财经专题

（原标题：香港金管局将基准利率下调25个基点至4.25%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月30日，香港金融管理局(以下简称香港金管局)将基准利率下调25个基点至4.25%，即时生效。 北京时间10月30日凌晨2点，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率从4.00%～4.25%降至3.75%～4.00%，符合市场预期。同时，美联储决定从12月1日开始停止缩表。 香港金管局宣布：降息25个基点 10月30日，香港金管局将基准利率下调25个基点至4.25%，即时生效。这是继9月之后连续第二次降息。9月18日，香港金管局将基准利率下调25个基点至4.50%。 香港金管局表示，基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50个基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。 因应美国于10月29日(美国时间)调低联邦基金利率的目标区间25个基点，当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点是4.25%，而隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是3.21%，所以，根据预设公式，基本利率设定于4.25%。 对于12月份降息预期，美联储主席鲍威尔表示，需要考虑12月利率行动的不确定性，12月的利率下调“远非”已成定局。如果没有获得新信息，且经济状况看起来没有变化，那么将有理由放慢降息步伐。 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率降至67.8%。 具体来看，美联储12月降息25个基点的概率为67.8%，低于此前的90%；维持利率不变的概率为32.2%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为56%，维持利率不变的概率为21.5%，累计降息50个基点的概率为22.5%。 ...

（原标题：中融信托再添动态，多起纠纷裁判文书浮现）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日前，据用益观察消息，中融国际信托有限公司（下称：中融信托）接连收到新增裁判文书，被告为中融国际信托有限公司、武汉原绿创变置业有限公司、湖北摩码置业有限公司等。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据公开资料显示，中融信托前身为哈尔滨国际信托投资公司，2007年变更为中融信托。2010年，经纬纺机受让中植企业集团持有的中融信托11700万公司股本，成为第一大股东。截至2022年末，经纬纺机持有中融信托37.47%股权，为控股股东；中植企业集团持股32.99%，为第二大股东。 2023年9月16日凌晨，中融信托在官网首次正面回应，表示受内外部多重因素影响，部分信托产品无法按期兑付。公司与建信信托、中信信托签订了《委托管理服务协议》，聘请上述两家公司为中融信托经营管理提供专业服务，中融信托将继续按照有关法律和信托合同约定，对信托产品投资者承担受托人责任。...

（原标题：从“养老”到“享老” 一张信用卡的温度革新）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 养老金融的下一站是什么？中信银行给出的答案是：有温度的“享老”。在10月29日举办的发布会上，中信银行“幸福年华信用卡”正式亮相。它紧扣长者生活的核心场景，以一系列“可感、可及、可享”的权益，试图解答时代的“养老焦虑”，开启从基础保障到品质生活的金融新篇章。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中信银行副行长谢志斌在发布会上表示，适逢重阳节之际，中信银行面向中老年用户温暖发布幸福年华信用卡，通过养老金融体系产品和服务的整合赋能，助力用户拥抱“品质养老”的美好生活。未来，中信银行将持续推动中国养老金融服务从“有保障”走向“有品质”，树立金融机构深耕养老金融的行业典范，以产品为媒、服务为介，让中信银行养老金融体系的温度贯穿在幸福年华的每时每刻。 十五年布局 从单一产品到“幸福+”生态体系 作为国内最早布局养老金融的商业银行之一，中信银行于2009年推出国内首张老年客户专属借记卡――幸福年华卡，开启发展养老金融的路径探索。此后，中信银行立足全生命周期的财富管理理念，不断迭代，持续升级“幸福+”养老金融服务体系，构建起“一个账户、一套产品、一个账本、一套服务、一支队伍、一个平台”六大养老金融体系支撑，为客户搭建养老金融综合服务闭环，让客户获享有温度的金融服务。 作为金融“五篇大文章”之一，养老金融已成为我国积极应对人口年龄结构变化的重要举措之一，承载着千家万户对美好生活的期待。2024年12月，中国人民银行、金融监管总局、国家发展改革委等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，鼓励金融机构创新金融产品，为不同阶段、不同特征老龄群体提供全方位金融服务，以养老金融高质量发展助推金融强国建设。 近年来，中国中老年群体的生活娱乐消费场景愈发丰富和多元，中信银行精准洞悉客户多层次、多样化、个性化的服务需求特点，完善中信银行养老金融服务体系，全新推出幸福年华信用卡，以系列特色权益为客户提供“可感、可及、可享的品质养老”体验。 一张信用卡如何嵌入“享老”生活？ 中信银行幸福年华信用卡提供银联卡、万事达卡两大卡组织版本选择，紧扣金融、健康、出行等生活场景推出系列权益。在保险礼遇方面，则涵盖了航空延误险、航空意外险和盗刷保障险三大保险保障，为客户日常和出行消费提供了丰富的优惠礼遇和充足保障。 此外，幸福年华银联i白金信用卡围绕乐龄群体从旅游出行到健康养生等需求，配备了滴滴长者打车优惠、小米智能设备优惠、养老社区优惠入住、国大药房线上折扣购药、就医协助服务和康养护理服务等权益，全面满足乐龄群体更多元场景下的品质生活需求。针对旅游出行场景，幸福年华万事达i白金信用卡还提供了全球旅游线路高达300元满减优惠、携程门票/国际机票最高15%立减、港澳周大福、六福珠宝单笔消费至高返现2000港币等专属权益。 超越金融 服务升维与养老金融的未来图景 中信银行信用卡持续通过多样化的“适老”服务，为用户提供有温度和个性化的金融服务体验。中信银行动卡空间APP长辈版围绕界面设计、功能流程和安全性能对中老年客群核心用卡服务进行优化升级，通过简化菜单设计、整合常用功能，助力客户畅享“数字科技”带来的便捷体验。 值得一提的是，此次推出的信用卡为乐龄群体打造更贴心的服务，为持卡人提供固定账单日，配备24小时全天候小信管家、在线响应服务，并设立“一键转人工”客服热线绿色通道，让广大中老年用户获得更暖心、便捷、友好的金融服务体验。此外，中信银行幸福年华信用卡还将丰富“一套产品”的养老业务支撑，进一步完善“幸福+”养老金融体系，助力拓展更多养老服务消费场景和业态，激活养老金融消费潜力，为银发经济高质量发展添加“金融注脚”。 中信银行幸福年华信用卡的发布，是观察中国养老金融发展的一个样本。它揭示了金融机构在养老金融领域演进的两个关键维度。 第一个维度是服务半径的扩展。养老金融正在从聚焦于“钱”的管理，转向关注“人”的需求。这个过程要求金融机构必须具备强大的生态整合能力。银行不再仅仅是资金的融通场所，而是需要成为资源与服务的连接器和调度中心。它需要与出行平台、医疗机构、科技公司、养老社区等外部伙伴建立深度合作，将金融产品无缝嵌入到各种生活场景中。这场竞争，本质上是生态与生态的竞争。 第二个维度是金融功能的重新定位。在养老这个议题上，金融的工具属性正在减弱，而其社会属性正在增强。它不仅要解决“老有所养”的物质基础，更要参与实现“老有所乐”“老有所为”的精神追求。信用卡的消费激励、旅行优惠、智能设备折扣，其深层目的并非刺激消费，而是通过金融手段，鼓励长者保持与社会连接的活跃度，维持一种有尊严、有品质、有参与感的生活方式。 中信银行以...

（原标题：正午阳光侯鸿亮：不要给低血糖的人递无糖可乐）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国家广播电视总局日前印发实施《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》，其中包括“取消40集上限”“不严格限制古装剧数量”“抓好纪录片精品制作”“大力支持精品优秀动画片”等21条改革措施，被称为“广电21条”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这些举措推出背后有着怎样的考量？给电视剧行业带来怎样的变化？ 10月29日，在2025中国广播电视精品创作大会上举行的《剧集论坛：聚势・破局――国剧振兴正当时》论坛中，中国电视剧制作产业协会会长、正午阳光董事长侯鸿亮在提及 “广电 21 条” 时，用 “解锁新空间” 定义这一政策的行业价值，恰是对影视圈集体心声的精准概括。他表示，历经数年深度调整，观众时间被碎片化内容分流、投资风险攀升、创作同质化等痛点，已成为制约行业发展的瓶颈。而新政的出台，标志着监管逻辑从 “管控约束” 向 “服务赋能” 的根本转变，为行业注入了久违的活力。 在创作端，政策松绑释放了艺术表达的自由度。取消 40 集上限的规定，让《大江大河》这类横跨数十年的时代叙事得以舒展呈现，不必为压缩篇幅牺牲历史细节与人物弧光；古装剧配额的合理放宽，则打破了题材创作的枷锁，使这类刚需题材能跳出同质化怪圈。更具深意的是对境外优秀作品改编的支持，这不仅丰富了文本供给，更通过本土化创作实现了文化养分的吸收转化，为国产剧注入新的表达可能。 审查机制的优化堪称 “提速又提质” 的关键举措。总局与省局同步审查、专家前置介入的流程革新，将专业判断还给行业人士，既缩短了审查周期，又避免了创作中的方向性偏差。劣迹艺人分级处置标准的明确，更从源头降低了项目播出风险，为行业健康发展筑牢底线。正如侯鸿亮所言，这些条款精准击中行业痛点，其落地效果将直接决定政策红利的释放程度。 精品逻辑：从 “消遣品” 到 “时间投资” 的认知升级 “今天观众打开一部剧，已是近乎奢侈性的时间投资。” 侯鸿亮的这一论断，直指当下影视创作的核心命题。随着媒介选择的多元化，电视剧已从茶余饭后的消遣，转变为观众用信任与期待兑换的精神产品。这种身份转变，要求创作者必须重构与观众的关系。 真正的精品绝非 “主题先行 + 明星阵容” 的简单拼凑，而是对观众需求的精准回应。侯鸿亮用 “掌勺人” 的比喻生动阐释了这一逻辑：既不能像流水线那样生产 “预制菜”，也不能陷入 “给低血糖者递无糖可乐” 的需求错位。正午阳光的创作实践印证了这一道理：《山海情》扎根宁夏扶贫现场，用 “真实” 打动观众并走向世界 50 多个国家和地区；《县委大院》的编剧深入基层挂职数月，用脚踩出的剧本让基层干部形象可亲可感。 这种创作理念在《生命树》的筹备中达到新高度。从 2019 年 8 月启动采风，到深入青海、内蒙等地跟随巡山队访谈，再到查阅数十年环保档案，编剧王三毛直言 “找不到生活中的原型，写的时候心里就没底”。186 天的拍摄周期，六年的打磨过程，正是这种 “笨功夫” 的体现 ―― 它打破了 “年轻观众不关注环保题材” 的偏见，用扎实的现实根基构建起跨圈层的情感共鸣。冷凇对此的解读恰如其分：“真正有智慧的创作者都在用笨功夫，不追热点挖痛点，不省工序追求长尾。” 未来路径：在 “确定性” 中拥抱创新的长期主义 面对长剧与短剧的行业讨论，侯鸿亮给出了极具思辨性的答案：“它们不是竞争关系，而是不同的内容作物，三年一熟的没必要盯一年三熟的眼红心热。” 这一比喻揭示了影视行业的发展本质：未来的竞争不在形式长短与数量多寡，而在创作 “确定性” 的构建。 这种确定性源于三个维度的坚守。扎实的筹备是基础，正如《生命树》团队五赴高原的采风经历，唯有深入生活才能捕捉到真实的创作素材；专业的流程是保障，从剧本打磨到拍摄制作的全链条把控，确保作品在数十集篇幅中保持质量稳定；诚恳的表达是核心，创作者唯有先打动自己，才能让故事拥有触动他人的力量。这三者共同构成了对抗市场风险的 “压舱石”。 在坚守确定性的同时，创新是突破发展瓶颈的关键。侯鸿亮提出的 “四个打破” 直指创作积弊：打破英雄人物 “高大上” 的刻板印象，让角色有血有肉；打破题材圈层壁垒，用优质内容吸引年轻观众；打破个人喜好主导的创作偏差，回归观众需求；打破 “一招鲜吃遍天” 的惯性思维，让创新成为常态。这种创新不是颠覆传统，而是在扎根现实的基础上寻找新的表达，正如《生命树》试图用中式西部剧的形态，展现生态守护者的精神世界。 广电 21 条新政为行业划定了新方向，但真正的繁荣仍需创作者以行动作答。侯鸿亮用 “种树人” 的隐喻给出了正午阳光的选择：向下扎根现实土壤，深耕内容创作；向上拥抱行业变化，坚守长期主义。这不仅是一家头部公...

（原标题：台海观澜 | 统一后，台湾商品进入大陆全部零关税）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “两岸共同市场建成后，台湾商品进入大陆将全部实现零关税。”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这是新华社10月27日发表的署名钟台文的评论文章中的一句话。这篇评论的题目是“两岸关系发展和统一利好”。 大陆在纪念台湾光复时，发布过统一后台湾的七个“更好”。现在看来，统一后台湾商品进入大陆全部零关税才是最大的利好。相比于台湾，大陆的市场太大了，统一后，凭大陆市场之大和大陆民众对台湾同胞的感情之深，消化台湾商品可以说是轻而易举。 钟台文在10月26日、27日、28日通过新华社连发三篇评论，系统阐述了大陆谋求和平统一的策略方针，并详细介绍了统一对台湾的种种利好。 台湾媒体分析说，所谓的“钟台文”，应该就是“中共中央台办文章”的意思。对此分析，笔者表示认同。 这里面有一个知识点，大陆的台办，是两块牌子，一套人马，两块牌子分别是“中共中央台湾工作办公室（简称中台办）”“国务院台湾事务办公室（简称国台办）”，台办的官员根据工作性质的不同，以相应的身份出现。 笔者简单梳理，钟台文的三篇评论，有三个重点。 第一，对即将就任的国民党主席郑丽文关于“九二共识”的表述进行了完善。 郑丽文在当选国民党主席后回复大陆的贺电中明确表示“海峡两岸于1992年达成各自以口头方式表达坚持一个中国原则的共识”。虽然这个表述与国民党高层之前半遮半掩的“一中各表”，有本质的、原则性的区别，但仍然不完整。 钟台文的评论完整地表述了“九二共识”的内涵：“30多年前，海峡两岸双方达成了各自以口头方式表达‘海峡两岸均坚持一个中国原则’的共识（后被称为‘九二共识’），明确界定了两岸关系的性质，即海峡两岸同属一个中国，共同谋求国家统一。” 第二，再一次向台湾政坛所有人发出了坐下来对话沟通的呼吁。 钟台文的评论中是这样表述的：“只要不分裂国家，只要认同两岸都是中国人、一家人，两岸双方完全可以坐下来对话沟通，化解矛盾，累积互信，为两岸关系和平发展翻开新的一页，为实现祖国完全统一凝聚共识！” 这样的呼吁并不是第一次。之前大陆方面多次表态，台湾政坛的所有人，不管以前说过什么、做过什么，只要回到一个中国、“九二共识”的立场上，大陆都可以和他们对话和沟通。 事实上，多年来，台湾岛内不断有民进党的高层人员、支持民进党的社会名人转变了立场，积极推动两岸的交流，甚至认同一个中国、“九二共识”。 大陆方面当然希望这样的人越多越好。 第三，对统一前景的展望达到了一个新的高度。 在政治层面，钟台文的评论指出：“在确保国家主权、安全、发展利益的前提下，和平统一后，台湾地区现行社会制度和生活方式等将得到充分尊重，实行‘爱国者治台’、高度自治，广大台湾同胞可以真正当家做主，私人财产、宗教信仰、合法权益将得到充分保障，爱台爱乡的感情将得到充分照顾。” 在经济层面，正如上文所述，“零关税”是最大的利好。 大陆为什么在这个时候连续向台湾释放如此多的利好信息呢？ 笔者认为，有三方面的原因：第一，推进两岸和平统一是大陆对台部门一以贯之的工作，一直在持续进行中；第二，这是庆祝台湾光复80周年系列纪念活动的重要组成部分；第三，事关2028年台湾大选。 如果2028年的台湾大选，民进党的候选人赢了，这就意味着主张“台独”的民进党将在台湾连续执政16年。 大陆的《反分裂国家法》规定的非和平方式解决台湾问题的要件之一，就是和平统一的可能性完全丧失。 所以，2028年是两岸关系的一道大坎。 面对这道大坎，大陆亮出了和平的底牌。这张底牌内容丰富，其中有一个亮眼的数字：零（关税）。 希望这张牌管用。...

（原标题：产业放在首位、金融强国升维，这些“十五五”增量信息值得关注）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月28日，新华社受权发布二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》和习近平主席《关于<中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议>的说明》。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《建议》和《说明》中有哪些增量信息值得关注？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “可以看到，宏观政策和增长模式有了新变化。”东吴证券首席经济学家芦哲表示，首先，可以看到更加积极的政策取向。宏观治理部分，最大的信号是《建议》提出“实施更加积极的宏观政策”，这个表述在“十四五”规划建议里是没有的，这为未来五年的宏观政策定下了“稳增长、稳就业、稳预期”的扩张性基调。此外，也需要关注增长模式的转变。《建议》强调“促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式”，这种增长模式是相对于过去依赖外需和投资的模式而言的，将“消费拉动”放到了内生增长的核心位置。 民生证券首席经济学家陶川认为，围绕着“战略主动”和“重大突破”这两大核心任务，在产业、消费、科技、金融、开放这五个领域，一些新的信号浮出水面。 “产业”放在首位，释放什么信号？陶川表示，“十五五”规划特意把“产业”放在了“科技”之前，而且优先“提升传统产业”。“经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升”是“十五五”摆在首位的目标，这意味着要以经济建设为中心，把发展的着力点放在实体经济上。单纯的科技自立自强不代表经济就好了，更加关键的是“因地制宜发展新质生产力”，让传统产业“新质+”，并在此基础上培育壮大新兴产业和未来产业。 新兴产业要成为支柱，未来产业重在“前瞻布局”。前者是新旧动能转换的重点，在新能源、新材料、航空航天、低空经济等方面形成产业集群；后者重在抢得先机、占据主动，重点布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等。 华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜表示，从产业来看，得益于“十四五”时期对现代化产业体系、实体经济以及制造业的重视，未来五年中国权益资产投资将具备非常丰富的可选择投资赛道与品种及增长空间。 张瑜认为，通过建设现代化产业体系以巩固壮大实体经济根基主要具备三大优势：第一，承接以房地产为代表的旧经济下行成为新增长点；第二，国际竞争中以制造业为主体，争取战略主动；第三，在未来新一轮科技革命中，制造业已经成为新兴技术的应用基石。 西部证券首席宏观分析师边泉水表示，“十五五”期间对经济增长仍有一定要求，“十五五”期间经济增长仍然不能放松，“十四五”期间GDP平均增速可能在5.4%左右，预计“十五五”期间年度经济增长目标可能维持5%左右。 此外，“十五五”规划中首现“金融强国”。陶川认为，“金融强国”战略层级的提升，不仅体现在今年以来相关部署节奏的加快，在近日金融委、央行传达全会精神时已有“预告”。 陶川表示，一方面，当前中美战略博弈已进入相持阶段，美国在经济、科技等传统领域的施压已效果不明显，其真正的相对优势可能更多集中于金融领域，但此优势代价高昂、难以轻用，客观上为推进金融自主争取了时间窗口。 另一方面，“金融强国”的建设可以实现“定价权”与“财富效应”的双重突破，既要掌握核心资产的定价自主权，防止定价权旁落；也要让股市成为居民财产性收入的重要来源，可以进一步切实增强民众的消费底气。 芦哲表示，本次《建议》提出了“加快建设金融强国”的要求，是《公报》未提及的增量信息之一。从央行到各金融机构，都将围绕中国式现代化和国家高质量发展转型的目标进行布局。 芦哲进一步分析，《建议》再次强调资本市场的重要性，在投资功能维持市场稳定的同时，增强资本市场对于新质生产力、对于实体经济的支持力度，从而实现投资与融资的协调发展。《建议》还首次提出了更细化的期货、衍生品及资产证券化方向指引（十四五规划和去年的三中全会都没有提及），相关金融市场预计将得到更快发展。未来五年，金融领域的创新与改革将不断为科技创新和产业创新注入力量，“十五五”时期“金融强国”的战略高度有望进一步抬升。 ...

（原标题：袁作栋离职 兴银基金千亿规模下的挑战）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年10月28日，兴银基金管理有限责任公司（下称“兴银基金”）发布基金经理变更公告，宣布袁作栋离任其管理的兴银丰运稳益回报混合等多只基金，袁作栋亦因个人原因离职，日期为10月28日。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这名曾在兴银基金任职六年、管理近十亿资金的基金经理的离职，是兴银基金近年一系列人事变动中的最新一例。 兴银基金高管在过去几年频繁更迭，直至2025年8月才由股东方华福证券董事长黄德良兼任。在固收业务“独大”、权益产品长期表现乏力的背景下，兴银基金正站在战略调整的十字路口。 离职  10月28日，兴银基金公告称，袁作栋离任兴银丰运稳益回报混合、兴银价值平衡混合、兴银稳惠180天持有混合等8只产品，袁作栋也因个人原因离任，相关变更手续已按规定办理完毕。 公告显示，袁作栋离任后，多数基金将由此前公告共同管理的基金经理罗怡达单独管理，另有部分基金由基金经理乔华国接任。 公开资料显示，袁作栋在2019年加入兴银基金，先后担任行业研究员、基金经理、权益投资部总经理等职务，离职前管理着8只基金，涵盖二级债基、偏股混合型基金等多种类型，合计规模约9.47亿元。在袁作栋任职期间，尽管其管理的所有产品均实现正回报，收益率介于14.98%至63.78%之间，但其管理的数只产品规模仍偏小。 接任者罗怡达于2024年1月加入兴银基金，并在今年4月至10月陆续与袁作栋共同管理多只产品。这一安排被市场解读为袁作栋离职的前兆。罗怡达虽然具备淡水泉投资、广发证券资管等机构的从业经验，但在兴银基金任职时间较短，能否独立扛起权益投资大旗，尚待市场检验。 对于袁作栋的离任，兴银基金对经济观察报记者回应称，“袁作栋先生因个人原因离职，公司对此表示充分尊重，并衷心感谢其在任期间所做出的贡献。” 兴银基金进一步表示，此次人员变动属于正常人事调整，不会影响公司整体投研战略和产品的运作。 业务结构失衡 随着袁作栋离任，兴银基金在权益投资领域的发展被市场关注。  根据Wind数据，兴银基金权益类产品（包括股票型基金、混合型基金）规模仅为41.79亿元，占该公司总规模不足5%。 从具体产品表现来看，尽管近一年来部分权益基金的业绩受益于市场反弹，涨幅显著，例如兴银中证科创创业50A上涨56.98%，兴银研究精选股票A/C涨幅超过55%，但若将时间拉长，多数产品长期回报难言理想。以兴银高端制造混合C为例，其近一年回报率为15.56%，但成立以来累计亏损16.76%；兴银景气优选混合C近一年虽上涨41.56%，成立以来仍亏损7.49%。此外，该公司旗下16只主动权益类基金中，有7只规模低于5000万元的清盘红线，12只规模不足1亿元，显示出产品竞争力不足和投资者认可度有限的问题。 在一名中大型基金公司产品部负责人看来，迷你基金较多的部分公司，存在一定的产品运作压力，这些小微基金不仅运营成本较高，更在投研资源分配和市场声量上处于边缘状态，形成“规模小―业绩难突破―持续营销难―规模更小”的负向循环。 与相对而言权益业务的“小而弱”形成鲜明对比的，是兴银基金在固收领域的“大而强”。  兴银基金的固收类产品（债券型与货币基金）规模达983.96亿元，占比超过九成，该公司几乎靠固收业务撑起了千亿的门面。  从客户结构来看，经济观察报记者盘点发现，兴银基金旗下多只规模较大的债券基金和货币基金，机构投资者持有比例超过99%。例如规模最大的兴银现金增利货币市场基金，机构持有比例达97.33%。这种依赖机构资金的模式，虽然短期内有助于基金公司规模扩张，但也带来了流动性管理压力。 沪上一家公募机构的市场部人士认为，机构客户是规模扩张的利器，但也构成了负债端的主要风险。当货基与债基的份额高度集中于少数机构手中，其一致的赎回动作可能瞬间转化为巨大的流动性冲击，会使得基金的稳健运行如履薄冰。 高管频繁变更  业务结构“失衡”的另一面，是基金公司高管的人事动荡。 自2021年3月以来，兴银基金的总经理职位先后由张力、张贵云、赵建兴、易勇四人担任，平均任期不足一年半。2024年至2025年初，兴银基金的督察长、财务总监、副总经理等核心高管相继离任。更令人关注的是，2025年3月兴银基金原董事长吴若曼离任后，该职位一直处于代理状态，直至8月30日由华福证券董事长黄德良兼任。  吴若曼在离任时曾写道：“我将从董事长的职位上荣休，进入我人生新的阶段，我将寄时光与家人共享晨昏灯火、阅笔畅谈草木之间。”她的离开，被市场视为一个阶段的结束。 黄德良的接任，被业内视为股东方华福证券介入兴银基金公司治理的标...

（原标题：复旦许闲：3.0时代的保险业该如何创新转型？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报记者 邹永勤 当保险行业迈进3.0时代，该如何创新和转型？ “保险行业的最终价值，并不在于规模或利润，而在于能否切实回应社会需求，比如能否降低社会成本、助力企业永续发展等，从而成为公共服务与国民安全的市场化补位工具。”在2025年10月27日举行的“平安大讲堂・‘防救赔用’保险新范式”活动中，复旦大学经济学院副院长、风险管理与保险学系主任许闲表示。 许闲认为，随着我国保险行业从“规模扩张”迈向“质量提升”，保险发展应该更偏重保障归位、风险共治。也就是说，保险已不再是单纯的“事后补偿工具”，而是通过“事前防控、事中干预、事后赔付”的全链条服务，减少社会总风险成本。 在他看来，我国保险行业自二十世纪80年代开始系统化发展，经历了多个阶段。保险1.0时代是萌芽阶段，那时候更多聚焦的是财产的风险；之后，随着社会的发展及老百姓对美好生活的要求，保险2.0时代逐渐演化成为财富管理工具；当下，则已是保险3.0时代，保险更偏重于保障归位、普惠覆盖、技术驱动和服务取胜。 “大家应该很熟悉，‘风险的减量管理’这个近年来被行业屡屡提及的词，其实就是我们怎么把保险的作业流程从保前、保中、保后阶段前移到保前和保中阶段，通过预防来降低保险公司出损的概率，降低保险公司相应的赔付。”许闲说。 他进一步表示，去年国务院发布了《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干指导意见》，这个指导意见重点提到未来保险业要构筑好三张网（灾害防控网、经济安全网、民生保障网）。“（从中）我们可以看到国家对保险的主基调：保险是我国经济的减振器和社会的稳定器。相关政策指引，会给行业带来很多相关的创新，比如农业险、巨灾保险、退货运输险、互惠保等等产品创新。”许闲说。 许闲认为，在监管机构提倡行业进行产品创新的背景下，“中国保险正在从‘规模扩张’走向‘质量提升’，各类风险保障创新险种涌现的背后，是中国保险业对保障本质的回归，也是对‘人民金融’理念的践行”。  他同时表示，保险行业从“赌客户不出险”到“帮客户少出险”，体现出的是社会成本降低与企业永续发展的辩证统一，要让保险业成为政府公共服务、国民安全保障的市场化补位工具，从而开创新时代中国特色的“服务型保险”。...

（原标题：央视曝光“风水大师”诈骗案细节：用AI编话术精准收割，涉案超4600万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻报道，今天，央视新闻曝光――线上关怀线下诈财，“风水大师”精准收割老年人，1400余人被骗。 所谓“风水老师”信誓旦旦，号称能替他人解决一系列难题，甚至能改变命运。南京的王女士最近就在手机上刷到了这样的视频，没想到一次不经意的点击，竟被一步步诱入精心设计的骗局。 王女士今年60岁，闲暇时喜欢刷刷手机视频，看看直播。今年3月，一个介绍风水的短视频吸引了她的注意。出于好奇，王女士点击进入了这名所谓风水老师的直播间，并观看了5集免费的风水讲座。 王女士：她讲到第五课的时候就把前面内容总结了一下，然后就说我们如果想跟着学就可以跟着学。然后我就心里一动，我说就跟着学，我说有这么多的好处，我说就学一下子，我本来身体也不好，就想学着改变一下。 想要继续深度学习“风水”课程，需要在线支付3999元的费用。交费之后，一名自称“督导师兄”的人开始和王女士进行日常对接。 王女士：钱付过了以后，就开始上真正的课，开始讲每个人有一个命盘，“讲师”能帮助你，把这个命盘解开，你人生，前世今生，未来会发生什么事情，他能给你解开。 这名“督导师兄”在督促王女士上课的同时，还经常像朋友一样对她嘘寒问暖，和她聊聊家常。 王女士：他就要我一家的出生日期，实际也就是帮我们看看生辰八字，看那个运气好不好，一看我家就没有一个好的。 更让王女士担忧的是，“督导师兄”在热心帮王女士看运势的时候，竟然发现她的女儿近日将有血光之灾，要想破解，只能高价请更高级别的“大师”来帮忙。 “督导老师”：一场大型的车灾，这个坎孩子她过不去，并且什么时候发生，什么节点，师兄能看得出来，但是师兄不能跟你去讲，因为泄露天机必遭天谴，对孩子这个事我们要想办法去给她化解，29800元，一分不多，一分不能少。 王女士：我说我手机里真的没有钱，就200多块钱，他说这个肯定不行，那你家里就没有钱了吗？我说，家里只有一个3万块钱的存折，还是定期的，还没到期，即使有这个钱，那天又是星期天，没法提出来。他说那你家亲戚朋友就不能帮借一下吗？ 急于解救女儿的王女士一下子慌了神，她按照对方所说，找亲戚借了近3万元支付给对方，接着按照所谓“大师”的指示改变家里的一些家具方位，对方说，这就破除了王女士女儿的厄运。 被害人花钱“消灾”，警方发现多起类似案例 从支付3999元学费“深度学习”，到被“督导师兄”嘘寒问暖套取家人信息，最终因对方声称女儿将有“血光之灾”，王女士不惜借款近3万元支付“化解之法”。一场围绕“风水”和“命运”的在线关怀，实则是瞄准老年人钱财的连环诈骗。 今年4月以来，南京秦淮警方在工作中陆续发现多起与王女士经历类似的案例，被害人无一例外，都是从点击风水视频开始，购买课程后，被预测自己或家人将遭遇变故。 最终，在恐惧和焦虑的驱使下，多人支付了数万元的“消灾费”。警方梳理发现，被害人群体特征突出，80%以上都是中老年人。 南京市公安局秦淮分局刑侦大队副大队长姚翔：年龄集中在50岁到65岁之间，并且以女性居多，这些人大部分已经退休了，子女也慢慢长大有自己的家庭了，这些人对于自己的家庭，特别是子女的身心健康、安全，是非常在意的。 售卖化妆品的传媒公司转型推广风水课 警方迅速对相关案情开展研判，循线追踪到一家注册地在南京的传媒公司。这家公司2024年初还在直播卖化妆品，之后突然转型推广线上的所谓风水课程。 南京市公安局秦淮分局刑侦大队副大队长姚翔：当时这个公司运营也不是特别好，入不敷出，到了2024年11月份的时候，公司就安排人员到外地进行学习，分了好几批次学习，学完回来之后，整个公司开始上线“二阶”团队，就是所谓的诈骗。 分工明确，设计三个阶段行骗 警方通过深入调查发现，嫌疑人团伙设计了一套完整的行骗流程，分工明确，分为三个阶段团队：“一阶”是通过诱骗受害人观看免费风水视频之后，兜售收费风水课程的引流团队。“二阶”则是核心的诈骗团队。 南京市公安局秦淮分局刑侦大队副大队长 姚翔：一步一步地把这个风水跟八字的信息引入到受害人的身上，突然间有一天，就跟他讲，你家里面的谁，你比如受害人自身或者是受害人非常重视的人，他最近就会遇到大灾，“终身盘”有问题需要化解。以此来引起受害人的恐惧，之后借机来通过花钱消灾的方式实施诈骗。 南京市公安局秦淮分局刑侦大队中队长 王俊彦：我们发现嫌疑人对受害人的家庭情况、自然情况以及经济情况是更为了解的，而且受害人在这个过程当中，他长时间不认为自己是属于一种受骗的状态，他非常心甘情愿去支付这个钱款。然后，嫌疑人的手法更加隐蔽，以破解灾祸的手段来把握受害人的心理。 “三阶”团队则在受害人支付高额“破解”...

（原标题：博伊斯在中国：2013�C2025回顾展）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 约瑟夫?博伊斯（Joseph Beuys，1921�C1986）绝对算得上 20 世纪艺术史上绕不开的名字。这位极具影响力的艺术家，当年提出的 “社会雕塑”“人人都是艺术家” 等理念，即便到了今天，依然在悄悄改变着我们对艺术的理解 ―― 它不再是博物馆里遥不可及的珍品，而是能融入生活、影响社会的力量。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今年，一场名为 “博伊斯在中国：2013�C2025 回顾展” 即将与大家见面。这场展览就像一次温柔的回望，要好好梳理昊美术馆与博伊斯之间长达十二年的缘分。从 2013 年至今，昊美术馆始终在关注这位艺术大师，而这次展览，正是要把这段跨越时空的对话重新拾起，让它在当下继续下去。 说到昊美术馆，它在中国艺术界还有个特别的身份 ―― 国内最早开始系统收藏、研究并推广博伊斯作品的美术馆。在很多人还对 “社会雕塑” 一知半解的时候，昊美术馆就已经默默行动，一点点收集博伊斯的作品，深入研究他的艺术思想，还通过一次次展览，把这位大师的理念带到更多人面前。 这次的回顾展，是策展人杜曦云与昊美术馆团队一起用心策划的成果。筹备过程中，大家翻出了十二年来积累的所有展览资料，从早年的策展笔记到观众留言，从展览海报到媒体报道，每一份都承载着这段时光的记忆。同时，美术馆还拿出了珍藏的博伊斯原作和珍贵文献 ―― 那些带着岁月痕迹的手稿、充满张力的雕塑作品，都是理解博伊斯艺术的关键。 透过这些展品，观众不仅能看到博伊斯本人的艺术魅力，更能清晰地看到昊美术馆这些年的努力：从最初小心翼翼地引介博伊斯的理念，到后来深入研究其思想与中国社会的联结，再到一步步把他的艺术推向更广泛的大众，每一步实践都清晰可见。 可以说，这场回顾展不只是对过去十二年的总结，更是一次新的开始。它让我们再次想起博伊斯 “人人都是艺术家” 的主张，也让我们看到，一家美术馆如何用十二年的坚持，让一位西方艺术大师的思想在东方落地、生根，慢慢影响着更多人对艺术的认知。 展期：11月11日 - 2026年8月31日 策展人：杜曦云 地点：昊美术馆 上海市浦东新区祖冲之路2277弄1号...