(原标题:ETF跃升“5万亿”背后:A股生态重塑)图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
经济观察报 记者 陈姗图片来源于网络,如有侵权,请联系删除
今年以来,ETF(交易型开放式指数基金)市场跑出“加速度”,仅用约四个月时间就实现了从4万亿元到5万亿元的里程碑跨越。被动指数投资时代正加速到来。
Wind数据显示,截至9月18日,全市场ETF基金总数为1308只,总资产净值达5.34万亿元。与2024年9月相比,近一年ETF基金总数量增幅达31.19%,总资产净值增幅达52.57%。
多位受访人士向记者表示,5万亿ETF规模背后,是A股投资者投资行为模式的转变,也标志着机构化进程的加速。快速崛起的ETF,不仅已成为资金入市的重要工具,亦成为监管稳定资本市场的利器。ETF正在深刻重塑A股市场的生态与格局。
资金入市新模式
近年来,我国ETF市场发展显著提速。自2004年首只ETF产品推出以来,突破第一个万亿元规模耗时近十六年;而此后从1万亿元到突破5万亿元,仅用了不到五年时间。其中,第五个万亿元的增长历时仅四个多月。
面对ETF规模突破5万亿元这一里程碑,业内分析认为,一方面得益于近年来ETF产品类型不断丰富,投资者对透明度更高、工具属性更强的ETF关注度显著提升,促使资金持续流向ETF;另一方面,股市走稳向好,投资需求升温,带动基金净值显著上升。
在业内看来,以ETF为代表的被动投资正悄然崛起,A股投资生态正逐步发生改变。
华宝证券零售业务相关负责人向记者表示,5万亿规模首先代表了A股投资者投资行为模式的转变,越来越多的个人投资者开始从传统的个股投资转向指数化投资。其次,这标志着机构化进程的加速。ETF作为一种标准化、低成本的工具,不仅吸引了个人投资者,也成为养老金、保险资金等长期资金配置A股的重要途径。
开源证券9月初的统计数据显示,过去三个月,虽然宽基型ETF净流出1978亿元,但非宽基型ETF的规模快速扩张,6至8月净流入达2279亿元。在A股新增开户数较低,主动管理新发规模上行乏力的背景下,非宽基ETF受到资金追捧,被看作是投资者加速进场的证明。
“居民资金入市的方式已经变成了ETF。”开源证券策略首席分析师韦冀星向记者表示,由于ETF具备产品丰富度高、渠道便利性高、费用低、决策成本低4大优势,居民资金除了直接开户入市外,ETF或已成为居民资金入市的重要选择。
近年来,A股市场结构性行情突出,个股分化严重,越来越多资金借助ETF布局热门赛道。前述华宝证券零售业务相关负责人向记者表示,对于普通投资者而言,准确捕捉和判断市场热点的难度日益加大。而ETF产品,尤其是行业主题ETF,能够让投资者便捷地参与到创新药、半导体等热门赛道中,分享行业发展和估值提升的红利。
随着ETF品种不断丰富,借道ETF入市也成为私募的重要选项。
ETF作为大类资产配置的重要工具,可以用于快速建立和调整市场头寸。据私募排排网数据,截至9月8日,共有135家私募机构旗下产品出现在153只年内上市ETF的前十大持有人名单中,合计重仓持有份额达24.48亿份,布局方向主要集中于科创板相关ETF。
融智投资FOF基金经理李春瑜向记者表示,私募选择借道ETF入市,一方面能够帮助私募实现跨行业、跨市场的资产配置,有效分散风险;同时,无需对个股进行深入研究,有助于降低研究成本,提升资金配置效率;此外,新发行的ETF产品在结构和行业聚焦上更贴合市场热点,可作为私募捕捉结构性机会的重要工具。
市场稳定器
被动投资是一揽子配置,具有持仓透明、容量大、交易便捷等特点,因此成为大体量资金参与权益市场投资的重要选择。随着国内ETF产品类型不断丰富、规模持续增长,它不仅是居民资金入市的新工具,如今也已成为监管部门稳定资本市场的重要抓手,并成为稳定A股市场的重要力量。
近年来,中央汇金多次公告买入ETF,当前其已成为ETF的重要持有人。
2024年,中央汇金在A股下跌行情中多次出手买入ETF,在给市场带来增量资金的同时,提振资本市场信心。
今年上半年,中央汇金首次明确其类“平准基金”定位,继续大举增持ETF。根据Wind数据,中央汇金今年上半年共增持12只ETF产品,涵盖上证50ETF、沪深300ETF、科创板50ETF等品种。截至今年6月末,中央汇金等“国家队”持有股票ETF市值共计1.28万亿元,较去年底增加近23%,占A股ETF总规模达三成左右。
“新国九条”强调推动资本市场高质量发展,建立ETF快速审批通道,推动指数化投资发展。在此背景下,除了中央汇金,企业年金、保险机构、外资机构等也频频现身ETF前十大持有人名单。越来越多的长线资金通过ETF流向国家战略领域,搭建起“长钱长投”的市场生态。在业内看来,中长期资金入市节奏加速,被动...