 0.1 个百分点；民企背景物企 ROE 从 2024 年上半年的 0.2% 大幅提升至 2.9%，雅生活服务、融创服务等企业通过减值压力缓解实现扭亏为盈，成为民企复苏的关键力量。 头部企业梯队分化格局持续强化。碧桂园服务以 10.6 亿平方米在管面积位居行业首位，保利物业、绿城服务、、雅生活服务在管规模均超 5 亿平方米。其中绿城服务表现亮眼，在管面积保持 10% 以上的增速；招商积余、华润万象生活等央国企背景企业凭借资源优势，营收增速持续高于行业平均及民营企业水平。绿城服务与华润万象生活成为行业标杆，前者 2024-2025 年上半年归母净利润增速均超 20%，经营性现金流达 1.12 亿元，同比增长 45%；后者商管业务稳健增长，ROE 始终保持行业前列。 房地产中介：非交易服务成为增长新引擎 房地产中介行业在规模扩张中探索第二增长曲线。头部企业贝壳上半年平台交易总额（GTV）达 17,224 亿元，同比增长 17.3%；营收 493.4 亿元，同比增长 24.1%，但调整后 Non-GAAP 归母净利润 32.1 亿元，同比下降 21.3%，反映出规模扩张与利润表现的短期背离。我爱我家则实现规模与利润的同步增长，GTV 达 1,375 亿元，同比增长 9.9%；归母净利润 3,840 万元，同比增长 30.8%，扣非归母净利润增幅更达 213.89%，显示出强劲的盈利能力提升。 业务结构转型成效显著，非交易服务成为增长新引擎。贝壳非房产交易服务（家装家居、房屋租赁等）营收 190.5 亿元，同比增长 37.6%，占总营收比重达 38.6%；其中房屋租赁服务营收 107.6 亿元，同比激增 85.2%，二季度非房收入占比更攀升至 41% 的历史新高。我爱我家资产管理业务在管房源达 31.9 万套，同比增长 8.9%，平均出房天数缩短至 8.8 天，出租率维持 95.2% 的行业高位；商业租赁及服务业务营收 4.4 亿元，同比增长 2.2%，形成与经纪业务协同发展的格局。 代建行业：行业集中度持续走高 代建行业成为房地产服务业增长黑马，新增规模实现超预期扩张。上半年代建 TOP20 企业新增签约建面达 10,983 万平方米，同比增长 28%，增速较一季度提升 22 个百分点，显示出强劲的复苏动能。行业集中度持续走高，绿城管理以 1,989 万平方米新拓规模稳居第一，旭辉建管（876 万方）、润地管理（865 万方）、龙湖龙智造（852 万方）、蓝城集团（826.2 万方）紧随其后，TOP5 企业集中度达 49%，头部企业占据近半市场份额。 政府代建成为核心增长极，项目类型以保障房、学校、体育场馆为主。润地管理表现突出，新签约政府代建 655 万平方米位居行业首位，旭辉建管、蓝城集团分别签约 491 万方、269 万方，反映出企业在公共服务领域的深耕成效。从委托方结构看，2025 年前七月国资类代建项目占比虽较 2024 年下降 9 个百分点，但仍高达 88%，政府类代建需求持续释放。 销售与交付端同样呈现头部引领态势。绿城管理代建项目合约销售金额 410.9 亿元，位居行业第一，蓝绿双城、金地管理分别以 120.6 亿、114.0 亿元紧随其后；交付方面，绿城管理完成 25,600 套交付，远超中原建业...